5G是未來(lái)通訊行業(yè)發(fā)展的重要方向，年初成為催生科技股行情的導(dǎo)火線，今年5G開(kāi)始進(jìn)入商用階段，按目前的進(jìn)度，我國(guó)的5G臨時(shí)牌照可能最快或在5月份發(fā)放。

當(dāng)前全球主要國(guó)家和地區(qū)都提出5G試驗(yàn)計(jì)劃和商用時(shí)間表，力爭(zhēng)引領(lǐng)全球5G標(biāo)準(zhǔn)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展。韓國(guó)運(yùn)營(yíng)商在今年4月5日開(kāi)啟正式商用5G，已在首爾部署大約15000個(gè)5G基站，韓國(guó)最大運(yùn)營(yíng)商上SKT于4月3日的5G服務(wù)發(fā)布會(huì)上表示已部署34000個(gè)5G基站。美國(guó)Verizon電信公司4月3日宣布已在明尼阿波利斯和芝加哥的部分地區(qū)正式啟用其5G商用網(wǎng)絡(luò)，但與4G路徑相似，目前韓國(guó)和美國(guó)的5G網(wǎng)絡(luò)僅僅是在熱點(diǎn)地區(qū)覆蓋，用戶體驗(yàn)尚未達(dá)到理想的程度。

國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市5G商用進(jìn)程也在加速，今年上海移動(dòng)在虹口區(qū)的5G建設(shè)已基本實(shí)現(xiàn)區(qū)內(nèi)全覆蓋，3月30日上海虹口全球首張行政區(qū)域，儀式上撥通了全球首個(gè)不換卡不換號(hào)、基于中國(guó)移動(dòng)5G網(wǎng)絡(luò)的手機(jī)間通話。2019年上海移動(dòng)將建成超過(guò)1萬(wàn)個(gè)5G基站，廣東移動(dòng)表示今年將在廣州、深圳建成超1萬(wàn)個(gè)基站的5G預(yù)商用網(wǎng)絡(luò)，上海與廣東5G有望先行先試。

2017年3月已經(jīng)把5G作為國(guó)家戰(zhàn)略，正式寫入工作報(bào)告，“十三五”綱要規(guī)劃指出，要積極推進(jìn)5G發(fā)展，2020啟動(dòng)5G商用。今年中國(guó)電信已攜手華為、Orange攜手中興完成5G通話，華為2018年年報(bào)顯示，公司已與全球182家運(yùn)營(yíng)商開(kāi)展5G測(cè)試，簽定30多個(gè)5G商用合同，40000多個(gè)5G基站已發(fā)往世界各地。

我國(guó)5G產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模

《5G經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響白皮書(shū)》預(yù)測(cè)，2030年5G帶動(dòng)的直接產(chǎn)出和間接產(chǎn)出將分別達(dá)到6.3萬(wàn)億和10.6萬(wàn)億元，按照2020年5G正式商用算起，預(yù)計(jì)當(dāng)年將帶動(dòng)約4840億元的直接產(chǎn)出，2025年、2030年將分別增長(zhǎng)到3.3萬(wàn)億、6.3萬(wàn)億元，十年間的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為29%。

從產(chǎn)出結(jié)構(gòu)看，5G商用初期，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備投資帶來(lái)的設(shè)備制造商收入將成為5G直接經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的主要來(lái)源，預(yù)計(jì)2020年網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和終端設(shè)備收入合計(jì)約4500億元，占直接經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出的94%。5G頻譜即將于年底之前落地，預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)商5G集中投資周期將達(dá)5-7年，總投資規(guī)模將達(dá)1.2萬(wàn)億元。

5G是3G后通信網(wǎng)絡(luò)又一革命性突破，與前幾代移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)相比，其最大的不同是同時(shí)滿足三個(gè)場(chǎng)景，除增強(qiáng)型移動(dòng)寬帶外，還增加了超高可靠低時(shí)延通信和海量機(jī)器通信兩個(gè)場(chǎng)景。5G產(chǎn)業(yè)鏈四大變革：軟件化、超高頻大帶寬、物聯(lián)網(wǎng)化、高集成度。

《消息消費(fèi)三年計(jì)劃》要求確保5G在2020年商用 ，在高速寬帶、光纖到戶等領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)重點(diǎn)投入，目前涉及5G上市公司家數(shù)近150家，5G概念板塊指數(shù)今年以來(lái)漲幅已達(dá)到43%。

行業(yè)未來(lái)重要方向

頻譜分配和高頻段5G技術(shù)研究是未來(lái)重點(diǎn)，我國(guó)5G試驗(yàn)分為技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品研發(fā)兩步，如今我國(guó)5G技術(shù)試驗(yàn)已經(jīng)進(jìn)入第三階段，已出臺(tái)了5G中段頻譜規(guī)劃，我國(guó)的頻譜規(guī)劃只是中段頻譜并不代表全部頻段，而高頻段資源開(kāi)發(fā)已經(jīng)是全球產(chǎn)業(yè)界的共識(shí)。

智能終端、芯片、天線等將是5G產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)建設(shè)的主要方向，從商業(yè)應(yīng)用方面來(lái)看，車聯(lián)網(wǎng)、VR/AR、醫(yī)療健康、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等將成為5G應(yīng)用重點(diǎn)領(lǐng)域。

5G整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈

上游：基礎(chǔ)設(shè)施、基站升級(jí)（含基站射頻、基帶芯片、傳輸網(wǎng)、承載網(wǎng)）

中游：網(wǎng)絡(luò)建設(shè)（網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃設(shè)計(jì)公司、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化/維護(hù)公司）

下游：產(chǎn)品應(yīng)用及終端產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景（云計(jì)算、車聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、VR/AR）

市場(chǎng)空間：基站天線端投資規(guī)模在470-510億，射頻端投資規(guī)模在1640-1790億，合計(jì)規(guī)模2100-2300億，是4G時(shí)代投資規(guī)模的1.9-2.1倍；

主設(shè)備包括WDM/OTN設(shè)備、傳輸設(shè)備、承載支撐系統(tǒng)等，規(guī)模約6000億；

光模塊，5G對(duì)光模塊的需求將是4G的1.6-4.2倍，4G普遍應(yīng)用的10G光模塊價(jià)格僅為幾百元，而5G時(shí)代將大規(guī)模應(yīng)用25/100G光模塊價(jià)格，光模塊投資約650-770億，是4G的5-6倍；

光纖光纜，5G對(duì)光纖光纜的需求約2.8-3.2億芯公里，未來(lái)市場(chǎng)空間約370-420億；網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃運(yùn)維，規(guī)模約為1300億元。

其中基站天線、射頻、主設(shè)備、光模塊、光纖光纜及網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃運(yùn)維投資占5G產(chǎn)業(yè)鏈上游總投資的3.5%、15.6%、61.2%、4.7%、3.2%和11.8%，相關(guān)上市公司大致如下：

1、設(shè)備商： 中興通訊（主設(shè)備）、烽火通信（傳輸網(wǎng)設(shè)備）；

2、上游射頻器件及材料： 通宇通訊（天線龍頭）、滬電股份（PCB 龍頭） 、飛榮達(dá)（導(dǎo)熱材料龍頭）、生益科技 、世嘉科技、碩貝德 、東山精密、華正新材（高頻CCL稀缺標(biāo)的）等；

3、通信基礎(chǔ)設(shè)施及支撐系統(tǒng)：中國(guó)鐵塔(港股) 、天源迪科 、華體科技 、英維克、三維通信、佳力圖等；

4、光模塊：光迅科技（光模塊/器件龍頭）、中際旭創(chuàng)（數(shù)通光模塊龍頭）、天孚通信（器件龍頭）、博創(chuàng)科技 、新易盛(光膜) 、太辰光等；

5、光纖纜：長(zhǎng)飛光纖、中天科技、亨通光電 、通鼎互聯(lián)等；

6、物聯(lián)網(wǎng)龍頭：拓邦股份（智能控制器龍頭）、日海智能、宜通世紀(jì)、移為通信、高新興（模組廠商）等；