今天聽(tīng)鄰居說(shuō)起養(yǎng)雞太麻煩，現(xiàn)在雞蛋也才4毛錢(qián)一個(gè)，我聽(tīng)了之后大吃一斤，4毛？

我立刻掏出手機(jī)，打開(kāi)行情軟件，翻出了雞蛋期貨的走勢(shì)圖。

果然，雞蛋從11月份的4925元（500kg），跌到了現(xiàn)在3000左右。

我又掃了一眼其他的期貨品種，大部分都是各種暴跌，說(shuō)明我們今年消費(fèi)需求不行啊。

但是值得留意的是，螺紋鋼和鐵礦石卻相對(duì)比較堅(jiān)挺。鐵礦石是螺紋鋼的原材料之一，而螺紋鋼又是哪個(gè)行業(yè)用的最多呢？是吧，房子呀。

雖然總是在說(shuō)房住不吵，但看來(lái)市場(chǎng)還是有點(diǎn)懷疑啊，甚至可以小聲嗶嗶一下保利萬(wàn)科？

言歸正傳，和大家分享一下期貨。

周期的形成

要講期貨，我們需要先從周期說(shuō)起。

CPA科目中有一門(mén)科目是戰(zhàn)略，剛開(kāi)始學(xué)這門(mén)的時(shí)候，不懂學(xué)這些東西有什么意義。到后面回想起來(lái)，才覺(jué)得這里面有些東西挺有意思。

其中說(shuō)到了企業(yè)生命周期理論，企業(yè)的生命歷程是：發(fā)展，成長(zhǎng)，成熟，衰退。

這個(gè)也可以用來(lái)說(shuō)某一個(gè)行業(yè)的生命歷程。上面所說(shuō)的成長(zhǎng)、成熟、衰退，對(duì)應(yīng)的其實(shí)就是我們股市中的成長(zhǎng)股、價(jià)值股、周期股。

為什么一個(gè)行業(yè)會(huì)淪為周期行業(yè)，一般的原因，要不就是供給端擴(kuò)張會(huì)很快，要不就是需求端不再增長(zhǎng)。強(qiáng)周期行業(yè)一般是兩者都有，但是需求端是主要因素。

我們拿鋼鐵行業(yè)舉例子。鋼價(jià)上漲，賣(mài)鋼鐵是賺錢(qián)的，各大廠商加大生產(chǎn)，市場(chǎng)上的鋼鐵供給變多，鋼價(jià)開(kāi)始下跌，鋼價(jià)下跌到邊際成本，企業(yè)開(kāi)始肉疼，縮減生產(chǎn)鋼鐵，鋼鐵供給減少，鋼價(jià)上漲。

就是上面這樣的循環(huán)，構(gòu)成一個(gè)完整的周期。

周期并不是本來(lái)就有的，但卻注定會(huì)有，還是因?yàn)槿诵缘脑颉?/strong>

囚徒困境

兩個(gè)共謀犯罪的人被關(guān)入監(jiān)獄，不能互相溝通情況。如果兩個(gè)人都不揭發(fā)對(duì)方，則由于證據(jù)不確定，每個(gè)人都坐牢一年；若一人揭發(fā)，而另一人沉默，則揭發(fā)者因?yàn)榱⒐Χ⒓传@釋?zhuān)聊咭虿缓献鞫氇z十年；若互相揭發(fā)，則因證據(jù)確鑿，二者都判刑八年。由于囚徒無(wú)法信任對(duì)方，因此傾向于互相揭發(fā)，而不是同守沉默。

若你是鋼鐵企業(yè)的老板，鋼價(jià)上漲你必然會(huì)增產(chǎn)，你不增產(chǎn)別人也會(huì)增產(chǎn)，最后是你少賺了別人多賺了，當(dāng)然不肯。最后增產(chǎn)的結(jié)果是導(dǎo)致鋼價(jià)下跌，大家都無(wú)利可圖，這樣的輪回基本是注定的。

但是大家同時(shí)應(yīng)該注意到，國(guó)際原油卻能由幾個(gè)國(guó)家把持，這是因?yàn)樵偷纳a(chǎn)是集中的，他們是可以相互協(xié)商減產(chǎn)的（經(jīng)常聽(tīng)到新聞，OPEC+減產(chǎn)XXXX），這個(gè)是打破了上面囚徒困境里“不能相互溝通”的條件。

當(dāng)然，最近他們國(guó)際原油談崩了，但這肯定只是暫時(shí)的。如果上面例子中的囚徒能互通有無(wú)，誰(shuí)會(huì)選擇坐10年牢呢？

需求才是未來(lái)

上面我們都在說(shuō)擴(kuò)大生產(chǎn)之類(lèi)的，但為什么我說(shuō)需求才是其中主要的因素。我這么認(rèn)為是有一次我無(wú)意中重新看到了供需曲線(xiàn)：

我從網(wǎng)上找了個(gè)圖，大家湊合著看。首先解釋一下這個(gè)圖。

供給曲線(xiàn)，斜率為正，是因?yàn)閮r(jià)格越高，生產(chǎn)商更愿意生產(chǎn)，所以市場(chǎng)上的商品供給會(huì)越多。

需求曲線(xiàn)，斜率為負(fù)，是因?yàn)閮r(jià)格越高，消費(fèi)者越不愿意買(mǎi)商品，所以需要的商品數(shù)量會(huì)越少。

最后平衡的結(jié)果是，商品的價(jià)格和數(shù)量會(huì)在交點(diǎn)處動(dòng)態(tài)平衡。

剛開(kāi)始我看經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，我其實(shí)就是死看，所以也沒(méi)注意到其中的微妙之處。

大家可以看到的是，如果供給減少，那么供給曲線(xiàn)會(huì)向右平移，于是市場(chǎng)上的商品數(shù)量增多，而價(jià)格降低。我們稱(chēng)之為以?xún)r(jià)換量（量升價(jià)跌）。

但是如果需求增加，需求曲線(xiàn)會(huì)向右平移，我們看到的是商品數(shù)量增多，價(jià)格升高。量?jī)r(jià)齊升，企業(yè)可以賺的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)！

所以當(dāng)時(shí)我才理解到：供給決定彈性，需求才是未來(lái)！

為什么大家都看衰周期股，說(shuō)別人是屌絲，還不是因?yàn)閯e人沒(méi)有未來(lái)。。這就有點(diǎn)真實(shí)了

期貨

期貨的解釋是，期貨是一個(gè)合約，這個(gè)合約規(guī)定，交易雙方在未來(lái)某一日期，以約定的價(jià)格，交易約定數(shù)量的商品。

比如說(shuō)雞蛋2005合約，前面的20是指2020年，后面的05是指5月份。

如果今天你買(mǎi)入一手（5噸）雞蛋2005合約，交易價(jià)格是3000元（500kg）。你一直不平倉(cāng)，那么理論上你在今年5月份就可以去和大連商品交易所說(shuō)，讓他以3000元/500kg（6元/kg）的價(jià)格賣(mài)給你5噸雞蛋。

當(dāng)然，我們這種其實(shí)是投機(jī)客，不會(huì)真的去交割實(shí)物商品的,到時(shí)候還是平倉(cāng)賺價(jià)格波動(dòng)的差價(jià)。

本文說(shuō)了很多周期相關(guān)的，是因?yàn)槠谪浧贩N基本上都是周期品。不是周期品，也沒(méi)有開(kāi)期貨的必要。剩下的下篇講。。今天扯的太多了。。

先去吃?xún)蓚€(gè)雞蛋補(bǔ)充一下?tīng)I(yíng)養(yǎng)，畢竟4毛錢(qián)一個(gè)。