來(lái)源：倉(cāng)都加滿(mǎn)

今天的文章，是我對(duì)全職投資的一些思考和建議。

一百萬(wàn)可以全職投資？

很多朋友知道我在做投資，最近不少深圳朋友跑來(lái)問(wèn)我，有多少錢(qián)就可以全職炒股了？這個(gè)問(wèn)題似乎很普遍，我能理解他們。

因?yàn)樵谏钲冢瑢?duì)許多行業(yè)特別是金融、科技來(lái)說(shuō)，哪怕以前拿高薪，但是到了35歲以后，假如再就業(yè)，就會(huì)變得比較困難。

這時(shí)，因?yàn)檫^(guò)往有一些資金積累，不少人產(chǎn)生全職投資的念頭。

在網(wǎng)上看到有位年輕的西安網(wǎng)友說(shuō)，全職投資，他辭職前就想了很久，他個(gè)人的看法是，年輕可以大膽去拼，西安生活成本不高，100萬(wàn)就夠了。

該網(wǎng)友認(rèn)為，100萬(wàn)是一個(gè)保守資金量。如果股市經(jīng)驗(yàn)巳足夠豐富，有能力保證年化收益達(dá)到15％，90萬(wàn)資金也可行動(dòng)。再厲害些，能保證年收益率20％的朋友，80萬(wàn)資金也可試試水。

我的觀點(diǎn)是什么？

到底可不可以全職投資？全職投資的資金，需要多少呢？

因?yàn)閭}(cāng)都在深圳，深圳房?jī)r(jià)平均5萬(wàn)多，西安1萬(wàn)，這就決定了兩個(gè)地方的生存成本不同。

而有家有口的中年人和年輕人的負(fù)擔(dān)又不同，詢(xún)問(wèn)倉(cāng)都的，大多是有家庭的中年人，因此，我在投資平臺(tái)雪球上發(fā)了這樣一個(gè)問(wèn)題：

全職投資，真相很殘酷

對(duì)于我的問(wèn)題，得到了近200個(gè)回答，許多回答是有水平的。

我不想羅列各種觀點(diǎn)，我把網(wǎng)友的各種觀點(diǎn)和建議綜合后，寫(xiě)一下自己對(duì)于全職投資的思考和建議。

這只是個(gè)人的觀點(diǎn)。

全職投資、真相很殘酷，我的觀點(diǎn)是，絕大部分人不適合做全職投資，起碼99%以上的人不適合。

第一、年紀(jì)輕輕就別幻想職業(yè)投資了，你過(guò)高估計(jì)了自己的能力，而過(guò)低估計(jì)了投資的難度。

我曾看過(guò)多位所謂基金牛人，快刀一哥，私募冠軍，一年收益一倍、數(shù)倍，然而這里面大部分人，又把客戶(hù)錢(qián)虧的精光。

職業(yè)投資，需要的是收益的穩(wěn)定性、長(zhǎng)期性、持續(xù)性，不要把短暫的運(yùn)氣當(dāng)作自己的能力。

第二、對(duì)于大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，價(jià)值投資不需要花費(fèi)多少精力。

價(jià)值投資者，幾個(gè)月、幾周，才需要交易一次。

相反，如果你所謂職業(yè)投資，每天要盯盤(pán)、追漲殺跌，大概率會(huì)苦不堪言、加大虧損。

你根本不需要辭職來(lái)做這件事。

第三、本職工作是你存身立萬(wàn)、在這個(gè)世界發(fā)展的根基，而不是炒股投資。

優(yōu)秀的職業(yè)投資人，基本上沒(méi)有“從原來(lái)行業(yè)逃過(guò)來(lái)”的，相反，他們?cè)谠ぷ髯龅蔑L(fēng)生水起，非常出色。

如果你連手頭的工作做不好，投資做好的概率其實(shí)很低。

第四、全職投資、更重要的是你的格局和眼光，你對(duì)世界的思考，你對(duì)人生的思考，你看到一年后、三年后、五年后的行業(yè)格局，這才是一個(gè)基本前提。

這種能力，絕大部分人是沒(méi)有的。

芒格說(shuō)，四十歲前無(wú)價(jià)投，一個(gè)人到了40歲，有一定資金、也更加成熟，會(huì)逐漸謹(jǐn)慎起來(lái)，對(duì)自我能力有了更理性的認(rèn)知，也會(huì)更追求安全、持續(xù)性和穩(wěn)定。

以我的觀點(diǎn)，在深圳，若想職業(yè)投資，你需要有房有車(chē)、沒(méi)有房貸、500萬(wàn)以上自有資金，經(jīng)歷兩輪牛熊，過(guò)去5年，年化收益率不低于15%。

說(shuō)白了，只有到了“不為生計(jì)發(fā)愁”的階段，才能考慮全職投資，而不是為了生計(jì)，而去全職投資。

第五、投資要避免永久性損失

永久性損失指虛擬貨幣、P2P、股權(quán)投資、地下債權(quán)等，缺乏變現(xiàn)能力，風(fēng)險(xiǎn)大的投資，這種東西一旦碰上，因投資而致貧的不在少數(shù)。

這種坑還包括所謂郊區(qū)海景房、寫(xiě)字樓、商鋪、公寓、養(yǎng)老盤(pán)、旅游地產(chǎn)、外匯投資。

各種情懷類(lèi)投資，如很多女性想開(kāi)的奶茶店、咖啡店、書(shū)店，大概率虧錢(qián)。

還有擔(dān)保，比如王思聰，就因?yàn)閷?duì)名下公司擔(dān)保被多次追債。

指數(shù)基金、普通人的最佳選擇

你也許會(huì)說(shuō)，這投資你也看不上，那投資你也看不上，全職投資你也說(shuō)不能考慮。

普通人到底應(yīng)該怎么做呢？

畢竟，如果錢(qián)放在銀行，是無(wú)法戰(zhàn)勝通脹的，名義利率減去通脹率，實(shí)際利率是負(fù)的，這是必然的損失。

我的建議，依然是股票投資。

股票投資的收益性最好，從全球200年歷史看，股票投資的回報(bào)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于CPI、也高于黃金和債券。

股票投資的流動(dòng)性最好，對(duì)于一般投資者來(lái)說(shuō)，想賣(mài)的時(shí)候隨時(shí)可以賣(mài)出去。

但對(duì)大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)指數(shù)基金，是更好的參與股票投資的方法，遠(yuǎn)好于自己炒股，也好于大部分主動(dòng)基金：

第一、相對(duì)于投資單一的股票，購(gòu)買(mǎi)指數(shù)基金、就是投資指數(shù)覆蓋的一攬子股票，能良好地分散投資風(fēng)險(xiǎn)，避免公司爆雷產(chǎn)生的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

所謂分散風(fēng)險(xiǎn)，在資產(chǎn)組合管理的概念叫diversified，就是要降低投資品種彼此的關(guān)聯(lián)度。

好的指數(shù)基金，覆蓋多個(gè)行業(yè)，和多個(gè)公司，能夠有效回避個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)。

第二、分享指數(shù)收益。主動(dòng)型基金受個(gè)人的運(yùn)作水平影響大，而指數(shù)基金采取了復(fù)制指數(shù)的運(yùn)作方式，可以有效地分享對(duì)應(yīng)指數(shù)的上漲帶來(lái)的投資收益。

第三，成本低廉。

與普通基金1.5%的管理費(fèi)相比，指數(shù)基金的管理費(fèi)往往只有0.5%。

如果基金產(chǎn)品的投資回報(bào)率相同，經(jīng)歷10年的投資期限，費(fèi)率差異影響的投資回報(bào)將相差20%以上，經(jīng)歷時(shí)間越長(zhǎng)，投資回報(bào)相差越大。

廣發(fā)中證100ETF：優(yōu)中選優(yōu)、低調(diào)王者

過(guò)去我推薦過(guò)上證50ETF、滬深300ETF，但最近發(fā)現(xiàn)了一個(gè)更好的選擇，那就是中證100ETF。

一、好在何處

我們熟悉的上證50指數(shù)，都是根據(jù)公司的市值進(jìn)行加權(quán)的，市值高的公司，權(quán)重更大，所以中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)、招商銀行這樣的公司占據(jù)份額最大，它是很優(yōu)秀的指數(shù)，但是一大遺憾是沒(méi)有深圳交易所的公司。

這導(dǎo)致上證50的投資者，無(wú)法分享來(lái)自格力、美的、五糧液這樣的優(yōu)秀公司帶來(lái)的回報(bào)。

中證100指數(shù)十大權(quán)重股

而中證100，包括了深圳的上市公司，比上證50覆蓋更廣。

在公司選擇上，中證100比滬深300更集中，是滬深300的前100名市值組成的指數(shù)，可謂優(yōu)中選優(yōu)，頭部公司的頭部。

中證100指數(shù)雖然只包含100只成份股，但其成份股總市值在滬深300指數(shù)中占比超過(guò)70%，在全部A股中占比也達(dá)到40%以上，具有較高的市值覆蓋率，可作為投資者（特別是部分海外投資者）跟蹤A股核心資產(chǎn)的良好標(biāo)的。

二、買(mǎi)入中證100，買(mǎi)入中國(guó)最核心資產(chǎn)

中證100指數(shù)是A股市場(chǎng)核心資產(chǎn)的代表，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，截至2019年9月底，中證100指數(shù)總市值25.98萬(wàn)億，個(gè)股平均市值2598億，總體呈現(xiàn)大盤(pán)價(jià)值的特征，覆蓋最重要的A股核心藍(lán)籌股。

第二，從行業(yè)分布來(lái)看，主要分布在銀行、非銀金融、食品飲料、家電等行業(yè)。中證100指數(shù)涵蓋的100家公司為各行業(yè)的龍頭企業(yè)和行業(yè)內(nèi)具有獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，成份股中既有代表滬市大盤(pán)的中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)、招商銀行等企業(yè)，又包含深市藍(lán)籌的格力、美的等行業(yè)巨頭。相關(guān)企業(yè)“護(hù)城河”較深，基本都具備了成為中國(guó)核心資產(chǎn)的必要條件。

第三，中證100指數(shù)ROE達(dá)到12.54%，其成份股中22只股票ROE超過(guò)20%，超過(guò)20%的股票累計(jì)權(quán)重達(dá)到42%。

第四，中證100中的股票基本都是各行業(yè)具有品牌知名度的企業(yè)，長(zhǎng)期口碑較好。

三、高分紅

通常來(lái)說(shuō)，投資者在選擇藍(lán)籌指數(shù)時(shí)，一般比較看重股息率這一指標(biāo)。

所謂股息率，是指分紅額與總市值的比值。

這一指標(biāo)綜合反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、凈利潤(rùn)收入以及股東回報(bào)，所以股息率高的企業(yè)通常情況下市場(chǎng)表現(xiàn)較好，也更受投資者青睞。

中證100指數(shù)股息率長(zhǎng)期保持在一個(gè)較高的水平，2018年股息率超過(guò)3%，是A股中難得的“分紅奶?！?/span>。

可以看到，中證100指數(shù)在股息率方面的表現(xiàn)要顯著優(yōu)于滬深300指數(shù)，這意味著長(zhǎng)期持有中證100所獲得的分紅要明顯多于滬深300。

四、長(zhǎng)期回報(bào)領(lǐng)先

自2005年底成立至2019年9月30日，中證100指數(shù)累計(jì)收益率為307.30%，年化收益率達(dá)10.75%，領(lǐng)先同期上證50指數(shù)；年化波動(dòng)率為27.62%，夏普比為0.33，是A股中表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定的指數(shù)之一。

值得注意的是，2006年、2017年以及今年以來(lái)，中證100指數(shù)分別同時(shí)跑贏滬深300和上證50。

2017年A股結(jié)構(gòu)化行情明顯，二八分化顯著，相關(guān)板塊龍頭大多為中證100成份股，受此利好，中證100指數(shù)當(dāng)年收漲30.21%，超越上證50指數(shù)5.13%，超越滬深300指數(shù)更是達(dá)到8.43%。

這些都凸顯了作為核心龍頭代表的中證100指數(shù)，在大盤(pán)行情來(lái)臨時(shí)，相較上證50和滬深300，更能代表滬深兩市大藍(lán)籌、真核心。

中證100指數(shù)收益率

今年以來(lái)，政策持續(xù)釋放流動(dòng)性，消費(fèi)和信息技術(shù)板塊再次領(lǐng)漲A股，中證100指數(shù)又一次同時(shí)跑贏上證50和滬深300，超額收益顯著，進(jìn)一步顯示中證100作為掘金中國(guó)核心資產(chǎn)標(biāo)的的代表性。

五、外資看好核心資產(chǎn)、標(biāo)的與中證100高度重合

過(guò)去三年，外資已流入超過(guò)7500億元，成為A股最重要的增量資金。

外資的投資理念在深刻影響市場(chǎng)，外資對(duì)中國(guó)的偏好是消費(fèi)、醫(yī)藥、大金融里的核心公司，行業(yè)前兩名公司。

外資的重倉(cāng)和中證100指數(shù)成分股高度重合，未來(lái)，隨著外資投資A股的限制逐步放開(kāi)，作為各行業(yè)龍頭的中國(guó)核心資產(chǎn)或?qū)⒊蔀橥赓Y配置的首選，屆時(shí)作為一籃子囊括100只核心藍(lán)籌股票的中證100指數(shù)及其相關(guān)基金產(chǎn)品將持續(xù)受益。

六、中證100正是買(mǎi)入時(shí)

自2016年以來(lái)，中國(guó)A股發(fā)生根本性改變，藍(lán)籌股越來(lái)越得到認(rèn)可，而股票的流動(dòng)性溢價(jià)受到重視。

隨著北上資金的不斷進(jìn)入、A股發(fā)行向注冊(cè)制轉(zhuǎn)變，上市公司數(shù)量飛速增加，不再是稀缺資源。

過(guò)去的A股是以小為美，那么現(xiàn)在的A股是以大為美，核心資產(chǎn)變得稀缺，吸引力越來(lái)越明顯，而這是中證100基金的主要優(yōu)勢(shì)。

同時(shí)，中證100ETF正是買(mǎi)入時(shí)，以中證100指數(shù)來(lái)說(shuō)，11月25日數(shù)據(jù)顯示，中證100指數(shù)市盈率10.76倍，市凈率1.34倍，無(wú)論是市盈率還是市凈率現(xiàn)在都處于歷史（自成立以來(lái)）相對(duì)較低水平，當(dāng)前11倍左右的PE還不到最高點(diǎn)的四分之一，可見(jiàn)當(dāng)前估值仍處在深度回調(diào)至逐漸復(fù)蘇的過(guò)程中，核心資產(chǎn)其實(shí)并沒(méi)有被高估，長(zhǎng)期投資的性?xún)r(jià)比很高。

七、個(gè)人投資者推薦定投

我向來(lái)比較推薦定投這一投資方式。定投的迷人之處在于，只要市場(chǎng)不是持續(xù)上漲，或處震蕩市，或處下跌熊市，都一定能獲得比一次性投資更高的收益。

以中證100指數(shù)為例進(jìn)行測(cè)算。假定在滿(mǎn)倉(cāng)策略下，我們的投入金額為10,000元，那么根據(jù)分批買(mǎi)入的原則，第一次買(mǎi)入3000元，下跌15%時(shí)，再買(mǎi)入3000元；下跌15%時(shí)，再買(mǎi)入4000元。

在2011-2018年間，分批買(mǎi)入策略在下跌市場(chǎng)和震蕩市場(chǎng)中的收益率情況都好于滿(mǎn)倉(cāng)投資策略，且超額收益明顯，最高超額收益達(dá)12.91%（2018年）。

中證100這樣跟蹤中國(guó)核心資產(chǎn)的指數(shù)十分適合定投，同時(shí)中證100分紅率高，長(zhǎng)期持有的性?xún)r(jià)比也較高。

廣發(fā)中證100ETF：良好的投資標(biāo)的

在當(dāng)前市場(chǎng)，被動(dòng)跟蹤中證100指數(shù)的場(chǎng)內(nèi)ETF中規(guī)模最大、流動(dòng)性最好的就是成立于今年5月27日的廣發(fā)中證100ETF（512910），其截至2019年11月25日的最新規(guī)模為4.75億元。

廣發(fā)基金在指數(shù)領(lǐng)域很有建樹(shù)，是公募基金里面指數(shù)基金種類(lèi)和數(shù)量最多的公司之一，并且各個(gè)指數(shù)基金的運(yùn)作情況也非常良好。

廣發(fā)今年新成立的中證100ETF，自上市以來(lái)日均成交就非?；钴S，日均成交金額1060萬(wàn)元，流動(dòng)性很強(qiáng)幾乎是目前中證100指數(shù)基金里面的最好投資標(biāo)的。

此外，為了便于投資者交易，廣發(fā)基金還上市了廣發(fā)中證100ETF聯(lián)接A（007135）和廣發(fā)中證100ETF連接C（007136）基金，其中C類(lèi)份額持有7天以上免申購(gòu)贖回費(fèi)，僅收取年化0.1%的銷(xiāo)售服費(fèi)，是抓取市場(chǎng)熱點(diǎn)的優(yōu)秀投資標(biāo)的。

最后總結(jié)：

廣發(fā)中證100ETF是A股核心資產(chǎn)的代表，是A股最大的核心藍(lán)籌組合，優(yōu)中選優(yōu)，是低調(diào)的王者。它比上證50多了深交所公司，比滬深300更頭部、更集中，火力更猛，彈性更大。

廣發(fā)中證100ETF是定投的好選擇，推薦機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者的定投組合加入廣發(fā)中證100ETF，從現(xiàn)在開(kāi)始買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，是你長(zhǎng)期定投的良好選擇。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本資料僅作參考，不構(gòu)成本公司任何業(yè)務(wù)的宣傳推介材料、投資建議或保證，不作為任何法律文件?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)應(yīng)詳細(xì)閱讀基金的基金合同和招募說(shuō)明書(shū)等法律文件，了解基金的具體情況。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。