今年以來(lái)A股行情火熱，最開(kāi)始市場(chǎng)流傳著“城門(mén)立木”的故事，緊接著是外資抄底，北上資金（滬股通、深股通）今年以來(lái)累計(jì)凈流入已超千億元。（wind數(shù)據(jù)截至2019.3.20）

沉寂多年投資群又熱鬧起來(lái)，大家重新開(kāi)始關(guān)注股市。最近申請(qǐng)?zhí)砑雍糜训哪吧艘捕嗔似饋?lái)，一定要謹(jǐn)防上當(dāng)受騙！這個(gè)時(shí)候用美女頭像加你的陌生人，多半都是薦股的。

行情來(lái)了，連我失散多年的親同學(xué)也托人打聽(tīng)到我的微信。問(wèn)我：“要買(mǎi)什么基金？現(xiàn)在還可以買(mǎi)嗎？”

“想買(mǎi)，但怕買(mǎi)在高點(diǎn)”，是此刻大部分踏空人的心聲。

而在猶豫中，市場(chǎng)一直沒(méi)有等到一輪像樣的調(diào)整，結(jié)果上證指數(shù)從2900點(diǎn)又漲回到了3100點(diǎn)，再次踏空。

3100點(diǎn)后還能不能投資？假如這次真是一次牛市，如何優(yōu)雅上車(chē)？下面的一些邏輯和方法，大家可以一起思考一下。

1

牛市中的調(diào)整幅度會(huì)很大嗎？

想要搞清楚股市為什么會(huì)回調(diào)，就要先了解股票價(jià)格形成的機(jī)制。

股票的價(jià)格是根據(jù)交易者“對(duì)未來(lái)的預(yù)期”而決定的。可以是對(duì)政策利好、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、貨幣寬松等的預(yù)期。

例如很多投資者預(yù)期后市會(huì)漲，想買(mǎi)股票，而有股票的人也不舍得賣(mài)，股票的供給小于需求，那么想買(mǎi)股票的人只能不斷提高價(jià)格，來(lái)回試探賣(mài)方的底線(xiàn)，于是就推升了股價(jià)，直到交易形成。

買(mǎi)賣(mài)雙方在市場(chǎng)相遇，確認(rèn)過(guò)眼神，就知道彼此是對(duì)的人，然后一買(mǎi)一賣(mài)交易形成。買(mǎi)方和賣(mài)方都覺(jué)得自己更聰明，擦肩而過(guò)，互道一聲傻X。

相反，如果大家不看好后市，或?qū)ι蠞q表示懷疑，有股票的人也急于脫手賣(mài)掉，賣(mài)出數(shù)量大于買(mǎi)入需求，就造成了股價(jià)的下跌。

而每一輪快速上漲過(guò)后，市場(chǎng)都會(huì)積累大量的獲利盤(pán)和解套盤(pán)。

都說(shuō)經(jīng)濟(jì)和股市的關(guān)系，就像主人與狗一樣，狗跑的太快了，也要停下來(lái)等一下主人跟上。股市漲得太快了，也需要等待經(jīng)濟(jì)向好的進(jìn)一步驗(yàn)證。

既然投資是基于對(duì)未來(lái)的預(yù)期，不同的人面對(duì)不同的信息就會(huì)有不同預(yù)期，于是就產(chǎn)生了分歧。

由于之前漲得太快，散戶(hù)心里都挺慌的（搞不懂為啥就漲了）。

于是一有風(fēng)吹草動(dòng)就急于落袋為安。

而在散戶(hù)為主的A股市場(chǎng)里，羊群（跟風(fēng)）效應(yīng)尤為明顯，容易產(chǎn)生推波助瀾的作用，于是非理性的上漲和下跌都經(jīng)常發(fā)生，但當(dāng)大家冷靜下來(lái)，又可能很快的往該前進(jìn)的方向繼續(xù)。

現(xiàn)在可以解答，牛市中的回調(diào)幅度會(huì)很大嗎？

就拿2015年的那輪牛市來(lái)看，上證指數(shù)有兩次下跌9%；當(dāng)然個(gè)股、行業(yè)板塊的回調(diào)幅度可能高于這個(gè)上證指數(shù)。

而2006年至2007年的牛市里，上證指數(shù)也出現(xiàn)了3次超過(guò)10%以上的調(diào)整，最多的一次下跌15.33%。結(jié)果調(diào)整過(guò)后，股市又創(chuàng)出了新高。

回顧上2輪的牛市，中間的確都伴隨著幾次下跌回調(diào)。但這樣的調(diào)整幅度，究竟算不算大？也見(jiàn)仁見(jiàn)智。

坦白說(shuō)，10%左右的調(diào)整比我心中預(yù)想的要小一些。很多人中間為了躲避回調(diào)離場(chǎng)觀望，結(jié)果在等待10%調(diào)整的過(guò)程里，市場(chǎng)可能先漲了20%，就算此后回調(diào)10%，那上車(chē)還是晚了。

2

如何戰(zhàn)勝投資的恐懼？

在行情中途“追漲”或下跌時(shí)“抄底”，都需要承受巨大的心理障礙，無(wú)非是擔(dān)心：一買(mǎi)進(jìn)去就下跌怎么辦？因?yàn)檎l(shuí)也無(wú)法確定這次是牛市回調(diào)，還是崩盤(pán)的開(kāi)始。

為了讓大家買(mǎi)得舒服，我這里有2套解決方案，歡迎各取所需。

 方案一： “定投到牛市法”

參考上篇：《定投的人，從不錯(cuò)過(guò)行情》

或許有人認(rèn)為，“現(xiàn)在是牛市”一把梭會(huì)比定投賺的多。但這是基于牛市確立的判斷，是不是真的牛市都是后來(lái)驗(yàn)證的。

如果基于對(duì)后市“中庸”的預(yù)期，那3100點(diǎn)處開(kāi)始基金定投，依然是一個(gè)不錯(cuò)的點(diǎn)位。

截至3月20日，上證綜指市盈率PE（TTM）為13.6倍，處于歷史低位，即使橫向和全球市場(chǎng)相比，也是妥妥的估值洼地。

上證綜指當(dāng)前市盈率處于2000年以來(lái)的低位

Wind數(shù)據(jù)，2000.1.1-2019.3.20，過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)

這套方案的優(yōu)點(diǎn)如下：

1、就算你運(yùn)氣極差定投在高點(diǎn)，也會(huì)比一次性買(mǎi)入的虧損幅度更小，還可以通過(guò)拉長(zhǎng)時(shí)間，持續(xù)低位買(mǎi)入降低成本，等到市場(chǎng)回升階段更快回本盈利。

2、定投的人心理壓力更小，工資閑錢(qián)持續(xù)買(mǎi)入，不容易被風(fēng)吹草動(dòng)所干擾，下跌賺份額，上漲賺收益。

 方案二： “牛市中途定投法”

如果此刻你更偏向行情最終會(huì)演變成牛市的預(yù)期，倒可以適當(dāng)加大每期定投的金額，為的是短時(shí)間內(nèi)投入足夠多的本金。

假設(shè)以往定投的金額占每月工資收入的10%，這個(gè)時(shí)候你可以嘗試加大2-3倍的投入金額，一次定投占收入的20%-30%，目的也是為了快速跳過(guò)漫長(zhǎng)的熊市積累期，更快的攢夠一定籌碼。

這套方案的優(yōu)點(diǎn)如下：

1、如果定投以后市場(chǎng)快速上漲，能比普通定投收獲更多的本金回報(bào)。

2、即使后市繼續(xù)加大調(diào)整，比起一次性買(mǎi)入的心理壓力更小。

兩套方案總結(jié)下來(lái)，“定投”就是更適合普通投資者的投資方式！

3

能否擺正投資心態(tài)？

很多人想學(xué)點(diǎn)金融知識(shí)，增加自己工資以外的收入。但每每看到旁人瘋狂漲停的股票，一顆想要安靜學(xué)習(xí)的心就再也無(wú)法平靜下來(lái)了，于是跟風(fēng)買(mǎi)入，高位接盤(pán)，結(jié)果“卒”。

投資的關(guān)鍵要選對(duì)適合自己的方法，并持之以恒地堅(jiān)持。可能你沒(méi)有別人豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，但你依然可以通過(guò)簡(jiǎn)單的低買(mǎi)高賣(mài)實(shí)現(xiàn)盈利。基金定投就是一種低位持續(xù)買(mǎi)入，在反復(fù)震蕩中攤低成本，等到牛市高點(diǎn)賣(mài)出（或分批賣(mài)出）的簡(jiǎn)單投資法。

投資最怕的是，既要、又要、還要，不知道自己為什么掙錢(qián)，掙什么錢(qián)。

其實(shí)，即使再簡(jiǎn)單的投資方法，再簡(jiǎn)單的投資策略如果能好好運(yùn)用，并持之以恒地堅(jiān)持下來(lái)，都會(huì)給你帶來(lái)不錯(cuò)的回報(bào)。

定投可能無(wú)法讓你賺最多的錢(qián)，但至少不會(huì)讓你錯(cuò)過(guò)行情。

最后借用電影《教父》里的話(huà)小作修改：

“基金定投本身并不偉大，而是在堅(jiān)持的過(guò)程中漸漸變得偉大?！?/span>