最近有人在后臺(tái)問我，有沒有一種估值方法，可以讓我無腦并且在3分鐘之內(nèi)就能給公司估出個(gè)值。

你這可難為我了，事實(shí)上，估值呢這個(gè)東西確實(shí)可以在短時(shí)間內(nèi)干完，而且我也能教給你，甚至呢只要是個(gè)小學(xué)生都能給一家公司估一個(gè)值。

可話說回來了，人家都是在系統(tǒng)的分析完公司之后來估值的，你呢，啥也沒干，直接估值，這本身就比較誤差大。

所以，在對(duì)公司不了解的前提下的估值都是耍流氓。

我先把這個(gè)前提說好了啊，別最后我教了方法，大家都開始不研究公司了，感覺人生已經(jīng)達(dá)到了高潮.....

今天說的這一種算是無腦的估值方法吧，就是那種拍腦袋的估值法，特別適合那種一丁點(diǎn)不想分析公司但急于給公司估值的朋友。

注：使用該估值法的前提是具有穩(wěn)定增長優(yōu)勢的公司，至少不能是虧損的公司，也不能是周期股。

好，今天沒有過多的花里胡哨，直接給你上步驟：

第一步，看整個(gè)市場的對(duì)其的一致性預(yù)期

怎么看？去同花順的官網(wǎng)。

網(wǎng)址如下：網(wǎng)頁鏈接

（如果打不開大家可以直接去同花順“F10”找）

輸入你想要公司的代碼

接著點(diǎn)擊價(jià)值分析→業(yè)績預(yù)測。

下面我紅色標(biāo)出來的就是市場的一致性預(yù)期：

注：過去有虧損，業(yè)績經(jīng)營的不穩(wěn)定，盈利沒有上升趨勢的公司在這一步直接排除。

說白了，券商的一致預(yù)測就是市場的預(yù)期，在這個(gè)預(yù)期的同比增長比率之下，給他個(gè)及格分，直接無腦打6折。

以圖片的公司為例，打完折之后也就是每年17.66%的增長，然后記住這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)最近一年度的利潤去算出三年后的或者你直接算出一年后的利潤（我傾向于算三年后的）

還是以圖片的公司為例，那么三年后的利潤大約是24.5億（毛估估算）

第二步，找到這家公司歷史最低估值

打開理性人或者投資數(shù)據(jù)網(wǎng)，找到這家公司

注：上市不滿3年的，沒有走過一輪牛熊的公司這一步還是直接排除。

然后我們以機(jī)會(huì)值為標(biāo)準(zhǔn)，算出三年后的市值。

還是用上面的公司舉例

結(jié)果計(jì)算三年后這家公司的市值是：23.86*24.5=584.57億

最后，用三年后的市值和現(xiàn)在股票的市值比，看看是否有吸引力。就這么簡單，所謂有無吸引力就是看最后算的這個(gè)值是否大于公司當(dāng)前的市值。

正常的情況下，你一定會(huì)算下來這么個(gè)結(jié)果，就是現(xiàn)在的市值比算下來的值嚴(yán)重高太多，那么這種公司也可以直接排除了。

我不敢說這種方法你算下來的公司很便宜，但是我敢肯定的是這種方法算下來股的值肯定是不貴的。

但是呢，以上這兩步是基于初級(jí)選手來說的，我希望我們?cè)谧目梢栽谕伦咭徊?，我這里加一個(gè)第三步。

但是進(jìn)行第三步的前提是，這家公司現(xiàn)在的市值要比你估算的結(jié)果要低，至少差不多。

第三步，以前兩步的結(jié)果為標(biāo)尺，判斷公司好還是壞。

上面兩步算的這個(gè)結(jié)果呢，其實(shí)呢就是把他當(dāng)成一個(gè)基準(zhǔn)來說的，換句話說，上面算出的你可以把它當(dāng)成一個(gè)“尺子”

接下來你就要做一個(gè)簡單的分析，我不讓你精確的判斷公司能有多少百分之多少的增長。

我只讓你判斷公司未來比你剛剛算的那個(gè)標(biāo)尺是好還是壞，就這么簡單的一個(gè)事就可以了。這個(gè)好壞，就是用我上面說的那個(gè)結(jié)果來衡量的。

其實(shí)判斷這一步說簡單也簡單，說難也難，你只需要判斷公司當(dāng)前的這種盈利態(tài)勢是否能繼續(xù)保持下去，另外要想清楚公司未來可能遇到影響業(yè)績的風(fēng)險(xiǎn)，只要確定出沒有明顯業(yè)績下滑的勢頭也就夠了。

比如你根據(jù)市場的一致性預(yù)期算的結(jié)果是公司未來增長10%，可是你通過簡單的分析發(fā)現(xiàn)這家公司接下來的發(fā)展很可能比這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)高，而且算下來年化收益正好可以滿足你的預(yù)期，欸，那就ok了，這就值得你搞。

今天這方法夠?qū)嵱冒桑@可比你亂聽消息買股票要強(qiáng)，至少你做完這三步，你自己心里會(huì)踏實(shí)一些。

但我要說明一點(diǎn)的是，這種方法好處是短平快，與之對(duì)應(yīng)的缺陷是，肯定不如深入分析之后得出的結(jié)果來的實(shí)在。另外，任何一種估值方法都是不完美的，最佳的策略是多種方法相互印證。

任何估值方法都有其側(cè)重，也沒有所謂的萬能公式，所以大家辯證的來看，別感覺一個(gè)方法，能走遍天下....別做美夢了，沒那么簡單...

我們正常的程序是什么呢？是你一步一步分析完之后，最后才來談估值。

而上面大家發(fā)現(xiàn)沒，其實(shí)我是倒的給你來算的，先讓你估值最后才分析。

這種手法上的顛倒的好處是短平快，但伴隨的壞處可能就是會(huì)給你照成一種先入為主的低估/高估，打消你繼續(xù)深入的動(dòng)力。

我先給你把這個(gè)利弊擺的明明白白。

使用它的前提是：必須具有穩(wěn)定增長優(yōu)勢的公司，至少不能是虧損的公司 ，要是虧損或者忽上忽下的那么根本不適用，也不能是周期股，別啥公司都拿來往上套。

接下來，說幾點(diǎn)判斷公司未來業(yè)績的幾點(diǎn)注意事項(xiàng)：

1）看看這種增長是否可持續(xù)

一般來說昂，過去有穩(wěn)定增長的公司都能大概率的持續(xù)，但特別要注意連續(xù)幾年的增長率都超過30%甚至50%，60%這種的，你自己動(dòng)動(dòng)你的小腦筋想想，這可能持續(xù)嗎？

這明顯是不可持續(xù)的，哪怕這家公司在牛逼，未來一定是會(huì)降下來的，這個(gè)社會(huì)是趨利避害的，一家公司怎么賺錢，其他同行怎么可能不和你分一杯羹，想什么美夢呢。

而這時(shí)候呢，你要知道你是按這個(gè)高增長的標(biāo)準(zhǔn)來算的，一般來說對(duì)于這種高增長的公司市場的一致預(yù)期也低不了，你說你算的這個(gè)結(jié)果有什么意義，這個(gè)結(jié)果肯定會(huì)大，不具有參考意義。

Ps：對(duì)于增速已經(jīng)明顯降下來的公司，比如過去30%的增長，最近這幾年的10%~20%的增長，那你還是要想清楚，未來有沒有繼續(xù)下滑的可能。

2）不要看總體的走勢

記住，不要只看開頭和結(jié)尾，不看中間，你要特別要關(guān)注過去幾年的情況，過去幾年只要有一年不是連續(xù)增長的，你就要留個(gè)心眼，并且找過去，看看這一年到底為啥沒增長，是自身的還是外在的？是長期的還是短期的。這種不增長未來還可不可能發(fā)生？

3）細(xì)水長流才穩(wěn)妥

我個(gè)人是比較喜歡那種細(xì)水長流的公司，沒有太多的花里胡哨，就是穩(wěn)穩(wěn)的增長，每年10%~20%的增長，沒有大起大落，這樣的公司把握起來確定性也高。

我不敢說未來一定會(huì)增長，但從概率的角度，咱們可以說未來大概率還是會(huì)保持這種態(tài)勢的，因?yàn)橐患夜救绻磕昴鼙３忠欢ㄔ鲩L，肯定是有一定的優(yōu)勢的。有可能有護(hù)城河，有可能有行業(yè)壁壘，這些短期內(nèi)可能是不回被顛覆的。

當(dāng)然世事無絕對(duì)，具體公司具體分析。

4）配合ROE使用最佳

另外要注意最好選擇roe大于15%的公司，最低也不能低于10%，為什么？因?yàn)閞oe小的公司，哪怕利潤在增長那也說明他每年的利潤質(zhì)量不高，每生產(chǎn)一部分利潤，就會(huì)付出跟多的支出。

5）結(jié)合最近的季報(bào)看

大家一定要結(jié)合當(dāng)年的季報(bào)來看，比如你算完之后差不多今年的利潤能達(dá)到10個(gè)億，結(jié)果一季報(bào)或者中報(bào)明顯連2億都沒有，這種公司理論上你可以直接排除了.

不過感興趣的話你可以去深入看看是否是這幾個(gè)季度公司發(fā)生了什么事，你比如前幾年的三聚氰胺事件，那相關(guān)涉及的公司一個(gè)季度的業(yè)績大幅下滑，這是很正常的，如果沒有這種只是公司自身的原因，那么站在時(shí)間成本的角度，直接pass算了

你可能不相信，就是這種無腦粗暴的估值方法，在2500點(diǎn)左右的時(shí)候，遍地都是公司，但是現(xiàn)在呢雖然不是遍地都是，但是也是有不少的，需要你們自己去挖掘。

ok，這就是我們今天的內(nèi)容，最穩(wěn)妥的做法當(dāng)然是深入研究公司。

你可能會(huì)說，媽呀好麻煩呀，是啊，路邊有一百塊錢你去撿也得彎腰你說是不是，想賺錢又不想思考，天下哪有那么好的事啊，投資沒那么簡單。但我能做的的就是幫你最大限度地減少困難程度。