本期主要人物【杰西·利弗莫爾】

杰西·利弗莫爾杰西·利弗莫爾輝煌的一生，留給我們九大啟示！

從富翁變負翁，杰西·利弗莫爾僅僅用了一年時間。之后又遇到美國長達四年的經(jīng)濟大蕭條，杰西欠下了高達百萬美元的債務。

杰西遭遇了人生中最艱難的一段危機，如何才能順利度過難關成為他面臨的最棘手的問題。

就在這時，一家也是僅有的一家券商對他伸出援手，向他提供了一筆為數(shù)只有500股的交易信用額度。也就是說，對他而言，這是唯一一次翻身的機會。他有一支名為“股界天才”的手槍，卻只有一粒額度為500股的子彈，如何用這唯一的子彈擊敗99%的對手，贏得自己的生存之戰(zhàn)？

☆成迷的翻身仗第一次世界大戰(zhàn)期間，華爾街股市于1914年7月到11月閉市。之后又因美國長達4年的經(jīng)濟蕭條，整個華爾街一片狼藉，市場清淡、交易冷清，很多操盤好手都被迫遠離市場。為了養(yǎng)活自己養(yǎng)活家人，這些操盤好手開始尋找更穩(wěn)當?shù)墓ぷ鳌?/p>

留在股市的只有兩種人：一種是資本雄厚提前遠離市場，對市場依舊不抱有希望只是偶爾回來看看有沒有新的機會出現(xiàn)；一種是巨額負債之下只能靠交易機會翻身的負翁們。很不幸的是，利弗莫爾就屬于后者。

此時的他，必須滿足這四個條件，才能成功翻身：

第一，看對大盤；

第二，選對股票；

第三，抓住時機；

第四，拿出勇氣。

很顯然，生活在現(xiàn)代的我們，從歷史資料中了解到他打贏了這場翻身仗，雖然贏得漂亮但卻異常神秘。

如果說杰西一生中最輝煌的時刻之一是比肩摩根，那一生中最神秘且最令人津津樂道的便是利用這500股成功翻身。

1915年1月，Heckcher大廈的頂層辦公室，這里一直以來都是杰西的租用的辦公室，直至今日這幢曾被作為杰西總操盤控制室的頂樓，仍不對外開放，這神秘頂樓留給后人無限遐想，當時的他是如何具體為這次操盤做準備的，現(xiàn)在仍一無所知。

關于這場“戰(zhàn)役”，我們僅能從杰西的回憶錄和一點點的公開資料中找到蛛絲馬跡，但就這些零星點點的信息也足夠我們消化許久。

☆選股標準：業(yè)績黑馬、股價尚未體現(xiàn)我們現(xiàn)在知道，在一戰(zhàn)的世界大背景下，美國華爾街沒有賺錢效應，杰西是如何在苦苦支撐了四年之后，讓耐心與時間給予他神話般東山再起的機會？

這是1912年9月到1916年4月，伯利恒鋼鐵的股價周K線圖

杰西破產后，幾乎沒有人愿意向他伸出援手。1915年2月，經(jīng)過冷靜分析之后，杰西厚著臉皮向一個曾經(jīng)陷害過他的經(jīng)銷商威廉姆森借錢重頭再來，然而他只愿意象征性借給杰西購買500股的資金。也就是說，這是杰西唯一僅有的機會，他必須一出手就贏，因為一旦輸了他就再也沒有翻身的機會了。

1915年2至3月，杰西早已看好大發(fā)戰(zhàn)爭財?shù)牟沅撹F公司，那時候該公司的股價為50美元左右。為什么選擇伯利恒鋼鐵公司呢？因為當時的伯利恒鋼鐵無論從規(guī)模和產能上均無法與美國鋼鐵公司相比。

在核對了伯利恒與美國鋼鐵從1912年三季度至1914年三季度的純利潤后發(fā)現(xiàn)，伯利恒公司的純利潤在兩年不到的時間里飆升400%以上，而股價始終維持在40-50美元左右。

造成這種怪異現(xiàn)象的原因在于，美國在一戰(zhàn)前長達四年的時間里經(jīng)濟一直處于蕭條階段，市場低迷的人氣大大壓抑了股票應該展開的大牛走勢。

1896-1901年，大北方鐵路的走勢可以說是伯利恒鋼鐵股1914-1916年的老師

觀察伯利恒股價走勢后發(fā)現(xiàn)，原來利弗莫爾的關鍵交易包涵了雙重含義：第一是等市場的走勢完全符合了牛市初具規(guī)模的特征，讓股價形成明顯的大趨勢，這就是時間要素，

第二就是怎么研究在大概率上真正把握住股價在開始大幅度波動前的關鍵時刻。

經(jīng)查找資料后發(fā)現(xiàn)，在1886年-1886年間，美國所有4年漲15倍的大牛股都是以30度的仰角開始啟動并以60度的仰角開始上沖。而能夠在4年中漲幅高達30倍的股票，其特點就是股價開始騰飛的仰角超過80度。

這80度的仰角，就是當初杰西能夠在伯利恒鋼鐵上博浪一擊的成功關鍵點。

☆10周+6周的等待 500股成功打贏翻身仗成功的操作并不是選好股就能買。杰西從看好伯利恒鋼鐵上漲之時開始選股，在用了超過16周的時間等待大盤的強度，其中包括6周的時間等待伯利恒鋼鐵個股的強度后，杰西終于在其股價達到98美元時出手了。他扣動名為“股界天才”手槍的扳機，用唯一的一顆“500股”的子彈為自己射中了金蘋果。

之后的9個月里，伯利恒的股價漲到了591美元。杰西是否持股到591美元我們不得而知，只知道從那之后到1929年中，他積累了足夠的籌碼，在1929年那次大崩盤中，他做空獲利1億美元的巨額現(xiàn)金（1929年，美國GDP為1026億美元，2014年美國GDP為17.4萬億美元，換算一下相當于現(xiàn)在的100多億美元）。

1929年美股崩盤后市場流動性枯竭一瞥，在股市上賠光的一位人士100美元賣車，但只要現(xiàn)金

當時已經(jīng)無限風光，身處險峰鼎盛時期的杰西， 1929年6月，就在即將進入大崩盤前的四個月，他“踏空了最后4個月的行情”，依然用非凡冷靜的態(tài)度，在孤獨和耐心中等待著市場那最后瘋狂多頭的結束。

接下來他要做的，就是放空5000萬美元的股票，等待著1億美元的利潤自動送上門。

1929年，那年的他52歲，這是他流芳后世的頂峰之作。有人說，杰西的成功，運氣大于實力。而實際上，這所有的一切都是他的耐心等候。他對本次交易的信心來源和支撐，正是始終保持分析自己在過去賠錢的錯誤交易中所學到的實戰(zhàn)知識為基礎。對走勢的預估和判斷誠然重要，但對于職業(yè)操盤手來說，一等一的確實耐心、學習和研究已經(jīng)發(fā)生過的正確和錯誤的交易記錄。

縱觀杰西·利弗莫爾輝煌的一生，我們可以總結出他留下來的9大啟示：①市場是有規(guī)律的，市場的規(guī)律性源于人們不變的人性華爾街沒有新事物，投機就像山川那么古老。錢袋會改變，股票會改變，但華爾街從來不會改變，因為人的本性是從來不會改變的。

②耐心等待市場真正完美的趨勢，不要做任何預測性的介入；“時機就是一切”，在恰當?shù)臅r候買進，在恰當?shù)臅r候賣出。股票作手必須明白，賺大錢需要的是“等待”，一定要等到所有因素都對自己有利的時機。仔細選擇時機非常重要，操之過急是要付出代價的。

③正確就是正確，錯誤就是錯誤，只做正確的事情，不要錯上加錯在多頭市場看多，在空頭市場看空。解盤中，在正確的時候開始也很重要，堅持自己的想法也一樣重要。沒有一個人能夠免于犯下愚蠢操作的危險，一旦犯了，那就要為愚蠢付出代價。

④市場包容和消化一切，它永遠都是正確的，順應市場是最明智的一個簡單的事實是，行情總是先發(fā)生變化，然后才有經(jīng)濟新聞，市場不會對經(jīng)濟新聞做出反應。市場是活的，它反應的是將來。股市只講事實，只講現(xiàn)實，只講理性。股市永遠不會錯，錯的只能是交易者。

⑤虧損是交易的成本，失敗并不可怕，可怕的是沒有從失敗中得到足夠的教訓不管交易者多么有經(jīng)驗，他犯錯做出虧損交易的可能性總是存在，因為投機不可能百分百安全。然而，一個人犯錯很正常，但如果不難從錯誤中吸取教訓，那就真冤了。

⑥交易就是理性與情感的對抗！交易需要理性的計劃投機客的主要敵人總是從內心出現(xiàn)，控制不住自己的情緒是投機者真正的死敵。一個投資者，如果沒有真正的自律，沒有一個明確的策略，沒有一個簡單易行的計劃，那他就會陷入情緒的陷阱。

⑦控制你的交易，管理你的資金除非你知道你要進行的交易在財務上是安全的，否則絕不要進行任何交易。因為，為每筆交易付出太多，是不符合人性的。同時，投機者在買股票的時候應該分幾次買，而且每次只買一定的比例。記住，絕不要讓虧損超過資本的10%。

⑧投資者最大的敵人不是市場，不是別的其他，而是投資者自己，大波動才能讓你掙大錢股票作手只有了解到，只有同時判斷正確，又堅持不動，才能夠賺大錢。華爾街不乏操盤大佬，但市場準備照他們認為的趨勢走動時，他們變得不耐煩或懷疑。最后他們敗了，是他們打敗了自己，因為他們無法堅持不動。

⑨投機是一場游戲，更是你自己的事業(yè)，需要持續(xù)的努力、付出和總結投機就像一場游戲。你的成功將與你在自己的努力中所表現(xiàn)出來的真心和忠誠成正比，這種努力包括堅持自己做行情記錄，自己進行思考并得出自己的總結。若一個人想在游戲中賺錢，就必須相信自己和自己的判斷。

備注：“九大啟示”部分摘錄自撲克財經(jīng)《史上最全整理：杰西·利弗莫爾投資原則及啟示》

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編輯：天厚投資整理

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