來(lái)源：老司基一枚

我們知道，消費(fèi)行業(yè)是A股長(zhǎng)牛賽道，涌現(xiàn)了一大批漲幅超10倍的大牛股。而紅利策略是一個(gè)久經(jīng)考驗(yàn)的優(yōu)秀投資策略，而且其高分紅的特性，特別適合長(zhǎng)期持有的投資者。

問題來(lái)啦！當(dāng)消費(fèi)碰上紅利策略，會(huì)擦出怎樣的火花呢？老司基最近就發(fā)現(xiàn)了這樣一只神奇的指數(shù)，今天來(lái)給大家來(lái)簡(jiǎn)單分享一下。

這個(gè)指數(shù)就是——中證主要消費(fèi)紅利指數(shù)！

漲幅驚人，年化收益高達(dá)32%

中證主要消費(fèi)紅利指數(shù)（代碼：H30094）是一個(gè)Smart Beta（聰明貝塔）指數(shù)，指數(shù)策略非常簡(jiǎn)單，就是消費(fèi)+高分紅，在消費(fèi)行業(yè)中選取分紅最高的30只個(gè)股組成指數(shù)。

該指數(shù)由中證指數(shù)公司于2013年7月2日正式發(fā)布，指數(shù)基日為2005年12月30日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。該指數(shù)從2006年至2019年底上漲近40倍，是目前指數(shù)中歷史收益最高的一只，且目前市場(chǎng)少有同類競(jìng)品（僅有純消費(fèi)、純紅利的指數(shù)，都獲得市場(chǎng)熱捧。）

以下為中證消費(fèi)紅利指數(shù)2013年7月2日正式發(fā)布以來(lái)，跟A股各大寬基指數(shù)的走勢(shì)對(duì)比圖：

近7年中證消費(fèi)紅利 VS 各大寬基指數(shù)走勢(shì)對(duì)比圖（數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順ifinD，截至2020.9.18）

同花順ifinD數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月18日，中證消費(fèi)紅利指數(shù)自發(fā)布以來(lái)，總收益達(dá)到406.41%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期A股主流寬基指數(shù)。同期，上證指數(shù)僅上漲66.36%，滬深300和中證500分別上漲113.19%和92.6%，表現(xiàn)最好的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲139.66%。中證消費(fèi)紅利指數(shù)是大盤漲幅的6倍，是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的3倍，牛氣得一塌糊涂。

以上還只是價(jià)格指數(shù)的漲幅情況。如果考慮分紅因素，中證消費(fèi)紅利全收益指數(shù)的漲幅更是驚人。

中證消費(fèi)紅利全收益從2006年1月1日至2020年9月16日經(jīng)歷了14.7年的時(shí)間，從1000點(diǎn)到56054.10點(diǎn)，年化收益率是31.6%。作為一只指數(shù)，能有長(zhǎng)期年化32%的超高收益率，全市場(chǎng)最優(yōu)秀的主動(dòng)管理的權(quán)益基金估計(jì)也找不到幾只。

為何如此優(yōu)秀？

中證消費(fèi)紅利指數(shù)為何如此神奇呢？主要是因?yàn)椋?/font>A股最好的行業(yè)是主要消費(fèi)，而配上紅利因子，優(yōu)上更優(yōu)。

在A股主要消費(fèi)行業(yè)，強(qiáng)者恒強(qiáng)，如貴州茅臺(tái)、伊利股份等公司，都是中國(guó)主要消費(fèi)各細(xì)分行業(yè)頂尖的公司。然而，當(dāng)主要消費(fèi)行業(yè)配上紅利因子，依然跑贏了市值因子的主要消費(fèi)指數(shù)。

中證消費(fèi)紅利指數(shù)的公司，尤其是白酒沒有那么有名，卻是各細(xì)分行業(yè)分紅最多的，很多公司也是常見的消費(fèi)品。如梅花生物、雙匯發(fā)展、迎駕貢酒、承德露露、養(yǎng)元飲品、北大荒等，還有新零售超市如永輝超市和家家悅。

雖然紅利因子，最近時(shí)間比較弱， 然而長(zhǎng)期來(lái)看，紅利策略指數(shù)還是不錯(cuò)的。

老司基發(fā)現(xiàn)，中證消費(fèi)紅利全收益指數(shù)相對(duì)于滬深300全收益指數(shù)的超額收益非常穩(wěn)定。如下圖所示，從2015年至2019年的超額收益分別是23.2%、18%、10.3%、11.6%、和17.7%，連續(xù)5年都大幅跑贏了。最近14年，僅有兩年跑輸滬深300。

中證消費(fèi)紅利相對(duì)于中證主要消費(fèi)指數(shù)的超額收益，也是相當(dāng)明顯的，最近14年，也有10年跑贏了。這是因?yàn)橄M(fèi)行業(yè)和紅利因子都具有穩(wěn)定性和波動(dòng)小的特點(diǎn)，波動(dòng)小所以回撤小，每年跑贏一點(diǎn)點(diǎn)，長(zhǎng)期就可以穩(wěn)定的跑贏市場(chǎng)。

跟蹤該指數(shù)的基金包括：泰達(dá)消費(fèi)紅利指數(shù)（A類 008928，C類 008929），長(zhǎng)期定投可以考慮A類，短期投資可關(guān)注C類份額，持有30天以上，沒有贖回費(fèi)用。該基金于2020年3月26日成立，截至9月18日，成立以來(lái)總收益率為44.92%，同期中證消費(fèi)紅利指數(shù)漲幅為41.82%，跑贏指數(shù)3%，大概率是打新貢獻(xiàn)的超額收益。

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