汪啟恒：9.25本次美聯(lián)儲加息對黃金投資的導(dǎo)向影響

很多投資的朋友私信問啟恒，這次美聯(lián)儲加息對黃金操作到底有什么影響，在這里，啟恒簡單的說一下，希望能能給對加息有疑問的朋友們一點參考借鑒的地方。

1、加息對美國的影響

那么，加息會有什么影響？  

1）美元從世界各地回流本土  

美國加息，簡單說，是美國銀行存錢利息增加，由于美元是國際貨幣，美元覆蓋全球國際貿(mào)易，會造成美元回流。  

2）吸引資本流向美國  

我們，資本都是逐利的，假如一個地方，利益給的更高，自然會有更多資本流向那里，其他地區(qū)就會錢少物多，物價下跌，容易傷害其他國家的企業(yè)、造成經(jīng)濟動蕩，比如我國。  

3）美元升值  

加息，市場上的美元少了，物以稀為貴，美元也就更值錢了。美國的股市會因為美元加息：利空下跌。  

而且，加息的同時，特朗普減稅、美聯(lián)儲接著縮表，在繼續(xù)點火、添油加醋，進一步加劇上面的結(jié)果。本來美元漲了，境外資本已經(jīng)開始動心了，這時候特朗普搞了個減稅，加快撩撥資本。企業(yè)所得從35%降到了20%，美國投資辦廠、經(jīng)營環(huán)境立刻很有競爭力，企業(yè)家也不傻，一盤算，在美國開廠子、開公司更劃算啊，芳心暗許。下一步，是動身而去。

2、對我國的宏觀影響

1）人民幣貶值壓力加大  

美元加息，美元更值錢了、漲了，人民幣和美元的利率差也就變動，匯率差加大。利率調(diào)高的美元，貨幣升值，反之呢，我們的人民幣相對下貶值。  

2）國內(nèi)資金流出意愿增強  

對比原來的利率差，美元升值，美元利率相對更高，那些一心想套利的資本，會選擇什么呢？追逐利益是資本的天性，嘴上不說，已經(jīng)動了心思：把錢挪到收益更高的國家。而且，美國這次下了大招，加息+減稅+縮表，讓美元更值錢，誘惑更大，資金出走的動力更強了。  

3）投資環(huán)境變冷  

資金流出，比如外資撤回，正在觀望的資本流走，不止國內(nèi)的投資環(huán)境預(yù)冷，倒霉的是個人，失業(yè)的人也會上升。

3、對我國的微觀影響  

1）銀行更不愿意放長期貸款：房貸  

你看，提到的這些問題，明年的貨幣流動不樂觀，收成也就不樂觀。  

手里拿著一手貨源（貨幣）的大大小小的銀行們，也是開門做生意的，凡事要掂量個回報、風(fēng)險。其實，風(fēng)險和流動性也成正比。流動性高，資金使用期限短，風(fēng)險低；流動性低，夜長夢多，期限長，難免遇到各種幺蛾子，風(fēng)險自然高。銀行掂量著收益和流動性，既想著怎么把一手貨源賣出去（放貸），又擔(dān)心明年錢荒，自己的流動性成問題。  

所以，有個趨勢，從下半年至今，也是因為貨幣偏緊縮、流動性降低帶來的：放貸這門生意，銀行越來越不愿意做了。

房貸，這是一個二三十年的生意，周期太長，流動性巨差。而且，收益方面，不如拿錢去買國開債，畢竟現(xiàn)在國開債利率開始追上，而且買它不用資金占用，賠錢的風(fēng)險也不用銀行擔(dān)著。房貸不一樣，假如20年后，房子不值錢了，買房的違約了，這個損失銀行自己擔(dān)。所以，銀行這邊對房貸申請的態(tài)度：要么，漲價，提供放貸利率，漲個20%、50%，買房的，你要貸就貸；要么，直接降低審核通過率，這生意我不做了。同樣的，個人、實體企業(yè)也更難在銀行那貸到錢，從個人到企業(yè)，日子更不好過，整個環(huán)境偏低沉。

所以，綜合上面的種種，此次美聯(lián)儲加息，預(yù)示美國經(jīng)濟狀況良好，那么美國其他投資則多起來，根據(jù)布林頓森林體系里面：美元與黃金掛鉤，黃金則具有避險作用，美元與黃金呈現(xiàn)負相關(guān)，美元漲黃金跌，美聯(lián)儲加息首先會使美元上漲，美國經(jīng)濟走好，那么黃金避險作用則大幅度降低，因此投資者都會進行其他投資，促使黃金價格下跌。

商海沉浮，期待有緣的你前來共同尋金問道。

文/汪啟恒