始于年初的這波上漲，最近回調(diào)不少。尤其是今天開(kāi)盤(pán)，受利空消息影響，大幅暴跌。這種時(shí)候，波段策略的優(yōu)勢(shì)就充分體現(xiàn)了出來(lái)。與長(zhǎng)期持有也許會(huì)經(jīng)歷不斷坐電梯不同，波段策略可以吃到震蕩時(shí)期每一個(gè)波段的利潤(rùn)。

金融投資最重要的是什么？

是低買(mǎi)高賣(mài)。

壹：概述

我們先談?wù)劸W(wǎng)格策略的整體思路。

如你所知，人類(lèi)對(duì)金融市場(chǎng)的中短期走勢(shì)并沒(méi)有預(yù)測(cè)天賦。說(shuō)自己有天賦的，不是傻子就是騙子，無(wú)一例外。當(dāng)然，長(zhǎng)期則不同。好東西長(zhǎng)期看大概率會(huì)漲，這也是理性投資者能獲得收益的根源所在。

然而長(zhǎng)期究竟有多長(zhǎng)，很難有個(gè)定義。也許明天就能價(jià)值回歸，也許十年后，也許二十年后。除去基本面的因素，還有很多外部因素也許會(huì)導(dǎo)致很久很久，甚至二十、三十年那么久某類(lèi)金融產(chǎn)品無(wú)法上漲。所以即使長(zhǎng)期，也未必100%就一定會(huì)有好事發(fā)生。

所以你應(yīng)該理解，我們應(yīng)對(duì)的金融市場(chǎng)，至少中短期的未來(lái)，就會(huì)有三種走勢(shì)：上漲、震蕩、下跌。我們要做的，是讓自己在任何一種可能發(fā)生的時(shí)候，無(wú)論從事實(shí)有又或者心理層面，保持冷靜。

其實(shí)有意思的地方在于，在金融市場(chǎng)，你的行為與心理通常會(huì)一榮俱榮，一損俱損。良好的心態(tài)可以讓你做出理性的行為，而理性的行為取得的好收益反過(guò)來(lái)又會(huì)讓你的心態(tài)更好。相反，你可以觀察失敗的投資者，一定是心理狀態(tài)影響操作，而差勁的操作又影響心態(tài)。所謂無(wú)論勝利還是失敗，都是一種習(xí)慣，也跟這個(gè)情況有很大關(guān)系。

如何在震蕩市中保持良好的收益與心態(tài)，這是每一個(gè)投資人都應(yīng)該考慮的。不要說(shuō)死死拿住就等爆發(fā)的那一天。一小部分人可以做到，對(duì)于大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)，收益率像電梯一樣起起伏伏是不可接受的。他們會(huì)因?yàn)樯弦淮卧诟唿c(diǎn)沒(méi)賣(mài)跌了下去，下次就會(huì)隨時(shí)賣(mài)出，最終與大錢(qián)擦身而過(guò)。

網(wǎng)格策略就是一種可以幫你在震蕩市中獲取一定收益，以及極大緩解焦慮的優(yōu)質(zhì)策略。然而，所謂“優(yōu)質(zhì)”的前提，是你一定要深刻理解和認(rèn)識(shí)它。尤其是它的弱點(diǎn)。

具體到網(wǎng)格的基礎(chǔ)策略，就非常簡(jiǎn)單。一段話可以說(shuō)清我對(duì)基礎(chǔ)策略，即1.0版的認(rèn)知：

開(kāi)始網(wǎng)格，你需要做的事情非常簡(jiǎn)單：

第一步：確定交易品種。

第二步：列出網(wǎng)格表格。表格中包括交易價(jià)格、交易金額、交易日期。

第三步：做壓力測(cè)試。

第四步：設(shè)置交易提醒。

第五步：按照交易提醒進(jìn)行交易。

貳：適用范圍

開(kāi)始網(wǎng)格策略前，你需要確定的是適用該策略的交易品種。

我給你一個(gè)適用范圍底線：你要做網(wǎng)格的品種，一定是有底的品種。也就是說(shuō)，不會(huì)死的品種。這句話是你在這篇文章中需要牢記的第一句話。

所以，會(huì)死的就不行。什么會(huì)死？比如個(gè)股。

我不是說(shuō)個(gè)股一定會(huì)退市，涼透了那種死。它如果基本面發(fā)生變化，這輩子也漲不回來(lái)了，在網(wǎng)格策略中，也算死了。所以，我極力不推薦你用網(wǎng)格策略做股票。

除了個(gè)股，還有其他的類(lèi)似特征品種，也堅(jiān)決不能做。

只要是不會(huì)死的品種，就可以通過(guò)最寬松的篩選，進(jìn)入你的選擇視野。

更嚴(yán)格一點(diǎn)，當(dāng)然品種之間會(huì)有不同。比如有的不死品種長(zhǎng)期會(huì)一路上漲，你做網(wǎng)格，別說(shuō)用1.0，即使用2.0也很難賺大錢(qián)。但我不是說(shuō)不能做，也能做，效率會(huì)差一點(diǎn)。

最佳品種，當(dāng)然是那些沒(méi)完沒(méi)了的上下折騰，幾年后回頭一看我去你怎么一點(diǎn)都沒(méi)動(dòng)啊。這種品種簡(jiǎn)直可以說(shuō)是網(wǎng)格策略的最佳伴侶，如果你能找到一個(gè)，基本上就等同于你找到提款機(jī)了。

當(dāng)然，長(zhǎng)期會(huì)緩慢上漲的也可以做。只要你把網(wǎng)格和你的長(zhǎng)期持有策略結(jié)合就好。這樣，你獲勝的概率就變成了2/3——一個(gè)品種上漲、下跌、震蕩三種可能性中，你已經(jīng)能搞定兩個(gè)可能性，基本上你已經(jīng)贏了。再想想辦法，把下跌也解決掉，你在資本市場(chǎng)還會(huì)輸嗎？

叁：壓力測(cè)試

一定要做好壓力測(cè)試。網(wǎng)格策略最關(guān)鍵的地方不是能賺多少錢(qián)，而是你可以知道最壞情況發(fā)生后，自己的賬戶(hù)會(huì)怎樣。有了這樣的準(zhǔn)備，無(wú)論從策略設(shè)計(jì)本身又或者你的心態(tài)，都會(huì)受益匪淺。所以，這是你在本篇文章中要記住的第二句話：壓力測(cè)試是最重要的。

怎么做壓力測(cè)試？

很簡(jiǎn)單。設(shè)計(jì)交易表格的時(shí)候，根據(jù)具體情況，模擬最大下跌幅度。比如說(shuō)，你現(xiàn)在要開(kāi)始一個(gè)中證500的網(wǎng)格，那你就應(yīng)該知道，下跌60%，幾乎一定是最壞情況了。甚至下跌50%也非常困難。那么你如果相對(duì)來(lái)說(shuō)激進(jìn)一點(diǎn)，就可以以40%設(shè)計(jì)壓力測(cè)試。保守一點(diǎn)，就按照50%或者60%設(shè)計(jì)。

如果你真的不知道到底應(yīng)該給多少最大下跌空間，你可以參考ETF計(jì)劃里面每次關(guān)于指數(shù)最大跌幅的判斷。在那個(gè)基礎(chǔ)上，再加10%基本上就是鐵底。

具體如何交易，我接下來(lái)會(huì)說(shuō)。但我再說(shuō)一遍，壓力測(cè)試一定要做。一定。因?yàn)檫@是最重要的。

肆：關(guān)于交易價(jià)格的幾個(gè)細(xì)節(jié)

第一個(gè)，設(shè)定交易價(jià)格。

回到設(shè)計(jì)表格這個(gè)步驟。打開(kāi)excel，或者自己畫(huà)一張表，列好買(mǎi)賣(mài)交易價(jià)格、交易金額、交易日期。

其中價(jià)格部分，如果從1開(kāi)始，以5%幅度為一網(wǎng)，則買(mǎi)入價(jià)格分別為：1、0.95、0.9、0.85、0.8……賣(mài)出價(jià)格除第一網(wǎng)1.0買(mǎi)入的要在1.05賣(mài)出外，其它每一網(wǎng)都是上一網(wǎng)的買(mǎi)入價(jià)格。即，0.95買(mǎi)入的一網(wǎng)，1元賣(mài)出；0.9買(mǎi)入的，0.95賣(mài)出，依次類(lèi)推。

所以，你1元買(mǎi)入的部分，在1.05清倉(cāng)，賺到5%利潤(rùn)。0.95買(mǎi)到的，在1元清倉(cāng)，賺到5.26%……最終，在0.7元買(mǎi)入的部分，0.75清倉(cāng)，則這部分收益率就可以到7.14%。

你可以想象一下，如果一個(gè)品種不斷地在20%-30%范圍內(nèi)波動(dòng)，你不斷的用5%網(wǎng)格收割，收割完成后將資金買(mǎi)入貨幣基金，那么這部分資金的年化收益率會(huì)非常令你滿意。

所謂網(wǎng)格，就是我們要織一個(gè)密不透風(fēng)的大網(wǎng)，將每一筆進(jìn)入這個(gè)大網(wǎng)的利潤(rùn)吃掉。

下面是一個(gè)例子表格，供你參考。

是的，這就是一個(gè)最基礎(chǔ)版本的網(wǎng)格交易模板。非常簡(jiǎn)單、粗暴、易用。我稱(chēng)之為1.0系統(tǒng)。要理解2.0和3.0，你必須搞清最基礎(chǔ)的1.0。更重要的，你要知道這個(gè)策略最關(guān)鍵的點(diǎn)在哪里。

再來(lái)一張過(guò)去幾年華寶油氣應(yīng)用網(wǎng)格1.0的情況：

可以看出，從開(kāi)始的時(shí)候到現(xiàn)在，價(jià)格一路波動(dòng)漲漲跌跌，最終不僅沒(méi)漲還跌了。但你哪怕只用1.0，每一筆都在低買(mǎi)高賣(mài)，整體看也有非常不錯(cuò)的收益。這不是因?yàn)槟悴僮髂芰?qiáng)，而是因?yàn)槟阌脤?duì)了策略。

第二個(gè)細(xì)節(jié)，關(guān)于開(kāi)始的時(shí)機(jī)。

最好的開(kāi)始時(shí)機(jī)，是價(jià)格略低于價(jià)值的時(shí)候。價(jià)格太高，買(mǎi)入的部分很難賺錢(qián)。價(jià)格太低，賺不了幾次就飛了。

至于什么時(shí)候是價(jià)格略低于價(jià)值，很難給你一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。你可以觀察ETF計(jì)劃，如果我們開(kāi)始買(mǎi)入，就至少說(shuō)明這個(gè)東西不太貴了。

第三個(gè)細(xì)節(jié)，關(guān)于網(wǎng)格大小。

1.0系統(tǒng)中，普通的品種我一般給5%。波動(dòng)大的品種，比如券商指數(shù)，我給10%。供參考。

第四個(gè)細(xì)節(jié)，走勢(shì)相似的品種不要重復(fù)開(kāi)。

比如，都是大盤(pán)股指數(shù)，50和300你就別開(kāi)兩個(gè)網(wǎng)格了。占用資金過(guò)多也不是好事。意義也不大。

伍：掛單以及交易提醒

有些品種，比如銀行紙白銀或者紙黃金，就我所知甚至可以無(wú)限期掛單。這樣的系統(tǒng)對(duì)網(wǎng)格交易就極為友好。你可以按照預(yù)訂價(jià)格，上下各掛2、3網(wǎng)，然后去吃喝玩樂(lè)。當(dāng)價(jià)格走勢(shì)碰到你設(shè)定的價(jià)格，系統(tǒng)會(huì)提示你成交，然后你再去加一檔買(mǎi)入賣(mài)出，繼續(xù)去吃喝玩樂(lè)。

有些品種則不支持長(zhǎng)期掛單，比如絕大多數(shù)ETF。這時(shí)候你就需要交易提醒軟件。這個(gè)我也不推薦了，很多交易軟件都可以實(shí)現(xiàn)。PC也有，手機(jī)也有。當(dāng)價(jià)格碰到你的設(shè)定價(jià)格，警報(bào)跳出，你打開(kāi)軟件交易下單，然后關(guān)閉軟件，又去吃喝玩樂(lè)。

當(dāng)然，如果你能自己寫(xiě)掛單交易軟件自動(dòng)運(yùn)行，或者雇一個(gè)交易員那就是最完美。

這樣你就可以一直吃喝玩樂(lè)了。

陸：語(yǔ)重心長(zhǎng)的提示

世界上沒(méi)有完美的交易策略。我告訴你，絕對(duì)沒(méi)有。沒(méi)有策略可以讓你在下跌時(shí)候不賠錢(qián)，上漲時(shí)候賺大錢(qián)，震蕩市提款。沒(méi)有。就像沒(méi)有任何投資者可以在每一個(gè)時(shí)間段內(nèi)表現(xiàn)出色。即使長(zhǎng)期看最牛的投資者也做不到。

所以，你需要組合你的策略。將中短期策略與長(zhǎng)期策略組合，來(lái)應(yīng)對(duì)未來(lái)可能發(fā)生的事。根據(jù)上一篇文章中提到的觀察系統(tǒng)帶來(lái)的觀測(cè)結(jié)果，將不同權(quán)重動(dòng)態(tài)分配在各個(gè)交易策略上。通俗的說(shuō)，就是有時(shí)候中短期策略多分配一些資金，有時(shí)候長(zhǎng)期資金多分配一些。

當(dāng)然，你也可以從另一個(gè)角度思考：我能不能將中短期波動(dòng)策略用某種方式與長(zhǎng)期策略結(jié)合，來(lái)一定程度彌補(bǔ)它的固有缺陷（大牛市賺不到大錢(qián)）？為什么不可以？我們的2.0、3.0就是做這個(gè)的。之后細(xì)說(shuō)，別急。

跑遠(yuǎn)了，拉回來(lái)。沒(méi)有完美的策略，所以網(wǎng)格策略也一定不完美。有適合它的品種和周期，就一定有吃癟的時(shí)候。但只要你從根本上認(rèn)識(shí)它的缺陷，你就能改進(jìn)它，或者做好足夠的準(zhǔn)備。我的意思，是千萬(wàn)不要對(duì)它寄予不切合實(shí)際的厚望。即使升級(jí)后，已經(jīng)一定程度上彌補(bǔ)了固有缺陷，也遠(yuǎn)未完美。

最后，也請(qǐng)朋友們認(rèn)真思考一下：這個(gè)交易策略的最大缺陷是什么？如果是你，你會(huì)如何彌補(bǔ)它？如果想不到，就回到上面看華寶油氣那張圖，認(rèn)真看，仔細(xì)看，看到眼睛花了為止。

好了，讓咱們一起期待下一篇文章的到來(lái)。其實(shí)我建議你看過(guò)升級(jí)版的網(wǎng)格策略再開(kāi)始操作。不過(guò)如果你著急想試試1.0，也不是不行，但我建議你再把這篇文章讀五遍。當(dāng)然，你只讀一遍也可以。不過(guò)未來(lái)你真的實(shí)踐后再來(lái)看這篇文章，一定會(huì)后悔沒(méi)有多讀幾遍。

知道為什么嗎，

因?yàn)椋?/p>

本人對(duì)近十年實(shí)踐網(wǎng)格策略的失誤和教訓(xùn)的反思和總結(jié)都在這篇文章里了。

這3511個(gè)字，會(huì)為你節(jié)省5-10年的試錯(cuò)時(shí)間。

它多么有價(jià)值，也許你永遠(yuǎn)都意識(shí)不到。

就像我的其它文章一樣。

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