【篩選條件】

1、業(yè)績（包括快報、預告、正式報告、股權激勵等）下限增長在30%以上；

2、去年同期業(yè)績?yōu)檎?/p>

3、有超出市場一致性預期的可能性；

4、具備內生式增長的優(yōu)先；

5、優(yōu)選市場空間大的成長性業(yè)。

一、中報個股情況總覽

截止8月31日，A股上市公司中報已經(jīng)發(fā)布完畢，其中符合我們海選條件的個股總計473家，占比約為13.32%（雖然部分個股滿足了我們海選的增速30%的條件，但質地太差就剔除了）。

從本次海選個股所屬的板塊情況來看，中報表現(xiàn)優(yōu)秀的個股主要集中在周期、醫(yī)藥、房地產(chǎn)、基建、消費和電力，這6個板塊個股家數(shù)占海選總家數(shù)的比例達到了76%。

下面我們就這幾個板塊分別描述一下：

1、周期股

整個周期股的表現(xiàn)橫跨16-18年這三年時間，最核心的邏輯來自于國家對于供給側改革的推進，在16-17年期間主要的表現(xiàn)為鋼鐵、煤炭、水泥等，并在后期逐步向基礎化工進行蔓延。

18年上半年表現(xiàn)最好的個股當屬青松股份（半年漲幅83%）、神馬股份（半年漲幅76%），兩者分別受益于樟腦和PA66產(chǎn)品價格上漲，這些都是基礎化工的典型代表個股。

對于這些周期品種來講，鋼鐵、水泥、煤炭板塊的中報業(yè)績爆表，且估值確實較低，但市場對其擔憂度在于未來產(chǎn)品價格的持續(xù)性（能否保持目前價格）。

那么對于下半年來講，我們認為在周期品種中，可能存在三大投資機會，初步關注個股如下：

2、醫(yī)藥股

醫(yī)藥股本身具備一定的消費屬性，比較穩(wěn)健，同時也是熊市期間最好的防御品種，從我們的跟蹤情況來看，今年一季度、二季度整個醫(yī)藥板塊的業(yè)績表現(xiàn)非常不錯。

而且也是基金去年重倉的板塊，雖然行業(yè)近期發(fā)生了長生假疫苗、美年健康假醫(yī)生、復興造假等等利空事件，但是我們認為長期來看醫(yī)藥板塊是孕育牛股的集中地，值得我們長期關注，通過中報篩選初步關注個股如下：

特別說明：由于17年醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)過一輪爆炒，很多醫(yī)藥個股的估值已經(jīng)非常高了，例如美年健康、智飛生物、通策醫(yī)療等，但這些個股均是細分行業(yè)的龍頭企業(yè)，所處行業(yè)未來的發(fā)展前景廣闊，如果近期的醫(yī)藥行業(yè)利空能夠將估值再殺一殺，將很可能出現(xiàn)長期布局的好時機。

3、基建

在消費、地產(chǎn)以及進出口都日益疲軟的預期下，基建似乎成為拉動GDP的唯一手段了。但是從18年上半年國家固定資產(chǎn)投資增速僅6%這一數(shù)據(jù)來看（表現(xiàn)嚴重低于前兩年的20%），基建板塊的投資邏輯開始有所松動。

那么基建板塊是否在下半年有機會，還需要進一步的跟蹤政策導向以及相關數(shù)據(jù)。從中報的情況來看，基建板塊尤其是上游工程機械及設計業(yè)務業(yè)績表現(xiàn)亮眼，通過篩選初步關注的個股如下：

4、消費、電力

消費板塊本身也是熊市避險品種之一，但是從上半年全社會商品零售數(shù)據(jù)我們可以看到這一板塊的邏輯也是開始弱化的。

電力板塊從一季度開始業(yè)績就部分有所表現(xiàn)，呈現(xiàn)出增長態(tài)勢，其中表現(xiàn)最好的就是水電板塊，代表股票岷江水電（半年漲幅46%）。

但是深究其邏輯在于上半年雨水較多導致的，很難具備長期的持續(xù)性，因此這一板塊也需要三季度業(yè)績來繼續(xù)觀察。

5、科技

6、軟件板塊

目前正在加緊研究梳理中，后期會發(fā)布相關報告。

二、部分長期值得關注個股

由于上面的個股依然較多，投資者不好把握，所以我們優(yōu)中選優(yōu)，再從中給大家篩選了5只值得長期關注的優(yōu)質股。

【股池篩選標準】

1、公司屬于行業(yè)細分龍頭企業(yè)；

2、行業(yè)屬于處于典型的成長階段（因此，周期股不在精選范圍）；

3、未來2年業(yè)績符合增速在40%以上（二季度業(yè)績超預期個股適當放寬條件）。

1、坤彩科技（優(yōu)質次新）

公司是國內珠光顏料龍頭，原有產(chǎn)能1.4萬噸，IPO募投3萬噸珠光材料項目已經(jīng)于二季度部分投產(chǎn)，下半年10月份達產(chǎn)。利潤方面，根據(jù)公司規(guī)劃第一年30%產(chǎn)能1.12億，第二年60%產(chǎn)能2.24億，之后滿產(chǎn)每年3.75億。

面對珠光材料每年價格都會有所下滑的情況，公司首先優(yōu)化產(chǎn)品結構，逐漸提高高端珠光材料供應（汽車級和化妝品級），提升毛利率。

高端珠光材料必須由合成云母作為基材，合成云母的技術以自主研發(fā)成功，2017年已實現(xiàn)汽車級和化妝品級高端珠光材料的小量供應，2018年將隨著募投1萬噸合成云母基材達產(chǎn)，實現(xiàn)批量供應。其次，公司擬自建金屬氧化物原材料項目。

公司擬募資不超過4億元投資建設“年產(chǎn)20萬噸二氯氧鈦項目”。本項目通過從鈦鐵礦中生產(chǎn)出二氯氧鈦替代四氯化鈦（3噸二氯氧鈦折合1噸四氯化鈦），公司預計單位成本較之前下降約43%，且該項目距離公司現(xiàn)有廠區(qū)僅50~60公里，運輸成本也將下降。

2、潔美科技（優(yōu)質次新）

公司主營各類載帶，屬于電子元器件行業(yè)上游，上半年受到上游原材料價格持續(xù)上升的影響，公司核心產(chǎn)品和整體毛利率水平出現(xiàn)了5個百分點左右的下降，對于公司的盈利能力產(chǎn)生了負面的作用，但是隨著公司與下游客戶進行議價后逐步轉移，預計公司的毛利率水平將會逐步恢復到過往水平。

同時，公司IPO募投項目中的2億㎡轉移膠帶一期項目，以及年產(chǎn)15億米塑料載帶將于18年11月底投產(chǎn)，那么下半年隨著公司產(chǎn)品價格的提升以及產(chǎn)量的增加，公司利潤有望提升不少。

公司規(guī)劃，未來5年后營收合計約50億（紙帶20億、塑料載帶及轉移膠帶共30億），凈利潤按20%算，利潤保守估計為10億。按照成長股估值，年復合增速40%（2017業(yè)績1.96為基數(shù)，5年后10億為終值）。

3、設計總院（基建設計）

安徽省內基建設計公司，上半年勘測設計業(yè)務表現(xiàn)搶眼，勘察設計類業(yè)務營收8.05億元，同比增長52.23%。

公司在手訂單25.62億元，較上年同期增長32.23%；新簽合同額9.47億元，較上年同期增長43.01%。

同時，上半年經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額扭虧為正，體現(xiàn)出回款能力的增強。

4、潤達醫(yī)療（醫(yī)藥）

目前我國體外診斷市場僅占全球市場不足7%，體外診斷產(chǎn)品市場總量明顯偏低，根據(jù)Kalorama Information預測，我國體外診斷市場預計在2021年之前將保持15%的年均增長速度，行業(yè)前景廣闊。

18年5月公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買蘇州潤贏70%、上海潤林70%、杭州怡丹25%、上海偉康60%和上海瑞美55%股權，合計作價11.37億元，增強公司在華東地區(qū)的競爭優(yōu)勢。同時，隨著公司IPO募投項目18年逐步達產(chǎn)，可以帶來新增利潤。

5、全志科技（芯片）

公司是A股唯一一家擁有獨立自主IP核的芯片設計公司，從事系統(tǒng)級大規(guī)模數(shù)?；旌蟂OC及智能電源管理芯片設計。全志科技主要產(chǎn)品為智能終端應用處理器和智能電源管理芯片。

公司的智能終端芯片主要應用于智能硬件、專業(yè)視像、平板電腦、車載等領域。目前，公司的智能終端芯片在高清視頻解碼、高集成度、低功耗等方面的技術達到世界領先水平。

2014年，公司相繼成立車聯(lián)網(wǎng)事業(yè)部和智能硬件團隊。在車載領域，作為行業(yè)內領先的智能管理芯片廠商，公司已經(jīng)量產(chǎn)多款芯片用于行車記錄儀、智能后視鏡、智能中控等市場，客戶包括凌度等國內外優(yōu)質企業(yè)。

目前公司智能硬件產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋智能音箱、智能空調、掃地機器人等領域，同小米、京東、格力、美的、海爾等知名企業(yè)建立了深度合作關系，應用前景可觀。在智能音箱領域，全志科技已經(jīng)成為全球出貨量領先的芯片供應商之一，產(chǎn)品為國內主流企業(yè)廣泛認可。

2018年上半年，受益于公司智能音箱產(chǎn)品出貨量大幅增長，以及車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品出貨的增長，公司營業(yè)收入在大幅增長的同時，實現(xiàn)了結構的顯著改善。

18年10月底會有“車聯(lián)網(wǎng)終端處理器芯片”、“消費級別只能識別控制芯片”、“VR顯示器芯片”三個項目投產(chǎn)，預期四季度能夠帶來新增利潤0.38億（2.27億/年）。