投資大師和家人：天才都是孤獨且獨立的？

阿國寶 2021-02-11

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春節(jié)來臨，在這個特殊的日子里，無論多么忙碌的人，都會盡可能和家人圍坐在年夜飯的桌旁，說說閑話，聊聊生活。

我們平時關(guān)注的投資大師，他們對外展現(xiàn)的形象，都是非常勤奮、光輝，在選股上有獨到眼光，在商業(yè)模式理解上有一針見血的專業(yè)力。

但無論什么人，在和家人在一起的時候，總會展露出平時不易看見的一面。

那么，他們的生活，和家人在一起時，又是怎樣的一方光景呢？

巴菲特是一個專注的人，大多數(shù)時間，他都在一個人思考，即便是在家人圍繞中；

芒格以毒舌而著稱，在孩子面前，卻展現(xiàn)了一個溫柔慈愛的老父親形象；

彼得·林奇會花時間陪伴孩子，和他們聊聊生活中和投資相關(guān)的事；

而2020年的這波疫情，讓霍華德·馬克斯有了時間得以和早已成人的兒子再次長時間相處，并展開了一番對成長價值的討論；

他和兒子安德魯一家都搬到了洛杉磯，因為疫情來襲之時安德魯?shù)姆孔诱诜?，所以接下來的十周他們都住在一起?/section>

霍華德認為，沒有什么能比得上與兒孫在一起幾個月共享天倫，這是2020年帶給他的最大的慰藉。

巴菲特：

他甚至都不知道自己臥室和起居室墻壁的顏色

連燈的開關(guān)都找不到

在巴菲特的紀錄片中，全方位介紹了巴菲特的生活，其中，就包含他與家人在一起時的場面。

巴菲特和他的三個孩子

巴菲特和妻子蘇珊有三個孩子，他的女兒蘇茜·巴菲特是三個孩子中年紀最長的，其他兩個是兒子，是霍華德·巴菲特和彼得·巴菲特。

他對孩子的贊美是：“他們都有一顆平常心，都是從他們母親那里來的。”

他會在夜里哄女兒睡覺，唱飛越彩虹。但巴菲特也經(jīng)常沉浸在自己的世界里，他甚至都不知道自己臥室和起居室墻壁的顏色。

由于太過專注，巴菲特幾乎是完全沉浸到投資中，以致于和家人相處的時間不多，甚至出現(xiàn)過一些啼笑皆非的故事。

巴菲特的女兒說：“他一直在樓上讀書。在他腦子里考慮什么的時候，你就會失去他。他可能在你進來前就在思考，而且真的很想繼續(xù)思考。”

他的兒子說：我不認為我父親把別人看得很重，有時候，其他人在做些事情，我父親可能視而不見。

巴菲特女兒曾經(jīng)說了個笑話：“我們可以做個母親叫喊的錄音，再見，沃倫，我過會兒會回來的，然后門就關(guān)上了，他會覺得她就在這里，我不認為他知道她大多數(shù)時間在做什么。”

他的妻子蘇珊說：“他是天才，我認為天才都是孤獨且獨立的?！?/section>

蘇珊講過一個故事，在孩子們都還很小的時候，有一天，她生病了，躺在床上覺得不舒服，讓巴菲特去廚房幫她拿個盤子。

巴菲特去了，不一會兒，廚房里傳來了叮叮咣咣的聲音，然后巴菲特回來了，給蘇珊拿了個濾鍋。

蘇珊非常無奈地說：“親愛的，這個有洞?！?/section>

于是，巴菲特又下去了，廚房里又響起叮叮咣咣的聲音，等巴菲特再出現(xiàn)在蘇珊面前時，他手上拿著一個烤盤，上面放著濾鍋。

所以蘇珊說：“身體上的接近，并不意味著他和你在一起?！?/strong>

即便是巴菲特的子女，也不知道他絕大多數(shù)時間在做什么，他大部分時間和精力，都投給了他最愛的投資事業(yè)。

以致于蘇珊說他連燈的開關(guān)都找不到。

巴菲特第一次讀投資的書，是在他父親的辦公室里，他讀完了父親辦公室里所有的書，有的書讀了不止一次，那是他投資生涯的起點。

巴菲特說，我收到的最棒的禮物，就是我出生時就擁有的那位父親。

但不同的是，巴菲特的子女，沒有任何人從事投資相關(guān)職業(yè)。

這或許是巴菲特沒有在子女培養(yǎng)上投入太多精力的緣故，但也可以說是巴菲特給予子女的另一種自由選擇。

老父親芒格：善于在餐桌上講故事

芒格與第二任妻子南希都很喜歡孩子，他們最終養(yǎng)育8個子女。

2001年8月，芒格夫婦和家人在慶祝他們結(jié)婚45周年

芒格經(jīng)常利用家庭餐桌這個講壇來教育他的子女，但他可不是填鴨式地灌輸，

“如果想要向他的孩子們提供嚴肅的建議，他更有可能將他要傳達的意思編進某個故事，讓孩子們坐下來，講給他們聽，這樣就不會顯得是專門責(zé)怪一個人?！?/section>

這種間接的、需要想一想才能領(lǐng)悟的芒式教育法出奇有效，讓芒格的孩子們一直“和天使站在一邊”。

溫蒂·芒格說：“爸爸從前經(jīng)常利用家庭餐桌這個講壇來教育他的子女。他最喜歡的教育工具是德育故事，講的是某個人面臨道德難題，并作出了正確的選擇；

還有反面教材，講的是某個人作出了錯誤的選擇，最終遭遇一系列不可避免的災(zāi)難，生活和事業(yè)都損失慘重。

利用反面教材是他的特長。

他真的很喜歡講那些結(jié)局很悲慘的故事。他講的故事非常極端，非?？膳拢慨?dāng)他講完之后，我們通常會一邊尖叫一邊大笑。

就描繪各種悲慘后果和教導(dǎo)我們能夠從這些后果中吸取什么教訓(xùn)而言，爸爸是無人可比的?！?/section>

他的德育故事更淺顯直白一些。芒格曾經(jīng)講過一個故事，當(dāng)時幾個孩子從5歲到25歲不等。

在故事里，他旗下某家公司的財務(wù)負責(zé)人犯了錯誤，給公司造成了幾十萬美元的損失。那人發(fā)現(xiàn)錯誤之后，馬上向該公司的董事長匯報。

芒格告訴孩子們，當(dāng)時董事長說：“這是個可怕的錯誤，我們不希望你再犯同樣的錯誤。但人孰無過呢，我們可以不追究這件事。你做了正確的事情，就是承認你的錯誤。

如果你試圖掩蓋錯誤，或者拖延一段時間再坦白，你將會離開這家公司。不過現(xiàn)在我們希望你留下來?！?/section>

如今，芒格的孩子都已經(jīng)年紀很大了，仍在聽取他的教導(dǎo)，那張餐桌現(xiàn)在坐滿了他的孫子孫女，他仍然用他獨特的講故事方式，讓孩子繼續(xù)和天使站在一邊。

和老搭檔巴菲特一樣，芒格也是一個專注思考的人。

夜復(fù)一夜，他總是坐在心愛的椅子上，研讀某些東西，充耳不聞身邊孩子們的打鬧、電視機的喧嘩和妻子喊他吃飯的聲音。

甚至他在開車送莫莉和溫蒂去帕薩迪納的途中，也常常陷入沉思，要不是妻子大聲提醒他正確的高速公路出口，他就會把車開到圣伯納蒂諾。

芒格的孩子戴維·博斯韋形容他：“父親思考時能夠抵制絕大多數(shù)的外界干擾，如果你試圖在此時引起他的注意，你會覺得他讓人又好氣又好笑。

但正是有了這種能力，他才會如此成功。”

彼得·林奇：
陪孩子做調(diào)研兩不誤

和巴菲特完全沉浸到投資中不同，在工作之外，彼得·林奇會盡可能把時間留給家人，這也是他比較早就退休的原因，正如他所說：

“到了1987年，麥哲倫基金規(guī)模已經(jīng)相當(dāng)于瑞典整個國家一年的國民生產(chǎn)總值，但仍然能夠戰(zhàn)勝市場，這讓我感到十分滿意。

可是為此我也付出了巨大的代價，讓我感到身心俱疲，我渴望能有更多的時間在家里和老婆孩子在一起，而不是天天在辦公室里跟那些股票在一起?！?/section>

那時候，彼得·林奇就想要功成身退，準備辭去基金經(jīng)理職位了，但又拖了3年才真正離開麥哲倫基金，因為1987年10月的股市大崩盤，硬是把他留了下來。

辭去麥哲倫基金經(jīng)理職位以后，彼得·林奇從職業(yè)投資者變成了業(yè)余投資者，他把更多的時間放在陪伴家人和參與慈善事業(yè)上。

和巴菲特不同，林奇完美將投資和陪伴家人結(jié)合起來，林奇會和家人一起玩過山車，順便完成一次調(diào)研，他還會陪孩子們逛街。

同樣是在餐桌上和孩子們聊天，林奇會和孩子們聊日常生活中與投資有關(guān)的話題，有些投資機會就在這樣的聊天中被發(fā)現(xiàn)。

有一次林，奇和家人一起坐在餐桌旁邊吃邊聊，他的女兒安妮問：“生產(chǎn)Clearly Canadian飲料的是一家上市公司嗎？'

這樣的場景在林奇家里非常常見，他非常鼓勵孩子們和他交談這些話題，

林奇說：“我并未留心孩子們的提醒，下工夫仔細研究這家公司，我只是翻翻標準普爾股票指南，沒看到這家公司的名字，我想肯定不是上市公司，也就把它忘到一邊了。

后來我才知道Clearly Canadian是在加拿大上市的公司，所以在只是記錄美國上市公司的標準普爾股票指南上當(dāng)然沒有記載。

我當(dāng)時沒有追根究底，真是大錯特錯。Clearly Canadian公司1991年上市后，股價在一年內(nèi)就從每股3美元最高上漲到26.75美元。”

這正是林奇和孩子們相處的日常。

林奇甚至非常清楚自己女兒喜歡買什么衣服，

1990年夏天，他陪伴大女兒瑪麗去伯靈頓購物中心二樓的GAP專賣店，給她買些準備在高中學(xué)校里穿的衣服，當(dāng)時的瑪麗被GAP新推出的各種各樣色彩繽紛的新款商品所吸引。

這讓林奇關(guān)注到了這家上市公司。

雖然后來林奇在書中說，“如同錯失Chili's辣餐廳和Clearly Canadian飲料一樣，我又忽略了我女兒非常喜歡這個品牌的強烈買入信號”，

但足以看出，林奇日常對孩子們的關(guān)心，他愿意花時間陪伴女兒，甚至清楚知道她們的喜好變化。

圣誕節(jié)前，林奇會帶著女兒去伯靈頓購物中心，進行圣誕禮物大采購，當(dāng)然，對他來說，這也是專門進行上市公司的調(diào)研。

當(dāng)他發(fā)現(xiàn)孩子們第一個沖向美體小鋪的時候，他便開始關(guān)注這家公司。

林奇的朋友馬里奧·加貝利也是一位成長型投資者，他說，“林奇開創(chuàng)了直接通過消費者來了解行業(yè)動態(tài)的方式。

所以，在陪伴家人的同時，林奇也依然沒有忘記自己的本行，發(fā)現(xiàn)一個又一個投資機會。

霍華德·馬克斯：
疫情大流行下的一絲安慰
父與子的對話、關(guān)于FANNG這類公司的估值

時至今日，已經(jīng)年過古稀的霍華德·馬克斯，依然活躍在投資一線，除了撰寫備忘錄，寫書，他每天還會讀報紙，讀雜志。對他來說，還有很重要的一點，是要讀商業(yè)、投資之外的內(nèi)容。

霍華德認為，大腦在讀其他領(lǐng)域內(nèi)容的時候就會得到刺激，比如說讀科學(xué)、歷史和傳記。他讀了很多行為科學(xué)方面的內(nèi)容，讀其他領(lǐng)域的東西，能夠讓他看到和行業(yè)里類似的情況，進一步提高思維。

幾年前，霍華德和他的妻子從洛杉磯搬到了紐約，搬到紐約之后，橡樹資本就沒有人跟他做匯報了，他也沒有以前這么多的工作了，他便把時間用在閱讀、思考、寫作和演講上。

在2021年的首份備忘錄中，霍華德特別提到了他和家人在一起的時光：
“如果問我這次疫情大流行下的一絲安慰，我覺得那就是有更多的時間和家人在一起。

疫情伊始，我、南希和兒子安德魯一家都搬到了洛杉磯，因為疫情來襲之時他們的房子正在翻新，所以接下來的十周我們都住在一起。

沒有什么能比得上與兒孫在一起幾個月共享天倫，這是2020年帶給我們的最大的慰藉，它的影響將常伴我們一生。”

霍華德·馬克斯的的兒子安德魯也是一名專業(yè)投資人，是“成長投資”的踐行者，收益率可觀。

疫情下，霍華德·馬克斯有了更多的時間和兒子交流，也促使他思考了很多以前較少涉及的投資領(lǐng)域。

比如，安德魯就堅持認為，在談?wù)摦?dāng)今的成長型公司時，‘低價購買、設(shè)定目標價格、在價格上漲時出售并在達到目標價時清倉’的投資方法是完全錯誤的。”

對于那些能夠?qū)崿F(xiàn)快速，持久和高利潤增長的龍頭公司來說，很難根據(jù)近期市盈率來判斷它們是否被高估。

財務(wù)公式無法衡量這種肉眼可見的增長——正如約翰·馬龍所說的那樣，如果一家公司的長期增長率超過了資本成本，那么它的現(xiàn)值就是無限的。

這其實和A股現(xiàn)在的情況也很類似，大多數(shù)股票下跌中，少數(shù)的優(yōu)質(zhì)公司在較高估值水平上，一漲再漲。

霍華德自嘲說，（圣達菲一份報告）暗示我的背景使我偏向于承擔(dān)“均值回歸”，因此有時會導(dǎo)致我、無法充分把握“推倒潮流的商業(yè)模式”的潛力。

編輯：慧羊羊
主編：六里