最新價(jià)：4.63

漲跌額：0.09

漲跌幅：1.98%

成交量：17.8萬(wàn)手

成交額：8150

換手率：1.43%

市盈率：22.16

總市值：93.9億

　　眾泰汽車(chē)(000980.SZ)于5月24日晚間公布，該公司今日收到深交所下發(fā)的《關(guān)于對(duì)眾泰汽車(chē)股份有限公司2018年年報(bào)的問(wèn)詢(xún)函》(下稱(chēng)“《問(wèn)詢(xún)函》”)，并在2019年6月5日前將做出回復(fù)。

　　2018年是眾泰汽車(chē)完成上市后的第二年，也是近幾年來(lái)的業(yè)績(jī)低谷。在眾泰汽車(chē)此前發(fā)布的年報(bào)中，2018年眾泰汽車(chē)經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為-49,142.60 萬(wàn)元，同比下降 136.63%； 報(bào)告期末流動(dòng)負(fù)債余額為 142.34 億元，流動(dòng)資產(chǎn)余額為 173.33 億元，流動(dòng)比率為122%；報(bào)告期末短期借款余額為 21.56 億元，較期初增長(zhǎng)17.07%；一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債余額為5.46 億元，較期初增長(zhǎng)117.94%；長(zhǎng)期借款期末余額達(dá)到1.08 億元。 在報(bào)告期，眾泰汽車(chē)交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)毛利率為13.42%，同比下滑 28.42個(gè)百分點(diǎn)。

　　按照此前眾泰汽車(chē)上市時(shí)做出的對(duì)賭承諾，眾泰汽車(chē)母公司鐵牛集團(tuán)承諾永康眾泰 2016 年、2017 年、2018 年、2019 年經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別不低于人民幣121,000 萬(wàn)元、141,000 萬(wàn)元、161,000 萬(wàn)元和161,000 萬(wàn)元。

　　而2016年至 2018 年眾泰汽車(chē)的實(shí)際業(yè)績(jī)完成率分別為 101.92%、95.15%、-30.52%， 累計(jì)完成率為 49.25%。 2018年，眾泰汽車(chē)曾發(fā)布公告稱(chēng)，根據(jù)此前上市公司與鐵牛集團(tuán)簽署的《補(bǔ)償協(xié)議》約定計(jì)算，鐵牛集團(tuán)應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量約 1006萬(wàn)股，已完成回購(gòu)并注銷(xiāo)，另外，還返還給上市公司的上述股份對(duì)應(yīng)的分紅收益約15萬(wàn)元。

　　而按照當(dāng)時(shí)的承諾，2019年，鐵牛集團(tuán)應(yīng)補(bǔ)償并注銷(xiāo)的股份數(shù)量為4.68億股，同時(shí)還應(yīng)返還相應(yīng)股份對(duì)應(yīng)的分紅收益，合計(jì)約702.7萬(wàn)元。值得注意的是，截至今年5月，鐵牛集團(tuán)持有眾泰汽車(chē)股份為 7.86億股，其中質(zhì)押股份數(shù)量為達(dá)到6.48億股，凍結(jié)股份數(shù)量為369.5萬(wàn)股。即此次鐵牛集團(tuán)應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量已超過(guò)其未質(zhì)押及凍結(jié)股份數(shù)量。鐵牛集團(tuán)將如何對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)做出補(bǔ)償？

　　深交所的問(wèn)詢(xún)函便是從上述角度出發(fā)，在這份長(zhǎng)達(dá)8頁(yè)的問(wèn)詢(xún)函中，深交所共列舉了16個(gè)大項(xiàng)近40個(gè)問(wèn)題，關(guān)注的焦點(diǎn)主要在于眾泰汽車(chē)2018年的財(cái)務(wù)以及相關(guān)數(shù)據(jù)、盈利未達(dá)標(biāo)的原因、2018年單季盈利表現(xiàn)動(dòng)蕩的原因以及如何兌現(xiàn)承諾等。

　　首先對(duì)于2018年眾泰汽車(chē)的盈利情況，深交所希望眾泰方面能盡快回復(fù)以下幾個(gè)問(wèn)題：

　　1、永康眾泰 2018 年度主要車(chē)型的銷(xiāo)量、售價(jià)、銷(xiāo)售收入、毛利及相關(guān)期間費(fèi)用，并說(shuō)明實(shí)現(xiàn)情況與收購(gòu)時(shí)評(píng)估的差異及原因，在此基礎(chǔ)上分析說(shuō)明當(dāng)期業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)測(cè)的原因。

　　2、永康眾泰報(bào)告期非經(jīng)常性損益的構(gòu)成情況。

　　3、公司報(bào)告期交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)毛利率為 13.42%，同比下滑 28.42 個(gè)百分點(diǎn)。毛利率同比下降的原因及合理性。

　　4、公司報(bào)告期分季度營(yíng)業(yè)收入呈遞減趨勢(shì)，前三季度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)分別為 1.40 億元、1.63 億元、0.79 億元，而第四季度虧損 16.23 億元；第一季度和第四季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-5.69 億元和-23.71 億元，各季度間差異較大。希望結(jié)合公司生產(chǎn)銷(xiāo)售情況說(shuō)明報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)季度波動(dòng)的具體原因，第四季度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)虧損的原因及合理性。

　　第二個(gè)重要的關(guān)注點(diǎn)是業(yè)績(jī)承諾兌現(xiàn)的問(wèn)題。深交所表示，截至報(bào)告期末，業(yè)績(jī)承諾方鐵牛集團(tuán)持有眾泰汽車(chē)股份的質(zhì)押比例為 82.40%，希望上市公司能分析說(shuō)明鐵牛集團(tuán)的履約能力、履約風(fēng)險(xiǎn)以及是否存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。并根據(jù)《盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議》及其補(bǔ)充協(xié)議的安排，詳述業(yè)績(jī)承諾方應(yīng)向你公司補(bǔ)償股份數(shù)量的具體計(jì)算過(guò)程，并說(shuō)明業(yè)績(jī)承諾方擬采取的補(bǔ)償措施、具體補(bǔ)償安排、預(yù)計(jì)實(shí)施完成補(bǔ)償?shù)钠谙蓿?以及回購(gòu)注銷(xiāo)業(yè)績(jī)補(bǔ)償股份是否會(huì)導(dǎo)致你公司控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變更；說(shuō)明 2018 年度業(yè)績(jī)補(bǔ)償履行進(jìn)展情況。

　　第三個(gè)關(guān)注點(diǎn)在于公司目前的財(cái)務(wù)指標(biāo)和運(yùn)營(yíng)情況。據(jù)眾泰汽車(chē)發(fā)布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，眾泰汽車(chē)“應(yīng)收賬款”顯示，“按信用風(fēng)險(xiǎn)特征組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款”期末賬面余額 55.50 億元，占應(yīng)收賬款的 85.64%，該項(xiàng)目壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例約為 4.6%。

　　結(jié)合上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，深交所希望眾泰汽車(chē)能夠結(jié)合公司現(xiàn)金流狀況、日常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)資金需求、未來(lái)還款安排等因素，分析公司是否存在短期償債風(fēng)險(xiǎn)或資金鏈緊張情形，如是，補(bǔ)充說(shuō)明公司擬采取的應(yīng)對(duì)措施。

　　上述幾大問(wèn)題之外，深交所還對(duì)眾泰汽車(chē)的募集資金使用情況、2018年銷(xiāo)售費(fèi)用和員工薪酬的大幅上升、關(guān)聯(lián)交易情況等做出問(wèn)詢(xún)。

　　針對(duì)上述業(yè)績(jī)兌現(xiàn)承諾的相關(guān)問(wèn)題，眾泰汽車(chē)在5月20日對(duì)外發(fā)布的公司中中表示，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)及主辦人對(duì)此“深感遺憾”。而對(duì)于今日深交所發(fā)出的問(wèn)詢(xún)函的回應(yīng)內(nèi)容，眾泰汽車(chē)方面告訴記者，正在準(zhǔn)備相關(guān)材料。

　　在2017年上市之時(shí)，眾泰汽車(chē)的估值高達(dá)116億元，股價(jià)在當(dāng)年一度接近15元每股，但兩年的時(shí)間里，外部環(huán)境的變化以及業(yè)績(jī)的慘淡帶來(lái)眾泰汽車(chē)股價(jià)下挫，截至今日晚間收盤(pán)，僅4.63元，流通市值僅57.69億元。

　　按照要求，如果眾泰在2019年依然無(wú)法完成業(yè)績(jī)承諾，將面臨商譽(yù)減值的壓力。而從眾泰汽車(chē)發(fā)布的4月數(shù)據(jù)看，前4月眾泰汽車(chē)銷(xiāo)量?jī)H5萬(wàn)輛，同比降幅超過(guò)5成，要達(dá)成年度業(yè)績(jī)承諾將十分艱難。

（文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）

(責(zé)任編輯：DF406)