市場交易基本思路的確立是投機交易成功的基礎(chǔ)。如果一個投機者在理論上都解決不了，那么在實際操作中，又怎么可能有出色的表現(xiàn)呢？而一個交易經(jīng)驗豐富、市場理解深刻的交易者，都能夠建立起自己的交易模式、具有明確的交易思路和交易風(fēng)格。在市場出現(xiàn)重大變化時，他可能采取什么行動，怎樣操作，一定程度上是可以預(yù)測得到的，市場價格的未來變化有不確定的一面，而對于一個具有明確的交易思路、交易風(fēng)格的人來說，在沒有開始操作以前，他就有統(tǒng)計上的勝算和優(yōu)勢，贏利帶有一定程度的必然性，這一點是可以事先確定。如果你這個把握都沒有，那么你的交易最終是 “賠了夫人又折兵”， 死的不明不白， 那才是人生的悲劇。

交易是一個限制損失的游戲，保護好自己才能有效地消滅敵人。所有交易都應(yīng)該建立在這一原則基礎(chǔ)之上：把虧損限制在小額，讓利潤充分增長。天下本來就沒有完美的交易理論和工具，各種交易模式都有自己的長處，也有自己的弱點。這個市場永遠不存在可以100%準確預(yù)測未來變化的技術(shù)和交易工具，只有控制自己的情緒和欲望，在一個充滿誘惑的世界里，說起來容易做起來難。

金融市場訓(xùn)練有素的專業(yè)投機客，并非流行的科班教育體系可以培養(yǎng)出來的，成功交易不是集體思考、決策的事業(yè)，而更像是一個投機者個體孤獨的心理搏斗游戲。這種孤獨表現(xiàn)在：漫長的交易學(xué)習(xí)過程就像一個人走夜路，茫茫荒原，不知何處是盡頭；分析思考市場行情變化，讓投機者體驗到的是獨自面對未來不確定性的痛苦無助；臨場決策、操作的背后，隱藏的可能是投機者面對黑洞般的恐懼和對自身安全的深深憂慮，一個缺乏自主性、一個人云亦云、沒有獨立思考能力的人，注定不可能成為一個出色的投機客。

金融投機的成功之路并不神秘，也不是完全無跡可尋，它是建立在兩個方面之上的：一是投機者對市場交易的基本思路頭腦清晰、胸有成竹；二是投機者對人性的弱點了若指掌，這種認識既包括對人類千百年來不變的本性，如希望、恐懼、貪婪、僥幸、自負等的洞察和了解，也包括投機者對自我特殊的個性特點、性格缺陷、行為習(xí)慣的深刻反省。交易世界沒有專家，只有贏家和輸家。交易需要冷靜，需要理性，永遠不要得意忘形，永遠不要驚慌失措。只有能做到100%嚴格執(zhí)行的人才可能真正成功。

交易本應(yīng)是一種創(chuàng)富的享受，交易亦應(yīng)是從容而優(yōu)雅的紀律執(zhí)行，一個成熟的交易者，做任何一筆單，都會有他的交易理由和風(fēng)險控制原則。所謂的理由可能是來自于基本面或技術(shù)層面，而風(fēng)險控制就是指止損和倉位控制。如果隨著市場的變化你進場的理由已經(jīng)不再存在，或者是價格已經(jīng)到了你的止損位置，那么平倉就是你唯一應(yīng)該做的事情，如果你能嚴格的遵守這樣的計劃，怎么會抱怨平早了或平晚了呢？倉位更不應(yīng)該是我們抱怨做不好交易的理由，因為風(fēng)險跟收益是成正比的，這次你因為倉位輕而少賺了，恰恰說明如果出現(xiàn)不利你的虧損也會少一點。

自律的交易者能得到市場的獎勵。人生最大的敵人是自已，自已最大的敵人是心魔，在中國武學(xué)上，高手之間的較量不是招式上的較量，而是內(nèi)功與修為的較量。同樣交易市場上高手之間的較量也決不是簡單的技術(shù)水平的較量，而是投資哲學(xué)、知識、心態(tài)和境界的較量。

交易應(yīng)該是自然而且輕松的。不要強求任何事情，也不要和市場或者你自己作對。完美的交易是像呼吸一樣的。你吸氣和呼氣，就像進場和出場。一定要冷靜和放松。尋找那些可見的機會。一定要集中精神和警覺。把自己從水深火熱的市場中抽離出來。一定要做一個觀察者并且等待機會的降臨。不要交易那些你無法弄懂的市場，也不要以為你必須每個波段都進行交易。總有許多的機會符合你的性格和你解讀市場的能力。把握它們，忽視其他不適合你的機會。別癡心妄想可以做一個在任何市場進行交易的全能交易者。

不要有對抗心理。交易并不是一場戰(zhàn)爭。市場也沒有在追殺你，它甚至并不意識到你的存在。事實上，它對此完全沒有興趣。黃金并不知道你買了它們。它們做它們該做的，你只要適應(yīng)它們。市場是你的老板。遵循它，然后領(lǐng)取工資，或者你反抗，然后被踢出局。就像你并不和海洋作戰(zhàn)，你只是在其中游泳一樣。如果你發(fā)現(xiàn)自己處在某個不正確的潮流內(nèi)，不要試圖改變潮流方向，而是另外尋找適當?shù)某绷鳌?/p>

不要猜測。不要把個人的情感強加在市場上，也別期望市場在乎你。市場既不敵對，也不友善。它只是存在，僅此而已。你有選擇參與或者退出的自由。交易是一種最終極的自由。投資市場充滿著無窮無盡的盈利與虧損的機會。而這都取決于你的選擇。市場給你提供機會，你應(yīng)該敞開胸懷去體會投資市場的特殊語言。市場只有一種語言，那便是價格、成交量和行情步調(diào)組成的語言。你用來解讀行情的任何工具，都是這種語言的衍生品。除了市場與你的對話外，其他雜七雜八的東西，只會干擾你，讓你看不清楚實際的價格、成交量和行情步調(diào)。

暫時忘掉你的錢正在市場的水深火熱中。在交易戶頭里的錢只是一種用來賺錢的工具。維護你的賺錢工具，你需要這些工具賺更多的錢，止損可以避免這項工具受到嚴重損傷。投資市場不存在確定性，一切都是以機率形式呈現(xiàn)。因此，止損是無可避免的，屬于交易的一部分。如果市場顯示你的倉位發(fā)生錯誤，必須斷然止損出場。如此一來，這項工具才有機會繼續(xù)為你服務(wù)。一旦犯錯，立即承認。偶爾市場會把你震蕩出局，然后立刻反彈，但不要因此忽略止損。你永遠可以重新建立倉位，然而虧損一旦發(fā)生，通常都很難扳回。每筆虧損都代表一個教訓(xùn)，你必須決定因為這項教訓(xùn)而支付多少代價。千萬不要支付過高的代價。把交易看作永無止境的整體程序，不要過于強調(diào)單筆交易的重要性。任何一筆交易都只不過是整體的一部份。允許自己認賠，然后繼續(xù)前進。

不要因為基于報復(fù)或者急需用錢而進行交易。投資市場并不了解你的情況，它只是所有其他交易者行為聯(lián)系起來的巨大空間。它不會因為你需要回報就給予回報。你才是掌控的人。從市場里賺取錢或者輸給其他的市場參與者，這些都是取決于你的能力。當交易者們參與到市場行為中時，就等于是把資金放在一個大鍋里。從他們開始交易的那刻起，這些錢就是無主人的金錢。只要有技巧，任何人都可以從中掠取。當交易者把錢放進去的時候，就已經(jīng)做好了失去它的準備。你愿意承擔(dān)這種風(fēng)險，就把本金擺上臺面，像所有其他人一樣。那么在贏得這個大鍋里的錢時，不要感到罪過。

必須明白風(fēng)險是交易中不可割舍的部分。當你用一種價格浮動較少的商品（鈔票）去換取價格浮動較大的另一種商品（黃金或者其他交易對象）時，你選擇了承擔(dān)風(fēng)險。你這樣做是因為這種價格浮動正是你需要用以牟利的工具。機會也伴隨著風(fēng)險，你不可能只承擔(dān)其中之一。

耐心等待市場真正完美的趨勢，不要先入為主，做預(yù)測性介入。

時機就是一切，在恰當?shù)臅r候買進，在恰當?shù)臅r候賣出。交易不是每天要做的事情，那種認為隨時都要交易的人，忽略了一個條件，就是，交易是需要理由的，而且是客觀的，適當?shù)睦碛伞３嗽O(shè)法決定如何賺錢之外，交易者必須也設(shè)法避免虧錢。知道什么應(yīng)該做，跟知道什么不應(yīng)該做幾乎一樣重要。

股票作手必須對抗內(nèi)心中很多代價高昂的敵人。賺大錢要靠“等待”，而不是靠想。一定要等到所有因素都對你有利的時機。預(yù)測市場之所以如此困難，就是因為人的本性，駕馭和征服人的本性是最困難的任務(wù)。仔細地選擇時機是非常重要的……操之過急，是要付出代價的。我的損失完全是由于缺乏耐心造成的，沒有耐心地等待恰當?shù)臅r機來支持事先已經(jīng)形成的看法和計劃。不懂得15年后，有些事情讓我能夠等待長長的兩星期，看著我十分看好的股票上漲30點，才覺得買進很安全. 這要有耐心，等著恰當?shù)年P(guān)鍵點出現(xiàn)，等著恰當?shù)慕灰讜r機。耐心、耐心、耐心——這就是他把握時機，獲得成功的訣竅。他常常說：“賺錢的不是想法，而是靜等”。一個人需要做的只是觀察市場正在告訴他什么，并對此做出反應(yīng)。答案就在市場本身，挑戰(zhàn)來自對呈現(xiàn)出來的事實做出正確的解釋。

時機就是一切，在進入交易之前，最重要的是確定最小阻力線是否和你的交易方向一致。我的經(jīng)驗是，如果我不是在接近某個趨勢的開始點才進入市場，我就絕對不會從這個趨勢中獲取多少利潤。原因是，我錯失了利潤儲備，而這種儲備對于一個人的勇氣和耐心是非常必要的，有了這種勇氣和耐心，他就可以靜觀市場變化，就可以在這次行情結(jié)束前必定不斷出現(xiàn)的小的回落或回升面前持股不動。市場會即時向你發(fā)出什么時候進入市場的信號，同樣肯定的是，市場也會及時向你發(fā)出退場的信號——如果你耐心等待的話?！傲_馬不是一天建成的”，真正重大的趨勢不會在一天或一個星期就結(jié)束。它走完自己的邏輯過程是需要時間的。

在很多時候，利弗摩爾是持幣觀望，直到合適地行情出現(xiàn)。他的很多成功就在于他能夠持幣觀望，耐心等待，直到“恰當?shù)男星槌霈F(xiàn)在他的面前”。當行情出現(xiàn)，有很多對他有利的機會出現(xiàn)時，在這個時候，也只有在這個時候，他才像眼鏡蛇一樣，“噌”地一聲竄出去?！拔液髞淼慕灰桌碚摰囊粋€關(guān)鍵是：只在關(guān)鍵點上進行交易。只要我有耐心，在關(guān)鍵點上進行交易，我就總能賺到錢。我還認為，一只股票的行情的最大部分往往發(fā)生在這一次行情的最后兩個星期或更長一段時間。我再強調(diào)一遍，投機者必須有耐心，要蓄勢待發(fā)，要等待。定義是：進行交易的最恰當?shù)男睦頃r刻。利弗摩爾從來不在最低的價格時買進，也從不在最高的價格時賣出.他要在恰當?shù)臅r候買進，在恰當?shù)臅r候賣出?！暗涀。谑褂藐P(guān)鍵點預(yù)測行情的時候，如果這只股票在越過關(guān)鍵點之后，沒有像它應(yīng)該表現(xiàn)，那就是一個需要立即引起注意的重要的危險信號。只要我失去耐心，沒有等到關(guān)鍵點的出現(xiàn)，而是像輕而易舉地賺到錢，我就肯定賠錢。另外需要注意的是：在一次行情快結(jié)束的時候，成交量大幅度增加往往是一次真正的分配，因為股票從強手轉(zhuǎn)給了弱手，從專業(yè)操盤手轉(zhuǎn)到了普通股民。一般股民認為成交量大幅增加是正常調(diào)整之后——不是向最高價格調(diào)整就是向最低價格調(diào)整——而出現(xiàn)的活躍和健康市場的一個信號，但是這種看法是沒有依據(jù)的。

我要向愿意把投機看成一種嚴肅生意的那些人說清楚，而且我希望鄭重重申的是，一廂情愿的想法必須清除；指望每天或每星期都投機的人，不會獲得成功；你允許你自己進入交易的次數(shù)，一年只能有幾次，可能只有四五次。在交易之前，要等待，要耐心地等待，直到盡可能多的因素都對你有利的時候，再進行交易。耐心可以使你賺到錢。在市場呈現(xiàn)膠著狀態(tài)的時候，股票的價格實際上就停滯的，不要預(yù)測或估計市場將在什么時候朝找什么方向發(fā)展，這是很危險的。你必須等待市場或股票出現(xiàn)突破。不要估計！等著市場來證實！不要跟報價單爭論?，F(xiàn)金過去是，現(xiàn)在是，將來也永遠是國王。（現(xiàn)金為王，持有現(xiàn)金者為主動。）“往往是那些持幣觀望，等到恰當時機進行交易的人才能賺到大錢。耐心，耐心，再耐心——不是速度——才是成功的關(guān)鍵。如果一個精明的投機者把握好這一點的話，時間就是他最好的朋友。掌握恰當?shù)臅r機進入市場，時間不是金錢，因為有時候，盡管你早早進入了市場，卻不能賺到錢——時間就是時間，而資金就是資金，更經(jīng)常的請開始，資金再等到恰當?shù)臅r候進入市場才能賺到錢——耐心，耐心，再耐心，是成功的關(guān)鍵，千萬不要著急。

我們每個人都受到一個共同弱點的誘惑：每次出牌都想贏，我們當然愿意每一手牌都贏。這正是我們大家都有的人類的弱點，在某種程度上，他是投資者和投機者最 大的敵人，如果不加防范，它將最終導(dǎo)致投機的潰??！有的時候，人們應(yīng)該投機；同樣肯定的是，有的時候，人們不應(yīng)該投機。優(yōu)秀的投機家們總是在等待，總是有 耐心，等待著市場證實他們的判斷。沒有市場的證實，不要預(yù)測，也不要采取行動。有很多次，我和其他許多投機者一樣，沒有耐心等待肯定要發(fā)生的事情。我想每 時每刻都能賺到利潤。我是人，也屈從于人的弱點。和所有的投機者一樣，我也沒有了耐心，失去了正確的判斷。顛倒了它們的位置－－在該感到害怕的時候卻充滿 希望，在該充滿希望的時候卻感到恐懼。

讓我重復(fù)一遍，在一個趨勢真的出現(xiàn)時，肯定會同期出現(xiàn)一些時機，而且我堅信，任何具有投機天賦且具有耐性的人，都能夠設(shè)計出一種特殊的方法當作自己的原則，這種原則可以讓他在最初入市時做出正確的判斷。真正的趨勢不會在它們開始那天就結(jié)束，完成一次真正的趨勢是需要時間的。請記住，股票永遠不會太高，高到讓你不能開始買進，也不會低到不能開始賣出。但是在第一筆交易后，除非第一筆出現(xiàn)利潤，否則別做第二筆。要等待和觀察。這就是你解盤能力發(fā)揮作用的時候，讓你能夠判定開始的正確時機。很多事情成功與否，要看是否在完全正確的時機開始。

一萬個空洞的理論，還不如一個實際的行動規(guī)則；再多的行情分析，還不如一個實際的買賣計劃。天才就是把全部精力注于特定目標；交易天才就是把精力用于一種交易方法，形成交易習(xí)慣。真正的哲人，必然象大海一樣寬厚；對市場寬容，市場也會寬容我們，放棄一些機會，才能抓到更多機會。只有一分錢的胸懷，決不可能得到二分錢的收獲。天天盯著20點的機會，肯定會錯過翻翻的機會，那么投資者該在什么情況下了結(jié)手中的頭寸呢？ 第一種情況，當價格達到目標位時，沒有充分的不平倉理由，則應(yīng)平倉。投資者在建倉的同時，都會根據(jù)建倉的理由制訂一個目標位和大概的持有時間。

當?shù)竭_目標位之后，如果該交易在走勢上沒有明確體現(xiàn)出后市趨勢，則應(yīng)該平倉。實際上在大多情況下，無論從技術(shù)面還是基本面上都很難對某一合約做出明確判斷。所以，此時平倉體現(xiàn)了一種合理的操作思路。記住，在這種情況下，踏空不是風(fēng)險，因為你已經(jīng)完成了階段性目標。第二種情況，當發(fā)覺自己建倉的理由不成立時，就不宜建倉。建倉需要理由，例如您因為某消息而建倉，但后來發(fā)現(xiàn)消息并沒有兌現(xiàn)，這就是理由不成立的一種情況。另一方面雖然消息是準確的，但分析的邏輯不合理。消息看似利好實則利空，公布之后市場反應(yīng)與您的判斷相反，這也是理由不成立的一種情況。當發(fā)現(xiàn)建倉的理由不成立而同時又找不到其他充分的理由可以繼續(xù)持有時，則應(yīng)平倉。第三種情況，當價格達到您設(shè)定的止損位，或形態(tài)明顯走壞，則應(yīng)堅決平倉。設(shè)定目標位的目的就是將損失控制在自己能承受的范圍之內(nèi)，這種情況下斬倉沒有什么猶豫的。此時割舍，可以避免更大的損失。另外，在這種情況下最好一次性平倉。第四種情況，當需要調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)時，則應(yīng)及時平倉。您覺得目前大勢并不是太好，而手中的倉位又較重時，則應(yīng)適當?shù)仄降粢徊糠只I碼。找出最沒有潛力的品種平倉，知足才是唯一真正的財富。

我為什么能夠達到如此高比例的獲利率？那是因為我害怕市場的詭譎多變，我發(fā)現(xiàn)成功的交易員通常都是畏懼市場的人，市場交易的恐懼心理，讓我必須慎選進場時機。大部分人都不會等到市況明朗后才進場，他們總是在黑夜中進入森林，而我總是等到天亮才進去。我不會在行情發(fā)動之前去預(yù)測其變動的方向，我總是讓市場變動來告訴我行情變動的方向。選擇與等待萬無一失的機會才發(fā)動進攻，否則我只有放棄，這是我最重要的交易原則