談?wù)勊嗥髽I(yè)的投資邏輯及今年投資的大方向

仇寶廷圖書(shū)館 2020-11-21

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愿景：與您一起慢慢變富

戰(zhàn)略：買(mǎi)入優(yōu)秀的企業(yè)，做時(shí)間的朋友

目標(biāo)：每年深度理解十個(gè)優(yōu)秀企業(yè)，抓住一兩個(gè)大機(jī)會(huì)

去年買(mǎi)入海螺水泥和華新水泥以后，我就在群里帶著朋友們反復(fù)做功課，并把群里聊天的內(nèi)容整理充實(shí)后發(fā)到了網(wǎng)上，請(qǐng)看鏈接。

海螺水泥、華新水泥，三十年一遇的投資機(jī)會(huì)

買(mǎi)入海螺水泥和華新水泥的原因在這里

在價(jià)值投資體系內(nèi)思考海螺水泥和華新水泥

去年，水泥價(jià)格一路保持高位，然后水泥行業(yè)整體業(yè)績(jī)都不錯(cuò)，最終財(cái)務(wù)走勢(shì)決定股價(jià)走勢(shì)，幾家龍頭水泥企業(yè)的走勢(shì)都非常漂亮。請(qǐng)看海螺水泥的走勢(shì)圖。

我投資任何一家公司的大邏輯都是財(cái)務(wù)走勢(shì)決定股價(jià)走勢(shì)。

買(mǎi)入任何一家公司之前都會(huì)做大量的功課，最主要的就是搞清楚未來(lái)這家公司的業(yè)績(jī)會(huì)不會(huì)更好。

然，水泥企業(yè)近幾年的業(yè)績(jī)會(huì)如何？支撐水泥企業(yè)的業(yè)績(jī)向上走的底層邏輯有哪些呢？

A股水泥企業(yè)主要有海螺水泥、華新水泥、冀東水泥、上峰水泥等?？唇貓D。

我主要關(guān)注的水泥企業(yè)就是海螺水泥、華新水泥、冀東水泥、上峰水泥啦。其他的水泥企業(yè)就很少看了。

有這四家頭部水泥企業(yè)就夠我啃的啦。華新水泥已經(jīng)賣(mài)出。手里還有幾個(gè)賬戶持有海螺水泥和冀東水泥。上峰水泥一直沒(méi)有碰，有點(diǎn)小可惜。

水泥企業(yè)一季報(bào)普遍不好看，且最近水泥股票漲的有點(diǎn)厲害，因此，又有很多朋友問(wèn)起來(lái)如何操作。

干脆，今天就簡(jiǎn)單再說(shuō)幾句。主要內(nèi)容在之前的文章都說(shuō)的很清楚了，可以在看完本文后，回看一下鏈接。

這里從供需兩端說(shuō)說(shuō)，沒(méi)有一條供需曲線解釋不了的問(wèn)題。

1.供給側(cè)結(jié)果改革會(huì)進(jìn)行下去，包括嚴(yán)厲的環(huán)保政策的執(zhí)行、錯(cuò)峰生產(chǎn)等政策都會(huì)繼續(xù)推進(jìn)。

雖然全國(guó)的水泥產(chǎn)能總體是過(guò)剩的，但是在相關(guān)政策的推動(dòng)下，產(chǎn)能處于緊平衡狀態(tài)。

2.基建補(bǔ)短板。最近三年，水泥的需求量有支撐。在疫情的影響下，消費(fèi)和出口都受到非常大的影響，三駕馬車(chē)有兩架拋錨了，能支撐經(jīng)濟(jì)的只有投資了，關(guān)鍵是政府主導(dǎo)的基建投資。

為了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，各個(gè)地方政府密集公布了2020年重大項(xiàng)目投資計(jì)劃，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有25個(gè)省區(qū)市公布了未來(lái)的投資規(guī)劃，2.2萬(wàn)個(gè)項(xiàng)目總投資額達(dá)49.6萬(wàn)億元，其中2020年度計(jì)劃投資總規(guī)模7.6萬(wàn)億元。

這讓我想到了金融危機(jī)期間的四萬(wàn)億刺激計(jì)劃，當(dāng)初基建水泥等企業(yè)漲勢(shì)兇猛。

因此，可以這么說(shuō)，水泥行業(yè)供給端受限，而需求很充分。在這種情況下，水泥大概率是量?jī)r(jià)齊升的。一季度的滑坡，會(huì)在隨后補(bǔ)回來(lái)的，水泥頭部幾家企業(yè)全年業(yè)績(jī)無(wú)憂。

至于對(duì)各家企業(yè)的看法，感興趣的朋友回看鏈接吧，沒(méi)啥變化的。

至于今年及未來(lái)一段時(shí)間的投資大方向，簡(jiǎn)單說(shuō)一下我的研究方向：第一基建是首要考慮的，如水泥四朵金花、建筑防水、工程機(jī)械等；第二，創(chuàng)新藥、疫苗、高值醫(yī)療器械等；三，食品；四、教育；五，集成電路。

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來(lái)自：仇寶廷圖書(shū)館 > 《企業(yè)分析》

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