問(wèn)題有點(diǎn)過(guò)于專業(yè)了，我就從投資常識(shí)的角度分析一下。資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流表分別表現(xiàn)的是企業(yè)在一個(gè)時(shí)點(diǎn)的資信狀況、賺錢(qián)能力和營(yíng)運(yùn)穩(wěn)定性的特點(diǎn)。

資產(chǎn)負(fù)債表主要看資產(chǎn)的規(guī)模和負(fù)債率，企業(yè)只有規(guī)模大才能更好的抗風(fēng)險(xiǎn)，畢竟資產(chǎn)越多，抵押物就越多，可融資能力就越強(qiáng)，抗經(jīng)濟(jì)衰退能力就越好，還要關(guān)注的就是負(fù)債不能太大，一般超過(guò)70%的負(fù)債率就要注意這個(gè)企業(yè)的利息成本對(duì)企業(yè)帶來(lái)的壓力，我們看一下報(bào)表，這是萬(wàn)科的上市財(cái)務(wù)公告，如圖：

總資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)定性維持的較好，說(shuō)明企業(yè)運(yùn)營(yíng)是穩(wěn)定健康的，但我們注意到流動(dòng)負(fù)債達(dá)到85%水平，盡管房地產(chǎn)行業(yè)高負(fù)債屬于常態(tài)，但是遇到政策對(duì)地產(chǎn)行業(yè)的限制，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)流動(dòng)性資產(chǎn)不足，導(dǎo)致償債能力下降，會(huì)對(duì)企業(yè)未來(lái)利潤(rùn)有影響，導(dǎo)致股價(jià)下降。

我們?cè)倏匆幌吕麧?rùn)報(bào)表，如圖：

以上報(bào)表中，總資產(chǎn)收益率急劇下降，從2017年的3.72元/股下降到一季度報(bào)表0.14元/股，可見(jiàn)萬(wàn)科的經(jīng)營(yíng)下降的非常厲害，經(jīng)營(yíng)在不斷惡化，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率竟然從22.8元/股下降到0.66元/股，暴跌97%，也是創(chuàng)造了上市以來(lái)的最大下降值，可見(jiàn)這家企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)上出現(xiàn)了巨大問(wèn)題，利潤(rùn)才會(huì)下降如此厲害。

我們?cè)倏匆幌卢F(xiàn)金流表，這是顯示企業(yè)流動(dòng)性的重要指標(biāo)，舉例說(shuō)現(xiàn)金流對(duì)于企業(yè)而言就是類似人體的血液，如圖：

從報(bào)表中可以看出，每股現(xiàn)金流從2017年7.68元下降到-7.27元，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)性極為困難（與之前相比），反應(yīng)了目前房地產(chǎn)市場(chǎng)的困局，所以近期我們聽(tīng)到碧桂園、融創(chuàng)出文件抓緊回收流動(dòng)性刻不容緩的說(shuō)法，說(shuō)明近期地產(chǎn)市場(chǎng)的融資極為困難。

所以從以上的財(cái)務(wù)報(bào)表分析就可以看到股價(jià)的趨勢(shì)，即便此時(shí)市盈率不高，也不是買(mǎi)進(jìn)的好時(shí)機(jī)。何況目前動(dòng)態(tài)市盈率高達(dá)74。

（聲明：以上分析不做投資建議，僅做回答使用）