犀牛娛樂原創(chuàng)

文｜叩敏 編輯｜樸芳

近期上映的影片中，《比悲傷更悲傷的故事》連續(xù)11天蟬聯(lián)單日票房冠軍，一部“哭片”帶動(dòng)了3月影市大盤。另一邊，由于謙主演的青春校園電影《老師·好》憑借高口碑票房破億，超出市場預(yù)期，預(yù)計(jì)最終票房將超過兩億。

《老師·好》的票房走勢與去年賀歲檔的《來電狂響》頗為相似，同樣是在點(diǎn)映中收獲了高口碑，繼而通過口碑發(fā)酵票房逆襲。同樣的，這兩部影片都是貓眼娛樂參與出品發(fā)行的影片。不同的是，《來電狂響》上映時(shí)貓眼還未上市，《老師·好》上映時(shí)，作為港股上市公司的貓眼娛樂（1896.HK）已經(jīng)交出了其上市后的第一份財(cái)報(bào)。

3月25日，貓眼娛樂（1896.HK）公布了2018年的全年業(yè)績財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，2018年貓眼娛樂營收37.55億元，同比增長47%；2018全年毛利23.56億元，同比增長35%。同時(shí)，貓眼娛樂2018年實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整溢利凈額2.90億元，同比增長34%。通過這份財(cái)報(bào)可以看到，貓眼依舊在高市占下保持高增長。

貓眼從誕生到上市的這幾年，恰好也是中國文娛產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的幾年：2012年，貓眼作為美團(tuán)孵化的一個(gè)部門首批開啟了電影票在線團(tuán)購、在線選座模式，那年中國電影總票房僅為164.7億；2016年，貓眼從美團(tuán)中剝離成為一家獨(dú)立運(yùn)作的公司，而中國電影總票房已經(jīng)翻了幾番達(dá)到了455.2億；2019年，貓眼獨(dú)立上市，電影市場已是600億的規(guī)模了。與此同時(shí)，中國的電視劇、網(wǎng)劇、綜藝市場也連年爆款迭出，將整個(gè)文娛產(chǎn)業(yè)推上了快車道。

短短幾年，在一個(gè)高速發(fā)展的賽道上，貓眼成長為一家集在線票務(wù)、影視宣發(fā)、媒體服務(wù)、內(nèi)容制作于一體的綜合性“互聯(lián)網(wǎng) 娛樂”服務(wù)平臺，并深度參與到影視娛樂產(chǎn)業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)，重塑市場和用戶行為，加速產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級，不斷釋放平臺價(jià)值，打開了極具想象力的發(fā)展空間。

在線娛樂票務(wù) 娛樂內(nèi)容服務(wù)雙驅(qū)動(dòng)，高市占下保持高增長

從在線娛樂票務(wù)平臺起家的貓眼，主營業(yè)務(wù)的業(yè)績依然亮眼。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2018年貓眼在線娛樂票務(wù)業(yè)務(wù)收入22.8億元，同比增長53%。其中，貓眼在線電影票務(wù)業(yè)務(wù)市場份額超過60%，繼續(xù)保持在線電影票務(wù)行業(yè)第一的領(lǐng)先地位。

需要指出的是，貓眼的在線娛樂票務(wù)除了線上電影票的售出服務(wù)，還包括演唱會(huì)、展覽及體育賽事等其他娛樂票務(wù)服務(wù)。在這一塊貓眼發(fā)展迅速，躍升為市場最大的票務(wù)服務(wù)平臺之一，2018年貓眼為張學(xué)友“學(xué)友·經(jīng)典世界巡回演唱會(huì)”等大型演唱會(huì)提供了票務(wù)及營銷服務(wù)，創(chuàng)下了演唱會(huì)北京站線下預(yù)售18秒票房破千萬、6分鐘銷量破5000萬的紀(jì)錄。

雖然在線票務(wù)市場格局日漸趨于穩(wěn)定，但貓眼的在線娛樂票務(wù)營收還有很大的增長空間。眾所周知，前幾年的票補(bǔ)大戰(zhàn)令平臺燒錢不止，這一勢頭在2018年下半年得到有力的遏制，票補(bǔ)的減少使在線票務(wù)平臺的競爭趨于緩和平衡，票價(jià)回歸正常后，對貓眼無疑是一大利好。

同時(shí)，貓眼另外一項(xiàng)主營業(yè)務(wù)“娛樂內(nèi)容服務(wù)”，也增長迅速，據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2018年貓眼娛樂內(nèi)容服務(wù)收入達(dá)10.68億元，同比增長25%。

2018年各大檔期上映的熱門影片市場運(yùn)作中，總能看到貓眼的身影。貓眼充分發(fā)揮自身的的平臺優(yōu)勢參與到影片出品、宣發(fā)、營銷及發(fā)行過程中，深度與影視行業(yè)融合，幫助優(yōu)質(zhì)內(nèi)容充分釋放價(jià)值，取得了精彩的市場表現(xiàn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年貓眼參與出品發(fā)行了《捉妖記2》、《后來的我們》、《邪不壓正》、《我不是藥神》、《李茶的姑媽》、《來電狂響》等影片，票房累計(jì)超過100億，貓眼也成為了中國最大的國產(chǎn)電影主控發(fā)行方。

作為貓眼的兩項(xiàng)主要營收業(yè)務(wù)，在線娛樂票務(wù)服務(wù)和娛樂內(nèi)容服務(wù)也是貓眼的兩個(gè)主要的增長引擎，兩開花、雙驅(qū)動(dòng)，推動(dòng)全年業(yè)績的高速增長。

此外，貓眼也在依托“互聯(lián)網(wǎng) 娛樂”平臺價(jià)值，積極探索泛娛樂的多元化增值服務(wù)，娛樂電商和廣告服務(wù)業(yè)務(wù)增速甚至比主營業(yè)務(wù)更快。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2018年娛樂電商服務(wù)收入實(shí)現(xiàn)人民幣1.96億元，同比增長54%；2018年廣告服務(wù)及其他收入實(shí)現(xiàn)人民幣2.10億元，同比增長168%；貓眼也為包括優(yōu)衣庫、Miss Dior、哈根達(dá)斯等一系列頂尖廣告主提供了線上線下聯(lián)動(dòng)的娛樂整合營銷服務(wù)。

全產(chǎn)業(yè)鏈拓展

構(gòu)筑“互聯(lián)網(wǎng) 內(nèi)容”娛樂生態(tài)

在線票務(wù)領(lǐng)域奠定優(yōu)勢，只是貓眼“互聯(lián)網(wǎng) 娛樂”平臺戰(zhàn)略部署的第一步，當(dāng)有了足夠多的大數(shù)據(jù)、用戶信息、行業(yè)資源積累之后，貓眼也將戰(zhàn)略著眼點(diǎn)瞄準(zhǔn)影視娛樂的全產(chǎn)業(yè)鏈，展開產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的連接與賦能，持續(xù)為產(chǎn)業(yè)上下游輸出平臺價(jià)值。

在影視宣發(fā)層面，貓眼已經(jīng)通過眾多成功的案例證明了自己的平臺價(jià)值。從2016年主控宣發(fā)的《驢得水》開始，貓眼就和黑馬、爆款電影結(jié)下不解之緣。2018年，貓眼參與出品發(fā)行的影片范圍覆蓋了春節(jié)檔、五一檔、暑期檔、國慶檔、賀歲檔等熱門檔期，并均取得了不錯(cuò)的票房成績。

在今年春節(jié)檔中，貓眼的參與程度也非常深，貓眼既是《飛馳人生》的出品方、發(fā)行方，又是《瘋狂的外星人》、《神探蒲松齡》的首席互聯(lián)網(wǎng)營銷平臺，同時(shí)也是《流浪地球》、《廉政風(fēng)云》、《熊出沒·原始時(shí)代》的聯(lián)合出品、聯(lián)合發(fā)行方，《新喜劇之王》的聯(lián)合出品方。貓眼提供服務(wù)支持的影片票房占春節(jié)檔票房的90%以上。

貓眼除了在電影領(lǐng)域持續(xù)拓展產(chǎn)業(yè)鏈布局之外，也將產(chǎn)業(yè)鏈布局范圍擴(kuò)展到電視劇、網(wǎng)劇領(lǐng)域。2018年，貓眼在電視劇領(lǐng)域的布局也初見成效，貓眼參與出品的電視劇《歸去來》引發(fā)了話題熱議，參與出品的《逆流而上的你》、聯(lián)合出品的《老中醫(yī)》等劇集，分別摘得衛(wèi)視黃金時(shí)段收視率第一、全國黃金時(shí)段收視率第第一的桂冠。

可以看到，與傳統(tǒng)影視發(fā)行公司相比，貓眼在切入影視宣發(fā)環(huán)節(jié)時(shí)有著明顯的互聯(lián)網(wǎng)平臺優(yōu)勢。貓眼擁有美團(tuán)、點(diǎn)評、微信、QQ、貓眼、格瓦拉六大引流入口，加上貓眼小程序、貓眼短視頻、MCN等新媒體渠道，能為影視作品帶來巨大的曝光量。同時(shí)根據(jù)貓眼大數(shù)據(jù)對用戶觀影偏好、消費(fèi)能力、想看指數(shù)等畫像的分析，能夠做到精準(zhǔn)觸達(dá)用戶，從而為片方提供基于數(shù)據(jù)的、更為理性的參考依據(jù)和策略指導(dǎo)。

另外，繼去年7月認(rèn)購歡喜傳媒15%的股份后，貓眼又加注3.9億港元，以每股1.65港元的價(jià)格認(rèn)購歡喜傳媒8.11%的股份。貓眼的此番操作也被視為是繼續(xù)向上游擴(kuò)張的強(qiáng)烈信號。

歡喜傳媒的優(yōu)勢在于綁定了寧浩、徐崢、張藝謀、張一白、陳可辛等國內(nèi)頂級導(dǎo)演資源，根據(jù)合作協(xié)議，歡喜傳媒的電影、電視劇、網(wǎng)劇項(xiàng)目將給予貓眼優(yōu)先投資權(quán)及獨(dú)家宣發(fā)權(quán)，這意味著貓眼將實(shí)現(xiàn)與歡喜傳媒旗下數(shù)十位知名導(dǎo)演創(chuàng)作資源更緊密的連接，增加了產(chǎn)業(yè)鏈上游話語權(quán)，連接起全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)布局的關(guān)鍵一環(huán)。

摩根斯坦利在近期分析師報(bào)告中認(rèn)為“縱觀貓眼的業(yè)務(wù)布局，隨著其以票務(wù)平臺為基礎(chǔ)在延伸業(yè)務(wù)內(nèi)容上的成功，貓眼在未來的娛樂市場會(huì)有更深層次的參與及占據(jù)更高價(jià)值，并且將保持良性持續(xù)增長”。

持續(xù)構(gòu)建娛樂專業(yè)服務(wù)的平臺能力

行業(yè)價(jià)值凸顯

貓眼興起之初，也曾經(jīng)歷過BAT“諸侯混戰(zhàn)”時(shí)期，彼時(shí)多家在線票務(wù)平臺加入戰(zhàn)局，但大多數(shù)參與者未能經(jīng)受住時(shí)間和市場的檢驗(yàn)。貓眼之所以能脫穎而出，一步步做大做強(qiáng)完成上市夢想，在于其持續(xù)建設(shè)行娛樂專業(yè)服務(wù)的平臺能力，加強(qiáng)技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、深掘價(jià)值鏈和提升運(yùn)營能力，不斷為行業(yè)提供價(jià)值，并得到行業(yè)認(rèn)可。

貓眼娛樂CEO鄭志昊曾表示：“貓眼是一家注重長期價(jià)值創(chuàng)造的公司，更注重為行業(yè)和伙伴創(chuàng)造長期價(jià)值?！?/p>

從誕生到上市，貓眼一邊積累行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，一邊為行業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，貓眼推出的專業(yè)版就是貓眼建設(shè)娛樂專業(yè)服務(wù)的平臺能力過程中的標(biāo)志性產(chǎn)物。

2018年，貓眼專業(yè)版新增了出票退票顯示、營銷監(jiān)控渠道、實(shí)時(shí)熱度查看、排片助手等功能，針對行業(yè)痛點(diǎn)拿出智能化解決方案，極大地提高了業(yè)內(nèi)人士的工作效率。貓眼專業(yè)版已經(jīng)是目前中國娛樂行業(yè)領(lǐng)先的專業(yè)服務(wù)平臺，為導(dǎo)演、演員、影院經(jīng)理及其他娛樂專業(yè)人士提供創(chuàng)新的數(shù)據(jù)和分析服務(wù)，在優(yōu)化內(nèi)容創(chuàng)作、投資和宣發(fā)決策方面提供著不可或缺的價(jià)值。

貓眼除了在影視宣發(fā)環(huán)節(jié)打造一站式宣發(fā)平臺，為內(nèi)容制作方、宣發(fā)方提供服務(wù)，還與影院、現(xiàn)場娛樂主辦方、場館運(yùn)營方以及線下媒體建立了合作關(guān)系，為其提供一整套智能化解決方案。此外，2018年貓眼還首次推出了提供實(shí)時(shí)、精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)廣告牌及走勢分析的“泛輿情系統(tǒng)”，為平臺合作伙伴帶來有價(jià)值的服務(wù)。

貓眼的平臺價(jià)值也體現(xiàn)在服務(wù)用戶的消費(fèi)行為上，以往用戶只是把貓眼當(dāng)作購票工具，而如今越來越多的用戶會(huì)在貓眼上對影片進(jìn)行評分、評論，養(yǎng)成了良好的觀影習(xí)慣。反過來，貓眼平臺的影片評分和評論成為了觀眾觀影決策的主要參考依據(jù)，優(yōu)質(zhì)口碑佳作能得到更多觀影人群的青睞。

在供給側(cè)和消費(fèi)側(cè)，貓眼的平臺價(jià)值不斷釋放，資本市場對其平臺價(jià)值也持續(xù)看好。

華興資本在近期發(fā)表的分析師研究報(bào)告中認(rèn)為“貓眼憑借其在電影票務(wù)領(lǐng)域里對消費(fèi)者的洞察，從內(nèi)容制作，電影發(fā)行和推廣，到影院運(yùn)營，全面提高了其電影供應(yīng)鏈各節(jié)點(diǎn)的效率”。

因此，包括摩根斯坦利、美銀美林、中金、中信建投等國內(nèi)外投行都給予積極評價(jià)，給出“買入”“增持”等評級。摩根斯坦利在3月26日凌晨發(fā)表的分析師研究報(bào)告繼續(xù)維持貓眼目標(biāo)價(jià)25港元的評級。

顯然，上市后首份成績單并不是貓眼的終點(diǎn)，而是新的起點(diǎn)。

在文化娛樂市場走向理性、穩(wěn)健增長的同時(shí)，在“互聯(lián)網(wǎng) 娛樂”戰(zhàn)略下持續(xù)奔跑的貓眼也有著更大的想象空間。