來源：節(jié)稅有道

任何一家企業(yè)的發(fā)展壯大都離不開資金的支持，但銀行向企業(yè)貸款時：一要看現(xiàn)金流作為第一還款是否能夠覆蓋貸款本息；二要看抵押物作為第二還款來源是否充足。下面小編就帶大家看一下市場上常見的六種股權融資方式以及需要承擔的風險。

股權轉讓融資是指融資公司的控股股東將其持有的股權向股東外第三人轉讓，達到間接給企業(yè)融資的目的。 

裁判要旨：股東應當按期足額繳納公司章程中規(guī)定的各自所認繳的出資額，即使股東已對外轉讓了其全部股權，但其出資不實的責任不應隨著股權的轉讓而免除，該股東仍應當依法向公司補足出資。

凈資產就是資產負債表中的所有者權益，而所有者權益包括實收資本、未分配利潤、盈余公積金以及資本公積金。公司認繳注冊資本時，會計科目“實收資本”為0元，但不等于未分配利潤、盈余公積金以及資本公積金也是0元。實收資本為0元，但存在未分配利潤的，轉讓股權一樣要繳稅。

債務人為保證清償借款而與債權人作出“債務人將股權轉讓至債權人名下，待債務人履行清償義務后，債權人應將股權返還”的約定，并據(jù)此簽訂股權轉讓協(xié)議。由于債務人并非基于轉讓股權的意思，而是為了擔保債務履行才與債權人簽訂股權轉讓協(xié)議，據(jù)此可以認定該行為并非通常意義上的股權轉讓，而屬于讓與擔保。

裁判要旨：為借款提供擔保事前簽訂受讓人未知的股權轉讓協(xié)議，在借款協(xié)議已被生效判決確認為無效時，股權轉讓協(xié)議并不必然無效。股權轉讓協(xié)議雖因借款協(xié)議而派生，但股權轉讓協(xié)議顯然屬于另一法律關系，借款協(xié)議的無效不能必然地導致股權轉讓協(xié)議無效。

①根據(jù)《中華人民共和國個人所得稅法》及其實施條例和《中華人民共和國稅收征收管理法》的有關規(guī)定，股權轉讓合同履行完畢，股權已作變更登記，且所得已經實現(xiàn)的，轉讓人取得的股權轉讓收入應當依法繳納個人所得稅。轉讓行為結束后，當事人雙方簽訂并執(zhí)行解除原股權轉讓合同、退回股權的協(xié)議，是另一次股權轉讓行為，對前次轉讓行為征收的個人所得稅款不予退回。

②股權轉讓合同未履行完畢，因執(zhí)行仲裁委員會作出的解除股權轉讓合同及補充協(xié)議的裁決、停止執(zhí)行原股權轉讓合同，并原價收回已轉讓股權的，由于其股權轉讓行為尚未完成、收入未完全實現(xiàn)，隨著股權轉讓關系的解除，股權收益不復存在，根據(jù)個人所得稅法和征管法的有關規(guī)定，以及從行政行為合理性原則出發(fā)，納稅人不應繳納個人所得稅。

股權質押融資屬于權利質押，是指出質人與質權人協(xié)議約定，出質人以其所持有的股份作為質押物，當債務人到期不能履行債務時，債權人可以依照約定就股份折價受償，或將該股份出售而就其所得價金優(yōu)先受償?shù)囊环N擔保方式。

裁判要旨：關于股權出質登記法律適用問題。我國《擔保法》第七十八條第三款及我國《公司法》第七十一條第二款規(guī)定了股東將其股權出質應當經其他股東過半數(shù)同意的實質要件及質押合同生效時間。我國《物權法》第二百二十六條第一款規(guī)定了質權設立的生效時間。

該三部法律均是現(xiàn)行有效的，從不同角度對公司股權質押進行了規(guī)定，并不存在彼此沖突的情形。原二審判決關于連城市監(jiān)局在質權設立登記審查時不僅要適用我國《物權法》及《工商行政管理機關股權出質登記辦法》，還應適用我國《擔保法》第七十八條第三款（以有限責任公司的股份出質的，適用公司法股份轉讓的有關規(guī)定。）和我國《公司法》第七十一條第二款規(guī)定的分析并無不當。

股權收益權轉讓及回購是指在融資方不宜或不能直接轉讓股權時，以股權的收益權作為標的轉讓及回購的融資行為。

法院認定該案《股權收益權轉讓合同》存在“給付的內容、債權債務的標的、數(shù)額不明確”的情況，不符合《最高人民法院、司法部關于公證機關賦予強制執(zhí)行效力的債權文書執(zhí)行有關問題的聯(lián)合通知》中關于公證機關賦予強制執(zhí)行效力的債權文書應當具備“債權債務關系明確”的條件?！堵?lián)合通知》第一項規(guī)定：“公證機關賦予強制執(zhí)行效力的債權文書應當具備以下條件：

①債權文書具有給付貨幣、物品、有價證券的內容；

②債權債務關系明確，債權人和債務人對債權文書有關給付內容無疑義。

目前以股權收益權為標的的融資行為，大多以信托計劃的方式進行。根據(jù)《個人所得稅法》第八條：個人所得稅，以所得人為納稅義務人，以支付所得的單位或者個人為扣繳義務人。

第三人貨幣增資是指融資公司股東之外的第三人以貨幣的形式向融資公司增資而成為公司股東的行為。

裁判要旨：公司成立后，為籌集資金、擴大經營規(guī)模，可依照法定的條件和程序增加公司的注冊資本數(shù)額，我國《公司法》對公司增資具體要求作出明確規(guī)定。公司資本一經增加，非依法定程序不可隨意變更。因公司以資本為信用，對外具有公示效力的公司資本股東不得抽回。

①公司原股東為保障自己控股地位，投資人的出資必須分列為實收資本和資本公積金。而資本公積金屬于公司所有而非出資人。公司原始股東利用私募基金進行股權融資。即增資股東（投資人）的投資溢價因會計處理計入的資本公積金屬于公司所有，增資股東可按出資比例對公司主張所有者權益，但不能主張資本公積金歸其所有。

②貨幣增資擴股或征所得稅，但實收資本和資本公積應全額計入股權轉讓的計稅成本。 

明股實債是指投資回報不與被投資企業(yè)的經營業(yè)績掛鉤，不是根據(jù)企業(yè)的投資收益或虧損進行分配，而是向投資者提供保本保收益承諾，根據(jù)約定定期向投資者支付固定收益，并在滿足特定條件后由被投資企業(yè)贖回股權或者償還本息的投資方式，常見形式包括回購、第三方收購、對賭、定期分紅等。基金與信貸是兩類不同性質的金融服務活動。從基金的本質出發(fā)，任何基金產品都不能對投資者保底保收益，不能搞名股實債或明基實貸。

在股東與公司債權人這類外部關系上，應適用外觀主義原則，不成立“明股實債”?！懊鞴蓪崅钡募s定只在公司股東之間或可以立。

2013年7月，國家稅務總局下發(fā)了《關于企業(yè)混合性投資業(yè)務企業(yè)所得稅處理問題的公告》，首次對符合規(guī)定條件的明股實債業(yè)務的稅務處理問題做出了規(guī)定。但在實務中，對明股實債如何處理仍然存在爭議?；旌闲酝顿Y只有同時符合以下五大條件才能被界定為債權投資：