一、 什么是企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就是企業(yè)無法償還到期的債務(wù)，導(dǎo)致資產(chǎn)遭受受到重大的資金周轉(zhuǎn)困難，甚至破產(chǎn)倒閉的嚴(yán)重事件，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、必然性和不確定性，這就要求企業(yè)的所有者、經(jīng)營者，企業(yè)的財(cái)務(wù)人員要清醒地認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在。

二、 產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因及成因分析

之所以會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要有企業(yè)的管理層，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，管理不到位，以及財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤，以及利潤分配大量采用現(xiàn)金，全額，但企業(yè)沒有實(shí)現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量，都是原因。主要表現(xiàn)為

1、企業(yè)財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性：科學(xué)的財(cái)務(wù)決策，是規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的前提。目前,在企業(yè)財(cái)務(wù)決策方面，普遍存在著主觀決策或憑經(jīng)驗(yàn)決策的現(xiàn)象，由此導(dǎo)致決策的不科學(xué)、不合理，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、企業(yè)資金回收策略，收益分配政策不規(guī)范

　　企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金的安全性、完整性無法得到保證，經(jīng)濟(jì)效益滑坡，有的甚至出現(xiàn)虧損。流動(dòng)資金得不到應(yīng)有的補(bǔ)償，而虧損還擠占了企業(yè)的自有資金和銀行貸款，無法滿足日益擴(kuò)大的資金需求，只好繼續(xù)擴(kuò)大貸款規(guī)模，將短期貸款用于長期投資，短貸長投現(xiàn)象嚴(yán)重。這就加劇了企業(yè)資金的緊張局面，降低了企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，不可避免地引起企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，還貸能力與貸款規(guī)模極不相稱，產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　所以切實(shí)加強(qiáng)對(duì)各種可能造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定因素的科學(xué)分析和預(yù)測(cè)，從不同的角度、不同的層面，采取不同的措施，防范和規(guī)避各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為企業(yè)管理工作的重中之重。

二、企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式

必須強(qiáng)調(diào)的是，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。

第一、資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高

　　在企業(yè)資金結(jié)構(gòu)中，相對(duì)資金來源來說，主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策不科學(xué)等原因，企業(yè)資金來源結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，有些企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)70%以上。資金來源結(jié)構(gòu)的不合理致使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足。

第二、對(duì)外投資決策缺乏科學(xué)性，影響預(yù)期收益的實(shí)現(xiàn)

　投資風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)對(duì)外投資時(shí)沒有達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，包括投資失敗，使企業(yè)無法收到投資的回報(bào)及有可能造成投資損失，使投資的貨幣或其他資源出現(xiàn)沉淀，它雖然不屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的范圍，但它極可能造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以本人仍認(rèn)為，它應(yīng)屬財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的另一種表現(xiàn)方式。

　在對(duì)外投資決策過程中，由于企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者決策能力有限等原因，導(dǎo)致投資決策缺乏科學(xué)性，使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，甚至產(chǎn)生巨額投資損失。

第三、籌資風(fēng)險(xiǎn):

1、籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。說直白了點(diǎn)，就是企業(yè)籌不到錢或籌錢的成本太高及籌錢不及時(shí)

2、籌資風(fēng)險(xiǎn)種類：包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)等。

第四、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn):

1、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值的變動(dòng)。

2、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要包括采購風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。

3、采購風(fēng)險(xiǎn)是指由于原材料市場(chǎng)供應(yīng)商的變動(dòng)而產(chǎn)生的供應(yīng)不足的可能，以及由于信用條件與付款方式的變動(dòng)而導(dǎo)致實(shí)際付款期限與平均付款期的偏離；

4、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動(dòng)而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；

5、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于產(chǎn)品市場(chǎng)變動(dòng)而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；

6、賒銷比重大，應(yīng)收賬款無控制，應(yīng)收賬款回款無法保證

　　受市場(chǎng)供求關(guān)系影響，一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時(shí)，由于企業(yè)在銷售過程中對(duì)客戶的資信情況、償債能力了解不夠，盲目賒銷，致使應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，造成企業(yè)壞賬損失。

上述經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)最終導(dǎo)致的結(jié)果是存貨的采購價(jià)格偏高，無法正常供貨，使企業(yè)終端客戶丟失，應(yīng)收賬款占用資金過多，形成不良的應(yīng)收賬款或壞賬，將使企業(yè)的資產(chǎn)沒有流動(dòng)性，無法形成完善正常的資金周轉(zhuǎn)，使企業(yè)需臨時(shí)籌措大量的資金，一旦企業(yè)融不多錢，滿足到期償債及資金周轉(zhuǎn)的問題，企業(yè)將面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困難，極容導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。

第四、存貨管理風(fēng)險(xiǎn)

1、企業(yè)的存貨是一個(gè)雙刃劍，企業(yè)存貨的管理原則奉行不斷貨不缺貨，不壓貨的原則。

2、常規(guī)的貨物需作好安全庫存，安全庫存應(yīng)取決于從發(fā)出訂單到正常到貨的所經(jīng)歷的時(shí)間及日均消耗量的乘積加保險(xiǎn)儲(chǔ)備，保險(xiǎn)儲(chǔ)備一般不超過一個(gè)采購周期的消耗量。

3、企業(yè)應(yīng)對(duì)存貨的采購理進(jìn)行總額限定，并優(yōu)化其結(jié)構(gòu)，一般情況下，企業(yè)的存貨不能超過三個(gè)月的正常消耗，且金額不能超過企業(yè)的凈資產(chǎn)的一半。

4、存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高

　　企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占比重相對(duì)較大。企業(yè)存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高，形成超儲(chǔ)積壓現(xiàn)象。這一方面占用了企業(yè)大量流動(dòng)資金，另一方面企業(yè)為保管這些存貨還必須支付大量的保管費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用水平上升。同時(shí)，存貨庫存長期積壓，還會(huì)增加商品儲(chǔ)存損耗，承擔(dān)由于市場(chǎng)價(jià)格下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失，使得企業(yè)經(jīng)營效益下降。

第五、預(yù)付賬款及其他應(yīng)收款

1、預(yù)付賬款及其他應(yīng)收賬款是企業(yè)資金管理中的一個(gè)薄弱環(huán)節(jié)，嚴(yán)防關(guān)聯(lián)方不合理的占用，嚴(yán)防預(yù)付賬款三個(gè)月收不到貨，收不到票，不能出現(xiàn)，應(yīng)列支的費(fèi)用計(jì)入了預(yù)付賬款及其他應(yīng)收款，保持其合理的流動(dòng)是關(guān)鍵。

2，對(duì)預(yù)付賬款及其他應(yīng)收賬款的應(yīng)實(shí)現(xiàn)總額控制，一般情況下，預(yù)付向賬款不能超過當(dāng)期采購量的10%，其他應(yīng)收款的金額不能超過企業(yè)一個(gè)月的銷售用與管理費(fèi)用之和。

3，對(duì)預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款需比照應(yīng)收賬款的管理方法一樣，從嚴(yán)把控。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)如何減少及防范

第一、夯實(shí)財(cái)務(wù)的為企業(yè)管理核心的基礎(chǔ)工作，使公司財(cái)務(wù)管理是公司經(jīng)營的中樞，良好的財(cái)務(wù)運(yùn)作是公司發(fā)展的基礎(chǔ)。

1、制定出符合企業(yè)實(shí)際的資金計(jì)劃，包括采購資金計(jì)劃，銷售回款計(jì)劃，費(fèi)用支出計(jì)劃，進(jìn)行滾動(dòng)預(yù)測(cè)，隨時(shí)洞悉資金缺口，提前規(guī)劃好融資計(jì)劃

2，提前作好每月的滾動(dòng)還款計(jì)劃，提前與金融機(jī)構(gòu)作好提前的溝通

3，融資方式及品種的多樣化，融資機(jī)構(gòu)的多元化。每年需準(zhǔn)確測(cè)好企業(yè)資金缺口，確定有息負(fù)債上限，融資金額應(yīng)保證在有息負(fù)債上限的1.5倍以上來準(zhǔn)備。

4、隨時(shí)盯回款，鼓勵(lì)客戶提前回款，跟供應(yīng)商盡量采用票據(jù)結(jié)算。

　第二，采用多元化的經(jīng)營來對(duì)沖分分散企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

第三，對(duì)收益較高而風(fēng)險(xiǎn)太高的投資應(yīng)放棄，在企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金量還沒有達(dá)到凈利潤的情況下，或?qū)ν馔顿Y的金額超過了經(jīng)營凈現(xiàn)金流時(shí)，應(yīng)果斷放棄。

　　第四，有效途徑轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)法的工作需要努力的作

1、無追保理方式轉(zhuǎn)讓應(yīng)收款項(xiàng)

2、企業(yè)的固定資產(chǎn)投入盡量采用合作分成或租賃方式

3、對(duì)非核心員工盡量采用勞務(wù)外包形式，一旦企業(yè)出現(xiàn)季節(jié)性的減產(chǎn)時(shí)或銷售不暢時(shí)，以減少企業(yè)固定成本的支出。

4、對(duì)企業(yè)非核心的部門可采用服務(wù)外包方式，以減少固定的支出。

　第五、對(duì)銷售業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需建立完善的評(píng)價(jià)及審批機(jī)制

1、制定嚴(yán)格的信用管理體系，統(tǒng)一有有限授權(quán)的層級(jí)銷售價(jià)格審批制度

2、對(duì)供應(yīng)商需建立篩選制度，包括價(jià)格，質(zhì)量，發(fā)票，結(jié)算條件、運(yùn)輸方式，返利等均應(yīng)實(shí)行統(tǒng)一的評(píng)價(jià)。

3、建立嚴(yán)格的合同審批制度，以減少合同的違約風(fēng)險(xiǎn)

4、對(duì)費(fèi)用實(shí)行額度控制

5，對(duì)回款進(jìn)行績效考核。

6、最終形成以凈利潤+現(xiàn)金流的業(yè)績考核制度

7，對(duì)預(yù)付賬款，其他應(yīng)收款實(shí)際時(shí)限及金額的雙重管控

8、對(duì)重大的項(xiàng)目、重要的事項(xiàng)，如利潤、現(xiàn)金流，存貨，應(yīng)收賬款實(shí)行一票否決的考核。

9、對(duì)異常的客戶實(shí)現(xiàn)負(fù)面清單制

10、對(duì)業(yè)務(wù)的重要事項(xiàng)實(shí)現(xiàn)預(yù)警制度，包括通知，催告、約談，限

　第六、實(shí)行全面預(yù)算管理，建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)在確定長期戰(zhàn)略規(guī)劃的前提下，應(yīng)制定各個(gè)具體時(shí)期的經(jīng)營目標(biāo)，并根據(jù)各期經(jīng)營目標(biāo)，預(yù)計(jì)當(dāng)期的各種收益﹑現(xiàn)金流量﹑財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等情況，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，編制當(dāng)期全面預(yù)算，實(shí)行全面預(yù)算管理。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門要對(duì)當(dāng)期預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行認(rèn)真檢查和分析，為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)提供預(yù)算執(zhí)行預(yù)警信息，使企業(yè)能夠及時(shí)修訂有關(guān)預(yù)算目標(biāo)，確保預(yù)算的科學(xué)性，能夠及早采取措施，解決預(yù)算執(zhí)行中存在的問題，保證企業(yè)經(jīng)營管理活動(dòng)不偏離預(yù)期目標(biāo)，確保企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的平穩(wěn)開展和預(yù)算目標(biāo)的順利完成。

　第七、確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警管理系統(tǒng)

　　對(duì)企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警管理系統(tǒng)的同時(shí)，還要根據(jù)企業(yè)長期戰(zhàn)略規(guī)劃，確立企業(yè)資產(chǎn)獲利能力、償債能力、財(cái)務(wù)彈性和盈利能力等財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警管理系統(tǒng)。通過對(duì)上述指標(biāo)體系的檢查、分析，及時(shí)糾正企業(yè)經(jīng)營管理活動(dòng)偏離預(yù)期目標(biāo)的情況，確保企業(yè)長期戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

第八、建立具體風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制：包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)的防范，由于前面已作論述，在此不再展開。

第九、在利潤分配方面，嚴(yán)格沒有經(jīng)營現(xiàn)金流不分的原則，特別有對(duì)外投資時(shí)，對(duì)外投資加分配的金額不應(yīng)超過經(jīng)營凈現(xiàn)金流量的80%，這是一個(gè)底線原則，特別不能出現(xiàn)借債投資的情形在企業(yè)發(fā)生。

第十、不能輕視企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，雖然稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一種，但如果企業(yè)違反稅法的相關(guān)規(guī)定，造成企業(yè)無法開票，無法經(jīng)營，有大量的罰款及滯納金，不僅造成當(dāng)期的資金壓力，特別是在客戶及供應(yīng)商、社會(huì)造成不利影響，很容易對(duì)企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響，不利于企業(yè)正常經(jīng)營的開發(fā)展，所以從這個(gè)角度來看，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避也是企業(yè)減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要方面的內(nèi)容。

　 黃振財(cái)稅實(shí)務(wù)點(diǎn)點(diǎn)通，持續(xù)講實(shí)務(wù)中的財(cái)稅事，本著點(diǎn)到而不捅破的初心，只是分享本人的理解與觀察，不奢望跟任何人的觀點(diǎn)完全保持一致，也無需任何人全部贊同，這純屬一家之言，僅供參考，謝謝大家的關(guān)注！