周偉 交易策略 解析

一、交易業(yè)績

    2009年藍(lán)海密劍第一屆大賽獲得綜合總冠軍、大資金組收益率冠軍；2008年9月初30.7萬元到2009年2月底137.4萬元，贏利106.6萬元，6個(gè)月收益率 346%，月均收益率28%，手續(xù)費(fèi)1.8萬元。2014年4月該賬戶資金增長到3200萬元。

    2010年藍(lán)海密劍第二屆大賽獲得大校晉銜獎(jiǎng)、盈利290萬元、凈值2.2。

    2011年藍(lán)海密劍第三屆大賽獲得大校晉銜獎(jiǎng)。

    2012年藍(lán)海密劍第四屆大賽獲得少將晉銜獎(jiǎng)，盈利461萬元。

    2013年藍(lán)海密劍第五屆大賽獲得上將晉銜獎(jiǎng)、基金組冠軍，盈利1253萬元。

    2014年藍(lán)海密劍第六屆大賽獲得上將晉銜獎(jiǎng)、盈利1368萬元。

    2015年藍(lán)海密劍第七屆大賽獲得五星上將晉銜獎(jiǎng)、盈利5269萬元，凈值1.98。

    2016年藍(lán)海密劍第八屆大賽獲得五星上將晉銜獎(jiǎng)、盈利9630萬元，凈值3.25。

    2017年藍(lán)海密劍第九屆大賽獲得五星上將晉銜獎(jiǎng)、盈利5144萬元，凈值1.89。

    2018年藍(lán)海密劍第十屆大賽獲得元帥晉銜獎(jiǎng)、盈利1.299億元。

二、交易經(jīng)歷

    1993年開始交易股票，1998年股票帳戶只剩5000元，第1次是股票爆倉。1998年3月開始交易期貨，開戶3萬元，1999年初權(quán)益超過10萬。2002年第2次是期貨暴倉，去打工2年。2004年用2.5萬又開始期貨交易。

    有過幾次大起大落，98年做綠豆開始比較順、幾個(gè)月從3萬元做到10幾萬，有點(diǎn)得意忘形去滿倉做銅，重倉做多被封死在跌停板，遭遇到一個(gè)半跌停板，一周不到就虧了70%多，重倉隔夜風(fēng)險(xiǎn)很大，印象深刻。

    總結(jié)2次暴倉原因，第1次是不懂止損，第2次是不按照自己方法做單、不守紀(jì)律，而且還重倉。犯了重倉、不止損、不自律三個(gè)錯(cuò)誤。

    追求穩(wěn)定盈利成為自己唯一的交易目標(biāo)，創(chuàng)立適合自己性格的交易方法、嚴(yán)格執(zhí)行成為唯一交易手段。

    自己賬戶2008年9月1日至2012年7月25日共47個(gè)月初始資金30.8萬元、期末資金1991.7萬元，凈盈利1960.9萬元，47個(gè)月收益率 6370%，月收益率9.3%，盈利次數(shù)占總平倉次數(shù)即勝率39.8%，平均盈虧比2.97 。47個(gè)月中贏利月份33個(gè)，虧損月份14個(gè)。最大回撤3個(gè)月-44.8%，從629.3萬元回撤至347萬元。

三、交易方法與策略

1、交易方法

    自己的交易方法是：中線、順勢、輕倉、多品種組合。

    自己性格適合做中線波段交易，對就留、錯(cuò)就砍，浮虧單馬上處理掉，浮盈單要留久點(diǎn)。

    通過圖形組合和均線來跟蹤市場價(jià)格趨勢，跟蹤趨勢、順勢交易使得虧損止于小額，任何一筆交易風(fēng)險(xiǎn)都不影響整體資金運(yùn)作。讓盈利充分增長、堅(jiān)持中線順勢交易的投資理念。嚴(yán)格執(zhí)行交易計(jì)劃，通過品種組合對沖市場風(fēng)險(xiǎn)，立足能長期穩(wěn)定地獲取并累積市場價(jià)差利潤。

    平均持倉周期要看頭寸浮動(dòng)盈虧狀況，如果開倉是浮虧的，可能在一二天內(nèi)、甚至日內(nèi)就處理掉，如果是浮贏會(huì)拿單時(shí)間長點(diǎn)，有時(shí)會(huì)拿幾個(gè)月。單筆開倉占總倉位的5%-10% 。

2、品種組合

    交易品種喜歡流動(dòng)性好、波動(dòng)性大的品種。

    選擇10到20個(gè)低相關(guān)品種、多品種組合，可以分散和降低市場風(fēng)險(xiǎn)，謀求長期穩(wěn)健資金增長。

    輕倉和多品種交易，化解單一頭寸的風(fēng)險(xiǎn)，增加了交易機(jī)會(huì)，在不增加風(fēng)險(xiǎn)的情況下，加大了持倉比例。

    一套成熟的程序交易模型應(yīng)該能適合任何品種。

3、交易周期

    主要使用60分鐘、日線和周線三個(gè)周期，同時(shí)交易34個(gè)品種。每個(gè)品種在每個(gè)周期上開倉0.5%左右，總倉位在60%以內(nèi)。在該周期上，反向波幅達(dá)到一定程度就平倉。

4、擴(kuò)展利潤

    擴(kuò)展利潤最重要方式是組合多品種來增加機(jī)會(huì)因素，組合多品種同時(shí)交易，充分利用資金并降低交易的時(shí)間成本，增加單位時(shí)間內(nèi)的機(jī)會(huì)因素。選擇多品種組合的基本原則是各品種間的非相關(guān)性，以組合方式進(jìn)行機(jī)會(huì)因素的擴(kuò)展，增加非相關(guān)的品種、使總體利潤在風(fēng)險(xiǎn)恒定的情況下成倍增加。

    組合交易回避風(fēng)險(xiǎn)可解釋為：不把雞蛋放在一個(gè)籃子里?；乇苄睦盹L(fēng)險(xiǎn)是最主要的，一個(gè)品種在一段時(shí)間里難免產(chǎn)生虧損，但如果另一個(gè)品種是盈利的，盈利可以抵消虧損，那么患得患失的心理就會(huì)大幅度減輕。

5、贏沖輸縮

    本金出現(xiàn)虧損就會(huì)快速縮小頭寸，一旦出現(xiàn)贏利會(huì)把贏利當(dāng)作風(fēng)險(xiǎn)金擴(kuò)大頭寸再投入到市場中，以利潤博利潤。

6、執(zhí)行信號

    電腦出信號、人工下單。能做到百分百執(zhí)行自己系統(tǒng)的信號，沒有執(zhí)行上的心理障礙。

7、基本分析

    基本面分析對自己來說肯定是多余的。程序化交易要排除一切基本面信息的騷擾，才能在執(zhí)行力上得到提升。

    從不看基本面，根據(jù)技術(shù)指標(biāo)設(shè)計(jì)模型進(jìn)行交易，是系統(tǒng)交易的忠實(shí)信徒。

四、交易系統(tǒng)

1、自己的交易系統(tǒng)

    這個(gè)交易系統(tǒng)跟海龜交易法則有很大類似，系統(tǒng)設(shè)置來自海龜交易法則，就是價(jià)格突破，自己再加了一些圖形組合、周期切換，基本就是這些方法，關(guān)鍵還是突破，海歸交易法大家都知道，是以突破為主的。

    交易系統(tǒng)包括趨勢操作、資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制3個(gè)部分。

    趨勢操作就是進(jìn)出時(shí)機(jī)、品種選擇、多空方向。趨勢型程式交易都運(yùn)用一套正期望值的操作系統(tǒng)，勝率可能沒有超過五成，但盈虧比必須大于1，當(dāng)然盈虧比越高越好，迅速認(rèn)賠而讓獲利倉位繼續(xù)發(fā)展。

    資金管理就是根據(jù)賬戶資金和風(fēng)險(xiǎn)承受力，決定品種數(shù)量、選擇交易機(jī)會(huì)，決定開倉的倉量。

    風(fēng)險(xiǎn)控制就是在建倉前必須設(shè)定好止損點(diǎn)，明確止損點(diǎn)和止贏點(diǎn)。

    重要性排列：風(fēng)險(xiǎn)控制>資金管理>趨勢操作。

    一個(gè)盈利方法要實(shí)現(xiàn)程序化交易，這個(gè)方法要具有客觀性和唯一性。

    自己的趨勢系統(tǒng)、趨勢策略，特點(diǎn)就是善于捕捉大趨勢，市場上只要有大級別行情基本都能抓住。這是過去幾年資金實(shí)現(xiàn)100倍增長的重要原因。

    在市場呈現(xiàn)明朗趨勢時(shí)，趨勢系統(tǒng)能賺大錢。趨勢系統(tǒng)也存在明顯缺點(diǎn)：一是1年內(nèi)多數(shù)時(shí)間可能不賺錢，二是可能出現(xiàn)較大回撤。這是很多人不能容忍的。

2、不斷完善系統(tǒng)

    肯定要不斷完善交易系統(tǒng)，修改系統(tǒng)的依據(jù)是市場變化、交易規(guī)則的變動(dòng)、還有就是靈感。

    自己的交易系統(tǒng)經(jīng)過多年不斷完善，比較成熟，有一定適應(yīng)能力。

    交易系統(tǒng)必須不斷在實(shí)戰(zhàn)中發(fā)現(xiàn)問題并且解決和優(yōu)化，以適應(yīng)市場的不斷發(fā)展。自己的系統(tǒng)在五年里經(jīng)歷過十幾次修改，系統(tǒng)基本框架和原理是不變的，小修小補(bǔ)總是難免的，應(yīng)該自己動(dòng)手開發(fā)適合自己性格的系統(tǒng)。

    市場上的指標(biāo)肯定不會(huì)用，自己的系統(tǒng)是把價(jià)格和幾個(gè)自創(chuàng)指標(biāo)組合在一起。

    沒有一個(gè)交易系統(tǒng)是可以無往不勝、經(jīng)久不衰的。需要不斷根據(jù)市場變化對自己的系統(tǒng)進(jìn)行完善、優(yōu)化，才能使系統(tǒng)具有可持續(xù)的穩(wěn)定贏利能力。

2、系統(tǒng)交易的優(yōu)缺點(diǎn)

    系統(tǒng)交易的優(yōu)點(diǎn)是比較穩(wěn)定，每年50%到100%收益，每年都有這個(gè)收益，這是系統(tǒng)交易的優(yōu)勢。

    不足是失去了暴利機(jī)會(huì)、一年翻幾十倍的機(jī)會(huì)。系統(tǒng)交易還缺乏感性、主觀能動(dòng)性、比較單調(diào)，有人可能接受不了。

    暴利是指年收益率超過10倍，程序交易和暴利無緣是統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得出的結(jié)論。短期暴利的創(chuàng)造者都是主觀交易員。

    程序交易的優(yōu)勢在贏利能力的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，能充分發(fā)揮長期復(fù)利。程序交易占了概率優(yōu)勢，特別是趨勢型系統(tǒng)，就是利用市場的慣性來賺錢。

3、程序交易和主觀交易的最大差別

    最大差別在于贏利的穩(wěn)定性，也就是資金曲線的平滑度。程序化交易可能理性多些，主觀交易感性成份多些。系統(tǒng)設(shè)計(jì)和完善都需要靈感。

    主觀交易員靠天賦賺錢，客觀交易員憑心智贏利。

    要有一套正期望值的交易系統(tǒng)，對自己的執(zhí)行能力有信心，并且能有辦法將單筆虧損率控制在0.1%之內(nèi)。

4、小資金追求暴利、大資金講究穩(wěn)定

    幾萬小資金本金小，只有百分之幾十的收益率無法維持生計(jì)?，F(xiàn)在資金量大了，要從追求相對收益率轉(zhuǎn)變?yōu)榻^對收益額，目前百分之五六十資金使用率已經(jīng)算是滿倉了。

5、從不預(yù)測市場

    系統(tǒng)信號就是預(yù)測，只要做好對策并嚴(yán)格執(zhí)行就好了。就是說: 執(zhí)行>對策>預(yù)測，預(yù)測是最不重要的。

6、不做短線和日內(nèi)

    期貨交易的贏利方法很多，適合自己就好。有人做日內(nèi)賺錢，自己還真學(xué)不來。自己耐心不錯(cuò)，比較適合做中長線波段交易，當(dāng)然有時(shí)開倉后出現(xiàn)浮虧也會(huì)當(dāng)天就處理掉頭寸，也沒有完全拒絕日內(nèi)交易。

7、程序交易成功的秘訣

    成功秘訣是理論和實(shí)踐結(jié)合，首先要用自己的錢做，然后還要不斷學(xué)習(xí)國外新方法，為自己所用，這樣兩方面結(jié)合還是有提升空間的。

    自己先要在實(shí)戰(zhàn)中摸爬滾打，摸索出自己的一套交易系統(tǒng)，然后再學(xué)習(xí)新知識，補(bǔ)充完善自己的方法，兩方面結(jié)合。自己錢虧了觸動(dòng)才會(huì)比較大，才能想到要怎么完善系統(tǒng)。

    性格偏內(nèi)向更加適合做程序化交易。

五、進(jìn)場出場

1、策略的進(jìn)場出場依據(jù)

    做量化客觀交易，進(jìn)場出場依據(jù)都是嚴(yán)格按照策略信號執(zhí)行，采用價(jià)格區(qū)間突破的方式，不在盤中進(jìn)行主觀干預(yù)，截?cái)嗵潛p、盈利持續(xù)放大，最長單子持倉接近2年，不斷換月持有，盈利是相當(dāng)豐厚的。

2、行情反向、行情震蕩的處理策略

    一波趨勢行情反向時(shí)，策略有止損離場信號，那就立即平倉。行情出現(xiàn)震蕩不可避免，一般加入對沖套利策略來減少行情反復(fù)震蕩時(shí)的損失，而不是主觀識別震蕩與趨勢。如果能把趨勢和震蕩都完美處理，那么世界都是你的。

六、資金管理

1、資金管理是重中之重

    資金管理包括：開倉數(shù)量、持倉資金比例、品種選擇、單邊行情中如何加倉、資金增加后如何放大頭寸、資金減少后如何縮小頭寸、有大筆贏利后如何處理、遭遇連續(xù)虧損后如何處理，如何在不論交易對錯(cuò)與方向的情況下，僅靠資金管理就能獲利。期貨的資金管理的確運(yùn)用了很多博弈學(xué)原理。

2、資金盤整九個(gè)月多

    比賽帳戶2010年1月6日到10月13日九個(gè)月里，資金權(quán)益一直沒有創(chuàng)新高，確有此事。談不上系統(tǒng)失靈，這種情況前幾年也出現(xiàn)過，以后可能還會(huì)出現(xiàn)，這是很正常的市場表現(xiàn)。國內(nèi)外做系統(tǒng)交易的都出現(xiàn)過類似情況。

3、資金管理與風(fēng)險(xiǎn)控制

    第1、資產(chǎn)組合，用品種分散和策略分散來降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；

    第2、客觀止損系統(tǒng)，每個(gè)品種、每個(gè)策略在交易信號發(fā)出之前就自帶了止損設(shè)置，不因行情極端、主觀延緩等因素而增加不可控風(fēng)險(xiǎn)；

    第3、資金管理，產(chǎn)品運(yùn)行初期會(huì)根據(jù)止損清盤線來配置資金，如產(chǎn)品0.9止損清盤，那初期使用資金不超過10%，做出安全墊后再逐步調(diào)整資金配置。產(chǎn)品初期回撤控制比較小，凈值做到2.0以上時(shí)，就可能發(fā)生較大回撤，因?yàn)橛澩?，要想擴(kuò)大利潤，就必須承擔(dān)盤中回撤來取得，是一個(gè)保守到相對激進(jìn)的動(dòng)態(tài)調(diào)整過程。

4、回撤

    仔細(xì)觀察資金曲線，每次回撤都是在大幅盈利之后。利潤部分回吐是趨勢跟蹤策略的特征，西方稱為胖尾效應(yīng)。盈虧同源，只有利潤部分回吐才能證明趨勢行情結(jié)束。最大1次回撤在40%左右，是大幅度盈利后的正?；赝?，復(fù)利年化收益在 120%左右，盈虧比3:1以上，最長不創(chuàng)新高的時(shí)間大約半年左右，這都在正常規(guī)劃內(nèi)。

5、資金容量

    現(xiàn)在管理10億左右資金，運(yùn)用四套策略，在三個(gè)周期、34個(gè)品種上分散交易，流動(dòng)性沒有問題，還有若干策略備用，推演過管理100億資金流動(dòng)性沒有大問題。交易策略是多策略、多品種、多周期的動(dòng)態(tài)組合策略。

七、倉位管理

1、心理風(fēng)險(xiǎn)與市場風(fēng)險(xiǎn)

    心理風(fēng)險(xiǎn)是由于心理壓力導(dǎo)致無法正常執(zhí)行交易計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)是由于價(jià)格極端波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。這兩種風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)因?yàn)閭}位增大而同步增加，所以應(yīng)該奉行輕倉原則。

2、風(fēng)險(xiǎn)控制

    收益跟風(fēng)險(xiǎn)還是成正比的，如果想要巨大收益，單筆冒風(fēng)險(xiǎn)可能要稍微大點(diǎn)。比賽帳戶單筆風(fēng)險(xiǎn)控制在2.5%左右，資金回撤做到可控。穩(wěn)健風(fēng)格、年收益率做到50%到100%就可以了。

3、品種調(diào)整

    考慮到波動(dòng)率和限倉，會(huì)有部分品種區(qū)別對待，但相差不大，關(guān)鍵是投資邏輯和交易理念是否科學(xué)。

八、復(fù)利

1、長期復(fù)利和短期暴利

    武林各派各有招數(shù)，實(shí)現(xiàn)短期暴利都有自己的招數(shù)。短期暴利的方式?jīng)]有可復(fù)制性，長期復(fù)利是非常驚人的。目前國內(nèi)如果能夠保持年化 50%以上收益是相當(dāng)不錯(cuò)的。自己的方法或許更穩(wěn)定，更有可復(fù)制性和可延續(xù)性。

2、長期復(fù)利

    做量化交易，注重正期望值的交易體系，嚴(yán)格紀(jì)律和執(zhí)行力。交易體系都來自歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，如果由勝率和盈虧比兩個(gè)指標(biāo)構(gòu)成的系統(tǒng)使得資金持續(xù)上升，那么就是一個(gè)正期望值的交易系統(tǒng)。

    內(nèi)心承載和閱歷作為軟實(shí)力也是至關(guān)重要的，可以說是道與術(shù)的結(jié)合。同樣一套趨勢跟蹤系統(tǒng)，每個(gè)人看到的可能是不一樣的，這和個(gè)人閱歷和交易經(jīng)驗(yàn)有關(guān)系。新手看到勝率有多高、賺得有多猛。老手最主要看怎么不暴倉，在不暴倉前提下，才能保證勝率、盈虧比。資金管理比體系更重要。

    把交易體系打造完善后，市場還是在變化的。如果內(nèi)心承載和閱歷沒有到位，可能會(huì)因?yàn)樾星樽兓潛p，就輕易調(diào)整策略來適應(yīng)行情，結(jié)果適得其反。

3、策略能大幅度持續(xù)盈利的核心原因

    核心原因是交易策略每年都能夠捕捉到市場熱門品種且盈利可觀，加上長期堅(jiān)持，復(fù)利效果比較驚人！

    收益率如下：2008年 301.6%，2009年 313.6%，2010年 68.7%，2011年 21.1%，2012年 117.6%，2013年 50.9%，2014年 24.3%，2015年 92.2%，2016年 338.2% 。

    只要每年能保持正收益就好，賺多賺少是市場給的。

九、交易心得

1、性格與人性

    期市充滿動(dòng)感，高溫高壓考驗(yàn)人性。選擇入市時(shí)機(jī)，需要耐心捕捉；加碼擴(kuò)大戰(zhàn)果，全靠膽識；及時(shí)結(jié)算獲利，知足才行；看錯(cuò)認(rèn)賠，全憑當(dāng)機(jī)立斷；小反復(fù)要固守，依靠堅(jiān)定。交易獲利是對性格優(yōu)點(diǎn)的獎(jiǎng)賞；虧損是對人性弱點(diǎn)的懲罰。

2、成功的共性

    期貨賺錢有幾點(diǎn)，一是要遵守紀(jì)律，這是最重要的，系統(tǒng)交易信號出來一定要進(jìn)去，不能那次進(jìn)去這次不進(jìn)去，遵守紀(jì)律是最主要的。二是止損，該止損時(shí)一定要止損，不要拖。三是多學(xué)習(xí)新方法，學(xué)習(xí)高手經(jīng)驗(yàn)，能夠拿來為自己所用。這幾點(diǎn)比較重要。

3、交易性格

    受過良好教育、自信精明、對數(shù)字敏感、言行一致、理解力強(qiáng)，經(jīng)過重大挫折而又能東山再起，不過分看重金錢、熱愛交易、性格堅(jiān)強(qiáng)內(nèi)向、生活自律、喜歡獨(dú)立思考、具有哲學(xué)思維和人格魅力的人在交易領(lǐng)域成功的概率要高點(diǎn)。

    那些喜歡合群扎堆、遇事沒主見、人云亦云、不愛學(xué)習(xí)、做錯(cuò)事喜歡推諉責(zé)任、言行不一、喜歡吹牛、太看重面子，對金錢欲望強(qiáng)烈、喜歡熱鬧害怕孤獨(dú)的人，不大可能在交易領(lǐng)域成功。

4、盈利比例

    十年來看，交易者贏利比例在0.1%左右，這市場確實(shí)比較殘酷。

5、賬戶從幾萬元經(jīng)過十幾年做到幾個(gè)億的核心原因

    客觀原因：

    第1、期市每年都有波動(dòng)性比較大的熱門品種，在多年實(shí)戰(zhàn)中建立了相對完善的策略庫，能夠與時(shí)俱進(jìn)抓住熱門品種，收益還算可觀；

    第2、采取了復(fù)利模式；

    第3、市場與交易系統(tǒng)的契合度較高，主要是策略與品種波動(dòng)性的契合度高。

    主觀原因：

    主要是心態(tài)比較平和，建立在興趣基礎(chǔ)上做交易，加上完善的策略自然在市場中賺錢了，就像編好漁網(wǎng)，張開漁網(wǎng)，魚兒自然就進(jìn)來了。市場上很多人不能賺錢還是由于內(nèi)心不定。

   (小編：感謝周老師的分享，文字資料來自七禾網(wǎng)。)