@虧掉嫁妝變剩女:感謝您的信任提問???這是個很好的問題，如果單純從基本面利潤角度來說，大家都會覺得洋河低估了，要分析洋河的估值，肯定是對比茅臺和五糧液的目前走勢，顯然洋河目前估值并不受市場待見，為什么不受資本青睞呢？因為資本是聰明的投資者，目前洋河的品牌對位對應的估值并沒有明顯的優(yōu)勢，或者說已經是明顯劣勢地位，整個白酒市場龍頭，其實無非分茅臺和五糧液，如果有人說自己喝不起茅臺就喝五糧液，這基本是個騙子，一個是醬香型，另外是一個濃香型，喝習慣茅臺沒錢喝喝郎酒可以接受，但是根本不會去碰五糧液這種濃香型，洋河跟茅臺五糧液最大區(qū)別是，洋河在消費者心目中沒有多大的護城河和文化底蘊，是靠營銷驅動出來的品牌，對管理層的要求極高，稍微松懈就業(yè)績坍塌，而五糧液和茅臺目前市場看好，因為管理層在改革會釋放更多利潤，尤其是五糧液的估值匹配目前市場期盼最高，莎士比亞說“一夜可以造就一個暴發(fā)戶，三代才能培養(yǎng)一個貴族”，品牌護城河就是這么來的。

     品牌護城河有多強大呢？就像承德露露管理層平庸，甚至一二十年來都只有一種包裝規(guī)格，不溫不火卻一直活著，這就是品牌積淀，當然希望這次承德露露能被南方露露官司震醒，趁此機會大力改革，再看看一天到晚打廣告的養(yǎng)元飲品目前估值表現(xiàn)，其實跟洋河是一樣的品牌護城河問題，而營銷和渠道取勝的企業(yè)，是受管理層的波動比較大，哪天管理層不行了就推不動整體的營銷渠道系統(tǒng)，好企業(yè)就是誰來管都能做的，當年的孔府和秦池一直就是央視標王，后來灰飛煙滅，下場比酒鬼酒還慘，通過大力營銷投入拼出來的本質上跟現(xiàn)在的手游、電影、科技一樣、都是要高投入奔跑，短期催肥、但是永遠看不到勝者，廣告根本停不下來……

     我們這個市場好公司實在是少的可憐，而國內的人都很精明，好東西少就一定是高價，學區(qū)房、進口奶粉等等……比如茅臺肯定是貴的，但是它一直就很貴，存在就是合理的，因為它發(fā)展確定性強，投資預期回報率高，機構們并不是大家想的那么差，大概08年時蘋果是73倍PE，而諾基亞只有10倍PE，關鍵那時候蘋果還不是最強大的時候，諾基亞也不是最差的時候，現(xiàn)在想想市場是很明智的，大家都知道也都盼著便宜抄底，既然大家都盯上的怎么可能便宜？想買到便宜的好東西就只有兩個辦法，第一，你的能力出眾，在它的價值還沒被認可或者發(fā)現(xiàn)的時候買入；第二，你的耐性出眾，等待市場犯錯誤，等待它自己犯可饒恕的錯誤……以上個人一點淺見，最后，感謝您的慷慨解囊，祝您投資愉快，大吉大利發(fā)大財???（聲明：本回復僅代表該作者觀點，不構成任何投資建議）