2015年7月，十部委聯(lián)合發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)金融“基本法”《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，其中明確了P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)信息中介定位。2016年8月，網(wǎng)貸監(jiān)管的第一部正式文件《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》落地，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“白紙黑字”定性信息中介。在這種背景下，一切平臺(tái)有違信用中介的舉措都被叫停、禁止。

那我們?cè)趺蠢斫獗O(jiān)管要求的信息中介這一定位呢？

首先，網(wǎng)貸平臺(tái)最本質(zhì)的業(yè)務(wù)是信息撮合！不能干一些其他有的沒(méi)有的業(yè)務(wù)，比如說(shuō)代銷基金產(chǎn)品，或是把募集的資金投向其他金融產(chǎn)品上是絕對(duì)不可以的。

其次，網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)該賺的錢是服務(wù)費(fèi)而不是借貸利差！利差是什么呢？假設(shè)借款人以年化利率20%的借款成本進(jìn)行借款，出借人以年化利率10%收取收益，差額的10%（20%-10%）即為利差。銀行最基礎(chǔ)的賺錢途徑就是存貸利差。而銀行之所以可以理直氣壯地賺取利差是因?yàn)樗洚?dāng)?shù)氖切庞弥薪?。?jiǎn)單來(lái)說(shuō)，無(wú)論放貸出去之后是否能按照預(yù)期收回來(lái)，只要存款人行使了取錢的權(quán)力，那么銀行就有義務(wù)和責(zé)任按照約定將其之前存入的錢還給存款人。（咱們這里先不討論如果銀行在破產(chǎn)的情況下，只對(duì)存款人賠付50萬(wàn)上限的情況）銀行是用它的“信用”賺取了利差。那網(wǎng)貸呢？可想而知，網(wǎng)貸是不具備如此龐大的信用基礎(chǔ)的。所以，從這個(gè)角度來(lái)看，利差不應(yīng)該是網(wǎng)貸平臺(tái)賺錢的來(lái)源

那網(wǎng)貸平臺(tái)賺什么？賺的是服務(wù)費(fèi)！平臺(tái)協(xié)助借款人發(fā)布借款需求信息，出借人通過(guò)平臺(tái)查看到了相應(yīng)的借款信息，并從中選擇適合的自己的，完成資金的出借。在這個(gè)過(guò)程中所有信息的交互是通過(guò)平臺(tái)來(lái)進(jìn)行的，所以平臺(tái)從雙方收取一定比例的服務(wù)費(fèi)是合適的。

當(dāng)然在實(shí)際操作中，很多平臺(tái)收取的還是利差的費(fèi)用，一則從企業(yè)賺錢的角度來(lái)說(shuō)，收取利差確實(shí)會(huì)比服務(wù)費(fèi)賺多，在金錢面前還能淡定的談?wù)摾硐氲娜水吘惯€是少數(shù)。二則在風(fēng)險(xiǎn)保證金沒(méi)有被要求下線時(shí)，有部分平臺(tái)會(huì)從中抽取一定比例的費(fèi)用作為風(fēng)險(xiǎn)保證金來(lái)增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

最后，網(wǎng)貸平臺(tái)不兜底。作為信息中介本身來(lái)說(shuō)，所做的業(yè)務(wù)就是信息撮合，在監(jiān)管要求上是盡可能地信息披露完善，從而給出借人一個(gè)參考。至于出不出借，出借給誰(shuí)這是由出借人自己決定的，為自己的決定負(fù)責(zé)是出借人應(yīng)該要做到的。當(dāng)然如果我們把這一條和上一條聯(lián)系起來(lái)，大家可能就更好理解了。作為信息中介收取的應(yīng)該僅是服務(wù)費(fèi)，這個(gè)費(fèi)用相對(duì)來(lái)說(shuō)還是比較少的，在風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比的作用下，平臺(tái)收取的費(fèi)用少，那么自然承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就小，大頭在投資人那里，投資人要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)從而獲取較高的收益。所以，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)平臺(tái)不應(yīng)該承擔(dān)兜底責(zé)任。

但是理論和現(xiàn)實(shí)畢竟還是有差異的，現(xiàn)實(shí)情況下網(wǎng)貸平臺(tái)真的就能遵守信息中介的定位不逾矩么？信息中介的定位真的適合目前的行業(yè)環(huán)境么？

說(shuō)實(shí)話，很難！

難點(diǎn)一：在目前中國(guó)征信體系不完善的情況下，對(duì)借款人資質(zhì)的判定需要平臺(tái)做大量的風(fēng)險(xiǎn)控制工作，包括前期的信息搜集、處理工作，中期的追蹤跟進(jìn)工作，以及貸后產(chǎn)生逾期的催收工作等，而不是如上文所述的只是簡(jiǎn)單的信息撮合。以上平臺(tái)所承擔(dān)的工作都需要耗費(fèi)一定的資金。所以，平臺(tái)要想做好，就需要資金。如果服務(wù)費(fèi)滿足不了，利差是最好、最快的途徑。你看很多事情拆開(kāi)來(lái)看都有道理，但是疊加到一起又環(huán)環(huán)相扣，解不開(kāi)。

難點(diǎn)二：大部分平臺(tái)在設(shè)計(jì)產(chǎn)品的時(shí)候?yàn)榱藵M足不同類型的投資人，都會(huì)設(shè)計(jì)類定期產(chǎn)品和散標(biāo)兩大塊項(xiàng)目。散標(biāo)一般是針對(duì)小額投資人的，投資人在出借之前可以詳細(xì)查看借款標(biāo)的信息自主選擇借款人。類定期產(chǎn)品相當(dāng)于一個(gè)散標(biāo)的集合，更適合大額客戶，減少頻繁出借操作的麻煩，只需要選擇出借期限即可，后期平臺(tái)會(huì)負(fù)責(zé)匹配到具體的借款標(biāo)的。這種情況下，投資人是不能自主選擇借款標(biāo)的的，只能被動(dòng)接受。如果匹配到一個(gè)資質(zhì)較差的借款人，后期出現(xiàn)逾期的情況，那么這該誰(shuí)來(lái)負(fù)責(zé)呢？當(dāng)然，在這塊平臺(tái)有平臺(tái)的辦法，比如說(shuō)設(shè)定書面確認(rèn)函進(jìn)行告知，從監(jiān)管法規(guī)的角度一點(diǎn)毛病沒(méi)有。但，對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，這實(shí)在是一種規(guī)避責(zé)任的表現(xiàn)。

難點(diǎn)三：網(wǎng)貸業(yè)務(wù)存在信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，投資人在整個(gè)交易過(guò)程中處于弱勢(shì)地位。投資人所有信息獲取的途徑都是通過(guò)平臺(tái)展示的，并沒(méi)有能力和途徑去甄別信息的真假，借款人資質(zhì)的好壞。所以，如果平臺(tái)從中做點(diǎn)兒貓膩，或是充當(dāng)甩手掌柜的角色，對(duì)投資人來(lái)說(shuō)所冒風(fēng)險(xiǎn)太大，何必呢？!還不如去老老實(shí)實(shí)地去銀行做點(diǎn)兒理財(cái)雖然收益少了一點(diǎn)，但是心更安一點(diǎn)。所以，信息中介的定位給不了目前大環(huán)境下的投資人安全感，而少了這份安全感的話，相信這個(gè)行業(yè)的投資人就會(huì)越來(lái)越少。如果天平的一端坍塌了，那么天平可能就也不復(fù)存在了。

綜上，目前無(wú)論是從網(wǎng)貸平臺(tái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)來(lái)方面、平臺(tái)在整個(gè)交易過(guò)程中充當(dāng)?shù)慕巧珌?lái)說(shuō)，還是從投資人的訴求方面來(lái)說(shuō)，網(wǎng)貸平臺(tái)都不能100%的做到純信息中介的定位。況且，網(wǎng)貸業(yè)務(wù)本身也含有金融屬性，在這種情況下無(wú)論是采取風(fēng)險(xiǎn)備付金、第三方擔(dān)?；蚴切庞帽ＷC保險(xiǎn)都是非常有必要的“增信”措施。