在股票投資中，很多投資者因為在起初沒有接觸并樹立起良好的投資理念，而付出了無謂且慘重的代價。多數(shù)情況，他們是在經(jīng)過一段時間投資遭受虧損之后才開始正式學(xué)習(xí)和研究投資的。這時他們才發(fā)現(xiàn)，原本只要記住一些基本原則就可以少犯很多由于沒有經(jīng)驗所導(dǎo)致的致命錯誤，進而避免白白給市場交很多學(xué)費。

　　因此，我們在本書的開始階段首先介紹如何樹立一個正確的投資理念，這樣，投資者就會有一個正確的努力方向。這些理念也是操作原則，它們不僅是盈利的保證，更重要的是，它們是使你能夠在險惡的股市中立足的生存法則。

　　十字金言：輕倉、順勢、止損、持長、擴利

　　“輕倉、順勢、止損、持長、擴利”這十個字蘊含了豐富內(nèi)涵，不同階段的投資者會有不同的理解。投資者可以通過對這個總原則的理解程度，來測試出自己對市場的理解程度。不信你可以仔細回想一下，在初入股市時對它的理解，再想想目前對它的理解。

　　不妨可以做些筆記記錄下來，然后每經(jīng)過一段時間做一次總結(jié)，并不斷回過頭來看看自己之前的心得。你會發(fā)現(xiàn)自己對這句“十字金言”的領(lǐng)悟在不斷加深，你的投資水平也會隨之提高?？此坪唵蔚囊痪湓?，確實是千人千解。再次強調(diào)這句“十字金言”，它可能伴隨你的投資生涯。

　　一、輕倉

　　“輕倉”有兩層含義，一是操作的倉位要適當，二是要采用分批買賣策略。

　　“輕倉”原則涉及的是資金管理的內(nèi)容，很多投資者沒有倉位的概念，一出手就是滿倉或是重倉，感覺像要靠單次交易發(fā)財一樣，這顯然不是合理的資金管理方法?！拜p倉”原則首先要使投資者有倉位的概念，倉位控制是控制風險最有效、最直接的方法。我們不能保證每次都大贏，但能保證每次少輸。

　　相對于利潤，風險是第一位的?！肮缮瘛卑头铺卦岬竭^投資有三條原則：“第一，保住本金；第二，保住本金；第三，謹記第一條和第二條?！边@句話雖然被經(jīng)常提到，但還是要再強調(diào)一遍。投資者如果兩只眼都只看到利潤，而忽視了風險，那么投資的效果不會很理想。我們既要看到利潤，同時也要看到風險，甚至看風險要重于看利潤。這是在股市中長久生存要遵循的原則之一。

　　在操作中，投資者最常犯的錯誤是，有了控制持倉的觀念，但隨著行情的發(fā)展很快就淡忘了，容易被盤中的刺激和誘惑沖昏頭腦，一來二去就容易滿倉。我們說，當有一定浮盈的時候可以加倉，甚至最后一直加到滿倉為止，但應(yīng)該避免在一個價格區(qū)間進行重倉操作，因為在勝負不定、多空不明的市場環(huán)境下，盲目地重倉會讓資金暴露在風險之下，行情一旦不按預(yù)期的方向發(fā)展就會陷入被動。所以要記住，在市場證明你正確之前，千萬不要輕舉妄動。

　　有人提出散戶資金小沒有必要分批買入，這種說法是不恰當?shù)?。散戶雖然資金小，但不管是擁有大規(guī)模資金的機構(gòu)還是小規(guī)模資金的散戶，所有投資者的資金都是一個100%，我們不是要討論虧多虧少的問題，不是說散戶即使?jié)M倉進出虧掉的也少，這樣在絕對數(shù)額上比較顯然不合適。因為不管資金多少，盈虧比例是一樣的，操作方法對于有計劃的投資來說是相通的。不管是大資金還是小資金，虧掉了50%都需要再賺100%才能回本。

　　擁有大資金的機構(gòu)采取分批建倉策略，一方面是為了不讓別人發(fā)現(xiàn)，另一方面是因為大資金本身就不方便在市場上進出。小資金的散戶則沒有這方面的問題，但不管資金規(guī)模如何，在操作策略上應(yīng)該是一樣的。小資金分批建倉同樣能起到控制風險的作用，在有盈利時再加倉也不遲。有必要著重強調(diào)一點，根據(jù)凱利公式和平均出手成功率，每次出手的倉位控制在35%～50%較為合適。

　　二、順勢

　　為了便于大家理解，我們先看一個故事，很富有哲理性，可以一起思考：

　　從前，一個山上有座廟。廟里有一個老和尚和一個小和尚，這兩個師徒在山上住了很多年。

　　老和尚老了，為了讓小和尚早日成熟，于是有一天，老和尚就給小和尚一個碗，讓他到山下端一碗水上來。小和尚下山去端水，因為擔心水灑出來，因此小心翼翼的緊盯著碗里的水上山，生怕撒出了一點，可水還沒有端到半山腰就已經(jīng)灑完了，連著幾回都是這樣，于是只好上山如實稟報老和尚。

　　老和尚聽小和尚將經(jīng)過細說之后，告訴小和尚，你上山的時候不要光眼盯著碗里的水，不要指望一點不灑出來，而最終忽視了你最應(yīng)關(guān)注的路。你只要用心看路，將很小一部分精力放在水上就可以了。小和尚依次去做果然成功的將大半碗水端了回來。

　　老和尚對小和尚說：將眼睛放在碗中，就會忽視路的變化，水灑了自然是難免的，結(jié)果是什么也做不成。要做成大事就一定要眼盯大的方向，而不理會小的波動。

　　碗里水的波動代表價格的隨機波動，上山的路徑代表價格的非隨機波動(趨勢)，只要上山的路(趨勢)走對了，把握這個非隨機部分，潑出一點水沒什么，任務(wù)總是可以完成的。

　　我們要想盈利就必須順著趨勢去做，這就像是在水中行舟順著水流的方向劃船是非常省力的，如果逆水行舟的話不但前進的慢而且還有其他的危險。

　　個人的資金只是市場這片狂洋大海里的一滴水，市場并不關(guān)心我們這些小水滴如何想，大海自有潮流，潮流并不以個人的意志為轉(zhuǎn)移。市場很強大，我們只能順應(yīng)它，做一個隨波逐流者。

　　趨勢來時，應(yīng)之，隨之。無趨勢時，觀之，待之。善勝者，無智名，無勇功。當無時無刻不在市場里操作的人忙進忙出時，它們在為我們創(chuàng)造機會。市場是博弈場，不犯錯的人從經(jīng)常犯錯的人手里攫取利潤。

　　【趨勢分析方法：由大到小，由遠及近】

　　首先你要弄明白當前個股的大趨勢及當前所處的歷史位置，然后先從大趨勢出發(fā)，再向下研究小級別的趨勢。

　　例如：晉億實業(yè)的大趨勢。股價經(jīng)過兩個輪次的牛熊轉(zhuǎn)換之后，當前的歷史位置處于相對底部，并且進入橫盤狀態(tài)，這樣的股票從中期來講就相對較為安全，見下圖。

　　而中期趨勢上(1年左右)，股價自今年1季度以來一直走的是橫盤震蕩趨勢，股價既沒有跌破前低有沒有創(chuàng)出新高，此時趨勢為標準的低位橫盤震蕩，見下圖。

　　而短期趨勢來看(1季度左右)，股價的低點不斷抬高，高點也不斷抬高，股價突破前期平臺之后形成了一個短期的上升趨勢，見下圖

　　“順勢”是符合市場波動自然法則的操作原則。真正地領(lǐng)悟到“勢”的含義對于每位投資者都很重要。《孫子兵法》上說“善戰(zhàn)人之勢，如轉(zhuǎn)圓石于千仞之山者，勢也”。

　　意思是說，善于指揮作戰(zhàn)的人，所依仗的態(tài)勢，就像從千仞高山上滾下的圓石，用力極其微小，但沖擊力極大，形成勢不可擋之勢，這就是勢！投資者包括投資機構(gòu)都很難制造“勢”，我們能做的只能是識別“勢”，利用“勢”，做趨勢的朋友。

　　三、止損

　　一位極具天才的投機家曾經(jīng)告訴過我：“當我看見一個危險信號的時候，我不跟它爭執(zhí)，我躲開！幾天以后，如果一切看起來還不錯，我就再回來。如果我正沿著鐵軌往前走，看見一輛火車以每小時60英里的速度向我沖來，我會跳下鐵軌讓火車開過去，而不會愚蠢地站在那里不動。它開過去之后，只要我愿意，我總能再回到鐵軌上來?！边@番話非常形象地表現(xiàn)了一種投機智慧，令我始終不忘。

　　止損是交易第一重要的問題，它甚至比會買更重要，因為止損本質(zhì)上是對市場的敬畏、對不確定性的承認、對市場的尊重。止損永遠正確，因為你賺的是別人的錢，虧的是自己的錢。

　　首先要設(shè)置你的止損程序：這一程序的設(shè)置沒有統(tǒng)一的標準，主要根據(jù)你的對風險壓力的承受能力來決定的，很多傳統(tǒng)的書籍給止損設(shè)立了一個硬性的百分比，看起來好像有道理，其實是一種形而上學(xué)——因為每只股票的波動幅度大相徑庭，每個人的承受力也千差萬別，硬性的用一種幅度指標來規(guī)定止損點位，是不符合實際走勢的。

　　比如常見的止損點位是-10%，如果我們不看你具體的進貨價位，不看該股具體的波動節(jié)奏，一到下跌10%就止損出局，那么很可能你一拋掉它就漲起來了，請看下圖。

　　三次回調(diào)都是在-10%左右，如果你按照死板的10%進行止損的話，就會賣在黎明前的黑暗里了。由此可見，那種傳統(tǒng)的以一種固定值作為止損的方法已經(jīng)不適合我們現(xiàn)實的股市了。

　　要解決貼近股價實際走勢的止損問題，傳統(tǒng)的靜態(tài)固定值的止損肯定是不行了，原因在于每只股票都有著自己的波動特點，其幅度有大有小，有快有慢，如果仍然一律用一個固定值來進行止損的話，常常會與其波動節(jié)拍相差甚遠，甚至南轅北轍！

　　只有用一種接近股價真實波動的方法，才能真正起到止損的作用——動態(tài)止損法就是最好的方法之一，它是一種主觀止損和客觀止損相結(jié)合的產(chǎn)物。主觀止損是指你能接受的虧損幅度，用一個下跌固定值進行止損，比如-8%、-10%、-20%等?？陀^止損是指在主觀止損的基礎(chǔ)上，再根據(jù)股票的波動節(jié)拍進行一種有機的調(diào)整。

　　1、遞增式止損法

　　遞增式止損適合與處于上升中的股票操作。其步奏是：

　　(1)設(shè)定主觀止損位：

　　這是指投資者根據(jù)自己忍受下跌痛苦的最大程度，來設(shè)定的。這時在沒有進駐股票之前設(shè)定的，它不是針對某一個股票，而是對于所有股票而言的。一般可以設(shè)置以下三個固定值：

　　小于等于-10%：這是大多數(shù)投資者能接受的下跌幅度，也是大多數(shù)股票短期波動的范圍值，所以適合短線操作的主觀止損幅度。

　　小于等于-20%：從中線角度看，大部分股票在正常狀態(tài)下的波動，一般都在-20%范圍內(nèi)，可以用于中線操作中的止損值參考。

　　小于等于-30%：顯然，這是對長線投資者而言的止損幅度。在大牛市，如果股票下跌幅度超過30%，說明該股的作多資金在進行戰(zhàn)略撤離，既然主力都走了，你還留在里面干嘛？

　　(2)設(shè)置動態(tài)止損位：

　　動態(tài)止損是針對某一只股票而言的，所以他有著高度的靈活性。這種靈活性體現(xiàn)在以下幾點：

　　第一，對在上升通道運行的個股，從中長線角度說不存在“止損”問題，但從短線角度說，為了資金利用最大化，就可以設(shè)置止損價位。設(shè)置的技巧是遞增式的，即：

　　靜態(tài)止損幅度＋(股價上升10%*0.5)＝動態(tài)遞增式止損位

　　——就是說，每當股價上漲10%，就在這10%的升幅中取其一半作為下跌時的附加止損位，再拿它加上原有的固定止損位，就是你的動態(tài)止損位。

　　舉一個例子：如果你的靜態(tài)止損值是8%，你的股票成本是20元，這時的止損位是18.4元；當股價上漲到了22元，你的止損位就是18.4元＋(2元*0.5)＝19。4元；如果股價繼續(xù)上升到了24.2元，這時你的止損位則是：19.4元＋(2.2元*0.5)＝20.5元；如果股價又升到了26.6元時，你的止損位又變?yōu)椋?0.5元＋(2.42元*0.5)＝21.71元了。

　　由此可見，動態(tài)止損位是隨著股價的上升而提升的，而不是死板的靜態(tài)止損位18.4元。如果你等到股價下跌到18.4元再去止損的話，就會白白放棄了賺到的利潤，而且還是虧損賣出，而動態(tài)止損則是至少保留了升幅的一半(加權(quán))。實際上這也是“止盈”手段的一種，既不會發(fā)生大幅虧損，又能把賺到的錢收入囊中，是一種一舉兩得的絕技！

　　2、遞減式止損法：

　　遞減式止損法，主要用于振蕩市中的股票操作。我們知道，當一只股票在振蕩時，其振幅呈縮小趨勢時，是一種穩(wěn)定狀態(tài)，可以持股，如果振幅呈擴大趨勢時，則說明籌碼開始松動，變盤即將發(fā)生，不能持股。遞減式止損法就是針對這一種走勢來設(shè)定止損位的。具體而言:

　　如果你所只有的股票打一個振幅是15%，假設(shè)你在中位買入(正常情況下一般你在中、低位買入)，這時你的的靜態(tài)止損位設(shè)為—10%，當?shù)诙€振幅振幅小于15%時(即股價下跌到打一個幅度的三分之二時就掉頭向上)，你的止損位就要相應(yīng)的遞減——可以從原來的—10%，減為-8%；如果第三個漲幅波繼續(xù)縮小，那么你的止損位也繼續(xù)跟著縮小——這就叫遞減式止損法。

　　我們可以從下面的圖中，清晰地認識到這一點

　　走勢圖中，四個波段一個比一個振幅小，那么你的止損位也要一個比一個小——這種遞減式止損法的最大好處，是能保證你在一個不變的趨勢里，享受它越走越快的樂趣，每前進一步，就把止損位快速推進一步，一旦股價發(fā)生大幅振蕩，就會在振蕩初期“逃之夭夭”，避免把到手的利潤大幅吐回去。

　　這時一種積極的止損技巧，它與傳統(tǒng)的定值靜態(tài)止損的最大區(qū)別是：定值止損是波動的等待，遞減式動態(tài)止損是主動的“出擊”。做股票的人大都有這樣的感覺：虧錢太容易了，而賺錢太不容易了，一旦賺到了錢，就要把它牢牢鎖住，動態(tài)止損法就是鎖住利潤，保證不大虧的有效方法！

　　【注意】：這里要指出的是，動態(tài)止損法并不是“止盈法”。它與止盈法的根本區(qū)別在于——止盈法的本質(zhì)行為是主觀設(shè)定的，如在一只股票上我只要賺10%就行了，賣出后它再升多少與我無關(guān)，10%只是我整個操盤計劃的一部分，具有強烈地計劃性；而動態(tài)止損法雖然也包含對利潤的鎖定，但同時它更包含對虧損的鎖定，具有兩方面的作用；而止盈法則僅僅對利潤這一方面的鎖定，是操作計劃的一部分。

　　動態(tài)止損法則是一個完整的操盤過程，在這個過程沒有結(jié)束前，不涉及其它的操作計劃，是單純的操作程序。止盈法更多的體現(xiàn)在資金管理上，是整個投資管理的過程之一。

　　四、持長

　　“持長”是指盡量在持有盈利單的時候再忍一忍，多持有一段時間，坐等上漲，吃足波段，在行情顯示出上漲勢頭明顯減弱的時候再出局。

　　很多投資者會有這樣的經(jīng)歷，甚至有人經(jīng)常會發(fā)生這種情況，那就是買到一只黑馬股，才上漲了20%到30%，也就是兩三個漲停板的幅度就開始拿不住了，急于兌現(xiàn)到手的利潤。在這里出掉籌碼后，該股繼續(xù)強勁上漲，這時已經(jīng)再沒勇氣追高了。這是投資中最讓人懊惱的事情了，明明已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了黑馬，但黑馬剛剛啟動就下馬了，眼看著黑馬揚長而去。

　　兌現(xiàn)利潤是一種投資心理傾向，是人性的表現(xiàn)，人們都是傾向于確定的利潤，而厭惡不確定的風險?！俺珠L”原則在股票操作中更側(cè)重于持股心態(tài)的訓(xùn)練。在實際操作中，降伏自己的心是很重要的，當然也是很困難的。沒有別人能真正控制住你自己的手，只有你的心能控制。

　　在抓黑馬操作中，平均來說，每年股市的上漲行情僅有兩到三波，每波持續(xù)幾周的時間，漲幅少則50%，多則100%左右，遇到極端的單邊行情會有翻倍以上的漲幅。從經(jīng)驗來看，越大的黑馬，遇到的可能性越低，那么一旦抓住黑馬，做足上漲行情就顯得尤為重要！因為一旦錯失一次機會就要再等幾周甚至幾個月的時間，單邊行情是可遇不可求的，我們能做的是堅持一致性的操作原則。

　　“任他東西南北風，抓緊黑馬不放松”，投資者可以在遇到黑馬時想想這條原則?！俺珠L”只需要我們的耐心更多些，利潤就會自己增長，華爾街的傳奇大作手利弗莫爾曾經(jīng)說過，“從來不是我的思考替我賺大錢，而是我的坐功”。

　　很多新手在牛市時的盈利會比老手還要多，為什么？因為新手在牛市不頻繁的換股，新手雖然不是主動地“捂股”，卻造成了“牛市捂股”這個事實，雖然他們在熊市會因為沒有好的賣出技巧繼續(xù)“捂股”而失去很多浮盈，但這個事實告訴我們，在盈利的時候“捂股”就是客觀在“持長”，這是增長盈利的最簡單、有效和直接的途徑。

　　“持長”是與“止損”相對的操作，止損是盡量縮短錯誤的時間，而“持長”是盡量延長正確的時間。錯誤時應(yīng)盡早的認錯出局，而在正確時需要再多持有一會兒。華爾街有一條金規(guī)玉律是“Cutlose short，let profit run”意指“截斷虧損，讓利潤奔跑”，一語道破了盈利天機。

　　五、擴利

　　“擴利”原則和“持長”原則的含義類似，目的都是為了擴大利潤，“持長”是“擴利”的方法之一。影響“擴利”的因素無非兩條，一個是持有的時間長度，即“持長”原則，另一個重要因素是在盈利時的持倉數(shù)量，即“加倉”原則。

　　加倉是投資老手“擴利”的“殺手锏”。倉位管理也是投資中的關(guān)鍵一環(huán)，在交易系統(tǒng)中，資金管理策略中的重要一項內(nèi)容就是倉位管理。合理的加倉方法能讓獲利變得簡單而輕松。

　　常用的加倉方法有正金字塔加倉法、倒金字塔加倉法、固定比例加倉法、固定金額加倉法等。我們建議投資者使用正金字塔加倉法，即按一定比例從底部向上逐步減少買入倉位，比如第一次開倉時買入40%，再出現(xiàn)買入機會時分別按30%、20%、10%的比例加倉買入。

　　如圖1-4所示，具體的比例可以依據(jù)投資者的操作風格來確定。這樣由下向上逐漸減少比例的加倉方法使底部的持倉比例較高，避免由于在頭部加重倉導(dǎo)致稍有回調(diào)就陷入虧損的局面。

　　加倉的次數(shù)一般限制在3次以內(nèi)，也就是算上開倉，一共分4次買入。從經(jīng)驗來看，加倉太分散或過于集中的效果都不理想，因此，建議的加倉次數(shù)是2～3次，這取決于你的操作風格和風險偏好。

　　加倉操作時要記住一條關(guān)鍵原則“只在盈利的持倉上加碼”。這很容易理解，如果不是在盈利的持倉上加倉，那么就是犯了“攤平虧損”的錯誤，可以看出，作為一個整體系統(tǒng)，我們的方法是互相配合的。

　　“持長”原則再加上“加倉”原則可以組成“擴利”原則，這兩個最直接高效的“擴利”原則相配合能極大地增加操作黑馬的利潤。

　　“輕倉、順勢、止損、持長、擴利”是我們?yōu)橥顿Y者樹立的總的投資理念，以這十字金言為指導(dǎo)，可以演化出很多層次的意義。這五條原則同樣可以組成一個交易體系的五個方面。投資者通過本書的介紹，如果能最終在這條原則的基礎(chǔ)上建立起一套交易系統(tǒng)，那就是投資道路上的一座很有意義里程碑。