1、5G中還有哪些行業(yè)可挖的？天線OGM模式來自付費版脫水研報。近期的熱門主題從折疊屏、4k、邊緣計算到新出爐的數(shù)字孿生，皆由5G衍生而來，帶領著創(chuàng)業(yè)板持續(xù)發(fā)威，開年以來漲超40%。 5G中還有哪些行業(yè)可挖的？給大家分享一個細分——天線OGM模式。
①5G網(wǎng)絡架構升級下，帶來基站天線量價齊升。 5G可承載3大應用場景：增強型移動寬帶、超可靠低時延通信和海量機器類通信。為構建一個能同時滿足3個場景且綜合成本較低的網(wǎng)絡系統(tǒng)，5G基站系統(tǒng)的網(wǎng)絡架構需重塑升級。傳統(tǒng)4G基站中天饋系+RRU+BBU的網(wǎng)絡架構將升級為5G基站全新的AAU+CU+DU結構，由此推動基站天線量價齊升。
②5G時代下，OGM模式代工訴求趨強。 下圖關于OEM、OGM和ODM模式對比一目了然。OEM廠商獲利空間僅加工費，利潤來源很單一；而OGM廠商在利潤空間上，不僅可進行原材料管理節(jié)省成本，還能憑技術門檻承接產(chǎn)品測試等上游高附加值領域，因此利潤規(guī)模遠超OEM。 資源分配方面，5G時代因訂單規(guī)模及價值量擴張，主設備商要更專注于有源天線的研發(fā)設計、服務營銷等高附加值領域，因此其向上游傳導資本壓力的訴求強烈，他們愿意將占用資本資源的物料采購、生產(chǎn)組裝和測試等工序交由OGM企業(yè)完成；技術協(xié)作方面，天線結構的有源化要求天線廠商與設備商進行聯(lián)合測試，推動OEM將向OGM轉型。 ③對標。 2、5G微基站的最佳載體，千億市場目前僅有幾家公司在跑馬圈地來自付費版脫水研報。分享一個5G的新興行業(yè)，智慧燈桿。天風證券研報指出，智慧燈桿會是5G微基站的天然載體，將占據(jù)很大一部分份額。 ①占微站的份額比達到84% 天風證券分析指出，近幾個月，多個省市都出臺了通信基礎設施的政策，其中有不少政策提到了一桿多用的實施，以及部署5G網(wǎng)絡，并且其政策內容與智慧燈桿產(chǎn)業(yè)明確相關。 預計未來絕大多數(shù)的智慧燈桿都會安裝5G微基站，因為無論從高度、間距，還是從電源配套等角度考慮，智慧燈桿都是5G微基站的天然載體，屬于5G新基建浪潮受益者。 此外，除了5G 微基站外，安防、各類環(huán)境監(jiān)測器等附屬設備都可以考慮置入智慧路燈，未來智慧路燈的運營價值將得到持續(xù)挖掘。 另以《武漢市5G基站規(guī)劃建設實施方案》來看，武漢市將在2018-2020年全面開放各類市政公共資源，建設宏基站3000個，微基站27224個。其中基于燈桿上的5G微基站建設數(shù)量為22951個（路燈桿14698個+小區(qū)燈桿6410+多功能桿塔1843），約占微基站需求總數(shù)的84%，可見智慧燈桿承載5G微站的份額相當之高。 ②近千億空間而龍頭僅寥寥幾家 天風證券通過上面的分析，結合華體科技之前的項目價格情況，預估智慧燈桿整個空間至少在756億元。 標的方面，主要有華體科技、三維通信兩家。 華體科技（景觀照明、智慧路燈龍頭）。曾公告中標多項智慧路燈項目。亦曾與中國鐵塔在成都開展5G基站的合作，鐵塔公司將5G基站安裝于華體的智慧路燈上，共同促進5G在成都地區(qū)的發(fā)展落地。 三維通信（微信變現(xiàn)龍頭，布局燈桿5G小基站站址資源）。西南證券3月初的三維通信點評報告稱，三維通信微信+5G雙主業(yè)，2018年下半年起發(fā)力智慧路燈。 ---------------------- 更多內容，歡迎下載選股寶APP |
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