第四章攥緊你手里的錢財(cái)（自我防護(hù)）

當(dāng)您有閑余的資金，想進(jìn)行投機(jī)時(shí)，一定要親自出馬，別把任務(wù)委派給他人。

不論是您有上百或上千萬(wàn)的資金，還是幾千元的小錢，都適合同樣的主修課。這是您的錢，只有小心看護(hù)，它才會(huì)始終跟您在一起。經(jīng)不住推敲的投機(jī)方式是注定虧損資金的途徑之一。

如今，在市場(chǎng)里的從公交易者犯下的各種錯(cuò)誤，真是無(wú)奇不有。我對(duì)您的忠告之一是：對(duì)虧損的頭寸切不可在低位再次買進(jìn)，攤低頭寸的平均成本。然而，那恰恰是絕大多數(shù)公眾交易者最常見(jiàn)的做法。

舉例說(shuō)明：假定您買入一只股票的股價(jià)為50元，買進(jìn)100股，兩三天之后，如果看到可以在47元再次買進(jìn)的話，您的心極有可能會(huì)被攤低成本的強(qiáng)烈欲望攫住了，非在47元左右再買進(jìn)100股不可。可我要說(shuō)的是，您已經(jīng)在50元買進(jìn)100股的股票，并對(duì)它的股價(jià)跌到47元的過(guò)程中憂心，那么到底憑什么理由再買進(jìn)100股，如果，您在47元再買入100股，當(dāng)它再次跌到44元時(shí)，您又應(yīng)做何想呢？

如果您打算按照這種經(jīng)不住推敲的準(zhǔn)則行事，您就應(yīng)該堅(jiān)持一貫攤低成本的做法。如果股價(jià)跌到44元，您應(yīng)該再次買入200股；跌到41元，再買入400股，到38元，再買入800股；到35元，再買入1600股；到32元，再買入3200股；到29元，再買入6400股，以此類推。有多少公眾交易者能夠承受這樣的壓力？如果能夠把這樣的對(duì)策執(zhí)行到底，倒是不應(yīng)該放棄它，可對(duì)于我們一些小額資金的公眾交易者來(lái)說(shuō)，您能堅(jiān)持到哪個(gè)階段呢！有可能您買入的股票的股價(jià)不會(huì)如上述那樣一直跌下去或這類異常的行情不經(jīng)常發(fā)生。然而，恰恰正是對(duì)這種異常行情，投機(jī)者必須始終保持高度的警惕，以防災(zāi)難的降臨。

因此，盡管有重復(fù)和說(shuō)教之虞，我還是強(qiáng)烈地敦促您不要采取攤低成本的做法(饞注：這種下跌買入法，每一筆的交易你都在虧損，除非真正的股價(jià)見(jiàn)底。開(kāi)始轉(zhuǎn)折，并達(dá)到你買入的平均成本后，你才開(kāi)始整體盈利。而相反的作法，在上漲中買入一支股票，每次買入都是盈利的。如果考慮到時(shí)間因素和股價(jià)真正的底部轉(zhuǎn)折，明顯買入上升趨勢(shì)的股票比買入下跌趨勢(shì)的股票風(fēng)險(xiǎn)小得多，同時(shí)，在時(shí)間上也更有獲得效率)。

饞注：纏論中，三類或四類買賣點(diǎn)，只有一類買點(diǎn)是下跌中買入，其他三類買點(diǎn)，都是在上漲過(guò)程中的回調(diào)過(guò)程中買入，這個(gè)與大師的方法不同，請(qǐng)仔細(xì)體會(huì)。

忠告之二：投機(jī)本身就是一項(xiàng)生意，所有的人都應(yīng)當(dāng)把它當(dāng)生意看待。

在這個(gè)市場(chǎng)中，絕大多數(shù)的公眾交易者都有一個(gè)主要的通病，急于求成，總想在很短的時(shí)間內(nèi)從這市場(chǎng)中賺取很大的利潤(rùn)。他們的目的不是使自己的資金在每年都有持續(xù)一定的增長(zhǎng)，而是企圖在幾個(gè)月的時(shí)間內(nèi)想使自己投入的資金翻了幾倍(饞注：大部分散戶的死穴)。偶然，他們會(huì)成功。然而，他們最終有沒(méi)有能一貫的保持住這樣的成功或原先獲得的勝利果實(shí)呢？沒(méi)有。為什么？因?yàn)檫@些錢來(lái)得不穩(wěn)妥，來(lái)得太快了，一般去得也快。這樣的投機(jī)者永遠(yuǎn)不會(huì)滿足，他會(huì)想，我既然能在幾個(gè)月內(nèi)使自己投入的資金翻了幾倍，那么下次的行動(dòng)，我一定還會(huì)有這樣的效果，果真？在下一次的行動(dòng)中，他們投入自己所有的力量和資金，然而，這次也許不會(huì)像上次那么幸運(yùn)了，當(dāng)他們這次進(jìn)場(chǎng)后，即使危險(xiǎn)信號(hào)明顯的發(fā)出，他們也許會(huì)視而不見(jiàn)。當(dāng)行情一直往下跌的時(shí)候，他們?cè)絹?lái)越焦急，然而，他們或許會(huì)想，行情會(huì)跟他們?cè)认胂蟮囊粯佣q豫不決。最終，行情還是下跌，直到他們賬戶上的資金一再的縮水而賠得精光！(饞注：13課，帶套操作)

忠告之三：別讓自己受情緒激動(dòng)，阿諛?lè)畛谢蚶嬲T惑的影響。一定要牢記在心，有時(shí)候券商或投資機(jī)構(gòu)無(wú)意識(shí)的成為許多公眾交易者失敗的根源。券商的主要生意就是賺取交易的手續(xù)費(fèi)，除非客戶不在這個(gè)市場(chǎng)交易，否則他們掙不到錢，交易越多，手續(xù)費(fèi)越多。投機(jī)者應(yīng)當(dāng)交易，而券商不僅歡迎他們交易，甚至?xí)３９膭?lì)他們過(guò)度交易。而一些投資機(jī)構(gòu)往往會(huì)在他們的投資建議中對(duì)某只股票的“增持或買入”態(tài)度，但是他們從來(lái)不會(huì)告訴您在什么時(shí)候賣出(饞注：市場(chǎng)中沒(méi)有餡餅，只有陷阱)。而如今一些所謂的股評(píng)，老師等，天天不耐其煩的解答會(huì)員的買賣問(wèn)題，預(yù)測(cè)市場(chǎng)，股價(jià)明天的走勢(shì)。甚至他們吹噓自己能準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)到某日市場(chǎng)最高或最低的點(diǎn)位，如果真有這么神奇的話，他們應(yīng)該會(huì)靜靜的呆在某個(gè)角落去做自己的交易，而不用去費(fèi)力地賺取會(huì)員一點(diǎn)點(diǎn)的會(huì)費(fèi)。

還有一小點(diǎn)，也許值得一提。投機(jī)者應(yīng)當(dāng)將以下這一點(diǎn)看成一項(xiàng)行為準(zhǔn)則：每當(dāng)他把一個(gè)成功的交易平倉(cāng)了結(jié)的時(shí)候，總?cè)〕鲆话氲睦麧?rùn)，儲(chǔ)存并積蓄起來(lái)。投機(jī)者能從這個(gè)市場(chǎng)中賺到的錢，就是當(dāng)投機(jī)者了結(jié)一筆成功交易后從賬戶里提取的錢(饞注：纏師曰：零成本以前的股票，都是有風(fēng)險(xiǎn)的)。

第五章關(guān)鍵點(diǎn)（買賣點(diǎn)）

不論何時(shí)，只要耐心等待市場(chǎng)到達(dá)我所說(shuō)的“關(guān)鍵點(diǎn)”后才動(dòng)手，我就能從交易中獲利(饞注：等待真正的買賣點(diǎn))。

為什么？因?yàn)樵谶@種情況下，我選擇的正是標(biāo)志行情啟動(dòng)的心理時(shí)機(jī)(饞注：買賣點(diǎn))。我永遠(yuǎn)用不著為虧損而焦慮，原因很簡(jiǎn)單，我恰好在準(zhǔn)則發(fā)出信號(hào)時(shí)果斷行動(dòng)，并根據(jù)準(zhǔn)則發(fā)出的信號(hào)逐步積累頭寸(饞注：杠桿交易中的一種方法，可以用盈利繼續(xù)加杠桿增加頭寸)。之后，我惟一要做的就是靜觀其變，任由市場(chǎng)自動(dòng)展開(kāi)行情演變的過(guò)程(饞注：纏論中走勢(shì)自然生長(zhǎng))，我知道，只需如此，市場(chǎng)自身就會(huì)在合適的時(shí)機(jī)出發(fā)危險(xiǎn)信號(hào)，讓我了結(jié)獲利(饞注：一段趨勢(shì)走勢(shì)類型的結(jié)束)。任何時(shí)候，只要鼓起勇氣和耐心等待這樣的信號(hào)，我就能按部就班，從不例外。我的經(jīng)驗(yàn)始終如一的表明，如果沒(méi)有在行情開(kāi)始后不久入市，我就從來(lái)不會(huì)在這輪行情中獲得太大的收益(饞注：大資金在較大級(jí)別的三類買賣點(diǎn))。原因可能是，如果沒(méi)有及時(shí)入市，就會(huì)喪失一大段利潤(rùn)儲(chǔ)備，而在后來(lái)行情演變過(guò)程中，直至行情終了，這段利潤(rùn)儲(chǔ)備都是勇氣和耐心的可靠保障(饞注：有網(wǎng)友稱之為安全墊，非常形象)，因此是十分必要的——在行情演變過(guò)程中，直至行情結(jié)束，市場(chǎng)必定會(huì)不時(shí)出現(xiàn)各種各樣的小規(guī)?；芈湫星榛蛘咝∫?guī)模回升行情，這段利潤(rùn)儲(chǔ)備正是我不為之所動(dòng)，順利通過(guò)的可靠保障(饞注：有人稱之為安全墊，即纏師所說(shuō)的大資金參與方式)。

正如市場(chǎng)在適當(dāng)時(shí)機(jī)會(huì)向你發(fā)出入市信號(hào)一樣，同樣肯定，市場(chǎng)也會(huì)向你發(fā)出離市信號(hào)——只要您有耐心等待?！傲_馬不是一天建成的，”沒(méi)有哪個(gè)市場(chǎng)重大運(yùn)動(dòng)會(huì)在一天或一周內(nèi)一蹴而就。它需要一定的時(shí)間才能逐步完成發(fā)生，發(fā)展，終結(jié)的整個(gè)過(guò)程(饞注：同纏師對(duì)走勢(shì)大型頂部的描述)。在一輪行情中，大部份市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)發(fā)生在整個(gè)過(guò)程的最后48小時(shí)，也就是說(shuō)在行情啟動(dòng)的兩個(gè)交易日內(nèi)，您一定要持有頭寸，處身場(chǎng)內(nèi)。這一點(diǎn)很重要。

舉個(gè)例子。假定某只股票已經(jīng)在下降趨勢(shì)中運(yùn)行了相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間(饞注：前提)，股價(jià)跌至到40元的低位(饞注：股價(jià)背馳或盤背了)。隨后。股價(jià)形成一輪快速的回升行情，幾天之內(nèi)便上漲到45元(饞注：由于背馳或盤背，反彈，走出小a段)。接下來(lái)，股價(jià)回落，幾周時(shí)間之內(nèi)始終在幾元的范圍內(nèi)橫向波動(dòng)(饞注：構(gòu)筑一個(gè)比小a段級(jí)別更大的大A中樞，甚至是與前面下跌同級(jí)別的中樞)。此后，它又開(kāi)始延續(xù)前一段上漲行情，直至49元的高度(饞注：走勢(shì)走出a+A+b的盤背，完成一個(gè)反彈的類一賣點(diǎn)，同時(shí)還可能走出一個(gè)前面下跌中樞的三賣點(diǎn))。隨后股價(jià)的走勢(shì)又變得很沉悶，幾天之內(nèi)都不活躍(饞注：可能完成一個(gè)反彈段的二賣)。終于有一天它再度活躍起來(lái)，起先下跌了3到4元，后來(lái)繼續(xù)下滑，直到接近其關(guān)鍵點(diǎn)40元的某個(gè)價(jià)位為止(饞注：走勢(shì)走出一個(gè)下跌級(jí)別的二買)。正是此時(shí)此地，您需要特別小心觀察股價(jià)的走勢(shì)，因?yàn)槿绻蓛r(jià)要確定無(wú)疑地恢復(fù)原有的下降趨勢(shì)，就應(yīng)當(dāng)首先下跌到比“關(guān)鍵點(diǎn)”40元低3到4元的價(jià)位，然后才能形成另一輪明顯回升行情(饞注：行情走出了盤背后，構(gòu)建一個(gè)同級(jí)別中樞后的新低背馳走勢(shì)，上述關(guān)鍵點(diǎn)就是纏論中本級(jí)別下跌的一類買點(diǎn))。如果股價(jià)未能向下跌破40元，這就是一個(gè)信號(hào)(饞注：第二類買確認(rèn))，一旦股價(jià)從當(dāng)前向下回撤的低點(diǎn)開(kāi)始上漲3元，就應(yīng)該買進(jìn)。如果股價(jià)雖然向下跌穿了40元，但是跌下去的幅度沒(méi)有在3元左右(饞注：三賣后構(gòu)造出本次下跌級(jí)別的第一類買點(diǎn))，那么一旦股價(jià)上漲至43元，也應(yīng)該買進(jìn)(饞注：利弗莫爾的交易法用反彈高點(diǎn)買入，而纏論用第一、二類買點(diǎn)處理，這是不同的，請(qǐng)注意)。饞注：本段是大師用股價(jià)的走勢(shì)，講述了纏論中一、二類買點(diǎn)的構(gòu)造過(guò)程，不過(guò)大師是在反彈后上漲幾元后買入，而纏論是在轉(zhuǎn)折點(diǎn)附近買入，用最簡(jiǎn)單的纏論方法就是出現(xiàn)底分型后買入或次級(jí)別背馳后買入。

如果出現(xiàn)上述兩種情形中的任何一種，您就會(huì)發(fā)現(xiàn)，在絕大多數(shù)情況下，都標(biāo)志著一輪新趨勢(shì)的揭幕(饞注：非常接近與纏師所講述的一、二類買點(diǎn))，如果股價(jià)以明確方式來(lái)驗(yàn)證新趨勢(shì)的誕生，就會(huì)持續(xù)上漲，一直上升到另一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)49元以上(饞注：非常接近纏師所講的趨勢(shì)背馳后，走勢(shì)最少回最后一個(gè)下跌級(jí)別的中樞，并可能形成反轉(zhuǎn)走勢(shì))——而且比這個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)高出3元或更多(饞注：又是一個(gè)次級(jí)別的盤背或背馳。

杰西沒(méi)有說(shuō)明為什么股價(jià)在突破43元時(shí)應(yīng)該買進(jìn)的原因，不過(guò)我們可以從下圖看出為什么股價(jià)在跌破關(guān)鍵點(diǎn)反彈到43元（A）之后應(yīng)該買進(jìn)的原因(饞注：利弗莫爾的兩次買入點(diǎn)，下圖中，43元可以正解為40-49元或49-37元下跌級(jí)別中樞的上沿，所以43買入近似于該中樞的第三類買點(diǎn))。

想象一下，機(jī)構(gòu)為了拿到更多的廉價(jià)的籌碼，會(huì)怎么做，當(dāng)股價(jià)第一次反彈到43元時(shí)，他們會(huì)直接拉升到49元，讓一些在49元價(jià)位買入的交易者輕易解套嗎？如果這樣做只會(huì)推升做盤的成本，因此機(jī)構(gòu)首先會(huì)拋出手中的籌碼，讓股價(jià)先跌破關(guān)鍵點(diǎn)位，從而引發(fā)市場(chǎng)的恐慌的拋售，這樣一來(lái)，機(jī)構(gòu)就更容易拿到更多的廉價(jià)籌碼。機(jī)構(gòu)的最終目的是獲利，因此他們不會(huì)讓股價(jià)一直的往下跌，在股價(jià)跌到37元之時(shí)，機(jī)構(gòu)開(kāi)始拉升股價(jià)，當(dāng)股價(jià)再次在成交量同步放大的配合下突破43元時(shí)，這是極佳的買入機(jī)會(huì)。（為什么不在股價(jià)跌至到37元買入？）(饞注：纏論正是在37元作為第一類買點(diǎn)買入的)

如果一位投機(jī)者能夠確定某只股票的關(guān)鍵點(diǎn)，并運(yùn)用關(guān)鍵點(diǎn)來(lái)解釋股價(jià)動(dòng)作，就能夠有相當(dāng)?shù)陌盐战⒛欠N從頭開(kāi)始一直盈利的頭寸(饞注：所以纏師給出了走勢(shì)中的三類關(guān)鍵點(diǎn)，一、二、三類買賣點(diǎn)，本饞按纏師49課所述，提出了第四類買點(diǎn))。

多年以前，我已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)這種關(guān)鍵點(diǎn)最簡(jiǎn)便的交易法來(lái)盈利。我常常觀察到，當(dāng)某只股票的成交價(jià)（收市價(jià)）位于50、100、200甚至300元時(shí)，一旦股價(jià)穿越這樣的點(diǎn)位（整數(shù)點(diǎn)位）（可以這樣來(lái)理解，當(dāng)某只股票每每創(chuàng)出新高時(shí)），則隨后幾乎總會(huì)無(wú)可避免地發(fā)生直線式的快速運(yùn)動(dòng)。杰西曾經(jīng)嘗試過(guò)這樣的操作手法，并在“森蚺公司”股票上獲利過(guò)。

在運(yùn)用關(guān)鍵點(diǎn)來(lái)預(yù)期股價(jià)運(yùn)動(dòng)的時(shí)候，有一點(diǎn)必須始終牢記，如果該股票的股價(jià)在穿越關(guān)鍵點(diǎn)之后沒(méi)有按照應(yīng)有的模式運(yùn)作，就是一個(gè)必須密切注視的危險(xiǎn)信號(hào)(饞注：任何買賣點(diǎn)都有失敗的可能，所以有了帶套操作及由能搞的變成不能搞的二種纏論處理方法)。一只股票在上升趨勢(shì)中有可能會(huì)經(jīng)歷無(wú)數(shù)次的持續(xù)整理形態(tài)，每個(gè)整理形態(tài)都會(huì)有一個(gè)所謂的“關(guān)鍵點(diǎn)” (饞注：這里類似于中樞上沿)，如果在這次股價(jià)穿越過(guò)關(guān)鍵點(diǎn)之后，并沒(méi)有發(fā)生如同以前一樣的走勢(shì)，比如，前幾次股價(jià)穿越關(guān)鍵點(diǎn)之后，股價(jià)均有一波明顯快速上漲，而這次沒(méi)有，或者，成交量明顯增大，這說(shuō)明這股票不但沒(méi)有出現(xiàn)緊俏難買的現(xiàn)象。市場(chǎng)上反而充斥大量的賣出，該股票已經(jīng)不能維持持續(xù)上漲的進(jìn)程(饞注：纏論走勢(shì)創(chuàng)新高的趨勢(shì)背馳后的第一類買點(diǎn))。

這清楚說(shuō)明，這種情況和當(dāng)一個(gè)股票穿越以前關(guān)鍵點(diǎn)后發(fā)生的情形大相徑庭。其股價(jià)會(huì)很容易掉轉(zhuǎn)方向，您必須當(dāng)機(jī)立斷，了結(jié)原有的頭寸。

順便說(shuō)一句，每次當(dāng)我失去耐心，不是等待關(guān)鍵點(diǎn)到來(lái)的時(shí)機(jī)，而是胡亂交易企圖快快獲利的時(shí)候，就總是賠錢(饞注：12課：任何不在這兩個(gè)買點(diǎn)買入的行為都是不可以原諒的，因?yàn)檫@是原則的錯(cuò)誤，而不是高低的區(qū)別)。

通過(guò)仔細(xì)觀察股票行情圖表，研究市場(chǎng)本身行為（股價(jià)變動(dòng)，成交量變化等）并結(jié)合考慮市場(chǎng)的時(shí)間要素，您就有能力發(fā)現(xiàn)許多的關(guān)鍵點(diǎn)，并通過(guò)這些關(guān)鍵點(diǎn)建立頭寸，以等待快速的市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)。但是，一定要自我訓(xùn)練，充分認(rèn)識(shí)到借助關(guān)鍵點(diǎn)去交易是需要耐心的，您必須投入時(shí)間來(lái)研究，必須親自動(dòng)手，唯有用心體悟(饞注：在走勢(shì)中尋找四類買賣點(diǎn))。

您會(huì)發(fā)覺(jué)，研究關(guān)鍵點(diǎn)的過(guò)程就像挖掘到金礦，這項(xiàng)工作如此迷人，幾乎難以置信。您將從出自獨(dú)立判斷的成功交易中體味到一種獨(dú)特的快感和滿足。通過(guò)內(nèi)幕消息或者他人指導(dǎo)或許會(huì)讓您獲利，但是您會(huì)發(fā)現(xiàn)，自己獨(dú)立贏得的利潤(rùn)更能帶來(lái)巨大的成就感。如果您能獨(dú)立發(fā)掘機(jī)會(huì)，獨(dú)立自主地交易，耐心守候，密切注視危險(xiǎn)信號(hào)，就能進(jìn)入良性的思維軌道。

我打算強(qiáng)調(diào)這樣一個(gè)事實(shí)，我不認(rèn)為這些行情交易準(zhǔn)則是完美無(wú)暇的，不過(guò)，它對(duì)我的幫助無(wú)可挑剔。我確切地知道，擁有牢靠的基礎(chǔ)來(lái)預(yù)期未來(lái)運(yùn)動(dòng)，并且只要任何人愿意研究這些交易準(zhǔn)則，親手實(shí)踐，就不可能不在自己的操作過(guò)程中獲利。（饞注：13課：為什么要研究符合自己的買賣程序，就是因?yàn)檫@是市場(chǎng)風(fēng)浪中唯一安全的港灣，港灣有時(shí)候也會(huì)有臺(tái)風(fēng)，但不能因?yàn)橛袝r(shí)候有臺(tái)風(fēng)就不要港灣了）

無(wú)論如何，其他人或許可以從這里介紹的基本方法出發(fā)，發(fā)展出新的思路，將提升這些基本方法的價(jià)值。(饞注：相比之下，纏論的三大買賣點(diǎn)更加精確)