牛年伊始，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩分化，其中有色板塊一騎絕塵，領(lǐng)跑市場(chǎng)。同花順數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)長(zhǎng)假后的兩個(gè)交易日，有色金屬板塊（申萬(wàn)）漲幅達(dá)7.99%，多只個(gè)股連續(xù)兩日漲停。

事實(shí)上，2020年年中以來(lái)，有色金屬板塊一改過(guò)去低迷的市場(chǎng)表現(xiàn)，頻頻異動(dòng)拉升。有色股表現(xiàn)活躍的原因何在？又有何投資機(jī)遇？

下面，不妨一同走進(jìn)有色金屬板塊的前世今生！

1、順周期疊加高彈性

從冰箱到空調(diào)，從智能手機(jī)到新能源汽車，有色金屬制成品存在于我們生活的方方面面。

那么什么是有色金屬，A股市場(chǎng)中有色金屬板塊又主要包含哪些個(gè)股？

小知識(shí)：

一般而言，有色金屬是指除鐵、錳、鉻以外的金屬的統(tǒng)稱，包含新能源汽車電池的重要原料——鋰、生產(chǎn)智能手機(jī)必不可少的元素——稀土等金屬。

而有色金屬板塊則主要包含生產(chǎn)、冶煉、加工有色金屬制品的相關(guān)公司，如紫金礦業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等個(gè)股。

進(jìn)一步細(xì)分，有色金屬板塊又可分為：銅、鋁等工業(yè)金屬；以鋰元素為首的新能源金屬；黃金等貴金屬。

從自身特性來(lái)看，有色金屬板塊主要有以下兩大特點(diǎn)：

特點(diǎn)一：順周期

有色金屬是包括汽車、電力設(shè)備、家電、航天器材等制造業(yè)的基礎(chǔ)，處于整個(gè)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的最上游。因此有色金屬是典型的順周期板塊，與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況息息相關(guān)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)向好時(shí)，制造業(yè)欣欣向榮，將大大提振有色金屬相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)萎靡不振時(shí)，有色金屬板塊將直接受影響。

特點(diǎn)二：高彈性

從行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，有色金屬板塊長(zhǎng)期表現(xiàn)不佳。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2月19日，有色金屬板塊近十年下跌3.75%，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名倒數(shù)第七，大幅跑輸主流指數(shù)，同期上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲27.46%、25.45%、198.56%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2011.01.29-2021.01.29，以申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)作為劃分標(biāo)準(zhǔn)）

值得注意的是，雖然長(zhǎng)期表現(xiàn)不盡如人意，但有色金屬板塊卻表現(xiàn)出了顯著的高彈性特征，漲時(shí)更能漲，跌時(shí)跌更多。

下面就以上證指數(shù)作為對(duì)比，一覽有色金屬板塊的高彈性！

（數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2016.01.29-2021.01.29，以申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)作為劃分標(biāo)準(zhǔn)）

同花順數(shù)據(jù)顯示，2017年年中，有色金屬板塊上演爆發(fā)式行情，2017年6月1日至9月15日短短三個(gè)半月的時(shí)間內(nèi)，有色金屬板塊漲幅高達(dá)40.81%，同期上證指數(shù)僅僅上漲6.34%。

隨后，有色金屬板塊直線回落，且跌勢(shì)一直延續(xù)至2018年年底。具體而言，2017年9月16日至2018年12月31日間，有色金屬板塊接近腰斬，區(qū)間跌幅達(dá)47.40%，同期上證指數(shù)回調(diào)25.64%。

更近的時(shí)間維度來(lái)看，2020年6月至7月，兩市普漲，此時(shí)有色金屬板塊亦展現(xiàn)出了明顯的高彈性。同花順數(shù)據(jù)顯示，2020年7月上證指數(shù)上漲10.90%，而有色金屬板塊大幅拉升超20%。

同樣的，在隨之而來(lái)的回調(diào)中，有色金屬板塊下挫幅度也遠(yuǎn)高于上證指數(shù)。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順iFind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2017.06.01-2020.10.30）

2、近期有色股緣何頻頻“異動(dòng)”？

作為順周期板塊的代表，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是有色金屬板塊上漲的核心動(dòng)力，本輪有色行情的背后便是全球經(jīng)濟(jì)的向好。

隨著新冠疫苗有效性的進(jìn)一步確認(rèn)，世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，多國(guó)2020年4季度GDP增速高于市場(chǎng)預(yù)期。以中國(guó)為例，去年4季度我國(guó)單季度GDP增速高達(dá)6.5%。在此背景下，有色金屬價(jià)格持續(xù)上漲，相關(guān)企業(yè)明顯獲益。

此外，為對(duì)沖疫情帶來(lái)的影響，全球各大經(jīng)濟(jì)體普遍維持寬松的貨幣政策，充足的市場(chǎng)流動(dòng)性也進(jìn)一步推高了有色金屬的價(jià)格。以有色金屬的代表——銅為例，2020年10月起，期貨市場(chǎng)上LME銅三個(gè)月（又稱倫敦銅）的價(jià)格便一路上揚(yáng)，2021年2月19日，該銅一度觸及每噸8995美元的高點(diǎn)，為2011年9月以來(lái)的最高水平。

2020年10月至今LME銅三個(gè)月期貨價(jià)格走勢(shì)圖