江南 林俊杰 - 2003年-2010年作品精選集

近年來，上市企業(yè)“爆雷”事件頻頻發(fā)生。即使是曾經(jīng)不可一世的白馬股，也難逃劫難。

有財務(wù)造假的、有業(yè)績巨虧的、有大股東質(zhì)押、債務(wù)纏身的，也有管理層經(jīng)營不當(dāng)?shù)鹊取?/span>

如何防止虧損，如何避免“踩雷”，是投資者的一門必修課。

通過本文，粽哥就給大家分享一下投資“防雷”的十大妙招。

第一招：倉位管理--分散投資

大家都知道“不要把所有的雞蛋放在同一個籃子里”的道理。分散投資的好處就在于，可以在不降低收益的同時降低風(fēng)險，以此來保證投資者收益的穩(wěn)定性。

特別是個人投資者的精力有限，不可能完全對每個行業(yè)的每家公司都了如指掌。尤其是在當(dāng)下頻繁波動的行情里，風(fēng)險不斷加劇。

這里說的分散投資，還包括了不同品種的組合，除了股票以外，還有基金、銀行理財?shù)取?/span>因此，分散投資會是個不錯的“防雷”技巧。

第二招：現(xiàn)金為王--無論何時何地

無論何時，投資者都要有風(fēng)險意識和未雨綢繆的態(tài)度。

對于企業(yè)而言，現(xiàn)金流是“保命符”，比利潤更重要；對于個人而言，“現(xiàn)金為王”是一個免死金牌。大多數(shù)投資者虧損的原因，基本上跟“激進(jìn)/冒進(jìn)”、跟“沖動/不計后果”脫不了干系。

第三招：業(yè)績防雷--專注投資優(yōu)秀的公司

投資者要永遠(yuǎn)專注魚投資優(yōu)秀的公司。雖然，基本面優(yōu)秀的白馬股也會爆雷。但是，從概率上來說，比那些業(yè)績虧損嚴(yán)重、不確定性太多的垃圾公司，好上十倍百倍。

優(yōu)秀的公司往往能在短時間內(nèi)扭轉(zhuǎn)業(yè)績下滑的局面，輕松的實現(xiàn)“困境反轉(zhuǎn)”。相反，如果你買的是垃圾股，一旦“爆雷”就不是投資虧損這么簡單了。

第四招：投資邏輯--堅持不追熱點(diǎn)，不炒概念

投資者應(yīng)該把更多的精力放在行業(yè)研究、基本面研究上，而不是道聽途說所謂的“上市內(nèi)幕”，想著天天抓到漲停股。很多時候，主力資金都是配合著機(jī)構(gòu)、券商來割韭菜，尤其是利用信息不對稱來賺錢。

只有投資那些長期風(fēng)險低、能持續(xù)帶來超額回報的優(yōu)秀公司，才能做到“防雷”，而不是通過追漲殺跌來讓自己“陷入雷區(qū)”。

第五招：研透財報--辨別財務(wù)報表的真假

落實基本面，讀懂財報，是價值投資者最基本的入門課程。其中，了解一家企業(yè)的財報是否造假，非常重要。

普通投資者要在這方面加強(qiáng)財報甄別能力，提高認(rèn)知度。否則，很容易踩坑。

第六招：股價防雷--高漲幅、高估值

堅決不買那些股價短期漲幅過高，估值已經(jīng)嚴(yán)重高估的公司，特別是那些沒有實質(zhì)性利好消息推動的短期暴漲。

所謂“事出反常必有妖”。哪怕它是一家優(yōu)秀公司，如果沒有“好價格”，買入=虧損。所以，大家要特別注意，不能被“虛假繁榮”蒙蔽了理性的雙眼。

第七招：經(jīng)營方面--高額商譽(yù)減值、債券違約

上市公司“爆雷”，多數(shù)都跟商譽(yù)減值有關(guān)。另外，就是企業(yè)債券存在違約。投資者要特別留意這兩方面。

上市公司是否存在商譽(yù)過高，或者潛在債權(quán)違約的問題。如果有，就要深入研究資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表，看看是否存在“爆雷”的跡象。

但粽哥建議，這樣隨時爆雷的公司，能不買就不買吧。

第八招：管理層--股權(quán)大幅質(zhì)押

A股市場，管理層大幅質(zhì)押的情況相當(dāng)普遍。那些質(zhì)押率超過60%的上市公司，太多太多。

特別是在營商環(huán)境、大市環(huán)境不好的時候，很容易就被平倉。運(yùn)氣好的，要么被資產(chǎn)重組，但大多數(shù)都是股價一蹶不振。對于這樣的公司，還是堅決遠(yuǎn)離吧。

第九招：隱藏雷--巨額限售股解禁

如果是大股東無心經(jīng)營，出現(xiàn)集中式減持拋售的話，就會引發(fā)股價大幅下跌。投資者要十分小心這類型公司。

第十招：懂得空倉--才是“防雷”高手

“防雷”最大的妙招，就是懂得空倉。

很多人說，股票投資的最高境界就是學(xué)會空倉。有點(diǎn)類似，“會買的是徒弟，會賣的是師傅”。因為只有學(xué)會空倉你才能夠有效的規(guī)避風(fēng)險，也才能有機(jī)會重倉出擊大牛股。