大多數(shù)投資者都幻想著從股市里賺取超額收益，通過幾年的摸爬滾打?qū)崿F(xiàn)財務(wù)自由。而在不少價值投資者眼里，巴菲特就是自己的偶像，因為他是最長壽的股海淘金者，而且他創(chuàng)造了全世界最大的金融公司—伯克希爾哈撒韋。巴菲特經(jīng)歷過繁華，也耐得住寂寞，他每天基本只做兩件事：第一，看書讀報；第二，評估公司。巴菲特作為一個充滿智慧的老者，見證了資本市場興衰，值得我們學(xué)習(xí)。

同許多人一樣，巴菲特殺入股市的原因，就是他被這個市場的漲跌魅力所吸引。他敏銳的意識到股市可以造就百萬富翁，而且這一行越干越吃香，隨著時間的積累會產(chǎn)生可怕的復(fù)利效應(yīng)。巴菲特形容自己的人生為“滾雪球”，隨著年齡增長，他堆積的不僅是財富，還有知識，經(jīng)驗，視野，格局。

相信很多人都知道，巴菲特的價值投資理念并非完全靠自己摸索，他主要站在兩個巨人的肩膀上：第一，格雷厄姆，他告訴巴菲特安全邊際至關(guān)重要，要把買股票看成做生意，購買價格明顯被市場低估的公司；第二，菲利普費雪，他告訴巴菲特要考慮公司的基本質(zhì)地和成長空間，集中資金買入最優(yōu)秀的企業(yè)。巴菲特也曾經(jīng)公開說：我的血管里85%是格雷厄姆，15%是費雪。

從長期來看，能戰(zhàn)勝巴菲特的投資者幾乎沒有，但短期秒殺巴菲特的卻多不勝數(shù)，主要原因是巴菲特把投資看成一個愛情長跑，一直想做出一家金融百年企業(yè)。巴菲特從來不緊不慢，只是盼望自己能賺認(rèn)知領(lǐng)域的錢，持續(xù)而又穩(wěn)定的盈利。1965-2016年，52年里巴菲特收益率超過50%的只有一年，收益率在10%-20%之間的占了19年（占比最高），收益率為負(fù)數(shù)的有兩年。所以，股神并非完全不虧，只是少虧而已。

如果你把巴菲特每一年的成績拿出來看，平淡無奇，完全看不出他會是震驚中外的股神。而如果你拉長維度去計算，你會發(fā)現(xiàn)這種“滾雪球”的可怕之處。假設(shè)每年盈利20%，投資股市10萬，在52年后就能變成13多億，這種能量是驚人的。所以，巴菲特一直希望自己耐力強一些，而且堅持自己不能虧損，他也一直是一個很保守的投資人，數(shù)十年如一日。有一句話說得很好：投資不能比誰短期盈利多，要比誰活得久。

巴菲特一直試圖證明股市的無效性，他認(rèn)為這個市場魚龍混雜，大多數(shù)人都缺乏理性，而且經(jīng)常出現(xiàn)貪婪和恐懼的致命弱點，以及跟風(fēng)從眾的羊群效應(yīng)。所以，巴菲特很早的時候就意識到，只有孤獨和理性，才能讓自己走得遠(yuǎn)，成為最后的贏家。因此，他很少去看分析師的預(yù)測，也基本不去搶市場的短期投機(jī)熱門股。但事后人們往往會驚奇發(fā)現(xiàn)，巴菲特?fù)肀У亩际鞘袌龅某壝餍枪?，其中最著名的就是可口可樂?/p>

與其說巴菲特是一個投資者，不如說他是一個熱愛生活而且見微知著的哲學(xué)家。他習(xí)慣從自己的衣食住行里發(fā)現(xiàn)好公司，而且他堅持遠(yuǎn)離喧囂的華爾街市場，獨居于奧馬哈。對于巴菲特來說，在日常消費領(lǐng)域具備壟斷性特征的公司，往往就是值得長期去跟隨和守候的。巴菲特買過的公司包括美國運通，美國銀行，波爾先珠寶店，通用電氣，卡夫食品，寶潔，水牛城新聞報，這些都是耳熟能詳?shù)拿绹壠放?，真正的百年老店?/p>

巴菲特一直強調(diào)用最簡單的阿甘精神去投資，對于他來說：第一，堅持原則，不買入自己看不懂商業(yè)邏輯的公司；第二，尋找最具成長性的公司，把選股看成選老婆；第三，跨越牛熊，堅持用長周期的思維做投資；第四，不理會短期波動，買入的價格合適即可。這四點看起來很淺顯簡單，但卻是知易行難。在牛市里，巴菲特一直在減倉離場；但在熊市里，巴菲特卻一直在潛伏低吸。這一點，應(yīng)該和很多投機(jī)客截然不同。

很多人認(rèn)為巴菲特的財富只是來自于最純粹的股票價值投資，其實不然。巴菲特投資過的品種還包括了債券，股權(quán)，現(xiàn)貨，期權(quán)等。你可能會納悶，巴菲特不是說過自己不用杠杠，不投資黃金嗎，怎么又摻和了這些領(lǐng)域？其實，巴菲特的投資并非絕對，他畢竟是一個生意人，只要在認(rèn)知領(lǐng)域之內(nèi)有相對確定性的機(jī)會，他還是會投。巴菲特拿過大概兩年的原油期貨，拿過大概10年的白銀期貨，也拿過15年以上的股指期權(quán)。這些投資，都是以年為周期的，而且基本都是做多。

巴菲特喜歡玩橋牌游戲，他一直都喜歡在不確定的環(huán)境下進(jìn)行博弈。金融市場有時跟賭牌也類似，由概率和盈虧比組成。如果想在賭桌上贏錢，除了精湛的賭技（評估技術(shù)）之外，還需要具備兩種主要特征：其一，認(rèn)真思考，絕不輕易下注，寧可大多數(shù)時候持有現(xiàn)金，保持鱷魚般的等待；第二，適可而止，不情緒化交易，也不借錢交易，絕不讓自己越陷越深。

最后，提一下大多數(shù)投資者對巴菲特的認(rèn)知誤區(qū)。巴菲特曾說過：如果你不想持有一個股票十年，那么你一分鐘也不要持有。很多人把這句話當(dāng)成自己被套時候的心理安慰，其實這容易陷入死循環(huán)。2005-2014，剛剛好十年，巴菲特的持股其實一直在變化，倉位也不斷進(jìn)行調(diào)整。巴菲特持有的15個大公司，他只有5個沒賣，其它的都陸續(xù)拋售了。

股票的價值總是處于動態(tài)變化，今天你看到的格力電器（目前市值高達(dá)3302億），其實20年前知名度和市場價值還不如春蘭股份（目前市值僅僅19.27億）。所以，股票投資切忌做死多頭，也別以為現(xiàn)在如日中天的公司，就能一直好下去。不能當(dāng)純粹的學(xué)院派，學(xué)會變通至關(guān)重要。 

另外，巴菲特也從金融投資中歸納出了一些至關(guān)重要的為人處世之道，那就是：無論什么時候，要對外界事物保持興趣盎然，要對自己喜歡的領(lǐng)域保持最純粹的專注和激情，要保持終生學(xué)習(xí)和快速學(xué)習(xí)的能力，持之以恒的做時間的朋友。