大自然中，月有陰晴圓缺，太陽東升西落，潮水有漲有退，四季輪回交替。人類社會中，歷史朝代更替演變，經(jīng)濟(jì)繁榮與蕭條變換，推動著社會的不斷發(fā)展。

經(jīng)過長期統(tǒng)計和歸納，人們發(fā)現(xiàn)，大盤運行通常有一個規(guī)律性的周期。股票市場也和世間萬物一樣，遵循榮枯循環(huán)的規(guī)律，升久了就會跌，跌久了就會升，升和跌在一定條件下會互相轉(zhuǎn)換。股票的升跌轉(zhuǎn)換過程，和春夏秋冬四季轉(zhuǎn)換非常相似，通常由筑底、拉升、震蕩、下跌四個階段組成，然后又重新開始，周而復(fù)始。股市上漲趨勢，大家或多或少都能盈利。

構(gòu)成股價漲跌變化的因素頗多，除了政治、財經(jīng)、業(yè)績等實質(zhì)因素之外，人為因素等的變化，散戶的羊群效應(yīng)是引發(fā)股價波動循環(huán)的最主要推動力。一旦市場轉(zhuǎn)為熊市，只有真正的強者才能存活，這時誰在裸泳一目了然。

1990-2010年A股市場牛熊周期記錄

波浪理論的描述

波浪是指股票價格的波動，都與大自然的潮汐、波浪一樣，一浪跟著一浪，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，以一種“可識別的模式”前進(jìn)和反轉(zhuǎn)，這些模式在形態(tài)上不斷重復(fù)，不一定在時間和幅度上重復(fù)，而是指周期和尺度比例的一致性，即自相似性，具有“混沌”的特性。股價波動猶如海水漲落，長期趨勢是潮汐，中期趨勢如波浪，短期趨勢像波紋。

股價波動如波浪，潮起潮涌

波浪理論的提出

1946年，艾略特完成了關(guān)于波浪理論的集大成之作《自然法則——宇宙的秘密》。艾略特堅信，他的波浪理論是制約人類一切活動的普遍自然法則的一部分。波浪理論的優(yōu)點是，對即將出現(xiàn)的頂部或底部能提前發(fā)出警示信號，而傳統(tǒng)的技術(shù)分析方法只有事后才能驗證。

艾略特發(fā)現(xiàn)斷變化的股價結(jié)構(gòu)性形態(tài)反映了自然和諧之美。根據(jù)這一發(fā)現(xiàn)他提出了一套相關(guān)的市場分析理論，精煉出市場的十三種形態(tài)（Pattern）或謂波（Waves），在市場上這些型態(tài)重復(fù)出現(xiàn)，但是出現(xiàn)的時間間隔及幅度大小并不一定具有再現(xiàn)性。爾后他又發(fā)現(xiàn)了這些呈結(jié)構(gòu)性型態(tài)之圖形可以連接起來形成同樣形態(tài)的更大的圖形。這樣提出了一系列權(quán)威性的演繹法則用來解釋市場的行為，并特別強調(diào)波動原理的預(yù)測價值，這就是久負(fù)盛名的艾略特波動理論。

艾略特——波浪理論的創(chuàng)始人

艾略特波浪理論對市場運作具備了全方位的透視能力，從而有助于解釋特定的形態(tài)為什么要出現(xiàn)，在何處出現(xiàn)，以及它們?yōu)槭裁淳邆淙绱诉@般的預(yù)測意義等等問題。另外，它也有助于我們判明當(dāng)前的市場在其總體周期結(jié)構(gòu)中所處的地位。波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)，就是在13世紀(jì)發(fā)現(xiàn)的斐波那契數(shù)列。

波浪理論的結(jié)構(gòu)

波浪理論8浪結(jié)構(gòu)中，有兩個大浪，分別為推動浪和調(diào)整浪。推動浪的浪數(shù)為5(1、2、3、4、5），調(diào)整浪的浪數(shù)為3（A、B、C），合起來為8。

8浪結(jié)構(gòu)循環(huán)中，前5段波浪構(gòu)成一段明顯的上升浪，其中包括3個向上的沖擊波及兩個下降的調(diào)整波。在3個沖擊波之后，是由3個波浪組成的一段下跌趨勢，是對前一段5浪升勢的總調(diào)整。這是艾略特對波浪理論的基本描述。而在這8個波浪中，上升的浪與下跌的浪各占4個，可以理解為艾略特對于股價走勢對稱性的隱喻。

波浪理論的八浪結(jié)構(gòu)

波浪理論浪中有浪，大浪有中浪，中浪有小浪，小浪還有超小浪，無限分形自相似。在波浪理論中，最困難的地方是：波浪等級的劃分。如果要在特定的周期中正確地指認(rèn)某一段波浪的特定屬性，不僅需要形態(tài)上的支持，而且需要對波浪運行的時間作出正確的判斷。換句話說，波浪理論易學(xué)難精，易在形態(tài)上的歸納、總結(jié)，難在價位及時間周期的判定。

波浪理論的基本要點

一個完整的循環(huán)包括八個波浪，五上三落。

波浪可合并為高一級的浪，亦可以再分割為低一級的小浪。

跟隨主流行走的波浪可以分割為低一級的五個小浪。

1、3、5三個波浪中，第3浪不可以是最短的一個波浪。

假如三個推動浪中的任何一個浪成為延伸浪，其余兩個波浪的運行時間及幅度會趨一致。

調(diào)整浪通常以三個浪的形態(tài)運行。

黃金分割率和斐波那契數(shù)列是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

經(jīng)常遇見的回吐比率為0.382、0.5及0.618。

第四浪的底是不可以低于第一浪的頂。

艾略特波段理論包括三部分：型態(tài)、比率及時間，其重要性以排行先后為序。

艾略特波段理論主要反映群眾心理。越多人參與的市場，其準(zhǔn)確性越高。

波浪理論的應(yīng)用

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展或一個企業(yè)的成長都有一個波動循環(huán)規(guī)律，即從復(fù)蘇、成長、繁榮、到衰退，從量變到質(zhì)變，從一個臺階到另一個臺階。

馬爾薩斯認(rèn)為：每當(dāng)社會財富快速積累，人口快速增長，就會出現(xiàn)戰(zhàn)爭、瘟疫、饑荒、自然災(zāi)害來削減人口?？萍寂菽_(dá)到繁榮的極限，到處都是財富神話！然后盛極而衰，全球經(jīng)濟(jì)急轉(zhuǎn)直下轉(zhuǎn)入衰退、長期蕭條。于是911、阿富汗戰(zhàn)爭、伊拉克戰(zhàn)爭、SARS、海嘯、颶風(fēng)襲擊美利堅、禽流感、寒流、地震等等，這一切集中在一起接二連三地發(fā)生！

引用《The Elliott Wave Principle — A Critical Appraisal》里面的話，“當(dāng)我們經(jīng)歷了許多難以想象與預(yù)測的經(jīng)濟(jì)景氣變化，諸如經(jīng)濟(jì)蕭條、大跌以及戰(zhàn)后重建和經(jīng)濟(jì)繁榮等，我發(fā)現(xiàn)艾略特的波浪理論和現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)的發(fā)展脈動之間竟是如此地相互契合。對于艾略特波浪理論的分析、預(yù)測能力，我深具信心?！?/p>

波浪理論描述了不斷進(jìn)步的人類社會乃至宇宙萬物的發(fā)展進(jìn)程。