海外有一種非常有名的波動率交易策略，但是主要是用于期權(quán)。而對于我們的大A股有沒有用得上波動率的交易系統(tǒng)呢？事實上，在大A股里一直就存在一種波動突破系統(tǒng)，可以用到一點波動率的理念。

在整個市場里震蕩走勢永遠(yuǎn)多于趨勢行情，那么可以在市場波動放大的時候再進(jìn)行操作，市場波動小的時候不操作。

例如就可以使用boll帶通道的口徑來衡量波動率，事實上boll通道的上下口徑距離是4*STD(CLOSE,26)，這是4倍的標(biāo)準(zhǔn)差。

大家看下圖，當(dāng)布林帶通道口徑縮小的時候，這個時候往往是市場步入震蕩行情的時候。朋友們在這個時候會發(fā)現(xiàn)，通過布林帶收口就可以規(guī)避這一波震蕩走勢，當(dāng)然在這種震蕩走勢里面并不是說不能操作，行情在這個區(qū)間里面來回反復(fù)，只適合進(jìn)行中線級別的逢低分批操作，因為容易遭遇過山車走勢，不適合狙擊主升浪的波段操作。

而中國式的A股波動率交易策略其實是一種高波動操作策略，大家看下圖，在下圖左側(cè)第一個圓圈里面正是上文所說的通道收窄、波動率下降的震蕩行情，這個時候做短線波段容易遭受過山車行情。而在下圖右側(cè)第二個圓圈和第三個圓圈是布林通道軌道由縮小到放大的時候，這個時候，就是可以進(jìn)行短線操作的時候。

上述是一種比較直觀的操作方法：震蕩行情的時候不操作，趨勢行情的時候才操作。

事實上在金融機(jī)構(gòu)間一直流行一種非常經(jīng)典的恒溫器策略，就是類似這種波動率交易系統(tǒng)。

這個恒溫器策略主要是使用市場波動指數(shù)（Choppy Market Index，CMI）來判斷市場走勢類型。

市場波動指數(shù)CMI這個指數(shù)它是通過計算當(dāng)前收盤價與一定周期前的收盤價的差值與這段時間內(nèi)價格波動的范圍的比值，來判斷目前的股價走勢是趨勢還是盤整。

市場波動指數(shù)CMI的計算公式如下：

CMI=(Abs(Close-ref(close,(n-1)))*100/(HHV(high,n)-LLV(low,n))

其中，Abs是絕對值。

n是周期參數(shù)，例如20、30。

當(dāng)CMI指標(biāo)小于２０時，市場走勢是盤整；當(dāng)CMI指標(biāo)大于２０時，市場在趨勢期。

而恒溫器策略就是使用CMI來進(jìn)行市場所處階段判斷，在震蕩和趨勢市場中自動調(diào)節(jié)交易策略。

這個恒溫器策略就是在不同的行情階段使用不同的下單信號。震蕩行情往往使用高拋低吸策略，趨勢行情往往使用通道突破策略。

當(dāng)然市場波動指數(shù)CMI有點滯后，有時候機(jī)構(gòu)里會使用更靈敏的ATR指標(biāo)。這個ATR指標(biāo)在老高前期文章里講海龜交易系統(tǒng)的時候給大家提到過，它叫平均真實波幅（ATR average true range），主要應(yīng)用于了解股價的震蕩幅度和節(jié)奏，在窄幅整理行情中用于尋找突破時機(jī)，這也是構(gòu)建海龜交易系統(tǒng)的重要加倉策略。

大盤在下個月有望迎來大級別行情，大家就可以參考使用這種方法來操作，波動率收窄的時候只做中線或者不操作，波動完全打開之后才操作短線。

老高給大家講的這些波動率交易系統(tǒng)是為了給大家提供重要的操作思路，讓大家都知道機(jī)構(gòu)里都是怎么操作的。這樣大家才能對市場的操作形成科學(xué)正確的理念。不要怕錯誤，就怕你明知道錯誤的時候不知道該如何采取措施，股市里面永遠(yuǎn)不存在所謂的股神，但是存在科學(xué)、專業(yè)、系統(tǒng)有效的方法，幫你降低風(fēng)險、提高收益。

股市賺錢的秘訣就在于當(dāng)行情處于大概率事件的時候放大你的收益，當(dāng)行情遭遇小概率事件的時候控制風(fēng)險。這就是很多機(jī)構(gòu)長期賺錢的奧秘，他們并不賭一次成敗，而是博弈長期賺錢。