當你選擇了股權融資，就需要知道它的詳細操作流程。

一、股權架構

除了公司經營上的準備，如：商業(yè)模式、產品、數據、融資計劃等等全部梳理清晰外，很多初次創(chuàng)業(yè)的企業(yè)家容易忽略股權架構的問題。

股權架構設計分兩個層面。

對內：很多公司在融資前沒有一份具有法律效力的合伙人股權分配協(xié)議，合伙人之間的股權分配只是口頭上達成。而公司內部的股權分配有時會和工商注冊信息中的不一致。那么在融資前，就必須做好內部的股權架構，把股權分配比例清清楚楚的落在有效文件里。

對外：有的公司在急于融資的情況下會出讓過多股權給投資方，這種做法會導致公司的股權在不斷的融資過程中被逐步稀釋，最終創(chuàng)始團隊失去公司的控制權。

二、計算估值

估值是公司價值的反映，直接影響到融資額的高低。估值的計算并不是一項簡單的工作，需要合理的計算方法以獲取最大融資額。

企業(yè)如何估值？請看我們撰寫的前一篇文章：Uber只值600億美元？股權融資、收購中的估值究竟是如何計算的？

三、商業(yè)計劃書

做好了前期準備，就需要準備一份為了融資而撰寫的商業(yè)計劃書。

四、參加路演

路演是指在公共場所進行演說、演示產品、推介理念，及向他人推廣自己的公司、團體、產品、想法的一種方式。一般創(chuàng)投、創(chuàng)孵機構會進場組織路演。路演是現在新興行業(yè)公司獲取融資的一種常規(guī)的主要的方式。

五、盡職調查

投資人如果對你的公司感興趣，就會給你發(fā)投資條款。

在發(fā)投資條款之前，投資人可能會對你的公司做盡職調查。盡職調查是指投資人委派律師、會計、投資經理等到你的公司了解實際情況。

一般情況下，投資人會先進行盡職調查再發(fā)投資條款。在實際操作過程中，一般初創(chuàng)期的公司，投資人有可能先發(fā)投資條款再做盡職調查，這兩者的順序取決于投資人自己的風格、對公司的了解，順序并不絕對。

六、投資條款

投資條款是指投資人跟被投資公司之間，簽署的最核心的一些條款。比如：投資金額、出讓股權比例、投資人權利等等這些融資中最為核心的事項。

投資條款一般會在投資協(xié)議之前發(fā)送給你，然后雙方進行溝通進行談判，談判完成后公司才會與投資人簽訂投資協(xié)議。

七、投資協(xié)議

投資協(xié)議是公司在融資過程中最核心的一份法律文件。

投資協(xié)議除了包含投資條款中的核心條款之外，還會有所有具體的事項，即使是再小的約定也會體現在投資協(xié)議中。

如果投資協(xié)議簽不好，最有可能出現三種后果：（一）拿不到融資；（二）承載著巨大的責任；（三）無法約束投資人，投資人出現違約你卻毫無辦法。

八、款項到賬、工商變更

投資協(xié)議簽完之后，意味著整個融資流程走完了90%，接下來只要進行工商變更、等待投資款到賬，融資就算完成了。

雖然工商變更、等待投資款到賬只占整個流程的10%，但是也不可以輕視，最大的問題是：投資款到賬和工商變更先進行哪個？這是個時間節(jié)點的問題。

一般情況下，投資人是希望你先做工商變更再讓投資款到賬的。公司股東更希望先把等投資款到賬，然后再給投資人進行股權的工商變更，讓投資人成為公司的工商注冊股東。

這個順序如何把握，取決于你怎么跟投資人談。

著名股權專家王英軍律師在帶領團隊服務過的數百家融資法律服務中發(fā)現，這兩種順序出現的比例大概是1:1。一部分公司是先進行工商變更，投資人的款項才會到位；另一部分公司是在投資人款項到位以后，再給投資人進行股權變更。

當然也有第三種情況：投資人先付一筆錢，被投公司進行工商變更，然后投資人再付另外一筆錢。

這幾種情況都是存在的。比較理想的狀態(tài)是：投資人的錢先到賬，公司再進行工商變更。

以上就是股權融資的基本流程。

專業(yè)的股權律師能幫你做什么？

大多數的公司都會在融資期間尋找專業(yè)的股權律師合作，有經驗的股權律師會幫助公司在融資中做以下工作：

1. 股權架構設計

2. 公司估值計算

3. 投資條款的審核、修改、指導談判、法律風險控制

4. 幫助應對盡職調查、指導準備文件

5. 協(xié)助融資方與投資方談判

6. 幫助融資方與投資方律師溝通、談判

7. 投資協(xié)議的審核、修改、指導談判、法律風險控制