鋼鐵般的紀(jì)律
　　堅(jiān)持與眾不同想成為一個(gè)成功的均值回歸交易者，你必須克服許多心理障礙：從眾心理、媒體誤導(dǎo)、最近價(jià)位變化方向的影響、所有這些障礙的克服都要?dú)w功于一個(gè)基本的要素：紀(jì)律。沒(méi)有紀(jì)律（和勇氣）來(lái)作出與最近價(jià)位變化相悖的行動(dòng)，我們永遠(yuǎn)會(huì)生活在不敢執(zhí)行系統(tǒng)信號(hào)的恐懼中。
　　當(dāng)錯(cuò)失了一次交易的機(jī)會(huì)，市場(chǎng)又回到了平均值時(shí)，恐懼逐漸轉(zhuǎn)變成了悔恨，然后是下一次類似機(jī)會(huì)到來(lái)時(shí)不再錯(cuò)過(guò)的決心。當(dāng)然，下次機(jī)會(huì)到來(lái)時(shí)，同樣會(huì)伴隨著媒體的誤導(dǎo)，牛市或者熊市的新聞，我們也會(huì)同樣面臨上次遇到的困難：
　　通常情況下，均值回歸交易者下一個(gè)心理階段體現(xiàn)為一種完美交易綜合征。我們開始認(rèn)識(shí)到這樣的系統(tǒng)確實(shí)可以給我們帶來(lái)盈利．但我們?nèi)匀蝗狈τ職夂图o(jì)律來(lái)執(zhí)行系統(tǒng)產(chǎn)生的信號(hào)。相對(duì)應(yīng)的，我們開始思考在什么位置建倉(cāng)，我們的頭寸會(huì)產(chǎn)生更低的風(fēng)險(xiǎn)和更高的回報(bào)：
　　在現(xiàn)實(shí)生活中，這種對(duì)系統(tǒng)的不斷調(diào)試是一個(gè)變種的完美交易綜合征，它同樣會(huì)阻止我們?cè)诘谝粫r(shí)間執(zhí)行系統(tǒng)產(chǎn)生的信號(hào)。在大多數(shù)情況下，調(diào)試的結(jié)果是過(guò)濾掉了系統(tǒng)中的大多數(shù)盈利交易，而保留了所有的虧損交易。有很多技術(shù)可以幫助解決這個(gè)問(wèn)題。站在大多數(shù)人立場(chǎng)的對(duì)面，這顯然讓人不太愉快。但是，我們必須要記住在變化莫測(cè)的市場(chǎng)巾，絕大多數(shù)人的觀點(diǎn)都是錯(cuò)誤的'我們必須訓(xùn)練自己把難以執(zhí)行的恐懼與失敗聯(lián)系起來(lái)，把執(zhí)行交易信號(hào)產(chǎn)生的焦慮和成功與盈聯(lián)系起來(lái)。和趨勢(shì)交易一樣，這里我們也要訓(xùn)練自己去做一些看起來(lái)小太舒服和不太自然的事情。賺錢不是一件容易的事情，市場(chǎng)總是給那些看起來(lái)難以執(zhí)行的舉動(dòng)以回報(bào)。
　　針對(duì)完美交易綜合征和不斷調(diào)試建倉(cāng)點(diǎn)的傾向，我們必須提醒自己這些系統(tǒng)的長(zhǎng)處就是高勝率。因此，過(guò)濾交易以降低風(fēng)險(xiǎn)提高收益將會(huì)導(dǎo)致：
　　　　-總是減少本來(lái)就不多的交易機(jī)會(huì)：
　　　　-總是降低系統(tǒng)的盈虧比：
　　　　-通常把中等盈利穩(wěn)健的系統(tǒng)變成虧損系統(tǒng)。
　　培養(yǎng)并堅(jiān)持虧損平倉(cāng)的紀(jì)律 低買高賣是件很讓人開心的事情，我們也總是希望自己站在正確的立場(chǎng)，然而，如果系統(tǒng)中沒(méi)有虧損平倉(cāng)的紀(jì)律，那么一次虧損的交易就有可能結(jié)束我們的交易生涯。趨勢(shì)跟隨系統(tǒng)也是同樣如此，那為什么我偏偏在這里強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)呢？這是因?yàn)橐坏┯邢鄬?duì)較大的損失，這些均值回歸系統(tǒng)不可避免地會(huì)讓我們損失慘重，而當(dāng)虧損比平均盈利大很多時(shí)，我們很容易放棄原定的止損策略。接受這樣的虧損也意味著我們要花好幾歡盈利才能回到虧損前的資產(chǎn)值。
　　此外，因?yàn)榫祷貧w交易的建倉(cāng)點(diǎn)都在不穩(wěn)定的市場(chǎng)極值，通常我們的止損也會(huì)在市場(chǎng)最高點(diǎn)或最低點(diǎn)被觸發(fā)，如果沒(méi)有止損，那么虧損就可能轉(zhuǎn)化為盈利。這樣的情況出現(xiàn)幾次，均值回歸交易新手幾乎難以抵制放棄止損的誘惑。
　　為了幫助解決這個(gè)問(wèn)題，我們可以看看表3.9的凈盈利一列。請(qǐng)記住，每一筆交易都是在市場(chǎng)到達(dá)超買或者超賣的情況下開始的。而且，第三章中每個(gè)系統(tǒng)的很重要一部分盈利都是交易者尋找頂或底的過(guò)程中產(chǎn)生的，．
　　成功的均值回歸交易者從來(lái)不會(huì)想去抓住市場(chǎng)的底和頂；相反，他們總是試圖抓住市場(chǎng)中不穩(wěn)定的部分。這些交易者因?yàn)橛兄鴺O高的勝率，因此成功的可能性很大。但是，如果市場(chǎng)持續(xù)沿著趨勢(shì)方向發(fā)展，而我們開始時(shí)認(rèn)為那只是一種不穩(wěn)定的波動(dòng)，這樣我們關(guān)于市場(chǎng)的假設(shè)就是錯(cuò)誤的，也就必須立刻平倉(cāng)承認(rèn)錯(cuò)誤。厭惡低勝率和大的連續(xù)虧損次數(shù)
　　交易者厭惡低勝率和大的連續(xù)虧損次數(shù)是很正常的，關(guān)鍵是我們必須對(duì)自己的長(zhǎng)處和短處做一個(gè)誠(chéng)實(shí)的評(píng)估，然后使用對(duì)應(yīng)的交易策略。
　　我堅(jiān)信交易者可以獲得成功，如果他們使用包含那些有較高勝率的策略組合，并且有著較好的紀(jì)律、耐心和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。但是，所有的一切都需要權(quán)衡，為了獲得較高的穩(wěn)定的勝率，絕大多數(shù)均值回歸交易者就必須忍受很低的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率，并且虧損交易的平均虧損值會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于盈利交易的平均盈利值。
　　每個(gè)讀者都應(yīng)當(dāng)捫心自問(wèn)：我是喜歡高的勝率，然后偶爾經(jīng)歷一次足夠抵消若干次盈利的虧損；還是喜歡忍受若干次的連續(xù)虧損，但它們比起我的盈利來(lái)微不足道？這個(gè)問(wèn)題的答案有助于幫助讀者確定到底是使用趨勢(shì)系統(tǒng)還是均值回歸系統(tǒng)。持久的耐心
　　在執(zhí)行中線均值回歸系統(tǒng)時(shí)，一個(gè)小的但又是非常不利的特點(diǎn)就是交易機(jī)會(huì)比較少。較少的交易機(jī)會(huì)也就意味著需要很大的耐心，沒(méi)有在市場(chǎng)等待不穩(wěn)定的極點(diǎn)的能力，那么我們注定只能使用高風(fēng)險(xiǎn)低同報(bào)的系統(tǒng)。
　　讀者應(yīng)當(dāng)看看表4.8中“交易次數(shù)”一列來(lái)評(píng)估他們是否有耐心來(lái)執(zhí)行這個(gè)系統(tǒng)。然后再問(wèn)問(wèn)自己：在一個(gè)交易年份中，我有足夠的耐心只交易30次嗎？我是否愿意有91%的時(shí)間不在市場(chǎng)內(nèi)？市場(chǎng)沒(méi)有假期
　　盡管本章中的系統(tǒng)都是基于收盤價(jià)來(lái)產(chǎn)生交易信號(hào)，交易者不需要在整個(gè)交易口內(nèi)都呆在電腦屏幕前，但是比較少的交易機(jī)會(huì)也要求交易者有足夠的耐心，因此一旦有交易信號(hào)出現(xiàn)時(shí)，我們必須要抓住它們。