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巴菲特每個禮拜有70個小時花在思考投資上?！槔怼っ⒏?/span> 他們往往對投資不屑一顧，言談間永遠是冒險、賭博這樣的詞匯。但是真正把華爾街當(dāng)成賭場一樣玩，并且還玩贏了的，索普的經(jīng)典著作《擊敗莊家》，榮登《紐約時報》的暢銷書排行榜，逼得內(nèi)華達度假酒店協(xié)會專門為他召開一場會議。最終結(jié)局是，賭場為他改變規(guī)則……索普又把目光瞄準(zhǔn)了世上最大的賭場——華爾街。即便穿著唯一的冬裝（破舊的厚褲子和帶兜帽的夾克），“不，我們不租給帶孩子的房客?！?/section> 受環(huán)境所限，他只能在公立學(xué)校求學(xué)，必須自學(xué)大量知識，陰差陽錯地，這讓他學(xué)會了從不同的角度思考。初露鋒芒：執(zhí)著于數(shù)數(shù)的童年期 就學(xué)會了數(shù)到100，甚至是1000，任何數(shù)字只要加1就能獲得下一個數(shù)字。當(dāng)他醒來的時候，又從32577繼續(xù)往后數(shù)。6歲的他，可以熟練背誦英格蘭歷史上歷任國王和王后的名號，可以準(zhǔn)確記住兒時在芝加哥的電話號碼、家庭地址，甚至能精確記住當(dāng)時芝加哥七位數(shù)人口。這樣的記憶力，決定了他日后在賭桌上驚人的算牌能力。“即使是看不見的事物也會遵循一定的規(guī)則，而我能通過思考來理解這些規(guī)則，并運用它們改變世界，這個想法從童年時起就激勵著我?！彼髌照f。1949年8月，17歲的索普前往加州大學(xué)伯克利分校深造，索普在筆試和實驗操作中只丟了1%的分數(shù)，一怒之下，索普在第二學(xué)期從化學(xué)系轉(zhuǎn)到物理系。事后看來，我非常慶幸自己未來的興趣和職業(yè)都在物理和數(shù)學(xué)的領(lǐng)域內(nèi)。而幾十年后，每當(dāng)我想要從有機化學(xué)中探尋一些延年益壽的點子時， 在這里，他認識了他一生最重要的人：薇薇安·斯尼塔。她常常花幾個小時幫索普拍攝輪盤賭小白球的運動情況，以便他制造出預(yù)測數(shù)字的設(shè)備；她也常常會模擬21點發(fā)牌上千次，好讓索普練習(xí)計牌；在順利拿到學(xué)位后，索普和大多數(shù)畢業(yè)生一樣，這是我第一次親臨拉斯維加斯，它給我留下了矛盾而生動的印象。閃耀而華麗的賭場區(qū)，向世人炫耀著不勞而獲的財富；這些和公園里的那些無家可歸者，那些“夢想”陰暗面的犧牲者，形成了強烈的對比。這是一段無法擺脫的回憶：那些容易受騙的人在金光閃閃的游樂場里被引誘去賭一場從數(shù)學(xué)上來看必定會輸?shù)挠螒颉?/strong>而僅有的少數(shù)贏家則會像海報明星般被四處宣傳，吸引更多的賭徒頻繁下重注而輸錢，乃至破產(chǎn)。 未來的某一天，他會幫這些人完全扭轉(zhuǎn)這個局面。據(jù)說能夠把莊家的優(yōu)勢壓低到0.62%，在此之前，他唯一的賭博經(jīng)歷僅僅是向老虎機里扔幾個硬幣。從拉斯維加斯回來后，索普開始瘋狂沉迷于賭博策略研究，借助計算機繼續(xù)探索未知的領(lǐng)域。莊家輕蔑地說：“我勸你還是再增加些籌碼，因為你很快就需要它們了。”第一種是，不論優(yōu)勢大小，比方說只有1%的優(yōu)勢， 都直接下到最高注碼，他稱之為“豪賭”。這種賭法可以贏最多錢，但是賭金波動驚人，需要海量的賭資來彌補其間可能出現(xiàn)的損失。更穩(wěn)妥的第二套方案：當(dāng)優(yōu)勢在1%左右時，就下注之前輸?shù)舻?倍數(shù)額；優(yōu)勢在2%的 時候下注4倍；以此類推，最后在5%的時候下注10倍數(shù)額的籌碼。帶著自己的新玩法，開始了挑戰(zhàn)賭場的征程。在第一家賭場里，他從1到10美元的小籌碼開始下注，但到了午夜，新荷官發(fā)的這副牌對玩家很有利，第三家賭場，索普把賭注提升到10到100美元的范圍，這時的索普，算牌技術(shù)已經(jīng)爐火純青，這是他計算過的在10000美元賭資內(nèi)的最高安全下注范圍。而這份經(jīng)歷也讓他在風(fēng)險管理上受益匪淺，索普沒有放棄，他繼續(xù)與各大賭場“斗智斗勇”，“21點的魅力在于，只要單純地坐下來思考，就能想出獲勝之道，而且強烈的好奇心也驅(qū)使我探索未知的賭博世界?！?/section>“在未來的一段時間內(nèi)，21點賭博還將繼續(xù)教給我很多東西，包括如何投資和處世?！?/section>至此為止，索普的算牌策略已經(jīng)征服了絕大多數(shù)賭場。那里等著他更為復(fù)雜的思考與挑戰(zhàn)。愛德華茲和馬吉在技術(shù)經(jīng)濟學(xué)分析上的經(jīng)典著作。和剛開始接觸21點一樣，早期的經(jīng)歷也給索普留下深刻的教訓(xùn)就在每股40美元的時候買入了100股奧特萊特的股份，這是典型的賭徒心理：輸錢的時候會想繼續(xù)賭直到回本。50年后，科技股的投資者們重蹈了索普當(dāng)年的覆轍，這跟通過擲骰子來決定買哪只股票沒什么區(qū)別。比起關(guān)注經(jīng)濟原理，選擇了一個無關(guān)的參考標(biāo)準(zhǔn)——買入價，根據(jù)他們的數(shù)字，那些貝氏信用等級為AAA的保險公司，結(jié)果，他們預(yù)測的那條驚人的上升軌道在索普剛買入后就結(jié)束了，除非你有充足的證據(jù)支持，不然絕不要假設(shè)投資人所謂的“慣性”——價格持續(xù)上升或下降的趨勢，會保持下去。索普說：“關(guān)于投資我還犯過許多錯誤，在這堂由‘市場先生’講解的基礎(chǔ)投資課程里， 我還欠他很多‘學(xué)費’”。1965年，索普重新自學(xué)經(jīng)濟、金融和市場。他訂閱了一本有關(guān)普通股認股權(quán)證的小冊子，然后坐進休閑折疊椅開始研究這種金融產(chǎn)品的機制。他也開始了為朋友和客戶們管理對沖投資組合的事業(yè)。加州大學(xué)歐文分校的研究生院院長拉爾夫·沃爾·杰拉德，大公司的股票在兩年內(nèi)平均賺了38%，而小公司則有驚人的150%。以致于巴菲特說，已經(jīng)很難找到被低估的公司了。在之后的幾年中，他會清算掉自己的合伙人關(guān)系。他們把錢從38歲的巴菲特那里轉(zhuǎn)交給36歲的索普，這個才剛接觸投資幾年，并且近幾年的投資表現(xiàn)只有20%的收益率的投資人。“沃倫是一個語速特別快的人，帶著內(nèi)布拉斯加州的口音吐出一連串的笑話、逸事和富有哲理的諺語。他十分熱愛玩橋牌，并且對于邏輯、數(shù)學(xué)、量化有著天生的興趣和熱愛。”索普發(fā)現(xiàn)了自己與巴菲特投資方式中的異同。巴菲特對公司進行估值，目的在于用異常低廉的價格購買股票，這樣他就能擁有足夠廣的安全邊際以應(yīng)對未知和意外。在他眼中，這種機會通常出現(xiàn)在投資者對單個企業(yè)或者股市過分悲觀的時候，他的目標(biāo)就是在長期投資中超過市場回報率，所以他基本上把市場表現(xiàn)當(dāng)作對自己的評價參考。他會去尋找同一家公司的各種不同的證券產(chǎn)品中被誤估的證券，從而構(gòu)建一個對沖倉位，做多低估、做空高估，巴菲特并不介意短期內(nèi)市場價格的巨大變化，而索普則享受用數(shù)學(xué)來解決特定的、有意思的謎題。“巴菲特對于我的評價一定非常好，不然杰拉德夫婦也不會加入我們的基金。他們夫婦始終把資產(chǎn)交付我們管理直到相繼去世。巴菲特對我的職業(yè)生涯有兩個至關(guān)重要的影響：先是幫助我走上了開設(shè)自己的對沖基金的道路；投資給由他管理的那家經(jīng)營困難的小紡織品公司：伯克希爾–哈撒韋公司。”1969年，索普與證券經(jīng)紀(jì)人杰伊·里根(Jay Regan)合組對沖基金。許多對沖基金經(jīng)歷了極大的損失并且倒閉。可想而知，這種環(huán)境下尋找投資者有多么艱難。1969年11月3日，索普的對沖基金公司正式開張。當(dāng)天，《華爾街日報》在報道市場崩潰以及幾家對沖基金倒閉的內(nèi)容夾縫里，而標(biāo)普500指數(shù)則下跌了4.8%。只有1972年標(biāo)普的18.5%好于他的組合表現(xiàn)的12%。但索普認為，這反而表明他們始終堅持自己的投資理念，在得知自己的著作《第22條軍規(guī)》的所有收入甚至比不上聚會主人一天的收入時做何感想。當(dāng)馮內(nèi)古特不解地追問那是什么時，無論是在大蕭條的童年時期，在當(dāng)初的賭場，還是在華爾街，但除此以外，我還會模型化我的思想?！?/section>“當(dāng)一名‘思想者’（數(shù)學(xué)教授）的生活是多么美好，和那些有想法、極富挑戰(zhàn)性的同事和學(xué)生們探討。”
這是一本查理·芒格也在看的書，在這本書中，愛德華·索普親筆敘述他是如何擊敗莊家和戰(zhàn)勝市場的。作為偉大的量化投資鼻祖，他是如何在華爾街掀起一場金融革命的？這本書將為你講述這一切背后真實而又不可思議的故事。
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