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牛市來了。 資本市場的小激動，多多少少影響了普通百姓的日常生活，比如我，微信公眾號就好長時間沒有去打理更新了。盡管如此，在公眾號的后臺，看到關(guān)注的人還是不斷增加，內(nèi)心油然生出些許愧疚感。本是記錄我日常感悟且自娛自樂，看到這么多人喜歡看，覺得不堅持寫點東西，都對不起支持我的人。因此哪怕是斷斷續(xù)續(xù)，抽空還是寫一點。 既然現(xiàn)在是難得遇到的牛市，就把其它的話題先放一放，以個人經(jīng)歷的體會，談點人們在股市中容易產(chǎn)生的誤區(qū)。 按自己的計劃，本想先說說'沒有時間周期概念，一切交易無從談起'，或者'錯的不是股評家，而是我們自己'，但因為行情走到一個敏感的階段，就先寫'敢問頂在何方'，說說對股市“頂”的認識上常見的的誤區(qū)。 誤區(qū)一，頂是一個點。 頂是什么？是指數(shù)或者股價從高點下跌，其后無論是反抽還是反彈，都無法逾越這個高點，這個高點稱之為頂。說起大盤近年來比較著名的頂，大家馬上會想到０７年的６１２４,０９年的３４７８，或者１３年的２４４４，由此人們就認為頂是一個點。其實頂雖然有具體數(shù)值，但只具有標志性意義，而無操作意義。在實際操作中，頂不是一個點，而是一個區(qū)域，頂部的構(gòu)造是一個過程。時間周期越長，頂?shù)膮^(qū)域越大，構(gòu)造時間越長，從數(shù)天到數(shù)周不等。見下圖１。 特別是中國的股市，歷來有“頂是圓的，底是尖的”之說。這是因為在２０１０年之前，股市沒有做空機制，只有做多才能獲利，因此為了兌現(xiàn)獲利籌碼，在高點下跌后，必然會不斷再度拉起，否則誰也跑不掉。只是這種上漲是以逃跑為目的，所以是回光返照，也有人叫作“誘多”。但正是這種交易模式的存在，所以頂不會是尖的。即使現(xiàn)在有了融券做空，但由于融券的局限性，做空的籌碼不足以與做多的資金抗衡；有了股指期貨，但套利操作還沒有成為主流，許多人還是把期貨當成股票單純操作獲利，因此頂是圓的將會維持較長時間。 誤區(qū)二，下跌就是見頂了。 這里有兩個誤解，一是把不同時間周期出現(xiàn)的頂不加區(qū)分，混為一談。這個我會在'沒有時間周期概念，一切交易無從談起'一文中具體說。二是把見頂與調(diào)整混為一談。 見頂和調(diào)整雖然都表現(xiàn)為下跌，但２者是有根本區(qū)別的。股價特別是大盤的運行都是波浪式的，即使有火箭式上漲和斷崖式下跌，最終都會回歸波浪運動。在波浪運行的峰、谷轉(zhuǎn)換，調(diào)整是一浪高于一浪的走勢，即一個高點高于前一個，一個低點也高于前一個，即使短時間出現(xiàn)低點比前面低，只要其后創(chuàng)出新高，仍然是調(diào)整；而見頂是一浪低于一浪的走勢，即每個高點低于前一個，每個低點也低于前一個。見下圖２。 人們都喜歡猜頂，也確實有人說對了頂。但人們不要忘記，這個頂可能是他無數(shù)次猜測中的一個，也就是說他猜了１０次頂，前面９次都是錯的，只有這次是對的，而他只會到處炫耀提前預(yù)測到了某某點位，而再也不提以前的誤導(dǎo)，害多少人錯失了大好行情。 頂不是不可以分析、預(yù)測，方法多得很。但要牢記頂不是一個點，頂是形態(tài)走出來了并加以確認，才是板上釘釘。不能把預(yù)測的某個點作為我們操作的依據(jù)。預(yù)測的意義在于，根據(jù)判斷可以事先制訂好操作策略，就是說如果這里是頂，我準備怎么做？是繼續(xù)持股還是退出觀望？當行情如預(yù)料發(fā)展時，可以從容應(yīng)對，不至于驚慌失措。 頂不可以預(yù)測，但可以辨別，可以確認，一浪低于一浪的走勢誰都能看得懂，高點下跌，反彈但難創(chuàng)新高，再下跌，這個時候才是該離場的時候，就看你肯不肯走了。 誤區(qū)四，管理層對指數(shù)調(diào)控。 經(jīng)常有股評人士說。某某點位管理層一定會打壓或者救市，聽到這樣的言論，我的腦子中就會浮現(xiàn)這樣的情景：證監(jiān)會有個人或者一個團隊，像我們散戶一樣，天天盯著指數(shù)看，甚至拿把尺子在行情的曲線上量，然后根據(jù)指數(shù)的位置馬上出臺調(diào)控措施。想到這樣的情景，我就會發(fā)笑，這哪是宏觀決策部門，簡直就是菜場的老大媽，甚至連老大媽都不如，不少老大媽還買賣了一段時間都不看的。 不錯，證監(jiān)會是中國特色，對股市的干預(yù)無所不在，而且經(jīng)常走臭棋，但也不等于低級到如此程度。雖然指數(shù)是市場交易的反映，管理層更多的還是關(guān)注運行趨勢、市場交易的熱度，而不是某個點位。我們不要把自己對指數(shù)的ｙｙ，強加到管理層頭上。更何況無論是政策措施出臺的時效，還是出臺后的效果，都有很大的滯后性，０７年的１２道金牌就是證明。因此我們戰(zhàn)略上不可以不在乎管理層，但在戰(zhàn)役戰(zhàn)術(shù)上，不可以太在乎管理層，弄錯這２點都會吃大虧。 誤區(qū)五，市場對指數(shù)調(diào)控。 有幾個指數(shù)是很有意思的，比如０２年的１９４９，今年的４４４４。見下圖３。 這些有趣的數(shù)值當段子看是可以的，但以指數(shù)偶然與某個巧合，進而認為有很強的指向性，就大錯特錯了。股市從１９４９拉起，并沒有如人們所想，像新中國成立一樣蒸蒸日上，而是上漲一段后又回到了鴉片戰(zhàn)爭（１３年６月跌到１８４９），如果再跌，人們又會有新的說法：“由此上溯到……”。同樣道理，相信４４４４既不是死，也不是發(fā)。指數(shù)每時每刻都在變化，會出現(xiàn)無數(shù)的阿拉伯數(shù)字組合，運行了２０多年，產(chǎn)生幾個有象征意義的數(shù)值實在是再平常不過了。 股市有沒有主力？有。他們主宰了市場的運行方向。但在如此大市值的市場，某一個機構(gòu)或者一個集團，在微觀上想翻手為云覆手為雨，是非常困難的。為刻意營造某個特殊點位，需要何等宏偉、精細的操盤計劃！我們一個散戶買賣事先都要計劃一下，機構(gòu)數(shù)十億、上百億資金的操作，層層疊疊的管理，怎么可能隨心所欲的在盤中隨意發(fā)揮？還有可笑的說法，拉大盤出小盤等等，一個個股操作需要多少資金？而撬動大盤要多少資金？用大資金的得失來換取小盤資金的盈利，換著你，你會這樣做嗎？你不會，機構(gòu)就都是傻瓜？ 某個點位的阻力有沒有？有。特別是個股。但就大盤而言，沒有什么意義。隨著股票越發(fā)越多，幾年、十幾年前的這些點位所反映的市場交易狀況，還有多少是真實的？點位的意義更多的是心理層面，人們的思維會在這里形成共振，導(dǎo)致交易行為的一致性，因此這些點位看上去起作用了，但心理的共振，怎能長久敵過真金白銀呢？ 誤區(qū)六，傾巢之下，豈有完卵。 是的，就月ｋ線級別的周期的來說，空頭市場或者所謂熊市(其實就中國股市從恢復(fù)證券市場到現(xiàn)在的大趨勢來說，沒進入過熊市，這個我會在“沒有時間周期概念，一切交易無從談起”中細說)見頂，極少有股票獨善其身。除了大家熟悉的６１２４，其實還有許多頂使參與者損失巨大，如９２的１４００,９３年的１５００,０１年的２２００，在這樣的頂面前，空倉是上策。但對日、周Ｋ線周期級別而言，個股與大盤有同步、有不同步，有完全不同步的，即使在０７年“５３０”踩踏，短短５天，大盤從４３００暴跌到３４００，不少股票開始一起跌，但隨即啟穩(wěn)，很快創(chuàng)出新高了。小級別調(diào)整時，手中沒有大幅上漲或者處于主升中股票，也會跌一跌，但你未必能夠跟上高拋低吸的節(jié)奏，被急跌顛下車后，一般人很難有勇氣以高于賣出的價格重新上車。 誤區(qū)七…… 關(guān)于頂?shù)恼`區(qū)還有不少，這里只說說常見的，目的是提醒朋友：一波牛市行情，大頂只有一個，不要天天想著逃頂；頂不可預(yù)測，但可以確認，一個幾年的大頂，等確認了再逃，是可以從從容容跑的；不要說牛市頂，中期頂現(xiàn)在也沒看到影子。 當然對想賣在０７年６１２４點位的人來說，本文無效且有害。 雖然我對長線比較樂觀，但并不意味我對中線沒有警惕，大家看看目前指數(shù)情況。見下圖４。 ?。玻度瘴恼聦懞昧?，晚上有事沒來得及發(fā)，剛剛抽空發(fā)的時候看了一下大盤，又漲了１００點，恭喜沒在４４４４賣的朋友，但同樣恭喜沒有買的朋友，對于不做短線的你來說，這里１、２００點的上漲是沒有什么意義的。 |
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