清姝在去年8月份向大家推薦了可轉(zhuǎn)債，當(dāng)時(shí)推薦88元的利歐轉(zhuǎn)債，前一陣子不斷有人向清姝報(bào)喜，利歐130了，140了，150了，很多人就想問(wèn)可轉(zhuǎn)債該如何止盈。

一、可轉(zhuǎn)債性質(zhì)

我們總是聽(tīng)說(shuō)可轉(zhuǎn)債，100以下買(mǎi)，130以上賣(mài)，其余的時(shí)候持有就好，這是由可轉(zhuǎn)債的性質(zhì)決定的。

我們都知道，可轉(zhuǎn)債有兩個(gè)性質(zhì)：

債券性質(zhì)

我們啥都不做拿著可轉(zhuǎn)債到公司，會(huì)付給我們一定的利息。當(dāng)然利息不高，一般一年也就1%，不如定期存款。如果股票市值長(zhǎng)期低于轉(zhuǎn)股價(jià)70%，債券到期公司必須以至少面值103%回售。

也就是說(shuō)即便長(zhǎng)期熊市，我們至少可以以103元的價(jià)格賣(mài)出可轉(zhuǎn)債。

除非公司退市，我們本金會(huì)受到損失（也不會(huì)全部損失，比直接持有股票安全）。不過(guò)一般能發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司比上市公司審核又嚴(yán)一步，沒(méi)那么容易退市的。

在90元以下可轉(zhuǎn)債一抓一大把的時(shí)候，清姝鼓勵(lì)大家買(mǎi)可轉(zhuǎn)債，90元買(mǎi)，即便103回收，我們還能賺14.4%。即便2年沒(méi)牛市，年化利息也有7%，超過(guò)大部分p2p了。

股票性質(zhì)

但是一般情況下，公司是不喜歡還錢(qián)的，拼命讓公司股票超過(guò)轉(zhuǎn)股價(jià)的130%，然后就可以強(qiáng)制贖回可轉(zhuǎn)債。

比如咱們100塊錢(qián)買(mǎi)的可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)股價(jià)是10塊錢(qián)，咱們可以轉(zhuǎn)換成10股股票?，F(xiàn)在市場(chǎng)比較好，公司估價(jià)13塊錢(qián)了，咱們換成股票就可以賣(mài)130塊錢(qián)。

既然公司股票能賣(mài)130，可轉(zhuǎn)債當(dāng)然也就能賣(mài)130左右了。股票漲的多，可轉(zhuǎn)債也就更多。

這就是我們說(shuō)可轉(zhuǎn)債低于100買(mǎi)高于130賣(mài)的原因。

二、可轉(zhuǎn)債止盈

當(dāng)然并不是可轉(zhuǎn)債剛超過(guò)130就賣(mài)，實(shí)際上可轉(zhuǎn)債170-180也是很常見(jiàn)的，甚至270的時(shí)候也出現(xiàn)過(guò)。

如果我們一旦超過(guò)130就賣(mài)，很可能錯(cuò)過(guò)后面的大漲。但是如果一直拿著不賣(mài)，一旦強(qiáng)制贖回不但只能拿回來(lái)103成本，還要上稅，最后是虧本的。

我們一般都是可轉(zhuǎn)債超過(guò)130以后，用沖高回落5-10元來(lái)解決止盈問(wèn)題。

如果可轉(zhuǎn)債沒(méi)有超過(guò)130，那么無(wú)論如何漲跌都不理會(huì)。

如果超過(guò)130，一旦發(fā)現(xiàn)它價(jià)格回落了10，而且沒(méi)有跌回到130以內(nèi)，就要考慮賣(mài)出了。比如利歐轉(zhuǎn)債最高的時(shí)候155，一旦跌倒145，就可以考慮賣(mài)出了。

當(dāng)然今天利歐正股一個(gè)跌停，附帶著轉(zhuǎn)債也是跌停，直接129了，實(shí)在有點(diǎn)措手不及，后面如果覺(jué)得倉(cāng)位太重難受，可以考慮明天早盤(pán)賣(mài)了。

8月份88元買(mǎi)的利歐轉(zhuǎn)債，現(xiàn)在129賣(mài)掉也有46%的收益了，年化收益都90%了不過(guò)利歐轉(zhuǎn)債還有5年才到期，而且溢價(jià)也不高，覺(jué)得5年內(nèi)還能大漲起立的話，留著轉(zhuǎn)債也不錯(cuò)。

清姝139的時(shí)候賣(mài)了，額，可惜只持有了一手，賺的也不多。

三、可轉(zhuǎn)債選擇

清姝去年年初開(kāi)始，每月花不到1000塊錢(qián)買(mǎi)一手可轉(zhuǎn)債代替純債，到期收益率4%以上的可轉(zhuǎn)債可比其他債券類產(chǎn)品安全。

話說(shuō)可轉(zhuǎn)債真的是抗跌又能漲，在證券帳戶一片綠油油的時(shí)候，只有可轉(zhuǎn)債是紅的，今年年初上漲，手里的利歐藍(lán)標(biāo)等可轉(zhuǎn)債漲的快趕上好幾個(gè)漲停板的證券類股票，遠(yuǎn)超清姝持倉(cāng)的其他股票漲幅。

肯定有人問(wèn)，怎么選可轉(zhuǎn)債。

清姝一般是在集思錄上把可轉(zhuǎn)債信息復(fù)制粘貼到excel中，先把價(jià)格從低到高排序，然后把100以上的刪掉，保證買(mǎi)回來(lái)的可轉(zhuǎn)債安全。

再把溢價(jià)率高于30%的可轉(zhuǎn)債刪掉。比較低的溢價(jià)率可是可轉(zhuǎn)債漲的兇猛的前提，這次大漲也看出來(lái)，入手時(shí)候溢價(jià)率不到10%的利歐轉(zhuǎn)債藍(lán)標(biāo)漲幅明顯高于入手30%的海印轉(zhuǎn)債。

最后挑一個(gè)到期收益率和溢價(jià)率比較合適的轉(zhuǎn)債入手。如果溢價(jià)率差不多挑一個(gè)收益率高的，如果收益率差不多就挑個(gè)溢價(jià)率低的。

不過(guò)，大家不用試了，這個(gè)月沒(méi)有符合條件的可轉(zhuǎn)債。以后有條件再買(mǎi)吧。

如果大家嫌挑可轉(zhuǎn)債麻煩，也可以買(mǎi)可轉(zhuǎn)債基金，不過(guò)現(xiàn)在也不是入手的好時(shí)機(jī)，等過(guò)一陣市場(chǎng)冷卻一下，再入手更好。