美國(guó)股市這個(gè)劇烈的變化，顯著的利空其實(shí)只有一個(gè)，就是2007年的是經(jīng)濟(jì)危機(jī)。而其他，我們都說(shuō)不清楚。如果說(shuō)美國(guó)股市太遙遠(yuǎn)，那么，中國(guó)股市呢？波動(dòng)更劇烈。過(guò)去十幾年，我們依然只記得07-08年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。但其他利空呢？我們還是說(shuō)不清楚。06-07年，股市從1000點(diǎn)漲到6000點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)基本面上，其實(shí)也沒(méi)太大變化（也許有人說(shuō)股權(quán)分置問(wèn)題的解決什么，但08年回到1700點(diǎn)，說(shuō)明基本面的改善其實(shí)也非常有限），而14-15年的牛市漲到5000點(diǎn)，誰(shuí)知道基本面又有什么變化（有些人會(huì)說(shuō)杠桿牛市，但杠桿牛市和基本面又有什么干系？）。至于幾次大牛市后的熊市，或許都一樣，故事講完了，但基本面還是那個(gè)基本面。所以就回來(lái)了。

從基本面上來(lái)說(shuō)，幾千家公司構(gòu)成的股市，每年的變化其實(shí)都不大。但從市場(chǎng)上來(lái)說(shuō)，不斷上演的是故事（甚至神話）的興起和破滅。簡(jiǎn)單說(shuō)，整個(gè)市場(chǎng)的主體，就是非理性的。短期的市場(chǎng)，并不能反應(yīng)公司的基本面（價(jià)值）

既然市場(chǎng)的規(guī)律是這樣，那么，有沒(méi)有最優(yōu)策略呢？

最優(yōu)策略一定是便宜又好（公司）

在便宜的時(shí)候開(kāi)始買，買到好公司。但市場(chǎng)會(huì)持續(xù)提供這種機(jī)會(huì)呢？這個(gè)問(wèn)題，可以放在那里，慢慢來(lái)思考。

附錄：

網(wǎng)上看到一個(gè)非常不錯(cuò)的內(nèi)容，可以輔助建立多思維模型來(lái)思考問(wèn)題的：

（1）沃倫·巴菲特的雙目標(biāo)清單系統(tǒng)（Two-List System） Mike Flint 做了巴菲特的私人飛行員十年之久，還曾為美國(guó)四任總統(tǒng)開(kāi)過(guò)飛機(jī)，但他在事業(yè)上依然有更多追求。有一次，他和巴菲特在探討他的職業(yè)生涯目標(biāo)時(shí)，巴菲特讓他去做這么一件事：首先，巴菲特讓Flint寫下他職業(yè)生涯最重要的25個(gè)目標(biāo)來(lái)。于是Flint花了一些時(shí)間把這些目標(biāo)寫了下來(lái)。然后，巴菲特讓他審視一下這個(gè)清單，然后圈出他認(rèn)為最重要的5個(gè)。Flint也照做了。Flint現(xiàn)在有了兩個(gè)清單。一個(gè)是他認(rèn)為自己職業(yè)生涯最重要的5個(gè)目標(biāo)，另一個(gè)是另外20個(gè)他也覺(jué)得比較重要的目標(biāo)。巴菲特問(wèn) Flint：你現(xiàn)在知道該怎么做了么？Flint回答道：知道了。我現(xiàn)在會(huì)馬上開(kāi)始著手實(shí)現(xiàn)這5個(gè)目標(biāo)。至于另外20個(gè)，并沒(méi)有那么緊急，所以可以放在閑暇的時(shí)間去做，然后慢慢把它們實(shí)現(xiàn)。巴菲特聽(tīng)完后說(shuō)到：不，F(xiàn)lint，你搞錯(cuò)了。那些你并沒(méi)有圈出來(lái)的目標(biāo)，不是你應(yīng)該在閑暇時(shí)間慢慢完成的事，而是你應(yīng)該盡全力避免去做的事，你應(yīng)該像躲避瘟疫一樣躲避它們，不去花任何的時(shí)間和注意力在它們上面。 

（2）10/10/10原則 

我們大多數(shù)人做決策時(shí)都會(huì)存在一個(gè)問(wèn)題：不考慮這個(gè)決策可能帶來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響。

這時(shí)，你可以根據(jù)10/10/10原則來(lái)考慮所做的決策可能帶來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響。這個(gè)原則就是： 

（1）這個(gè)決策在10分鐘后，會(huì)產(chǎn)生什么影響？

（2）這個(gè)決策在10個(gè)月后，會(huì)產(chǎn)生什么影響？ 

（3）這個(gè)決策在10年后，會(huì)產(chǎn)生什么影響？ 

在做決策時(shí)如果能踐行10/10/10原則，這將有助于你在決策時(shí)免受感性因素的影響，迫使你考慮到這個(gè)決策可能會(huì)帶來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響，從而做出更加明智的決策。 

（3）忽略結(jié)果（不根據(jù)結(jié)果判斷決策的正確與否） 

“很多人陷入的最大陷阱是，他們根據(jù)結(jié)果來(lái)判斷表現(xiàn)。如果他們贏了，他們就會(huì)因?yàn)樗麄冏隽苏_的決策。如果他們輸了，他們就會(huì)認(rèn)為他們運(yùn)氣不好。在我的前半生，我是一個(gè)非常有競(jìng)爭(zhēng)力的撲克玩家。這是我學(xué)到的有關(guān)做決策的最重要的經(jīng)驗(yàn)之一，現(xiàn)在我把它帶到了商業(yè)世界。” 被譽(yù)為‘撲克女公爵’的頂尖撲克選手Annie Duke這樣說(shuō)道。在你做決策時(shí)，你是不可能掌握所有的信息的，即便如此，你依然是可以掌控決策流程的。每當(dāng)我要做一些重大決策時(shí)，我都會(huì)向周圍的人咨詢意見(jiàn)并得到反饋，包括我的管理團(tuán)隊(duì)、董事會(huì)、員工和客戶等，這樣我就能夠了解每一個(gè)人的看法，我采用的這套決策流程能讓我及時(shí)地降低決策風(fēng)險(xiǎn)。不管事情進(jìn)展得是特別順利還是特別不順利，你都要保持穩(wěn)定，這一點(diǎn)很重要，這能讓你避免歸因偏差。用“忽略結(jié)果”的方法來(lái)看待決策，它能夠提高你做出高質(zhì)量決策的幾率。 

（4）正確與非共識(shí) 

全球殿堂級(jí)對(duì)沖基金B(yǎng)ridgewater Associates的創(chuàng)始人、當(dāng)世名列前端的金融超級(jí)巨頭Ray Dalio認(rèn)為：每個(gè)人每天都會(huì)做很多決策，而這些決策都會(huì)產(chǎn)生一定的影響。從本質(zhì)上說(shuō)，你的生活質(zhì)量取決于你做的所有這些決策的質(zhì)量。要想在市場(chǎng)上獲得成功，你必須成為一個(gè)獨(dú)立思考者，因?yàn)楣沧R(shí)通常都是錯(cuò)誤的。你必須要有與眾不同的觀點(diǎn)和視角。要想在股市或創(chuàng)業(yè)中獲得成功，你就不能與共識(shí)為伍，而是要做出正確的決策。要想獲得指數(shù)級(jí)的增長(zhǎng)成果，你必須要做到既不要循規(guī)蹈矩，還要做出正確的決策。這說(shuō)起來(lái)容易做起來(lái)難，因?yàn)榇蠖鄶?shù)時(shí)候你的決策都是錯(cuò)誤的。然而，一旦你做出了正確的決策，那么市場(chǎng)給你的回報(bào)將是呈冪律分布的，即少數(shù)的正確決策將帶來(lái)巨大回報(bào)。

 （5）“3”的法則

 我從麥肯錫的一位導(dǎo)師那里學(xué)到了一個(gè)建議：“3”的法則，即當(dāng)你試圖說(shuō)服一個(gè)比較資深的人去做某件事的時(shí)候，一定要給出三個(gè)原因。不是兩個(gè)，也不是4個(gè)，要正正好好給出三個(gè)原因。 我非常喜歡這個(gè)法則。不管是進(jìn)行優(yōu)先級(jí)排序還是提建議，我都會(huì)將這個(gè)法則作為一個(gè)指導(dǎo)框架。 

（6） 網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和臨界規(guī)模 

網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)是指，當(dāng)一個(gè)產(chǎn)品的用戶數(shù)越多，該產(chǎn)品對(duì)用戶的價(jià)值就越大，這反過(guò)來(lái)又能吸引更多用戶使用該產(chǎn)品。同時(shí)，該產(chǎn)品的價(jià)值跟用戶數(shù)的增長(zhǎng)成二次方關(guān)系，即著名的“梅特卡夫定律Metcalfe's law”：產(chǎn)品的價(jià)值等于用戶數(shù)量的平方。沒(méi)有什么業(yè)務(wù)的規(guī)模化擴(kuò)張速度能比軟件業(yè)務(wù)還快，也沒(méi)有什么能比網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)能更高效地為公司業(yè)務(wù)構(gòu)建起安全的護(hù)城河。網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)已經(jīng)成為了任何策略的一個(gè)籌碼。通常情況下，公司用戶數(shù)一旦達(dá)到臨界規(guī)模，觸發(fā)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，公司就能通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)贏得巨大的成本優(yōu)勢(shì)。由于網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)顯著，先發(fā)創(chuàng)新者可能會(huì)實(shí)現(xiàn)贏家通吃。這是所有創(chuàng)業(yè)者夢(mèng)寐以求的事。 

（7）博弈論 

“博弈論研究的是人們?cè)趹?zhàn)略情景下的行為方式。這里的‘戰(zhàn)略’是指，對(duì)弈雙方在平等的對(duì)局中各自利用對(duì)方的策略變換自己的對(duì)抗策略，從而達(dá)到取勝的目的。戰(zhàn)略思維不僅在跳棋、象棋和棋牌上至關(guān)重要，在許多商業(yè)決策中也是至關(guān)重要的?！薄?jīng)濟(jì)學(xué)家Greg Mankiw。用一句話簡(jiǎn)單概括博弈論：選擇一種能夠讓你的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的最大優(yōu)勢(shì)最小化的策略。 

（8）規(guī)模經(jīng)濟(jì) 

規(guī)模經(jīng)濟(jì)是指，在成本或管理費(fèi)用不變的情況下，能夠讓公司業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。軟件行業(yè)的創(chuàng)業(yè)公司是規(guī)模經(jīng)濟(jì)的最大受益者之一。像Google、Facebook、Twitter這樣的公司都能夠在不增加任何固定成本的情況下獲取更多的用戶。相比而言，服務(wù)類的公司更難實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘮U(kuò)張。

 （9）金字塔原理 

根據(jù)金字塔原理：要將思想組織成金字塔結(jié)構(gòu)。金字塔原理中的三個(gè)核心思想是：①先從答案開(kāi)始。②分組總結(jié)你的支撐論點(diǎn)。③有邏輯地對(duì)你的支撐論點(diǎn)進(jìn)行排序。在思考溝通的時(shí)候，我都會(huì)參考金字塔原理。先把答案快速擺出來(lái)，而不是慢慢揭示答案，這樣有助于更快地得出結(jié)論，讓每個(gè)人都能保持一致，從而進(jìn)行坦誠(chéng)的交流。 

（10）直接責(zé)任人（DRI） 蘋果公司公司發(fā)明了這樣一個(gè)管理概念：

直接責(zé)任人（Directly Responsible Individual，簡(jiǎn)稱DRI）。DRI遍布于公司各個(gè)層級(jí)。在蘋果，誰(shuí)負(fù)責(zé)什么，永遠(yuǎn)不會(huì)搞混。DRI的名字經(jīng)常出現(xiàn)在會(huì)議進(jìn)程表上，每個(gè)人都知道誰(shuí)是直接負(fù)責(zé)人。如此公開(kāi)透明的責(zé)任制使得每一個(gè)員工沒(méi)有互相推諉和偷懶的機(jī)會(huì)，一旦項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題，很容易找到出現(xiàn)問(wèn)題的環(huán)節(jié)予以糾正，并追究相關(guān)責(zé)任。而且，一個(gè)項(xiàng)目只能有一個(gè)DRI，如果超過(guò)一個(gè)DRI，那就等于沒(méi)有直接責(zé)任人。DRI能夠有效加速?zèng)Q策流程，也可以減少很多不必要的會(huì)議。 這些頂級(jí)思維模型可能不會(huì)讓你的決策變得更容易，但它們會(huì)給你一個(gè)思維框架，讓你在決策的時(shí)候考慮得更清楚、更全面、更長(zhǎng)遠(yuǎn)一些。我希望你能利用這些思維模型去做一些讓自己引以為傲的事情。