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導(dǎo)讀：買基金的時候，大家是否有這樣的心態(tài)：既想賺錢，又害怕風(fēng)險(xiǎn)；既有期待，又瞻前顧后。有沒有什么策略，先做好防守，再穩(wěn)中求進(jìn)收益相對較高？C位出道的“固收+”，似乎就有這樣的神奇“療效”，也成為基金圈里新晉網(wǎng)紅。So，什么樣的“固收+”，才是你最想pick的？ 紅紅火火的固收+ 現(xiàn)在，“固收+”類產(chǎn)品人見人愛。 從基金規(guī)模來看，截至今年10月末，數(shù)據(jù)顯示，在使用“固收+”策略的公募基金中，偏債混合型基金有389只，資產(chǎn)凈值4364.50億；二級債基，規(guī)模達(dá)到2456.40億。 那么，問題來了，大家為什么這么熱捧固收+？接下來，簡單聊聊bo姐的觀點(diǎn)。 第一，現(xiàn)金類理財(cái)收益下降。 面對疫情的沖擊，“貨幣寬松”成為全球主要國家貨幣政策的主旋律，國內(nèi)市場利率水平持續(xù)保持在較低水平。 第二，在打破剛兌后，單純的理財(cái)產(chǎn)品、債券基金，風(fēng)險(xiǎn)水平有所上升，收益也有點(diǎn)單調(diào)。 在這樣的環(huán)境下，如果完全投資債市、理財(cái)產(chǎn)品，就要忍受收益下降的苦惱?！肮淌?”在風(fēng)險(xiǎn)變動不大情況下，收益有較大提高，且回撤控制給力。 這樣，就成了大家更青睞的穩(wěn)健理財(cái)替代品。 第三，一個完美的資產(chǎn)配置策略。 說起來，打鐵還需自身硬。“固收+”能出奇制勝，是因?yàn)樗诘筒▌酉?，為投資者賺取較高收益。 其中，“固收”部分以風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定的固收資產(chǎn)打底，獲取基礎(chǔ)收益；“+”的部分，如+股票、+可轉(zhuǎn)債、+打新、+定增、+股指期貨等，博取更高收益。 在做好固定收益的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)中有進(jìn)”。 這個策略本身，是一個比較完美的相互補(bǔ)充、默契配合的策略。 同時，有了權(quán)益資產(chǎn)的神助攻，“固收+”基金也會積累出厚實(shí)收益率。萬一發(fā)生了踩雷事件，也有很充足的安全空間。 那么，“固收+”產(chǎn)品的收益表現(xiàn)如何？ 華寶證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，“固收+”基金 2015-2019 年各年收益率平均值6.49%，超越中債綜合財(cái)富指數(shù)各年漲跌幅平均值，各年度均獲取了正收益。 bo姐也看到一個數(shù)據(jù)，從近6個月、近1年、近3年來看，主打固收+策略的二級債基表現(xiàn)最亮眼。 ?。ń刂谷掌冢?020-11-06；過往收益不代表未來表現(xiàn)。） 玩轉(zhuǎn)固收+的大牌基金公司 什么樣的“固收+”，才是大家最想要的？ bo姐認(rèn)為，我們選固收+產(chǎn)品的時候，要特別注意兩方面。 第一，優(yōu)選頭部基金公司。 固收+產(chǎn)品，需要在債市領(lǐng)域里投資，需要在股市領(lǐng)域里投資，還會特別講究股債資產(chǎn)的默契配合。所以挑選“固收+”時，優(yōu)先挑選有實(shí)力的頭部基金公司。 比如，老牌銀行系基金工銀瑞信，在固收+領(lǐng)域發(fā)力十多年，就是一家這樣的基金公司。 從業(yè)績來看，截止10月底，工銀瑞信成立滿五年的“固收+”產(chǎn)品，成立以來年化收益均6%以上，近一年公司“固收+”產(chǎn)品一半以上收益超10%。 其中，2007年5月推出的工銀強(qiáng)債年化回報(bào)達(dá)到6.52%，逾14年的長跑充分展示了“固收+“的實(shí)力與魅力。 2009-2019年，工銀瑞信是唯一一家，連續(xù)11年都有“固收+”產(chǎn)品獲得“金牛獎”的基金公司。公司成立以來至今年3季度末，工銀瑞信旗下“固收+”產(chǎn)品共斬獲31項(xiàng)三大報(bào)權(quán)威獎項(xiàng)。 bo姐注意到，工銀瑞信還是極少數(shù)具養(yǎng)老金管理全牌照的基金公司，養(yǎng)老金管理規(guī)模已連續(xù)兩年在基金業(yè)排名首位，足見其投資實(shí)力、尤其是固收實(shí)力廣受認(rèn)可。 第二，優(yōu)選“固收+”大拿。 作為“固收+”產(chǎn)品的基金經(jīng)理，除了需要具備固收類資產(chǎn)配置能力，也需要權(quán)益類資產(chǎn)配置能力。 在選基金經(jīng)理的時候，就尤為重要。 工銀瑞信憑借逾14年的長期積累，在固收+領(lǐng)域形成了豪華陣容。不僅有在業(yè)內(nèi)廣受認(rèn)可的大咖級人物，如杜海濤、歐陽凱、何秀紅，還有冉冉升起的新秀如張洋等。 領(lǐng)軍人物杜海濤，工銀瑞信副總經(jīng)理，是摘得金牛獎最多的基金經(jīng)理之一，獲得“金牛獎15周年杰出基金經(jīng)理”殊榮。 固定收益投資總監(jiān)歐陽凱，也是7獲金牛獎的固收+投資大咖，其管理的工銀雙利曾2次獲評晨星年度債券型基金，目前規(guī)模已超165億。 固定收益部副總監(jiān)何秀紅亦是載譽(yù)頗豐的二級債基投資大咖，2018、2019連續(xù)兩年獲得“中國基金業(yè)英華獎-五年期二級債投資最佳基金經(jīng)理”，其管理的工銀產(chǎn)業(yè)債曾獲晨星年度債券型基金提名獎。 數(shù)據(jù)來源：，截至2020年10月30日 好產(chǎn)品還要千里挑一 這幾天，工銀瑞信基金正在發(fā)行一只由何秀紅管理的“固收+”：工銀雙盈債券（A份額：010068；C份額：010069），11月23日已經(jīng)開售。 接下來，我們簡單聊聊何秀紅管理的這只基金。 首先，工銀雙盈債券，是一只二級債券基金，也是一款典型地采用“固收+”策略的基金。 在基金資產(chǎn)配置上，工銀雙盈債券以固定收益為基礎(chǔ)，投資于債券資產(chǎn)比例，不低于基金資產(chǎn)80%。 不高于20%的比例，投資于權(quán)益市場。 基金將適量配置A股、港股等權(quán)益類資產(chǎn)，投資于港股通投資標(biāo)的股票的比例，占基金股票資產(chǎn)的比例為0%-50%，力爭創(chuàng)造超業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資收益。 總的來說，這只基金既兼顧了較高的收益彈性，波動性較小，是一款風(fēng)險(xiǎn)收益性價比很高的產(chǎn)品。 在權(quán)益類資產(chǎn)方面，工銀雙盈債券還增加了港股配置，也是基金的一大亮點(diǎn)。 其次，9年扎實(shí)投資實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的“固收+”大咖掌舵。 這只基金的擬任基金經(jīng)理就是bo姐在前面介紹的何秀紅，截至11月24日，bo姐查了下，何秀紅有13年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。 擔(dān)任基金經(jīng)理管理產(chǎn)品，也長達(dá)9.8年。 （數(shù)據(jù)來源：iFind；截止日期：2020年11月24） 何秀紅是2009年加入工銀瑞信的，后面一直在工銀瑞信工作，投研功底非常扎實(shí)。 何秀紅還是工銀瑞信固定收益部副總監(jiān)，也是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的“固收+”大咖級人物。在最新揭曉的中國基金業(yè)英華獎最佳基金經(jīng)理榜單中，何秀紅獲得了"五年期二級債投資最佳基金經(jīng)理"大獎。 bo姐把何秀紅管理3年以上的產(chǎn)品，跟大家拉了一個表格。 從表格中可以看出，何秀紅的債市資產(chǎn)投資經(jīng)驗(yàn)非常豐富，管理“固收+”產(chǎn)品的時間也非常之久。 最后，年化回報(bào)均7%以上，可謂“秀外慧中，業(yè)績長虹”。 她管理的工銀豐收回報(bào)、工銀四季收益、工銀產(chǎn)業(yè)債、工銀添慧等，成立以來年化回報(bào)均7%以上。 其中工銀，產(chǎn)業(yè)債成立7年多來累計(jì)超越同期業(yè)績比較基準(zhǔn)37個百分點(diǎn)，最近一年年化波動率3.57%，顯著低于同類基金平均7.21%的水平。 （數(shù)據(jù)來源：iFind；截止日期：2020年11月24） 從投資風(fēng)格來看，何秀紅的投資風(fēng)格非常穩(wěn)健，債基管理能力突出，擅長通過對宏觀經(jīng)濟(jì)基本面判斷，形成對大類資產(chǎn)的看法，在此基礎(chǔ)上積極尋找具有較強(qiáng)安全邊際的資產(chǎn)。 想買工銀雙盈債券（A份額：010068；C份額：010069），哪里可以購買？ 文末簡單貼下購買方式，大家可以通過工商銀行、招商銀行、中泰證券、中信建投證券、天天基金等各大銀行、券商和第三方銷售機(jī)構(gòu)，及工銀瑞信官網(wǎng)等直銷平臺認(rèn)購。 【風(fēng)險(xiǎn)提示】本文觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議及承諾。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。 |
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