一、形態(tài)分析的含義

形態(tài)分析是根據(jù)證券價格的變動軌跡，對照既存的各種價格形態(tài)特征，對證券價格的未來變動趨勢做出判斷，并指導(dǎo)投資者投資活動的一種技術(shù)分析方法。

價格形態(tài)是指出現(xiàn)在證券價格圖表上的圖型或構(gòu)造，它是根據(jù)過去長期的投資經(jīng)驗(yàn)總結(jié)而形成的，對證券價格走勢具有預(yù)測功能。

二、價格形態(tài)的類型

反轉(zhuǎn)形態(tài)：是指趨勢正在發(fā)生重要反轉(zhuǎn)的形態(tài)；它表示趨勢有重要的反轉(zhuǎn)現(xiàn)象

整理形態(tài)：是指市場價格經(jīng)過急升或急跌之后，價格出現(xiàn)橫向伸展所形成的各種形態(tài)；該形態(tài)僅僅是當(dāng)前趨勢的暫時休整，其后的市場運(yùn)動將與原來的趨勢方向一致。

三、常見的反轉(zhuǎn)形態(tài)

頭肩頂（底）、雙重頂（底）、三重頂（底）、圓形頂（底）、V字形、喇叭形、菱形、島形

反轉(zhuǎn)形態(tài)的共同特征，事先存在一個主要趨勢，重要的趨勢線被突破是現(xiàn)行趨勢即將反轉(zhuǎn)的第一個信號，圖形愈大，價格移動愈大，頂部形態(tài)所經(jīng)歷的時間通常短于底部形態(tài)，交易量在驗(yàn)證市場向上突破信號的可靠性方面，具有重要的參考價值

（一）頭肩形

三種情況：頭肩頂、頭肩底、復(fù)合頭肩形

頭肩頂示意圖

實(shí)例圖

頭肩底形態(tài)

頭肩底

頭肩形實(shí)例

（二）雙重頂（底）

雙重底

（三）三重頂（底）

三重底

（四）圓形頂（底）和潛伏底

圓形底

（五）V形和伸延V形

V形反轉(zhuǎn)是一種比較特殊的而且很難預(yù)測的價格走勢。

V形反轉(zhuǎn)是在毫無預(yù)警訊號情況下，局勢的驟然反轉(zhuǎn)，股價迅速朝相反的方向移動，事先根本無跡可循，往往讓投資者感到突如其來甚至難以致信。

V形底

V形頂

延伸V形

（六）喇叭形

喇叭形的出現(xiàn)往往是因?yàn)橥顿Y者沖動的投資情緒而造成的。

通常在長期上升的最后階段，投資者受到市場熾熱的投機(jī)風(fēng)氣或市場傳聞所感染，很容易追漲殺跌，交易異?；钴S，成交量也日益放大，市場已失去控制，便得股價不正常的大起大落，形成巨幅震蕩的行情。

在經(jīng)過了劇烈的動蕩之后，人們的熱情會漸漸平息，遠(yuǎn)離市場，繼而在震蕩中完成形態(tài)的反轉(zhuǎn)。

喇叭形

（七）菱形

菱形是喇叭形和對稱三角形的結(jié)合，其頸線為V字形狀。

由于前半部分喇叭形成之后，趨勢應(yīng)該是下跌，而后半部分的對稱三角形使這一下跌暫推遲，但終究還是擺脫不了下跌的命運(yùn)。

菱形與喇叭形相比，更有向下的欲望。

（八）島形

島形是指在股價持續(xù)上升一段時間后，成交放大，忽然在某一價位出現(xiàn)跳空缺口，然后在缺口上方進(jìn)行高位徘徊，一段時間后，股價忽然又跳空下跌，兩邊的缺口在約在同一價格區(qū)域發(fā)生，缺口上方的區(qū)域在圖形上如同一個孤立的島嶼，故而得名。

四、整理形態(tài)

是表示市場當(dāng)前趨勢的暫時休整，其后的市場運(yùn)動將與事前趨勢方向一致。

整理形態(tài)通常為時較短，一般是短期或中期的形態(tài)。

常見的整理形態(tài)：三角形、楔形、矩形、旗形

（一）三角形態(tài)

可分為三類：對稱三角形、上升三角形、下降三角形

1、對稱三角形

通常發(fā)生在一個大趨勢進(jìn)行的途中，它表示原有的趨勢暫時處于休整階段，其后的市場運(yùn)動將與事前的趨勢一致。對稱三角形的出現(xiàn)是因?yàn)橘I賣雙方的力量在該價格區(qū)域內(nèi)勢均力敵，暫時達(dá)到平衡狀態(tài)所致。

對稱三角形實(shí)例圖

2、上升三角形

顯示了多空雙方在某一價格范圍內(nèi)的反復(fù)較量，但多方稍占上風(fēng)。

這一走勢也可能是一些實(shí)力大戶，刻意在某一價位多次把價格壓低，制造假象，以圖完成其大量收集籌碼的目的而形成的，

它屬于整理形態(tài)，但往往帶有向上突破的可能，是一種具有“向好暗示”的走勢形態(tài)。

上升三角形實(shí)例圖

3、下降三角形

下降三角形屬于看跌形態(tài)。該形態(tài)說明，賣方比買方更為積極主動，賣方不斷地增強(qiáng)沽售，而買方則支持著某一價格防線。下降三角形的成交量一直十分低沉，向下突破也不必有大成大成交量配合。

下降三角形實(shí)例圖

（二）矩形整理

矩形又叫箱形，它是指股價在兩條水平的上下界線之間反復(fù)波動而形成的橫向延伸形態(tài)。

矩形表明多空雙方的力量在某一價格范圍內(nèi)完全達(dá)到均衡狀態(tài)，誰也無法占到上風(fēng)。

矩形實(shí)例圖

（三）楔形整理與旗形整理

都是一個趨勢的中途休整過程，休整之后，還要保持原有的趨勢，

其特殊之處在于它們都有明確的形態(tài)方向，而且與原有的趨勢方向相反。

1、楔形

是指股價在兩條收斂的直線之間變動所形成的形態(tài)。

它與三角形的不同之處在于兩條邊線同時上傾或者同時下傾。

有上升楔形和下降楔形兩種情形。

楔形實(shí)例

2、旗形

是股價經(jīng)過一連串緊密的短期波動后，形成一個稍微與原來趨勢呈相反方向傾斜的長方形，其形狀如同一面掛在旗桿上的旗幟；

它可分為上升旗形和下降旗形；

旗形大多發(fā)生在市場極度活躍，股價的運(yùn)動是劇烈的，近乎于直線上升或下跌的情況下。由于價格運(yùn)動過于急速，市場必然會有所休整，旗形就是完成這一休整過程的主要形式之一。

上升旗形

下降旗形

五、應(yīng)用形態(tài)分析應(yīng)注意問題

同一個形態(tài)從不同的角度來看，可以有不同的解釋。一種形態(tài)在形成過程中又可能演化為另一種形態(tài)。

形態(tài)分析具有一定的滯后性，從某種意義上講，有損失最佳時機(jī)之嫌。在實(shí)際應(yīng)用形態(tài)分析理論時，還應(yīng)結(jié)合其它的分析方法，綜合判斷。