50ETF期權(quán)移倉技術(shù)講解

第一種，連漲趨勢時(shí)會(huì)賺取更大利潤。如果是連續(xù)上漲或比較明顯的上漲趨勢中，比如就將較低行權(quán)價(jià)的合約移一部分到高一檔行權(quán)價(jià)的合約就好。

第二種，橫盤或小幅下跌時(shí)減少虧損。如果是橫盤或小幅下跌的行情，又不愿意減倉，就應(yīng)當(dāng)將原來較高行權(quán)價(jià)的虛值合約往下移倉到實(shí)值或平值合約，減少時(shí)間價(jià)值的消磨。

如何在各種行情下進(jìn)行50ETF期權(quán)操作？

1.大趨勢判斷

首先要對標(biāo)的物的走勢有個(gè)大趨勢判斷，單邊行情向來比較少，大跌大漲后通常會(huì)經(jīng)歷非常漫長的橫盤震蕩過程，如果此時(shí)貿(mào)然上重倉位猛干，小賺大虧是常事，最后通通被賣方資金絞殺，但是我們也不能沒有倉位，因?yàn)檎l也說不準(zhǔn)行情哪一天就來了，所以最好的辦法是在震蕩行情中降低倉位，保證趨勢行情來的時(shí)候有足夠的資金補(bǔ)倉，趨勢行情不會(huì)只是一段時(shí)間曇花一現(xiàn)，中途上車也是來得及的。

通常弱勢行情我們建議拿20%的資金作為埋伏底單，如果趨勢跟自己判斷的方式相反或者橫盤，不貿(mào)然加倉即可。

2.弱勢震蕩的倉位和移倉管理

不宜重倉，不宜長拿，不宜虛。因?yàn)闆]有單邊行情，通常標(biāo)的物的振幅不大，期權(quán)合約振幅也不大，重倉不會(huì)有太大的收益反而時(shí)時(shí)刻刻面臨時(shí)間價(jià)值的損耗和到期時(shí)間的歸0，風(fēng)險(xiǎn)收益比不劃算。

長拿也是，通常是標(biāo)的物的漲幅漲不過時(shí)間價(jià)值，最后即使判斷對方向可能也只是小賺甚至出現(xiàn)虧損。虛值合約到期通通歸0，彩票行情真的是彩票中獎(jiǎng)的概率了。

推薦的辦法是：輕倉實(shí)值。根據(jù)自己的技術(shù)指標(biāo)，相對高位開空，低位開多，做好止盈止損保證本金。因?yàn)槭钦鹗幮星榈脑掃@樣盈虧都在一定幅度，如果方向做反，適當(dāng)減小倉位，倉位小也不會(huì)影響心態(tài)的。

如果有盈利可以把盈利抽走，繼續(xù)拿本金操作，這樣你每一次投入都還是原來的本金，不會(huì)受上次盈利的影響，這樣每一次的操作都是十分謹(jǐn)慎的，除非有比較大的盈利可以適當(dāng)加大倉位，一般建議加倉盈利值的百分之20%。

3、單邊行情的倉位和移倉管理

單邊上漲和單邊下跌。在剛開始選擇合約的時(shí)候選擇偏實(shí)值合約，當(dāng)行情往你所說的方向進(jìn)行時(shí)，你持有的賬戶上的盈利已經(jīng)比較大了，但是如果是趨勢行情，往往不是短時(shí)間內(nèi)結(jié)束的，可能回調(diào)一下繼續(xù)上漲或者下跌。

那如何保證能夠不錯(cuò)過后面潛在更大的持續(xù)收益也能規(guī)避短暫時(shí)的下跌和變盤風(fēng)險(xiǎn)呢？

對于多單說明：如果是持有實(shí)值多單且有一定的收益可以向上移倉同樣張數(shù)的虛值合約，持有市值下降，風(fēng)險(xiǎn)相對也下降了，如果加速往上漲，虛值合約漲幅會(huì)更大，如果下跌因?yàn)榭偸兄档南陆狄材芤欢ǔ潭纫?guī)避風(fēng)險(xiǎn)的。

要么拿多單市值的百分之20反向開沽單作為多單保護(hù)，也能相當(dāng)程度下防范風(fēng)險(xiǎn)，空單也是一樣。

其它方法：

第一種情況，出現(xiàn)單邊連續(xù)上漲或下跌趨勢行情時(shí)，賺取更大利潤。比如若是連續(xù)上漲或比較明顯的上漲趨勢中，可以將較低行權(quán)價(jià)的認(rèn)購合約轉(zhuǎn)移一部分到較高一檔行權(quán)價(jià)的認(rèn)購合約，可以把一兩千元的合約換成200-500元的合約，以便獲得更大收益，但要注意資金分配，不能全部深虛；連續(xù)下跌行情，則是將較高行權(quán)價(jià)的認(rèn)沽合約移倉至較低行權(quán)價(jià)。

（操作原理：實(shí)轉(zhuǎn)虛，充分利用期權(quán)的杠桿效應(yīng)，提高資金使用率）

第二種情況，橫盤或小幅下跌行情時(shí)減少虧損。如果是行情出現(xiàn)這種情況下，投資者又不愿意減倉，就應(yīng)當(dāng)將原先較高行權(quán)價(jià)的虛值合約往下移倉到實(shí)值或平值合約，減少時(shí)間價(jià)值損耗。

（操作原理：虛轉(zhuǎn)實(shí)，降低期權(quán)合約的時(shí)間價(jià)值流失風(fēng)險(xiǎn)）

第三種情況，當(dāng)月合約提前移到下月合約。合約快到期的前幾天將當(dāng)月合約提前移倉到下月合約，以避免巨大的Gamma波動(dòng)，比較穩(wěn)妥的辦法就是逐漸移倉，最后一周每天移一點(diǎn)，直到移倉完畢，這樣既享受大Gamma，又避免全部大Gamma帶來的巨大波動(dòng)。另外，如果持有的當(dāng)月期權(quán)合約已經(jīng)剩下沒多少價(jià)值了，那就沒多大意義移倉了，等待最后有沒有翻身的機(jī)會(huì)，直接重新建倉下月合約即可。

Gamma：指期權(quán)標(biāo)的股票價(jià)格變化對Delta值的影響程度

Delta值：指期權(quán)標(biāo)的股票價(jià)格變化對期權(quán)價(jià)格的影響程度

(操作原理：近轉(zhuǎn)遠(yuǎn)，降低期權(quán)到期風(fēng)險(xiǎn)）

移倉時(shí)機(jī)的選擇很重要，一是在一段上漲行情中繼，橫盤或小幅調(diào)整時(shí)，從下往上移，此時(shí)高行權(quán)價(jià)合約跌幅較多；二是在上漲時(shí)，兩檔合約的漲幅基本一致，即將拉開距離時(shí)；三是大幅上漲，兩檔合約的漲幅差距較大，追漲進(jìn)去，這種情況要注意回落風(fēng)險(xiǎn)。

好了，以上就是關(guān)于期權(quán)移倉技術(shù)的一些分解，您清楚了嗎？期權(quán)的善后處理，如同吃了一整條魚，吃到最后如何處理魚刺，既要享受完魚的美味，又不能被魚刺刺到？以按月或按波段買入期權(quán)為例，當(dāng)有了較大的浮盈，怎么處理既能保持上行的收益，又盡量避免較大的回撤？小編采取的辦法，除了騰挪方得最優(yōu)收益--移倉管理外，（月度趨勢性行情下）在靠近行權(quán)日前十天左右，一般不隨意往上移倉，甚至還往低行權(quán)價(jià)合約移倉以獲得較小的漲跌幅度。