入市13年，全職2年，年底先分主題總結(jié)，元旦后再發(fā)2019年總結(jié)。

1，在能力圈內(nèi)重倉(cāng)，每年集中重倉(cāng)5家之內(nèi)，要求企業(yè)成長(zhǎng)性達(dá)到15%，最好買入時(shí)低估，追求戴維斯雙擊；

既然全職來(lái)到這個(gè)市場(chǎng)，就要追求卓越，太分散一定只有平均收益。在能力圈內(nèi)發(fā)現(xiàn)好的機(jī)會(huì)就要深入研究，集中持股，集中資金，承受中間可能的波動(dòng)，并在單只股有中短期問(wèn)題時(shí)可以賣出其他股來(lái)抄底，具有擁抱黑天鵝的可進(jìn)可退的余地，在股市不要有潔癖，一切比較動(dòng)態(tài)價(jià)值與價(jià)格的差額，并非不顧價(jià)格只追求優(yōu)秀，等待時(shí)間就是昂貴成本。

估值提升可分析但無(wú)確定性，公司一定要有成長(zhǎng)性，這一條對(duì)投資收益才有確定性，否則就是撿煙蒂，明白這一條可能要花十年，注意很多股便宜卻沒(méi)有成長(zhǎng)性，例如A股的部分銀行股和H股的很多股。

2，如果實(shí)在沒(méi)有又好又熟的機(jī)會(huì)，就用合適價(jià)格分散持倉(cāng)大白馬，退而求其次，這是巴菲特大資金證明過(guò)的，優(yōu)秀公司可超越行業(yè)平均業(yè)績(jī)，可抵御更多風(fēng)險(xiǎn)，但是再好的公司都不能買貴，對(duì)高估值的優(yōu)秀公司只看不買；

借個(gè)圖舉例，今年特點(diǎn)是較多優(yōu)秀公司一年之間基本面變化不大，但估值上漲很大。

3，可持有多家觀察倉(cāng)，觀察估值和時(shí)機(jī)，一旦成熟或打破平衡開(kāi)始加倉(cāng)；

人得每年進(jìn)化，好公司雖然可以長(zhǎng)線多年，但是還需不斷動(dòng)態(tài)審視，不進(jìn)則退。

4，市場(chǎng)低迷，宏觀慘淡，內(nèi)外交困時(shí)堅(jiān)定做多中國(guó)；人人賺錢，流動(dòng)性泛濫，個(gè)股、行業(yè)、大盤疊加高估時(shí)候減倉(cāng)持幣；

做多中國(guó)不容易，需要很多見(jiàn)識(shí)和常識(shí)，我一句話就是中美都是有核國(guó)家，要么沒(méi)有戰(zhàn)爭(zhēng)那就正常做投資，要么有戰(zhàn)爭(zhēng)那持幣也歸零，操那個(gè)心，不如多旅游幾個(gè)地方。

抄底容易，逃頂很難，因?yàn)閮r(jià)投都偏自信，有時(shí)得打消追求超額收益的念頭，知進(jìn)退，懂撤退，已漲高的個(gè)股或大盤就像銷魂窟一樣吸引你進(jìn)去開(kāi)心卻只得到傷心。

5，全球視野審視投資邏輯，各大行業(yè)尋找超額投資機(jī)會(huì)。

一些投資邏輯只看國(guó)內(nèi)是正確的，對(duì)標(biāo)美國(guó)就錯(cuò)了；

一些投資邏輯對(duì)標(biāo)中美是正確的，對(duì)標(biāo)日本歐洲就錯(cuò)了，反之亦然；

還有一些投資邏輯必須看東南亞、亞非拉，以后的中國(guó)將更加全球化，沒(méi)辦法，得有全球視野；

中國(guó)市場(chǎng)正在變得更有效，A股從2015年下半年開(kāi)始，H股從港股通開(kāi)始，好公司更難撿到便宜，只好擴(kuò)大能力圈，看更多行業(yè)，融會(huì)貫通，跨行業(yè)比較，尋找更好機(jī)會(huì)。

做價(jià)值投資怎么會(huì)無(wú)聊呢？

吾生也有涯，而知也無(wú)涯。

那看這么多，累不累？

----那就是健康生活，快樂(lè)投資！