在外匯交易過程當中，除去倉位控制，盤面的分析策略等，外匯時間上面的控制也是很重要的，我們該在什么樣的時間進行操作更加合適、一天24小時的時間我們該如何分配自己的時間在盤面上，需要24小時盯盤么？我們所偏愛的品種應該什么時間段交易最為合適？關于操盤過程當中，會發(fā)現(xiàn)了解時間方面的一些慣性，而我們做到了良好的外匯交易時間管理，可以避免不必要的損失。

一、24小時不停交易

對于剛剛?cè)腴T的初級外匯交易者，往往都會在開始交易后就時時刻刻想著自己做的單，時不時的去看看自己持有單子的變化情況，在有工作的情況下或者即使為專業(yè)外匯交易員的情況下，這樣的做法，往往會使得做單的情緒變得緊張化，從而打亂交易節(jié)奏，在遇到外匯行情波動的情況下，從而慌亂下單而造成虧損。

我們真的需要24小時盯盤嗎？

答案顯而易見:不需要。24小時盯盤的做法會有很多弊端，從個人健康角度出發(fā)，非專業(yè)外匯交易者，精力不足，長期處于神經(jīng)緊繃的狀態(tài)，身體早晚扛不住；再其次，精力不足和神經(jīng)長期緊繃的情況下，很難做到理智的去判斷外匯行情走勢，容易在倉位的使用等風險控制上而亂了陣腳，從而造成損失。

首先針對外匯市場的波動情況，我們需要了解，外匯市場24小時交易機制過程當中(北京時間),盤面走勢因為各個洲開盤時間不同，以及市場的活躍度不同，從而盤面的波動情況會不同。下表是全球主要外匯交易市場的開盤時間表格。

圖表 3.1 全球主要外匯交易市場開盤時間

在各個洲開始外匯交易后，每個國家因為會公布不同的經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及該國的相關政策，使得該國貨幣升值或者貶值，從而在盤面中該貨幣兌相關品種的活躍度也會有所不同，這也是為什么北京時間早間，日元、澳元相關的貨幣兌波動會比較大，下午時間段歐元、英鎊相關貨幣兌波動大；而到了夜間，美元相關的貨幣兌波動尤為活躍。在知道外匯市場具有該特征的情況下，交易者可以進行關注自己所偏好的外匯交易品種最活躍時間段的基本面和走勢情況，該時間段波動會比較大，也是投資機會比較多的時候，當然也是風險比較多的時候，故也不需要我們24小時死守盤面，我們需要做到的就是在該時間段，找時機，防風險，其余時間可以進行復盤或者其它分析能力方面的提升。

在這里，我們或許需要衍生出另一個問題，那就是一天之內(nèi)，什么時間段是最適合外匯交易的呢？

答案可能出乎我們的意料，可能最適合交易的時間段在亞洲時段。通過對成千上萬的客戶的交易記錄以及借助在線研討會、郵件、微博等與更多的外匯投資者交流，會發(fā)現(xiàn)大多數(shù)個人外匯交易者屬于“區(qū)間交易者”類型，而他們中的許多人顯然是由于在一天當中的錯誤時間交易外匯，而遭受虧損。外匯投資者應該在美國時間段后期、亞洲時段或者歐洲交易時段早期------即紐約時間下午2點至第二天早上6點，也是英國時間下午7點至第二天早上11點進行外匯交易。下圖3.2 不同外匯交易時間的盈利表現(xiàn), 就展示了我們所收集的客戶交易5種最常使用的貨幣對在一天當中不同時間段下的盈利交易占總交易的百分比。我們可以得出結(jié)論，我們應該避開一天當中最活躍的時間，選擇在這個亞洲時間段交易也許我們的收益會更高。

圖表 3.2 不同交易時間的盈利表現(xiàn)

二、外匯交易品種和外匯交易時間的不對應

上節(jié)當中，我們有說到，亞洲盤的時間交易我們的收益率可能更高，但是也有提到，因為每個時間段對應的相關貨幣的活躍度也會有所差異，那么也就是說雖然亞洲盤的時間雖然適合我們交易，但是如果我們所交易的貨幣產(chǎn)品不一定在這個時間段適合交易，針對不同的外匯交易品種，我們可能需要選擇不同的時間段進行外匯交易。圖表3.3是歐元兌美元在紐約時間下平均每小時的波幅情況，波動較低的時間段，正好是我們上一節(jié)所說的盈利較多的亞洲時間段。

圖表3.3 歐元/美元——平均每小時波動幅度（基點）

在個人交易過程當中，大多數(shù)外匯投資者采用區(qū)間交易策略-------利用支撐和阻力位逢低買入或逢高沽空。在低波動市場由于支撐和阻力的水平都比較穩(wěn)固，因此這種外匯交易策略相對有效，但在波動較大的外匯市場，匯價很容易突破支撐和阻力水平，從而使得區(qū)間交易者遭受嚴重虧損。

基于這樣的背景下我們測試了不同外匯貨幣針對時間過濾上的收益情況的反應。我們知道，日元在亞洲交易時間段傾向于比歐元和英鎊更具有波動性，那是因為這個時間段是日本的開市以及日本人的工作時間。圖表3.4和圖表3.5分別表示基于我們外匯策略上有時間和沒時間過濾的回報情況。

圖表3.4 無時間過濾的理論回報

圖表 3.5 有時間過濾之后的理論回報

在相同的外匯交易策略下，模擬交易主要的歐洲貨幣兌和亞洲貨幣兌。我們會得到以下圖表3.6和3.7的回報情況。

圖表3.6 基于RSI策略的理論回報 圖表3.7 基于RSI策略的理論回報

外匯圖表中的時間段表示的紐約時間，我們會發(fā)現(xiàn)，歐洲貨幣對在時間過濾的情況下（亞洲盤交易時間）的回報率是符合我們之前的外匯交易時間過濾的方法的，但是針對亞洲貨幣對來說，收益是明顯效果不好的，并沒有出現(xiàn)收益為正的收益曲線，這樣的原因也是因為這個時間段是亞洲貨幣波動較大的時間段，同時這些貨幣對因為沒有明顯的波動高和波動低時間段（出于各國對貨幣的管控程度的不同），所以區(qū)間交易的策略和時間的過濾方法針對亞洲貨幣兌并不是很適用，所以對于區(qū)間交易者來說，我們選擇在亞洲時間段進行交易歐洲貨幣對也許是最佳選擇。

三、 歐美盤和亞洲盤一樣的方法

既然各個盤面的波動情況會有所不同，那么我們針對不同的時間段就有必要進行不同的外匯策略調(diào)整，如果就是風險偏好比較強的投資者，就會更加喜好在波動較高的美洲盤和歐洲盤行情波動較高的時間進行外匯交易，我們發(fā)現(xiàn)在波動較高的時間段，也許采取突破交易策略會比較適宜。

在上一節(jié)當中有說到，一般外匯投資者在亞洲盤當中做歐洲相關的貨幣對采用區(qū)間交易的策略比較合適。在美國時段，我們得出的結(jié)論則是，不要采用區(qū)間交易策略，而應該采用突破交易策略。

什么是突破？

突破是指匯價持續(xù)在區(qū)間或通道交易一段時間后，有效擊穿支撐或者阻力水平，擺脫此前的區(qū)間或通道。在發(fā)生突破的時候，匯價運行就變得相當有力，將為外匯投資者創(chuàng)造進場機會。圖表3.8 原油日線走勢圖，圖表中黃色趨于顯示了形成了快一個月的上升通道，紅色部分就是突破階段，當價格突破上升通道后，運行變得相當迅速有力。突破策略的做法與區(qū)間策略的做法正好相反，突破策略的方法是在支撐位置選擇機會追空，在壓力位置選擇機會追多。

圖表3.8 原油日線走勢圖

圖表3.9 使用通道突破策略模型歐元/美元的理論回報（2005-2011）

圖表3.10 使用通道突破策略和波動過濾的理論回報

圖表3.9表示的是在通道突破策略模型下，歐元兌美元的理論回報；圖表3.10 是使用通道突破策略和波動過濾的理論回報。在交易過程當中，我們可以利用貨幣對波動率結(jié)合突破交易策略進行測試，當波動率高時，我們使用突破交易外匯策略交易；而當波動率低時，我們則不進行交易。我們會發(fā)現(xiàn)，當我們使用波動過濾對通道突破策略交易進行優(yōu)化，結(jié)果得到了顯著的提升。圖表中，篩選了50%和75%波動率的貨幣對進行交易，結(jié)果會好于純“通道突破策略”。在使用50%波動率過濾的情況下，允許外匯交易時間為單一“通道突破策略”時間下的50%，而75%波動率過濾所能允許的交易時間為25%。雖然75%波動率過濾的回報率不如50%波動率過濾的情況下的收益，并且舍棄了更多的交易（包括好的和壞的）。但是將所有風險因素考慮在內(nèi)，我們建議使用75%的波動率的過濾，因為這樣做造成的虧損交易會少很多，放棄小部分潛在的獲利以降低虧損的風險是明智的。

所以這里需要明確的知道，在波動較高的情況下，突破外匯交易策略會更加有效，不過需要做好風險控制。