原標(biāo)題：（什么是股指期貨以及其功能有哪些）

股票入門基礎(chǔ)知識:如何買賣股指期貨？股指期貨在投資過程中是經(jīng)常遇到的，很多的投資者們對于股指期貨不是了解很多，下面中金網(wǎng)小編介紹一個關(guān)于股指期貨的相關(guān)知識。

如何買賣股指期貨？

流程

第一步：申請開戶并提交開戶資料1、登陸經(jīng)濟(jì)商網(wǎng)站申請開設(shè)真實(shí)帳戶,下載您開戶所需要的身份證明填寫資料2、將您開戶所需證明文件您需要提供您的身份證正反面掃描件發(fā)電郵至交易券商的郵箱，或者通過客服及相關(guān)工作人員提交。

第二步：查收電子郵箱,獲得交易賬號 完成第一步的開戶表格和提交證件，后臺才會審核相關(guān)資料，經(jīng)審核通過后,經(jīng)過電子郵件通知你的開戶申請已經(jīng)得到批準(zhǔn),并告知你賬號和向賬號內(nèi)注入資金的操作方法(關(guān)于注入資金的操作方法可以查看“如何存取款”欄).

第三步：為新開帳戶注資金,激活帳戶 資金一般在收到交易賬號后匯出.一般交易商都會規(guī)定最低入金限制可通過電匯方式注入資金.電匯的資金可在二個工作日內(nèi)完成入帳,資金一旦到帳,交易商會通過電子郵件發(fā)送第2封通知函，告知登錄真實(shí)交易平臺所需要的登錄名和密碼。完成以上三個步驟,就可以在交易商所提供的交易平臺上自由的對外匯、黃金、白銀、原油/天然氣、農(nóng)產(chǎn)品、各國股指期貨進(jìn)行投資了,做到真正的金融投資與國際接軌。

股指期貨的功能主要有哪些

(1)價格發(fā)現(xiàn)功能。指數(shù)期貨市場的價格能夠?qū)善笔袌鑫磥碜邉葑龀鲱A(yù)期反應(yīng)。

(2)規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險的功能。股票市場上存在系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，同時購買多種風(fēng)險不同股票，可以較好地規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險，但不能有效地規(guī)避整個市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。由于股票指數(shù)基本上代表整個市場中股票價格變動的趨勢和幅度，把股票指數(shù)改造成一種可交易的期貨合約，并利用它對所有股票進(jìn)行套期保值，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險。

股指期貨的操作技巧

第一、當(dāng)個人投資者預(yù)測股市將上升時，可買入股票現(xiàn)貨增加持倉，也可以買入股票指數(shù)期貨合約。這兩種方式在預(yù)測準(zhǔn)確時都可盈利。相比之下，買賣股票指數(shù)期貨的交易手續(xù)費(fèi)比較便宜。

第二、當(dāng)個人投資者預(yù)測股市將下跌時，可賣出已有的股票現(xiàn)貨，也可賣出股指期貨合約。賣出現(xiàn)貨是將以前的賬面盈利變成實(shí)際盈利，是平倉行為，當(dāng)股市真的下跌時，不再能盈利。而賣出股指期貨合約，是從對將來的正確預(yù)測中獲利，是開倉行為。由于有了賣空機(jī)制，當(dāng)股市下跌時，即使手中沒有股票，也能通過賣出股指期貨合約獲得盈利。

第三、對持有股票的長期投資者，或者出于某種原因不能拋出股票的投資者，在對短期市場前景看淡的時候，可通過出售股票指數(shù)期貨，在現(xiàn)貨市場繼續(xù)持倉的同時，鎖定利潤、轉(zhuǎn)移風(fēng)險。

股指期貨套期保值的原理是什么？

股指期貨套期保值和其他期貨套期保值一樣，其基本原理是利用股指期貨與股票現(xiàn)貨之間的類似走勢，通過在期貨市場進(jìn)行相應(yīng)的操作來管理現(xiàn)貨市場的頭寸風(fēng)險。

由于股指期貨的套利操作，股指期貨的價格和股票現(xiàn)貨（股票指數(shù)）之間的走勢是基本一致的，如果兩者步調(diào)不一致到足夠程度，就會引發(fā)套利盤入這種情況下，那么如果保值者持有一籃子股票現(xiàn)貨，他認(rèn)為當(dāng)前股票市場可能會出現(xiàn)下跌，但如果直接賣出股票，他的成本會很高，于是他可以在股指期貨市場建立空頭，在股票市場出現(xiàn)下跌的時候，股指期貨可以獲利，以此可以彌補(bǔ)股票出現(xiàn)的損失。這就是所謂的空頭保值。

另一個基本的套期保值策略是所謂的多頭保值。一個投資者預(yù)期要幾個月后有一筆資金投資股票市場，但他覺得如今的股票市場很有吸引力，要等上幾個月的話，可能會錯失建倉良機(jī)，于是他可以在股指期貨上先建立多頭頭寸，等到未來資金到位后，股票市場確實(shí)上漲了，建倉成本提高了，但股指期貨平倉獲得的的盈利可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨成本的提高，于是該投資者通過股指期貨鎖定了現(xiàn)貨市場的成本。

股指期貨投機(jī)的原理是什么？

股市指數(shù)期貨提供了很高風(fēng)險的機(jī)會。其中一個簡單的投機(jī)策略是利用股市指數(shù)期貨預(yù)測市場走勢以獲取利潤。若預(yù)期市場價格回升，投資者便購入期貨合約并預(yù)期期貨合約價格將上升，相對于投資股票，其低交易成本及高杠桿比率使股票指數(shù)期貨更加吸引投資者。他們亦可考慮購入那個交易月份的合約或投資于恒生指數(shù)或分類指數(shù)期貨合約。

另一個較保守的投機(jī)方法是利用兩個指數(shù)間的差價來套戥，若投資者預(yù)期地產(chǎn)市道將回升，但同時希望減低市場風(fēng)險，他們便可以利用地產(chǎn)分類指數(shù)及恒生指數(shù)來套戥，持有地產(chǎn)好倉而恒生指數(shù)淡倉來進(jìn)行套戥。

類似的方法亦可利用同一指數(shù)但不同合約月份來達(dá)到。通常遠(yuǎn)期合約對市場的反應(yīng)是較短期合約和指數(shù)為大的。若投機(jī)者相信市場指數(shù)將上升但卻不愿承受估計(jì)錯誤的后果，他可購入遠(yuǎn)期合約而同時沽出現(xiàn)月合約；但需留意遠(yuǎn)期合約可能受交投薄弱的影響而面對低變現(xiàn)機(jī)會的風(fēng)險。

利用不同指數(shù)作分散投資,可以減低風(fēng)險但亦同時減低了回報(bào)率。一項(xiàng)保守的投資策略,最后結(jié)果可能是在完全避免風(fēng)險之時得不到任何的回報(bào)。

股指期貨運(yùn)作的基本制度

保證金

投資者在進(jìn)行期貨交易時，必須按照其買賣期貨合約價值的一定比例來繳納資金，作為履行期貨合約的財(cái)力保證，然后才能參與期貨合約的買賣。這筆資金就是我們常說的保證金。在關(guān)于滬深300股指期貨合約上市交易有關(guān)事項(xiàng)的通知中，中金所規(guī)定股指期貨合約保證金為12%

1、結(jié)算制度

每日無負(fù)債結(jié)算制度也稱為“逐日盯市”制度，簡單說來，就是期貨交易所要根據(jù)每日市場的價格波動對投資者所持有的合約計(jì)算盈虧并劃轉(zhuǎn)保證金賬戶中相應(yīng)的資金。期貨交易實(shí)行分級結(jié)算，交易所首先對其結(jié)算會員進(jìn)行結(jié)算，結(jié)算會員再對非結(jié)算會員及其客戶進(jìn)行結(jié)算。交易所在每日交易結(jié)束后，按當(dāng)日結(jié)算價格結(jié)算所有未平倉合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)同時劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會員的結(jié)算準(zhǔn)備金。

2、限制制度

漲跌停板制度主要用來限制期貨合約每日價格波動的最大幅度。根據(jù)漲跌停板的規(guī)定，某個期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于交易所事先規(guī)定的漲跌幅度，超過這一幅度的報(bào)價將被視為無效，不能成交。一個交易日內(nèi)，股指期貨的漲幅和跌幅限制設(shè)置為10%。漲跌停板一般是以某一合約上一交易日的結(jié)算價為基準(zhǔn)確定的，也就是說，合約上一交易日的結(jié)算價加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價格上漲的上限，稱為漲停板，而該合約上一交易日的結(jié)算價格減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日價格下跌的下限，稱為跌停板。

3、限額制度

交易所為了防范市場操縱和少數(shù)投資者風(fēng)險過度集中的情況，對會員和客戶手中持有的合約數(shù)量上限進(jìn)行一定的限制，這就是持倉限額制度。限倉數(shù)量是指交易所規(guī)定結(jié)算會員或投資者可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約的最大數(shù)額。一旦會員或客戶的持倉總數(shù)超過了這個數(shù)額，交易所可按規(guī)定強(qiáng)行平倉或者提高保證金比例。為進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險控制、防止價格操縱，中金所將非套保交易的單個股指期貨交易賬戶持倉限額為600手。進(jìn)行套期保值交易和套利交易的客戶號的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行平倉制度

4、報(bào)告制度

大戶報(bào)告制度是指當(dāng)投資者的持倉量達(dá)到交易所規(guī)定的持倉限額時，應(yīng)通過結(jié)算會員或交易會員向交易所或監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告其資金和持倉情況。

5、保金制度

結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會員依交易所的規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險的共同擔(dān)保資金。當(dāng)個別結(jié)算會員出現(xiàn)違約時，在動用完該違約結(jié)算會員繳納的結(jié)算擔(dān)保金之后，可要求其他會員的結(jié)算擔(dān)保金要按比例共同承擔(dān)該會員的履約責(zé)任。結(jié)算會員聯(lián)保機(jī)制的建立確保了市場在極端行情下的正常運(yùn)作。