這是一個(gè)很大的話題，一直以為在沒有成為一個(gè)“成功的”個(gè)人投資者之前是沒有資格談?wù)撡嵈箦X、投資格局、投資方法論這類話題的。但還是想把最近的一些相關(guān)思考記錄下來。
這些思考和我的投資歷程有關(guān)系，得先說我自己的投資進(jìn)化史。
1、我的投資觀進(jìn)化史
無知小白的beta版就不提了，直接開始正式版。
1.1 投資觀之V1.0
我自己真正開始股市投資，這里指的不是3天打魚2.5天篩網(wǎng)那種，而是指的花很大精力學(xué)習(xí)、思考和寫作輸出的過程，這個(gè)過程持續(xù)不過兩年，和兩年前比投資的認(rèn)知和技術(shù)都發(fā)生了翻天覆地的變化。
這個(gè)過程開始是因?yàn)?015年牛市基本沒參與，后期買的一點(diǎn)還虧了錢。反思原因時(shí)，在網(wǎng)上發(fā)現(xiàn)了E大（關(guān)注我的朋友里有很多他的粉絲，他的一個(gè)公開實(shí)盤見文末二維碼），于是幾乎翻遍了當(dāng)時(shí)他在雪球上的發(fā)言還追到了七八年他的博客，見證了一個(gè)不斷抄大底逃大頂?shù)墓墒型顿Y大神的崛起。
我自己的投資思想深受其影響，甚至我自己按照他的核心思想也寫了一套程序每天自動(dòng)計(jì)算全市場(chǎng)3千多支股票和幾百個(gè)指數(shù)的估值，并由此也對(duì)量化投資產(chǎn)生了很大的興趣，思考和分析問題的方式發(fā)生了很大的變化，更加理性。
對(duì)于股市，我堅(jiān)信現(xiàn)在的投資體系和核心方法是能賺錢的，是能賺大錢的。
2、投資觀之2.0
當(dāng)我2015年八九月份的樣子買入第1份H股ETF和恒生ETF的時(shí)候，我就知道它物有所值，我后面是肯定會(huì)賺錢的。所以能夠在不斷虧損中一直堅(jiān)持買買買，因?yàn)槲抑牢艺莆樟苏_的方法，終于在2016年后半年和2017年前半年收益不錯(cuò)。這是V1.0的成果。
然而，2017年12月份左右，我在雪球上看到有人討論越南股市，彼時(shí)正處于牛市之中，轟轟烈烈的一波大漲。突然意識(shí)到，我的智商該充電了，V1.0的投資觀有問題。其實(shí)之前就想過，既然A股的這套投資方法管用，用到其它國(guó)家股市去開收割機(jī)不行嗎，但當(dāng)時(shí)面臨的最大困難在于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)難找。后來想只是當(dāng)時(shí)行動(dòng)力差，沒有挖空腦袋想辦法而已。
2017年一整年，跟蹤類似上證指數(shù)的越南指數(shù)基金越南ETF（VNM.P）上漲60+%，可以理解為一年時(shí)間整體上漲了60%。想象下，上證綜指漲60%的時(shí)候，如果你手里的東西只漲了60%該是多么的失敗才能這樣。投資越南的朋友賺的肯定不是只有60+%的收益。
目測(cè)現(xiàn)在這波牛市4月份已經(jīng)完了，大家別去亂跟。
完美錯(cuò)過帶來的后悔，誰人又知。我最大的收獲是，投資視野一定開闊，方向?qū)α艘欢ㄒヅ?，要行?dòng)。
3、投資觀之3.0
2017年，我自己在A股的倉(cāng)位雖然整體上看一直在加倉(cāng)，但總比例一直沒上去，主要原因是我是根據(jù)自己的那套全市場(chǎng)估值程序來確定倉(cāng)位的，數(shù)據(jù)結(jié)果不支持大搞，意味著，很多現(xiàn)金分散在貨幣基金、P2P中。
2018年3月份的時(shí)候，我誤入水庫(kù)論壇，一發(fā)不可收的研究了歐神，研究房產(chǎn)的人里面應(yīng)該無人能出其右，憑一己之力發(fā)展了一整套從理論到實(shí)操的“炒樓學(xué)”?？戳诉^去幾年歐神寫的幾十萬字文章后，頓悟原來自己對(duì)房地產(chǎn)的三觀是有問題的。花幾千塊錢進(jìn)了他的小密圈，直接打開了通向另一個(gè)世界的一道門。
我想，我看他的文章的時(shí)候和大部分歐神追隨者的感受是不同的，因?yàn)槲姨幪幐惺艿搅朔康禺a(chǎn)和股票價(jià)值投資的想通之處，大家不要認(rèn)為歐神只是“炒樓”的，他發(fā)掘城市價(jià)值，追求高性價(jià)比，省下每一處成本，最大化利用資金，是典型的價(jià)值投資者。
也因?yàn)槭軞W神文章影響，我果斷做了在重慶投資房子的決定，并已高執(zhí)行力的完成，目前合同已簽。其實(shí)是買晚了，最好的時(shí)機(jī)是2016年底2017年初，那個(gè)時(shí)候歐神剛開始寫他著名的《重慶卷》。目前重慶房子還在主升浪上。
2、賺大錢的秘密？
E大靠著他的股市投資體系，十幾年時(shí)間資產(chǎn)做到了A8/A9級(jí)（估計(jì)的）；歐神靠著他的炒樓學(xué)，十幾年時(shí)間做到了A9/A10級(jí)（也是瞎猜）。
我身邊的朋友，開著股票賬戶里面有錢的不少，但很少有人能賺大錢；身邊買了投資性住房的人也不少，多數(shù)人賺錢屬于運(yùn)氣，道理并不清楚，少部分人虧錢那靠的是真本事。
于是我在想，對(duì)于普通的個(gè)人投資者，怎樣才能賺大錢，賺大錢靠什么？哪些能力能匹配上大錢？靠炒樓能比得上歐神嗎？我覺得不能。
下面紅框內(nèi)是2016年和2017年的A股市場(chǎng)，Wind全A指數(shù)走勢(shì)，這種市場(chǎng)下想必是E大的收益率也很難有出色表現(xiàn)；
下面是上海二手房市場(chǎng)均價(jià)過去5年走勢(shì)，上海是歐神的大本營(yíng)，5年間有兩年（2013-2014,2016-2017）想必也不怎么賺錢。
縱然兩個(gè)人都是各自領(lǐng)域的翹楚，在某些年份也不是都能賺錢的。
再看這張表：
表里的幾個(gè)資產(chǎn)都是弱相關(guān)的甚至還有負(fù)相關(guān)的。我統(tǒng)計(jì)出這張數(shù)據(jù)表格的時(shí)候是恍然大悟的，仔細(xì)看看里面的主升浪吧：
1、每類資產(chǎn)都有主升浪，除了SP500外，5年都只有一個(gè)主升浪；
2、各類資產(chǎn)里，主升浪以1/5到1/3的時(shí)間貢獻(xiàn)了絕大多數(shù)的收益；只要主升浪的時(shí)候保持在場(chǎng)就夠了，別的時(shí)間在場(chǎng)還可能是負(fù)收益。
3、主升浪是不同步的。
所以，所以呢，對(duì)于個(gè)人投資者來說，
花了很多時(shí)間做市場(chǎng)上的套利重要么？不重要！
糾結(jié)于選哪個(gè)指數(shù)對(duì)應(yīng)哪個(gè)基金更好一些重要么？不重要！
我去年花時(shí)間做了大量的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)寫了5篇醫(yī)藥系列文章這種事，這工作重要么？還是不重要！
尋找牛市資產(chǎn)才重要，趕上不同資產(chǎn)的主升浪才重要?。?！（一句話解釋了我為什么要在重慶買房，現(xiàn)在正在主升浪，分一些錢出去配置是值得的）
3、個(gè)人投資者怎樣賺大錢？
個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者有天壤之別，只說個(gè)人投資者的情況。
我們打開后視鏡，開啟上帝視角，看看過去5年我們應(yīng)該怎樣投資吧，別較真談房產(chǎn)流動(dòng)性等因素，目的是講道理。資產(chǎn)輪動(dòng)該是這樣的：
看清楚數(shù)據(jù)結(jié)果，5年10倍。捫心自問下，差了幾個(gè)數(shù)量級(jí)？你通過全倉(cāng)持有騰訊或者比特幣輕松實(shí)現(xiàn)了這個(gè)目標(biāo)？sorry，大神我錯(cuò)了。
上面輪動(dòng)有點(diǎn)復(fù)雜，簡(jiǎn)化下面一個(gè)5年8倍的，需要的是國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)和全球牛市。
再簡(jiǎn)化下面一個(gè)房地產(chǎn)和A股輪動(dòng)的，5年5倍。
合上后視鏡，從上帝視角切換回來。我們需要做的是什么呢？識(shí)別各個(gè)資產(chǎn)大的機(jī)會(huì)！
1、虛擬資產(chǎn)要全球找牛市，股市、大宗商品等都包括在內(nèi)；
2、別放棄房地產(chǎn)，它可能有剛需，一定能抗通脹，它有杠桿，有銀行提供的最優(yōu)惠的貸款。
股市也好，房市也好，都不要完全離開，落實(shí)起來就是資產(chǎn)配置的思路，在不是牛市的地方撒上種子感受市場(chǎng)溫度，牛市一來沖進(jìn)去。還有，扎扎實(shí)實(shí)學(xué)一些道理，多研究基本規(guī)律，少讀雞湯文。
話說回來，要實(shí)現(xiàn)上面的切換，也不容易！炒股的瞧不上炒房的，炒房的瞧不上炒股的；風(fēng)投創(chuàng)投瞧不上炒房炒股的（最后這個(gè)是臨時(shí)加上的，可去網(wǎng)上八卦歐神離婚的事哈哈）。
E大自稱不懂房地產(chǎn)（但不是瞧不上房地產(chǎn)），歐神專門寫了3篇股市騙局。
我們這些后來者要做的，不是去站在哪一方，而是要結(jié)合起來看，取長(zhǎng)補(bǔ)短。
