第一章 指數(shù)基金的魅力
- 投資的三個(gè)常識(shí)
- 風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比
- 人取我棄，人棄我取
- 理性投資，遠(yuǎn)離杠桿
- 指數(shù)投資的兩個(gè)忠告
- 如果看好未來(lái)股市或者某個(gè)行業(yè)，則應(yīng)該選擇寬基指數(shù)或者行業(yè)指數(shù)買入持有，獲得股市上漲帶來(lái)的收益。
- 指數(shù)基金是是工具，不必一直持有，需要在高點(diǎn)賣出，尤其在階段性的高點(diǎn)和牛市賣出
- 對(duì)未來(lái)行情不確定或者持悲觀態(tài)度，可以考慮采取定投
- 5個(gè)投資原則
- 選擇低成本基金
- 認(rèn)真考慮成本
- 不要過(guò)高評(píng)價(jià)的明星基金
- 規(guī)模大的未必是好的
- 不要持有太多基金（單一的持有大市值混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)，比任何基金組合都低）
- 一只低換手率，申購(gòu)資金流入穩(wěn)定的基金要比采用積極操作，基金份額變動(dòng)幅度大的基金更容易管理
第二章 指數(shù)的介紹
-
指數(shù)的分類
- 寬基指數(shù)（滬深300，上證50，中證500，恒生指數(shù)）和窄基指數(shù)（行業(yè)指數(shù)，主題指數(shù)）
- 綜合指數(shù)、規(guī)模指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、風(fēng)格指數(shù)、主題指數(shù)、策略指數(shù)6大類
- 綜合指數(shù)：總指數(shù)的綜合形式（上證綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指）
- 規(guī)模指數(shù)：從市值規(guī)模選擇不同成分股數(shù)量（滬深300表征A股市場(chǎng)大盤，中證500表征中盤，中證1000表征小盤）
- 風(fēng)格指數(shù)：通常分為成長(zhǎng)和價(jià)值兩種風(fēng)格
- 行業(yè)指數(shù)：
- 主題指數(shù)：環(huán)保指數(shù)、養(yǎng)老指數(shù)等
- 策略指數(shù)：采用非市值加權(quán)方式；多空交易（大數(shù)據(jù)指數(shù)、基本面指數(shù)）
- 資產(chǎn)類別：股票指數(shù)、商品指數(shù)、債券指數(shù)、海外股票指數(shù)
-
指數(shù)加權(quán)方式
- 市值加權(quán)
- 基本面加權(quán)
- 等權(quán)重
- GDP加權(quán)
- 波動(dòng)率加權(quán)
-
指數(shù)研究基本方法：
- 第一步：了解對(duì)應(yīng)指數(shù)編制信息
- 第二步：分析市值、行業(yè)和十大權(quán)重股
- 第三步：了解指數(shù)的歷史走勢(shì)表現(xiàn)
- 第四步：指數(shù)的價(jià)值分析
-
常見的寬基指數(shù)：
- 上證50：滬市A股中規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具代表性的50只股票組成。
- 滬深300：滬深市場(chǎng)中市值達(dá)、流動(dòng)性好的300只股票組成。明星指數(shù)。
- 中證500
- 創(chuàng)業(yè)板指
-
行業(yè)/主題指數(shù)
- 醫(yī)藥/醫(yī)療行業(yè)指數(shù)
- 消費(fèi)行業(yè)指數(shù)
- 環(huán)保行業(yè)指數(shù)
-
策略指數(shù)：
- 基本面指數(shù)：基本面50指數(shù)
- 紅利指數(shù)：股息率最高、現(xiàn)金分紅最多的股票構(gòu)成
- 低波指數(shù)：波動(dòng)率最小的固定數(shù)量的股票組成的成分股
-
其他市場(chǎng)主流指數(shù)：
- H股指數(shù)：注冊(cè)地在內(nèi)陸，上市地在中國(guó)香港的股票。
- 納斯達(dá)克指數(shù)
- 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)
指數(shù)基金投資入門知識(shí)
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了解場(chǎng)內(nèi)基金與場(chǎng)外基金
- 場(chǎng)內(nèi)指數(shù)基金：在交易所上市交易的指數(shù)基金
- 場(chǎng)外指數(shù)基金：通過(guò)銀行證券第三方銷售平臺(tái)的代銷，以及基金公司直銷方式進(jìn)行申購(gòu)和贖回，不能再滬深交易所進(jìn)行買賣的基金。
-
國(guó)內(nèi)指數(shù)基金的三種類型
- 場(chǎng)外指數(shù)基金：完全復(fù)制指數(shù)權(quán)重為方法，獲取與指數(shù)大致相同收益率為投資目標(biāo)的被動(dòng)型基金
- 場(chǎng)內(nèi)指數(shù)基金：ETF基金、LOF基金
- ETF:（Exchange Trades Funds） :交易所交易基金，在交易所上市交易的開放式指數(shù)基金
- LOF(Listed Open-Ended Funds)：上市型開放式基金，中國(guó)本土化改良的創(chuàng)新品種。
-
讀懂基金名稱A、B、C
- 股票型/混合型/債券型基金中的A、B、C
- A類通常為“前端收費(fèi)份額”，申購(gòu)時(shí)直接扣除申購(gòu)費(fèi)用
- B類通常為“后端收費(fèi)份額”，申購(gòu)時(shí)不扣除，贖回時(shí)扣除申購(gòu)費(fèi)
- C類通常為“銷售服務(wù)費(fèi)模式”，免申購(gòu)、贖回費(fèi)，按日提取銷售服務(wù)費(fèi)(A份額和C份額的錢放在一起運(yùn)作)
- 貨幣基金中的A、B
- A和B其實(shí)是同一只基金，最低申購(gòu)份額和銷售服務(wù)費(fèi)上的差異。管理費(fèi)和托管費(fèi)都是一樣的
- A最低申購(gòu)份額1000元，銷售服務(wù)費(fèi)高于B
- B最低申購(gòu)份額1000萬(wàn)元, 分紅高于A
-
主流指數(shù)基金比比價(jià)（場(chǎng)外購(gòu)買的指數(shù)基金費(fèi)率比比價(jià)）
- 短線投資者（不超過(guò)1年），選擇C份額, 比買A份額更省錢
- 持有期限超過(guò)一年，做長(zhǎng)期投資或者定投，建議選擇A份額
-
阿爾法和貝塔
-
β
\beta
β所代表的風(fēng)險(xiǎn)是基金在市場(chǎng)中的固有屬性，
β
\beta
β收益緊跟市場(chǎng)波動(dòng)
-
α
\alpha
α 實(shí)際收益與
β
\beta
β收益的差額，超額收益
- 晨星網(wǎng)（找基金，查找基金基本面）
-
揭秘Smart Beta投資策略
- 資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）
- 法瑪三因子模型：風(fēng)險(xiǎn)因子、市值因子、賬目與市值比重因子
-
指數(shù)估值之博格公式
- 盈利收益率法（E/P）：盈利與股價(jià)的比值，市盈率P/E的倒數(shù)。
- 盈利收益率=盈利/股價(jià)=
盈
利
股
息
?
股
息
股
價(jià)
\frac{盈利}{股息} * \frac{股息}{股價(jià)}
股息盈利??股價(jià)股息?
-
股
息
股
價(jià)
\frac{股息}{股價(jià)}
股價(jià)股息? = 盈利收益率 *
股
息
盈
利
\frac{股息}{盈利}
盈利股息?
- 股息率 = 盈利收益率 * 分紅率
- 博格公式法：
- 年復(fù)合收益率=期初股息率+市盈率的變化率+盈利增長(zhǎng)率
- 市盈率=股價(jià)/盈利， -> 股價(jià)=盈利*市盈率
- 股價(jià)變動(dòng)=股票分紅+市盈率的變動(dòng)+盈利增長(zhǎng)
- 博格公式法的使用
- 投資初期的股息率：計(jì)算指數(shù)的成分股的股息率得出
- 市盈率變化率：市盈率往往在一個(gè)區(qū)間內(nèi)呈現(xiàn)周期性變化，可以用歷史數(shù)據(jù)去預(yù)測(cè)
- 盈利增長(zhǎng)率：指數(shù)業(yè)績(jī)具有馬爾科夫效應(yīng)，難以預(yù)測(cè)
- 定性運(yùn)用博格公式，在股息率高、未來(lái)市盈率大概率上漲、盈利也大概率會(huì)上漲的時(shí)候投資
第四章 指數(shù)基金技巧
- 選指數(shù)很容易（乘法公式）
- 市盈率：盈利越穩(wěn)定的品種，價(jià)格波動(dòng)與市盈率的關(guān)聯(lián)就越大。
- 市盈率 = 價(jià)格 / 盈利, 價(jià)格 = 盈利 * 市盈率
- 盈利
- 比商家
- 看費(fèi)率（托管費(fèi)率，管理費(fèi)率，申購(gòu)費(fèi)率和贖回費(fèi)率）
- 指數(shù)基金的跟蹤誤差
- 大額申購(gòu)對(duì)指數(shù)跟蹤誤差的影響
- 大額贖回對(duì)指數(shù)跟蹤誤差的影響
- 停牌股票的估值調(diào)整對(duì)指數(shù)跟蹤誤差的影響
- 指數(shù)基金費(fèi)用
- 運(yùn)作費(fèi)用（管理費(fèi)、托管費(fèi)、指數(shù)授權(quán)費(fèi)）
- 交易費(fèi)用（申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)）
- 根據(jù)費(fèi)率選基金
- 比較管理費(fèi)率和托管費(fèi)率（兩者相加比較）
- 根據(jù)投資者交易頻率進(jìn)行選擇
- 短線交易頻繁的投資者，選擇C份額?？促M(fèi)率結(jié)構(gòu)
- LOF基金套利策略（Listed Open-Ended Fund）
- 同時(shí)擁有二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格和一級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格
- 日歷效應(yīng)的投資技巧
- 整體來(lái)看，節(jié)后行情上漲是大概率事件
- 選擇指數(shù)基金的幾個(gè)小技巧
- 指數(shù)基金打新收益不可忽略
- 注意投資的日歷效應(yīng)（春節(jié)）
- 關(guān)注指數(shù)的費(fèi)率問(wèn)題
第五章 ETF基金
- ETF(Exchange Traded Funds)交易型開放式指數(shù)基金
- ETF基金的優(yōu)點(diǎn)
- 有效跟蹤指數(shù)，十分透明
- 費(fèi)率低廉，交易便捷
- 倉(cāng)位更高
- 流動(dòng)性更好
- 組合管理更搞笑
- ETF交易機(jī)制
- ETF的9種投資策略
- 買入、持有、再平衡策略：創(chuàng)建一個(gè)跟蹤不同指數(shù)的ETF基金投資組合，并且長(zhǎng)期持有
- 定期投資策略：投資者在運(yùn)用定期投資策略時(shí)可以適當(dāng)注意進(jìn)場(chǎng)時(shí)的市場(chǎng)情況
- 單邊上揚(yáng)和倒V型，定投收益率低于一次性投資
- 單邊下跌和V型，定投完勝一次性投資
- 定投重在止盈。止盈意味著新一輪的定投
- 衛(wèi)星策略
- 將資產(chǎn)分位核心資產(chǎn)和衛(wèi)星資產(chǎn)
- 核心資產(chǎn)保證核心投資部分不落后與市場(chǎng)平均收益，跟蹤市場(chǎng)指數(shù)
- 衛(wèi)星資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)收益較高的資產(chǎn)
- 波段操作策略
- 短線投資方法（價(jià)低買入、價(jià)高賣出）
- 自上而下、自下而上策略
- 自上而下：根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)判斷哪些國(guó)家和行業(yè)可以獲取較大收益、在選擇標(biāo)的ETF
- 自下而上：對(duì)行業(yè)和國(guó)家廣泛調(diào)研，發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)、被低估的行業(yè)或國(guó)家ETF基金
- 利用ETF變相T+0交易
- ETF杠桿交易策略
- 網(wǎng)格交易策略：設(shè)定價(jià)值中樞，下跌時(shí)，進(jìn)行分檔買入；上漲時(shí)，進(jìn)行分檔賣出。程序化操作
- 金字塔發(fā)買入策略：一個(gè)例子。一只ETF目前是1元。在1元的時(shí)候買入5000元。在1.1元的時(shí)候買入3000元，1.2元的時(shí)候買入2000元。看做行情的金字塔加倉(cāng)法。
- ETF套利
- 杠桿ETF：給專業(yè)人士準(zhǔn)備的。普通投資者原理杠桿
第6章 分級(jí)基金（快速略過(guò)）
- 了解分級(jí)基金
- 通過(guò)事先約定基金的風(fēng)險(xiǎn)收益分配，將母基金份額分位預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益不同的子份額，并將其中部分或全部類別份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金
- 初始杠桿 = (A類份額分?jǐn)?shù) + B類份額份數(shù)) / B類份額份數(shù)
- 凈值杠桿 = 母基金總凈值 / B類份額總凈值
- 分級(jí)基金折算機(jī)制
- 玩轉(zhuǎn)分級(jí)基金A
- 玩轉(zhuǎn)分級(jí)基金B(yǎng)
- 分級(jí)基金如何套利
第7章 基金定投入門篇
- 為什么定投指數(shù)基金
- 專挑指數(shù)股票基金
- 開始有信息
- 中途有耐心
- 結(jié)果會(huì)開心
- 落市堅(jiān)持買入
- 牛市分批賣出
- 選擇‘三高’的指數(shù)基金
- 微笑曲線只會(huì)遲到，不會(huì)缺席
- 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)熊長(zhǎng)牛短，股市波動(dòng)大，適合做指數(shù)定投。在熊市中慢慢的積累便宜籌碼，到牛市一次性或者分批止盈。
- 如何選擇定投指數(shù)基金品種
- 高彈性 （波動(dòng)較大的基金更適合進(jìn)行基金定投）
- 高成長(zhǎng)性
- 高彈性、高成長(zhǎng)性的指數(shù)更適合定投：波動(dòng)率越大、市值越小的指數(shù)，等到牛市賣出獲得的定投收益率更高。
- A股市場(chǎng)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性牛市，某些年份大盤指數(shù)漲，小盤指數(shù)跌，或相反。為了防止結(jié)構(gòu)性牛市，可以組合定投，滬深300，中證500和創(chuàng)業(yè)板都定投
- 基金定投虧損了怎么辦
- 中途停止虧損
- 無(wú)法承受吃起虧損
- 總想搶熱點(diǎn)，最后一無(wú)所獲
- 該止盈的時(shí)候沒有及時(shí)止盈
- 每月定投多少錢
- 長(zhǎng)期投資目標(biāo)確定法
- 每月閑錢計(jì)算法：滿足基本的吃穿住行需求之后，財(cái)富是有余力在進(jìn)行活動(dòng)。定投金額不大于（月收入-月支出）
- 存款估計(jì)法
- 為什么說(shuō)微笑曲線最美
- 定投的累計(jì)收益率幾乎總是比一次性收益率要高
- 定投需要的是保持良好的心態(tài)，不驕不躁
- 微笑曲線的關(guān)鍵是要在下輪牛市的高點(diǎn)賣出
- 為何定投堅(jiān)持不到牛市
- 只有具有長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光的人，才會(huì)笑到最后
- 堅(jiān)信中國(guó)未來(lái)肯定有牛市，只是時(shí)間不確定
- 定投績(jī)優(yōu)主動(dòng)基金好不好
- 往往歷史業(yè)績(jī)突出的“牛基”，當(dāng)下一輪牛市到來(lái)時(shí)未必還是牛基。所以選擇參考?xì)v史數(shù)據(jù)的績(jī)優(yōu)基金，不如大道至簡(jiǎn)，選擇一只指數(shù)基金進(jìn)行定投。
- 周定投 PK 月定投
- 周定投的收益總是稍高于月定投
- 周四周五下跌可能性大
- 推薦在周四或者周五進(jìn)行周定投
第8章 基金定投高級(jí)篇
第9章 指數(shù)基金投資策略篇
- 大小盤輪動(dòng)策略
- 行業(yè)指數(shù)輪動(dòng)策略
- 基金的三種投資策略：
- 金字塔法買入策略
- 把投資分成4份。10% 20% 30% 40%， 適合下跌環(huán)境
- 第一次買入10%, 下跌x%, 加倉(cāng)20%， 再跌x%, 加倉(cāng)30%， 再跌x%, 加倉(cāng)40%。
- 估值高位用金字塔法。x=20
- 估值中高位用金字塔法.x=12
- 估值中低位用金字塔法.x=5
- 分批買入策略
- 網(wǎng)格交易法策略（適合震蕩市短線投資波段投資方法）
- 何時(shí)賣出基金
- 根據(jù)技術(shù)分析指標(biāo)，決定賣點(diǎn)
- 根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境及自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、設(shè)置漲幅預(yù)期
- 牛市，漲幅到100%左右賣出
- 小牛市，漲幅達(dá)到50%，考慮賣出
- 震蕩市中，漲幅達(dá)到25%，考慮賣出
- 設(shè)置下跌幅度作為賣出點(diǎn)（止損）：指數(shù)今年的高點(diǎn)與當(dāng)前點(diǎn)位跌幅達(dá)到20%，就賣出。
- 根據(jù)市盈率，在市盈率相對(duì)高點(diǎn)賣出
- 根據(jù)市場(chǎng)情緒決定賣點(diǎn)
- 大類資產(chǎn)配置ETF
- 核心-衛(wèi)星策略
- 目標(biāo)日期策略：隨著退休日期臨近，逐步降低權(quán)益類資產(chǎn)比例，增加固定收益類資產(chǎn)比例。在資產(chǎn)積累過(guò)程中降低損失概率，達(dá)成退休財(cái)富最大化目標(biāo)
- 目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略：風(fēng)險(xiǎn)可控而且實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的投資產(chǎn)品
- 標(biāo)準(zhǔn)差
- 在險(xiǎn)價(jià)值VAR
- 預(yù)期損失
定投止盈贖回之后，投資者會(huì)拿到一筆豐厚的贖回金額。將贖回金額作為本金繼續(xù)定投，知道下一次牛市到來(lái)。
- 將贖回金額作為本金，以原有方式僅需定投
- 在原有定投金額不變的基礎(chǔ)上，將贖回金額均攤家頭
- 增加一只指數(shù)，以組合的方式繼續(xù)定投
指數(shù)基金選擇A份額好還是C份額好
看交易成本。一般一年內(nèi)選擇C份額，長(zhǎng)期選擇A份額
定投基金品種
指數(shù)基金。高彈性，搞成長(zhǎng)性的指數(shù)基金。
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