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從盈利奇跡到爆倉,只因這點沒做好!(新手和老兵的

 復利60年 2020-09-25

期貨市場中，不乏聰明的投資者，也不乏理智的投資者，更不乏刻苦努力的投資者，但為什么還是有很多人黯然離場？在人來人往、競爭激烈的期貨市場，究竟什么才是生存之本？什么才是交易的核心？

有人說是高超的交易技巧，也有人說是嚴格的止損，還有人說是謀略和膽識，這些確實很重要，但更多資深投資者認為，交易的核心是資金管理。高超的交易技巧只是投資者的制勝武器，嚴格的止損只能控制投資者的損失，而投資者想要長久生存，更為重要的因素是資金管理和風險控制。

資金管理作為期貨交易中最重要的部分，是每一個想要成功的期貨人必須逾越的門檻。畢竟一名交易者，首先要保全自己的資金，才能談盈利。在這個市場，我們看到過知名的大佬慘敗，我們也見過創(chuàng)造盈利奇跡的“明星”大幅回吐。因此，有投資者表示，期市中的贏家并不是那些賺最多錢的人，而是在不利情況下帳戶損失程度最小且具備持續(xù)贏利能力的人。

下面是我們采訪過的一些盤手，他們中不少人在交易上取得了一定的成績，他們對資金管理雖有著不同的理解，但可以肯定的是，他們都認為資金管理十分重要。

李英南：交易更像是一半科學和一半藝術的結合體

東北財經(jīng)大學碩士，專職交易者，擁有12年的期貨交易經(jīng)驗，曾獲第十一屆藍海密劍中國對沖基金公開賽集團軍組第一名，晉銜將級。

交易更像是一半科學和一半藝術的結合體，資金管理更是一種分寸和火候的掌握。成功的操作=良好的心態(tài)控制+正確的資金管理+過硬的技術功力。

賬戶資金通常分三塊：

一為實驗性資金 30%-40%的比例

二為追擊性資金 20%首次追擊+15%再次追擊

三為救援性資金 25%-35%的比例

我的交易和生活是分開的，交易是交易，生活是生活，操作的好壞與否都不應該影響到正常的生活，賺了虧了，生活該怎么過還怎么過。

任克能：資金管理是交易的核心

期貨交易10年，以中長線交易為主，波段交易為輔。技術分析為主，基本面為輔，主觀和客觀相結合，有多套成熟的交易系統(tǒng)。

資金管理是交易的核心，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，投資股票的投資者往往存活時間比投資期貨的投資者在市場的存活時間要長，這是為什么？答案就是資金管理。股票沒有杠桿，只要不買，只要不頻繁交易，只要這個公司不退市，他可以一直在這個市場上存活；但是期貨就不一樣，很多投資者開戶后沒多久就在期貨市場上消失了。這就是杠桿和資金管理?！度A爾街幽靈》里面的投資法則說到：法則一：只持有正確的倉位。法則二：對正確的倉位加碼。這兩條法則很有學問，用好這兩條法則你可以達到財務自由，實現(xiàn)從地獄道天堂的生活；用不好這兩條法則就會變成從天堂到地獄。我自己的資金管理是通過不同的周期、不同的品種和不同的策略來實現(xiàn)《華爾街幽靈》里提到的兩條投資法則。

董建偉：資金曲線就是賬戶的生命線

優(yōu)策量化交易團隊主要負責人，2008年開始期貨交易，2012年開始研究程序化交易，曾獲2018年七禾網(wǎng)資管排行榜三季度冠軍。

資金曲線就是賬戶的生命線，相同的收益情況下越小的回撤代表越低的試錯成本！我們對賬戶資金曲線的關注和研究甚至超過了對行情的關注！賬戶沒有盈利的時候通過降低倉位以及采用防守型策略來積攢盈利打安全墊。積攢一定盈利后再適當放大倉位并且適當采取進攻性趨勢策略！中途發(fā)生到達預警值的回撤重新打安全墊處理！

黃天明：前期沒利潤的情況下，倉位一般在5%以下

2006年開始接觸股票和權證，2008年開始交易期貨。曾就職于上市公司采購部及私募投資公司，對現(xiàn)貨及期貨市場有深刻的理解。

很多人為什么長期虧損其中很重要的一點是沒有做好資金管理，發(fā)現(xiàn)機會就重倉做，這樣的做法很不可取，沒有誰能保證一次就能做對。我管理的產品在前期還沒有利潤的情況下，倉位很低，一般在5%以下，當利潤上去了，有幾個點的安全墊后，我才會逐步加大倉位，這樣才能在市場上活得長久。

卓麗科：下單時不要總想利潤，先考慮風險

1995開始做股票，2006年開始交易期貨，還曾做過權證。2009年開始參加東航金融藍海密劍實盤大賽，目前為“中?！便暭?。

當我發(fā)現(xiàn)一個可短線進行交易的品種時，先少量試倉，下單時不要總是想著利潤，而是首先考慮風險。試倉后，發(fā)現(xiàn)該品種價格波動符合我的交易系統(tǒng)，并和我的盤感相吻合，即加大倉位到百分之五十，并保持警覺，當價格向相反方向回落或上升五個價位的波動界限時，立即減倉，直至清倉，避免更大的損失。

黃修軍：資金管理是所有新手和老兵的終極命門

1972年出生，2009年4月開始做股票，2010年4月股指期貨上市后開始做期貨。堅持大盈虧比和獨特資金管理策略，現(xiàn)專職期貨和股票投資。

9年所見，資金管理確實是所有新手和老兵的終極命門，這些年看到很多曾經(jīng)創(chuàng)造盈利奇跡的高手最后依然爆倉，原因都出現(xiàn)在資金管理的盲點上，因為無論老兵的操盤準確率多高，哪怕長期保持80%的成功率，只要等倉位操作，只要一次連錯10次就爆倉了，長期職業(yè)化投機，這種概率都遲早遇到，這確實是期貨界爆倉率長期超高的秘密，吸取多次教訓后，我的資金管理習慣雙重防線，一是參考江恩的十等份風控法，并且放大幾倍，就是不考慮倉位，只考慮止損總值，比如100萬資金，最大虧損風險準備是30萬，那么我會讓每筆單的止損不高于5000元，這樣哪怕連續(xù)虧損30次，也只達到風險額度的50%，當然這么極端的概率是很少遇到的，所以實際操盤中很少遇到回撤幅度到達心理壓力線的情況，當然，這樣賬戶資金常常很久沒有增長，但一旦盈利之后，就會成倍放大倉位，用浮盈博取高確定機會的大盈利；二是采用反等價鞅的資金管理方式，這就是盈利加倉，虧損減倉，比如每次盈利后，倉位增加10%，而每次虧損后，倉位減少10%，不要小看兩個10%，如果出現(xiàn)連續(xù)成功或者連續(xù)止損，結果大不相同。當然，實際倉位調控不會如此工整，但這種策略是確保資金永不歸零的可靠方式，堅持下去，慢慢就會發(fā)現(xiàn)較為穩(wěn)定的效果。

我們也是學習和摸索，向更優(yōu)秀的團隊學習。  

〖 目標展望 〗     

我們現(xiàn)在不會刻意追求規(guī)模，否則容易急功近利，急于求成。從整個金融市場這么大的池子來看，期貨是我們練兵的場地，股票還有股指期貨是我們重要的戰(zhàn)場。

2019-2020年來自學員的真實業(yè)績和反饋：

交易員快速成長體系：

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