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值得注意的是，天奈科技和利元亨也在首批受理名單中。周四一早，微博上傳出消息，稱民生證券上報(bào)的上述倆科創(chuàng)板項(xiàng)目被勸退。 傳聞終究不是現(xiàn)實(shí)，上交所用受理函公告擊碎了傳聞。 這個(gè)傳聞插曲，并不是個(gè)小事！ 根據(jù)科創(chuàng)板相關(guān)制度，申請(qǐng)材料提交后，只有4種情況：受理、不予受理、補(bǔ)正、撤回申請(qǐng)。沒有勸退這個(gè)事，勸退可能是給券商私下指導(dǎo)，由券商主動(dòng)撤回材料。 如果此事為真，則說明市場(chǎng)最擔(dān)心的窗口指導(dǎo)，在科創(chuàng)板開板伊始就出現(xiàn)了，如何讓市場(chǎng)信任科創(chuàng)板注冊(cè)制改革的法治化決心？ 可以說，科創(chuàng)板改革面臨了第一個(gè)挑戰(zhàn)！ 周一交易所給各保薦機(jī)構(gòu)做培訓(xùn)，強(qiáng)調(diào)了上報(bào)企業(yè)要符合科創(chuàng)板定位，提出6個(gè)不要，也強(qiáng)調(diào)了科創(chuàng)板審核寧缺毋濫。 如果券商都老實(shí)聽話，不打算和監(jiān)管機(jī)構(gòu)博弈，那可能會(huì)是母慈子孝，這種情況也并不是不可能。 但是，指望或者要求不博弈是不現(xiàn)實(shí)的事，本身也不符合市場(chǎng)化法治化方向。 看看媒體報(bào)道的那些擬上科創(chuàng)板的公司，有的公司并不太符合科創(chuàng)板定位，交易所領(lǐng)導(dǎo)不著急不生氣是不可能的事。 問題在于，怎么辦？！ 是徙木立信、千金買骨，還是退回窗口指導(dǎo)的老路？ 根據(jù)相關(guān)制度，受理環(huán)節(jié)不做實(shí)質(zhì)判斷，只看材料是否齊備，即便可能被認(rèn)為不符合科創(chuàng)板定位，那也是審核期間的事，完全可以在審核期間否決嗎。再說了，規(guī)則還強(qiáng)調(diào)了科創(chuàng)板要有包容性嘛。 受理環(huán)節(jié)本身并不應(yīng)代表監(jiān)管對(duì)項(xiàng)目的最終態(tài)度，沒必要做成事實(shí)額外賦予信號(hào)意義。 首批企業(yè)具有科創(chuàng)板定位的示范效應(yīng)，交易所可以堅(jiān)守寧缺毋濫的守門職責(zé)嚴(yán)格審核，在審核中展現(xiàn)監(jiān)管意圖，樹立標(biāo)桿，引導(dǎo)市場(chǎng)對(duì)科創(chuàng)板定位的理解。 其實(shí)，首批申報(bào)企業(yè)如果沒有質(zhì)量特別好的，也屬于正?，F(xiàn)象。不能怪好企業(yè)沒有政治覺悟，從規(guī)則征求意見到現(xiàn)在才倆月不到，哪能準(zhǔn)備這么快？第一批能報(bào)的只會(huì)是既有IPO轉(zhuǎn)換通道的。 正如本公眾號(hào)之前文章《首批科創(chuàng)板申請(qǐng)企業(yè)為何低調(diào)無聞》所說：“出現(xiàn)現(xiàn)在這種情形幾乎是必然的：最優(yōu)秀的公司對(duì)科創(chuàng)板興趣不大依然選擇去境外上市，或者暫時(shí)保持觀望兩手準(zhǔn)備（不排除個(gè)別領(lǐng)導(dǎo)關(guān)心親自邀請(qǐng)的會(huì)選擇科創(chuàng)板）；聲音最響最急迫上科創(chuàng)板的，往往目的并不是去上科創(chuàng)板，而是去找投資人融資；第一批或者前幾批申報(bào)的公司，基本上都是低調(diào)不宣傳，早已進(jìn)入輔導(dǎo)期原本就準(zhǔn)備今年申請(qǐng)IPO的，覺得有捷徑可走轉(zhuǎn)投科創(chuàng)板?！?/p> 本來優(yōu)質(zhì)企業(yè)就在觀望科創(chuàng)板發(fā)展，對(duì)審核與監(jiān)管是否能信守之前承諾的法治化市場(chǎng)化原則心存疑慮。如果真出現(xiàn)交易所因?qū)Χㄎ徊粷M意而在受理環(huán)節(jié)勸退企業(yè)的情形，那反而是做實(shí)了他們的懷疑，會(huì)把猶豫中的好企業(yè)進(jìn)一步推向境外市場(chǎng)。 上交所今天給出了正確的應(yīng)對(duì)，踐行了法治化理念，擊碎了窗口指導(dǎo)的傳言，也給觀望者打了氣！ 為上交所堅(jiān)持依法受理點(diǎn)贊，科創(chuàng)板有了個(gè)好的開始！ |
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