文|獨(dú)角獸智庫首席投資官（會(huì)員ID：皮皮魯)

偉大的投資家查理.芒格對(duì)投資理論的重要貢獻(xiàn)之一就是提出了：《投資的格柵理論》，這個(gè)理論最早出現(xiàn)在《從牛頓、達(dá)爾文到巴菲特：投資的格柵理論》一書中。但試圖從這本書理解格柵理論卻是很困難的事情，在于芒格對(duì)投資理論的講述更學(xué)術(shù)和嚴(yán)謹(jǐn)，而巴菲特更像一個(gè)幽默的大白話詩人，如詩人白居易寫詩一樣，寫完了一定要給老婆婆聽，老婆婆都聽懂了才算通俗易懂，所以巴菲特是大眾情人而芒格的粉絲更多是專業(yè)人士，即便如此也不妨礙芒格的投資智慧發(fā)揚(yáng)光大，但普通人如何理解和體會(huì)格柵思維？

我們?cè)噲D用可以理解的思維方式去思考格柵思維，假如我們?yōu)槭欠駪?yīng)該集中持股還是分散持股而苦惱，我們?nèi)柮⒏窭舷壬?，老先生讓我去抽一個(gè)簽，簽上寫著《具體問題具體分析》。投資應(yīng)該分散還是應(yīng)該集中，始終是投資者們爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。集中與分散只與確定性有關(guān)，如果你把握大一點(diǎn)就集中持股，覺得風(fēng)險(xiǎn)大就分散持股；彼得·林奇在職業(yè)生涯中買過無數(shù)的股票。顯然，林奇是一個(gè)分散投資的愛好者。但林奇自己買股票卻集中1-2只股票。原因在于當(dāng)基金公司經(jīng)理對(duì)客戶負(fù)責(zé)分散投資有利于把控風(fēng)險(xiǎn)，而自己投資只需對(duì)自己負(fù)責(zé)，贏率和賠率都有利的情況下為什么不押重一點(diǎn)。還有當(dāng)我們?yōu)殚L期持股還是中短期持股而苦惱的時(shí)候，我們?cè)俅吻蠛灻⒏窭舷壬?，同樣獲得一簽寫道《因地制宜》，格柵思維里告訴我，投資需要懂一點(diǎn)辯證法。當(dāng)價(jià)值投資與市場(chǎng)派在一起誰也看不上誰，其實(shí)沒有價(jià)值的趨勢(shì)是不長久的，而沒有趨勢(shì)的價(jià)值又談何價(jià)值回歸，二者是對(duì)立和統(tǒng)一?；久媾c技術(shù)面端起哪碗面都不要忽視另一碗面，而且二者只有相互印證更說明一切；同理價(jià)值派與成長派也互相撕逼的厲害，其實(shí)二者本是同根生，相煎何太急，一個(gè)是著眼目前的價(jià)值，一個(gè)著眼未來的價(jià)值而已。又同理，很多投資者愿意觀察細(xì)節(jié)，注重現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研，甚至詢問保安乃至門口賣早點(diǎn)的大媽，這種過于注重細(xì)節(jié)的調(diào)研如果不影響利潤的5%以上的話，過于吹毛求疵的認(rèn)真，只能是在雞蛋里挑骨頭，這就是辯證法中的主要矛盾與次要矛盾。 自然辯證法中提出矛盾是統(tǒng)一的，沒有黑就沒有白。白馬與黑馬是偽命題，同理行業(yè)也不存在夕陽行業(yè)和朝陽行業(yè)之分，再好的朝陽行業(yè)，一窩蜂涌進(jìn)來，過度競(jìng)爭(zhēng)后也變成夕陽行業(yè)。同樣矛盾也存在于大盤股與小盤股的思辨，分散與集中之辯，生活中也不存在考大學(xué)冷門專業(yè)和熱門專業(yè)之分。 

自古有佛祖菩提樹下悟道：一切眾生皆有如來智慧德相,但以妄想無明執(zhí)著而不能證得；每個(gè)人都有佛性，但因妄念執(zhí)迷而不得以。同理，每個(gè)人都有成為投資大師的潛質(zhì)，但因貪婪和恐懼而不能自拔。人皆可成佛但為什么成不了佛，人皆可稱為投資大師，為什么成不了大師？如此糾結(jié)，所謂是何也！其實(shí)投資行為既不是商學(xué)院的課程，也不是金融工作者的特區(qū)。投資不是一門專業(yè)，是一種方法論，背后是一個(gè)思想的修行。萬物的規(guī)律都是相通的，汝果欲學(xué)詩,工夫在詩外。投資的方法論可以融合古今內(nèi)外諸多思想體系于一身。老子說守正而出奇，遵循格雷厄姆的價(jià)值投資法則，實(shí)戰(zhàn)中也要充分看清楚市場(chǎng)。在于市場(chǎng)做交易的時(shí)候不妨也學(xué)學(xué)《孫子兵法》，"知己知彼百戰(zhàn)百勝，夫未戰(zhàn)而廟算勝者，得算多也；未戰(zhàn)而廟算不勝者，得算少也。多算勝，少算不勝"。這種多元化的整體性思維是防止投資者陷入盲人摸象，刻舟求劍式的思維迷宮里，而試圖以一種指標(biāo)、一個(gè)策略解決所有問題，勢(shì)必導(dǎo)致僵化粗暴的結(jié)局，就好比在手里拿著鐵錘的人看來，世界就像一顆釘子。人皆可成投資大師，前提是思想上具有多元化的格柵思維，修為上能克服人性的弱點(diǎn)。這兩點(diǎn)你做得到嗎？

感謝您的閱讀，明日專欄內(nèi)容為《建立自己的投資體系》