不經(jīng)意間，5G手機(jī)已闖入國(guó)人的生活，中國(guó)信通院公布，2019年9月國(guó)內(nèi)5G手機(jī)出貨量已達(dá)到49.7萬(wàn)部，預(yù)約5G套餐的人數(shù)已超千萬(wàn)！

在經(jīng)歷了“1G空白、2G跟隨、3G突破、4G并跑”之后，中國(guó)下決心成為全球5G時(shí)代的領(lǐng)跑者，不僅國(guó)內(nèi)投資規(guī)模巨大，還積極的向國(guó)際市場(chǎng)輸出產(chǎn)品和技術(shù)，國(guó)內(nèi)5G公司獲得了廣闊的成長(zhǎng)空間。

而每一次重大的歷史變革，都伴隨的巨大的投資機(jī)會(huì)。

如果之前錯(cuò)過(guò)了1G-4G，那么5G的歷史性投資機(jī)會(huì)如何抓住，就需要好好做一番研究，下面就來(lái)給大家支個(gè)招。

一、5G概念如何輪動(dòng)？應(yīng)先投資什么板塊？

從1G-4G的發(fā)展歷程來(lái)看，先硬件后軟件，先基礎(chǔ)設(shè)施后軟件應(yīng)用是基本的建設(shè)流程，5G通信設(shè)施建設(shè)的行情起著引領(lǐng)作用。

2019年已經(jīng)可以看到通信設(shè)施建設(shè)相關(guān)公司的業(yè)績(jī)超預(yù)期，而通信板塊個(gè)股則從18年下半年就已經(jīng)開(kāi)始有所表現(xiàn)，龍頭股中興通信在2018年下半年熊市中逆勢(shì)上漲50%。

到了2019年，通信股行情在5G設(shè)施建設(shè)速度超預(yù)期的背景下，愈演愈烈，年初至今中興通訊大漲67.9%，區(qū)間最高漲幅達(dá)97%。

1、5G發(fā)展，通信設(shè)施建設(shè)先行，規(guī)模翻倍

2019年被稱(chēng)為“5G元年”，在政策鼓勵(lì)下，國(guó)內(nèi)5G建設(shè)速度飛快。首當(dāng)其沖的就是通信設(shè)施建設(shè)，根據(jù)2019年中報(bào)，國(guó)內(nèi)三大通信運(yùn)營(yíng)商的資本開(kāi)支已經(jīng)在2019年觸底反彈，并將在2020-2023年迎來(lái)高峰期。

由于5G是對(duì)4G的全面升級(jí)，預(yù)計(jì)5G總投資總額有望超1.5萬(wàn)億，較4G投資規(guī)模翻倍。為什么同樣是通信建設(shè)，5G投入比4G高這么多呢？

舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，基站（移動(dòng)通信基站），只能將一定區(qū)域內(nèi)的移動(dòng)設(shè)備（如5G手機(jī)）接入5G網(wǎng)絡(luò)，而5G基站由于結(jié)構(gòu)復(fù)雜、能耗大，能覆蓋的區(qū)域小于4G基站。因此，工信部預(yù)計(jì)5G基站數(shù)量至少是4G的2倍左右、基站造價(jià)也是4G的2倍以上，對(duì)5G基站的投入最終都將會(huì)在相關(guān)公司的業(yè)績(jī)上體現(xiàn)出來(lái)。

來(lái)源：Choice，中國(guó)通信網(wǎng)，E代表預(yù)期投入

2、先硬后軟，萬(wàn)物互聯(lián)是未來(lái)的重頭戲

進(jìn)入3G、4G時(shí)代后，冒出來(lái)的淘寶、微信、王者榮耀、抖音這些現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品，改變了幾億人的生活習(xí)慣和生存軌跡，但這些僅僅是屬于人與人的連接，存在人口規(guī)模上限。

而進(jìn)入5G時(shí)代，將是萬(wàn)物互聯(lián)，不僅僅是人與人，還有人與物、物與物之間的連接，比如車(chē)聯(lián)網(wǎng)（如自動(dòng)駕駛）、智能家居（如小愛(ài)音箱），物物相連的增量需求將使5G網(wǎng)絡(luò)中的終端、應(yīng)用軟件數(shù)量暴增，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的大幅增長(zhǎng)。

5G的畫(huà)卷才剛剛展開(kāi)，美好的未來(lái)正撲面而來(lái)。

來(lái)源：賽迪、招商證券

3、錯(cuò)過(guò)了3G、4G，不再錯(cuò)過(guò)5G

目前通信設(shè)施建設(shè)正在火熱進(jìn)行中，預(yù)計(jì)投資高峰將是2020-2023年，因此5G的行情才剛剛開(kāi)場(chǎng)。從歷史來(lái)看，

3G時(shí)代，申萬(wàn)通信指數(shù)的漲勢(shì)從2008年底持續(xù)到了2011年初，約2.5年，區(qū)間漲幅97%；

4G時(shí)代，該指數(shù)漲勢(shì)從2012年底持續(xù)到了2017年底，約5年，區(qū)間漲幅217%；

而5G時(shí)代，由于投資規(guī)?？赡芊?，未來(lái)的機(jī)會(huì)將會(huì)更多、更大。

來(lái)源：Choice，截止2019年10月11日

截止2019年二季度，通信行業(yè)在基金中持股占比僅為1.5%，環(huán)比下降0.6%，在申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第18，相對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)的行業(yè)配置，仍處于低配狀態(tài)。

因此5G的通信行業(yè)“高景氣與低持倉(cāng)”形成背離，目前投資的性?xún)r(jià)比很突出。

來(lái)源：國(guó)信證券

二、捕捉5G機(jī)會(huì)，什么樣的方式更高效？

A股市場(chǎng)目前已有4000多只股票，從中篩選出優(yōu)質(zhì)的5G概念股難度很高，再加上科技行業(yè)日新月異，普通的投資者難以實(shí)時(shí)追蹤和把握個(gè)股，因此尋找一只5G指數(shù)基金，配置一籃子5G股票，將是快速上車(chē)5G的便捷方式，可以把握5G主題的整體行情。

1、誰(shuí)是最純的5G指數(shù)

中證5G通信指數(shù)（931079）聚焦于5G主題機(jī)會(huì)，選取產(chǎn)品和業(yè)務(wù)與 5G 相關(guān)的40只股票作為成分股，其中電信行業(yè)（硬件為主）占比79.46%，信息技術(shù)（軟件為主）行業(yè)占比為20.54%，囊括硬件、軟件領(lǐng)域，沒(méi)有其他的不相關(guān)行業(yè)，因此5G純度非常高。

來(lái)源：中證指數(shù)官網(wǎng)

該指數(shù)前十大權(quán)重股均是知名的通信產(chǎn)品企業(yè)。年初至今，前十大權(quán)重股平均漲幅達(dá)49.8%，信維通信和中興通訊為前兩大重倉(cāng)股，漲幅分別為73.5%和67.9%，有力地帶動(dòng)了指數(shù)表現(xiàn)。前十大權(quán)重股中有5只年初至今區(qū)間最大漲幅超過(guò)90%。

由于5G通信指數(shù)成分股更少，前十大權(quán)重股占比達(dá)63%，因此龍頭公司集中度更高，對(duì)5G行情的把握能力更好。

來(lái)源：Choice，截止2019年10月11日

從2019年2季度開(kāi)始，通信行業(yè)的業(yè)績(jī)已開(kāi)始“U”型反轉(zhuǎn)，三大電信運(yùn)營(yíng)商集采逐步落地，5G通信概念股逐步進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期，預(yù)計(jì)收入和凈利潤(rùn)有望持續(xù)多個(gè)季度的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

與同類(lèi)的中證全指通信設(shè)備指數(shù)相比，中證5G通信主題指數(shù)成分股的2019年中報(bào)營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速平均數(shù)據(jù)更優(yōu)秀。

表：主流通信指數(shù)中報(bào)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)比較

來(lái)源：Choice

2、國(guó)內(nèi)首只純正的5G主題ETF

華夏中證5G通信主題ETF（515050，簡(jiǎn)稱(chēng)5GETF）跟蹤的正是中證5G通信主題指數(shù)，是目前國(guó)內(nèi)首只5GETF，稀缺性很強(qiáng)，因此受到市場(chǎng)高度追捧，首發(fā)募集41.52億元，認(rèn)購(gòu)總戶(hù)數(shù)7.48萬(wàn)戶(hù)，是年內(nèi)最火爆的權(quán)益類(lèi)ETF產(chǎn)品之一。

該ETF已于10月16日開(kāi)放上市交易，當(dāng)日A股集體回調(diào)，上證指數(shù)收跌0.41%，但5GETF開(kāi)盤(pán)僅15分鐘，成交額就突破１億元，全天成交額達(dá)3.6億元，凈申購(gòu)總額達(dá)2.5 億元，顯示出非常好的流動(dòng)性。

買(mǎi)入5GETF就相當(dāng)于購(gòu)買(mǎi)了一籃子5G概念股，可以避免個(gè)股“黑天鵝”，也可以避免選錯(cuò)股導(dǎo)致“賺了指數(shù)不賺錢(qián)”的現(xiàn)象。通過(guò)股票軟件進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)交易，資金使用效率高，賣(mài)出后資金當(dāng)日可用，第二日可取。交易門(mén)檻低，百元左右就可以通過(guò)該ETF分享5G主題投資機(jī)遇。并且ETF整體費(fèi)用也比其他主動(dòng)型基金更便宜。

華夏5G通信ETF的基金經(jīng)理是李俊，是國(guó)內(nèi)最高學(xué)府——北京大學(xué)碩士，2008年就加入華夏基金，有11年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

而華夏基金數(shù)量投資部的實(shí)力在業(yè)內(nèi)也是數(shù)一數(shù)二，團(tuán)隊(duì)成員由22位經(jīng)驗(yàn)豐富的海內(nèi)外人才組成。2015-2018年，華夏基金連續(xù)4年獲得被動(dòng)投資金?；鸸惊?jiǎng)。截至2019年2季末，共管理17只權(quán)益ETF產(chǎn)品，總規(guī)模達(dá)1105億元，在公募基金行業(yè)內(nèi)排名第1。

三、好戲剛剛開(kāi)始，逢低介入的機(jī)會(huì)來(lái)臨

今年8月之后，雖然外圍事件頻發(fā)，但A股在很多關(guān)鍵時(shí)刻保持了原有節(jié)奏，顯示出了自身較強(qiáng)的韌性，為結(jié)構(gòu)性行情的持續(xù)演繹提供了穩(wěn)定的大局。

2019年是5G元年，行情剛剛展開(kāi)壯麗畫(huà)卷的一角，大規(guī)模的通信基站建設(shè)仍在進(jìn)行之中，5G板塊未來(lái)長(zhǎng)期、持續(xù)的行情將值得期待。

從估值水平來(lái)看，5G通信指數(shù)的PE和PB值均低于中位值，在估值上處于低位；而另兩只科技成長(zhǎng)股的代表指數(shù)創(chuàng)業(yè)板指和創(chuàng)業(yè)板50的PE和PB均高于中位值。

近期市場(chǎng)的調(diào)整，也釋放了前期大漲的風(fēng)險(xiǎn)，提供了逢低介入的機(jī)會(huì)。

來(lái)源：Choice，截止2019年10月11日

華夏中證5G通信主題ETF（5GETF）為投資者參與5G的快捷工具，方便投資者進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)中短線(xiàn)交易，捕捉科技股的波動(dòng)性機(jī)會(huì)。

另外，5GETF的聯(lián)接基金也將推出，無(wú)需股票賬戶(hù)，直接在天天基金平臺(tái)進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，投資門(mén)檻也較低，還支持通過(guò)定投來(lái)分散投資風(fēng)險(xiǎn)，把握5G主題的長(zhǎng)期投資價(jià)值。

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