今天五一，有些朋友可能還在小假期歸途的路上。五一刷朋友圈，看得最多的自然是風景跟人，其次是吃小龍蝦。看來，又到了一年的小龍蝦季，據(jù)開小龍蝦店的老友介紹，他們只開半年店，然后另外半年是關(guān)店狀態(tài)，依然賺得銀滿缽滿。

昨天，到深圳近期新開的萬象匯逛了一下，有一間店叫KOI的網(wǎng)紅奶茶，只見近50米排隊長龍，一眼望去全是清一式95后在排隊。我只能直呼，看不懂，喝上這杯奶茶，至少要一個小時。

民以食為天，消費升級。

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2017年年報以及2018年第一季度報已經(jīng)都出來了，我按自己對績優(yōu)股定義的條件篩選了一下，總共得出247只個股

條件如下：

1、2014至2018年年度凈利潤均保持正向增長；

2、ROE大于15；

第一點，其實圍繞的核心是“業(yè)績的持續(xù)增長是支撐股價的唯一動力”。在A股3500間企業(yè)中，按第一個條件篩選完之后，只有650家企業(yè)左右?？梢?，有這樣本事的管理者，能將企業(yè)保證連年正向增長，并不常見；

第二點，凈資產(chǎn)收益率ROE大于15，其實是驗證是不是好生意的條件，能高于15%的企業(yè)，是優(yōu)中選優(yōu)。

上述兩點結(jié)合后，就剩下106只股票。

還可以條件再苛刻一些，把負債率過高的企業(yè)去除（按行業(yè)特性），然后再將一些上市一年內(nèi)的次新股企業(yè)剔除，我想名單應(yīng)該還會少掉一批。

在我看來，資本市場股價能長期上漲，無非三個條件。其一，持續(xù)盈利；其二，稀缺；其三，政策風口。

上面的名單，最大市值的20位，基本上都是大家耳熟能詳?shù)陌遵R股或者藍籌股?；叵攵嗄昵?，他們也是從小市值成長為大市值的。所以，有共同牛股的基因，我們不凡用心點好好挖掘一下。

目前，我重倉的兩只股票，均在上述名單之中，100億市值以內(nèi)。

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關(guān)于資管新規(guī)，有必要做一個通俗的解讀，我認為核心只有三點：

1、這是金融去杠桿下半場的核心政策，說白了就是政策繼續(xù)收緊；

2、一切跟金融有關(guān)的都要按新政策合規(guī)看齊，說白了就是市場上的錢少了；

3、過渡時間延長至2020年底，說白了就是不想引起資產(chǎn)泡沫崩盤，避免大起大落；

關(guān)于股票市場，最核心的是錢，錢少了，意味著市場多少都會難受，影響后期行情，不可高估。

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今天文章再強調(diào)一下，中期觀點以及長期觀點。

對于中期觀點，我在前面的文章中已經(jīng)強調(diào)過。這一波調(diào)整歷史經(jīng)過3個月，指數(shù)調(diào)整幅度已經(jīng)達20%左右，個股跌30%左右的比比皆是，當前應(yīng)該是階段性行情調(diào)整的尾聲。接下來，5月應(yīng)該開始是階段企穩(wěn)反彈的時期。這個時候，反而應(yīng)該是尋機布局，適當利用波段做一些差價或者盈利變現(xiàn)。

對于長期觀點，現(xiàn)在是典型的熊市后半程。去年強勢股上漲，今年跟著補跌。我常說，市場一旦跌起來，經(jīng)常是跌過頭，到達低估之際才會企穩(wěn)。所以，即使你看著上證50、滬深300，經(jīng)過這三個月的下跌，估值可能才回到其歷史的中位估值水平。顯然，當前階段并這不符合我說的，跌過頭到低估的水平。另外，再加上中小創(chuàng)的個股，雖然在所謂的底部區(qū)域，但平均水平依然比較高。目前，的確很多個股進入10-20倍的估值區(qū)域，但是這些個股要在底部橫盤筑底的時間，往往是半年以及一年以上，甚至更長時間。其目的很簡單，把一切不堅定的份子洗出去，只剩下市場上應(yīng)該吃肉的人。

今年以來，我一直也沒有新資金進入股市，留著等下半年找機會。