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同名微博：@銀行螺絲釘 每個(gè)交易日晚上，點(diǎn)擊公眾號(hào)菜單欄左下角“指數(shù)估值”，即可查看最新估值數(shù)據(jù)哦～ 今天A股漲完之后，進(jìn)入了3星級(jí)區(qū)域。 其實(shí)上周二的時(shí)候，A股就觸及到3星級(jí)區(qū)域了，但是周二尾盤(pán)跌了回來(lái)。 到了這周一A股大漲，收盤(pán)進(jìn)入了三星級(jí)區(qū)域。 這個(gè)區(qū)域，A股低估品種數(shù)量大大減少，也沒(méi)有很低估的品種了，投資機(jī)會(huì)也是普普通通的。 很多前期低估的品種，也陸陸續(xù)續(xù)進(jìn)入到正常估值。 像醫(yī)藥100、紅利機(jī)會(huì)等前期低估品種，今天也創(chuàng)下了最近一年的新高，進(jìn)入了正常估值區(qū)域。 A股如此強(qiáng)勢(shì)，估計(jì)短期里低估品種也會(huì)陸續(xù)減少。剩下的低估品種，也都是短期里漲了20-30%，距離正常估值也不遠(yuǎn)了。 螺絲釘跟大家談一下在A股三星級(jí)區(qū)域的一些投資思路。 港股與A股的漲跌幅 三星估值區(qū)域，是A股的正常區(qū)域。 談不上貴，但是也沒(méi)有多少低估品種。 雖然還是有一些低估品種的，但是低估品種，主要集中在A股大盤(pán)股以及港股品種。 因?yàn)榕Ｊ械臅r(shí)候，這兩類品種的漲幅慢一些，所以暫時(shí)還有部分處于低估的品種。 我們以港股為例。 港股和A股的很多公司是重合的，特別是同時(shí)有A股和H股的股票，根本就是同一家。 但是它們的漲跌幅表現(xiàn)有比較大的區(qū)別。 A股以散戶為主，散戶貢獻(xiàn)了超過(guò)70%的交易量。 但是港股以機(jī)構(gòu)投資者為主，特別是歐美投資者。 這也是香港的歷史原因。甚至在2014年以前，香港股市里內(nèi)陸投資者的比例，還不如日韓投資者的比例高。 直到港股通開(kāi)通之后，港股才涌入了很多內(nèi)陸投資者。不過(guò)港股通有50萬(wàn)的門(mén)檻，所以投資港股的投資者，跟內(nèi)陸的小散戶，還是區(qū)別比較大的。 這種特點(diǎn)，讓港股市場(chǎng)的漲跌更加理性。
從這里我們可以看出，A股和港股最有代表性的兩個(gè)藍(lán)籌股指數(shù)，它們的波動(dòng)特性截然不同。 A股的波動(dòng)是港股的幾乎兩倍，暴漲暴跌的情況更加嚴(yán)重。 其他指數(shù)也是如此。 中證500指數(shù)的波動(dòng)比滬深300還要高。 2018年中證500下跌33%，2019年1月1日以來(lái)，中證500上漲32%。 漲跌幅也是遠(yuǎn)大于港股的品種，例如香港中小等。 對(duì)投資者的影響 這種特點(diǎn)，對(duì)投資者有什么影響呢？ ▼A股5星級(jí) 假如說(shuō)A股處于5星級(jí)的投資機(jī)會(huì)，那這個(gè)階段，A股的投資價(jià)值比港股要高。 因?yàn)锳股彈性大。 牛市來(lái)了，可以輕而易舉的獲得更高的收益。 ▼A股大漲 而如果A股短期大漲，港股的漲幅通常是要低一些。 所以當(dāng)A股市場(chǎng)迅速上漲到?jīng)]有低估品種的時(shí)候，可能港股市場(chǎng)還是有低估品種的。 ▼A股大跌 假如之后A股牛市結(jié)束，出現(xiàn)熊市股災(zāi)，港股的跌幅又比A股要小一些。因?yàn)楣乐迪鄬?duì)更低。 例如2018年熊市，港股的跌幅就只有A股同類品種的一半。 估值表加入新品種 如今，A股又一次短期暴漲。 港股漲幅慢，相對(duì)于今年的A股來(lái)說(shuō)，投資價(jià)值相對(duì)提升。 所以估值表里加入一個(gè)港股品種，香港中小。 但要注意的是，香港中小也僅僅是在低估區(qū)域，談不上特別低估。 A股的滬深300、中證500，今年上漲接近30%。 而香港中小因?yàn)楦酃刹▌?dòng)小的特性，今年漲幅只有15%，是A股的一半。所以暫時(shí)還在低估區(qū)域。 但畢竟是上漲了，也談不上特別低估。如果A股繼續(xù)大漲，香港中小估計(jì)也撐不了幾天就到正常估值了。 三星級(jí)區(qū)域畢竟沒(méi)有太多低估品種可以投資。 明天螺絲釘還會(huì)具體分析一下香港中小這個(gè)品種。 PS：對(duì)投資星級(jí)感興趣的朋友可以看看下面兩篇文章： 作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請(qǐng)獲本人授權(quán)，并注明作者與出處） |
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