財(cái)務(wù)造假預(yù)測(cè)周報(bào)：三家公司財(cái)務(wù)粉飾分?jǐn)?shù)超過高危線

反做空研究中心 2021-01-22

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本來，年報(bào)公布期一般是到4月28日截止，但實(shí)際上，有些公司總以各種各樣的理由公布年報(bào)，讓投資者一直在翹首以待。而這些公司在財(cái)報(bào)延遲的后面，總有各種各樣的原因。尤其從2019年以來經(jīng)濟(jì)基本面看著是沿著L型一直在下臺(tái)階，延遲公布年報(bào)更是成為上市公司的常態(tài)。

但是，再狡猾的狐貍，在現(xiàn)代科技的面前，也是透明的角色。我們利用人工智能搜集整理上市公司的年報(bào)時(shí)發(fā)現(xiàn)，一些上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表在粉飾程度得分上比較高，有三家突破了高危線，可能存在粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的行為，值得投資者警惕。

從9月21日到9月27日期間，一共有14家公司發(fā)布了2019年年報(bào)，對(duì)這些遲到的年報(bào)，我們經(jīng)過數(shù)據(jù)提取后發(fā)現(xiàn)，有東旭光電股份有限公司、華訊方舟股份有限公司和深圳市同洲電子股份有限公司在財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾程度上得分超過了70分。

按照模型推算得出的結(jié)論認(rèn)為，在0-40分的得分區(qū)間，屬于正常狀態(tài)；在40分到50分之間，屬于值得關(guān)注的狀態(tài)；在50分到60分之間，屬于有風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)；在60分以上，就處于可能存在財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)了。

這個(gè)模型是什么？這一方面結(jié)合了外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)，另一方面是通過長(zhǎng)期的案例累積，找到了規(guī)律，并根據(jù)這個(gè)規(guī)律獲得了初步的結(jié)果。當(dāng)然，這并不是最終結(jié)果，不管是個(gè)人投資者，還是機(jī)構(gòu)投資者，銀行和券商等機(jī)構(gòu)，用此結(jié)果只能作為進(jìn)一步研究的參考。

換句話來說，這個(gè)表格頂多可以作為尋找線索的突破口，比如記者需要尋找線索，投資者也需要尋找線索，有了線索之后再通過進(jìn)一步的研究和采訪進(jìn)一步驗(yàn)證事情的真實(shí)性。否則，就很容易犯錯(cuò)誤。

其實(shí)，這個(gè)表格只是我們?cè)谇捌谑崂砩鲜泄緶p持和重大突發(fā)事件的公告、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給公司的評(píng)級(jí)報(bào)告之后，做的一項(xiàng)新的嘗試。上市公司的股東減持和重大突發(fā)事件，其實(shí)蘊(yùn)含著股市的許多生機(jī)勃勃的因素，只要有公平交易的買方和買方，所有的交易都是無可厚非的；評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的報(bào)告則是給銀行等金融機(jī)構(gòu)看的，評(píng)級(jí)報(bào)告能夠作為銀行借款的參考，具有權(quán)威價(jià)值。

而我們的報(bào)告，只是我們通過長(zhǎng)期在傳媒、評(píng)級(jí)公司、資管機(jī)構(gòu)工作的不同經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行綜合，最后得出一個(gè)有價(jià)值的數(shù)據(jù)信息而已，我們的初心就是讓投資者得到保護(hù)，我們將通過對(duì)這些線索的挖掘，得出相應(yīng)的結(jié)論，希望以后盡量少看到投資者被欺負(fù)的情形。

下一次我們發(fā)送的新報(bào)告，可能要到國慶節(jié)復(fù)工之后了。我們還有可能根據(jù)去年上市公司的年報(bào)，進(jìn)一步整理一個(gè)2019年上市公司的一系列榜單，但我們現(xiàn)在還沒有想好怎么做，因此在此也是拋磚引玉，聽一聽各位讀者朋友的意見。

預(yù)祝各位讀者朋友中秋節(jié)快樂，中秋外出旅行，出入公共場(chǎng)所，請(qǐng)一定要配合當(dāng)?shù)毓芾聿块T，做好防疫工作，同時(shí)佩戴口罩，保護(hù)好自己，才有機(jī)會(huì)去承擔(dān)自己和家庭的責(zé)任。如果有誰遇到困難需要我們提供幫助，也可以直接撥打我們公布的業(yè)務(wù)電話，我們會(huì)第一時(shí)間委派志愿者前去提供幫助。